Se préparer à la lecture de l'IPC : le marché se prépare à la volatilité

By Bitcoin Magazine - il y a 1 an - Temps de lecture : 4 minutes
Jeu.13 oct.2022 10:00

Se préparer à la lecture de l'IPC : le marché se prépare à la volatilité

Les marchés attendent la publication très attendue des données de l'indice des prix à la consommation de septembre. Un IPC plus élevé pourrait facilement faire monter les rendements et baisser les actifs à risque.

Ci-dessous un extrait d'une édition récente de Bitcoin MagazinePro, Bitcoin Les magazines newsletter des marchés premium. Être parmi les premiers à recevoir ces informations et d'autres informations sur la chaîne bitcoin analyse de marché directement dans votre boîte de réception, Abonnez-vous maintenant.

Les marchés se préparent à la surprise de l'IPC

Les données de l'indice des prix à la production américain (PPI) ont été publiées le 12 octobre 2022, un jour avant la publication très attendue de l'indice des prix à la consommation le lendemain matin. En bref, ce n'est pas bon signe pour ceux qui s'attendent à un IPC inférieur au consensus. Bien que l'IPP global soit en baisse, la croissance d'un mois sur l'autre (MoM) a été plus élevée que prévu à 0.4 % (consensus : 0.2 %) et la variation annuelle globale s'est établie à 8.5 %. L'IPP a moins d'impact sur les mouvements immédiats du marché que l'IPC, car il ne tient pas compte des coûts inflationnistes répercutés sur le consommateur final. Pourtant, il s'agit d'une mesure inflationniste qui évalue si les entreprises sont confrontées à une accélération des prix et tend à évoluer dans la même direction que l'IPC.

Le consensus de l'IPC est de 0.2 % MoM, donc un dépassement de seulement 10 points de base pourrait envoyer le marché dans un autre mouvement de baisse significatif, tuant tout espoir de pivot de la Réserve fédérale. 

Ce n'est pas le seul signe en faveur d'un IPC supérieur au consensus. Auparavant, nous avons mentionné la Prévision immédiate de l'inflation de la Fed de Cleveland des données qui prévoient une variation de 0.32 % de l'IPC global sur un mois et une variation annuelle globale de 8.2 %. Cela dit, 17 des 19 derniers rapports de prévision immédiate étaient en fait sous la lecture de l'IPC. Récemment, cet outil a été plus proche que la plupart des prévisions consensuelles, mais sous-estime systématiquement les données réelles de l'IPC. Lorsque les prévisionnistes les plus conservateurs de l'IPC prédisent un battement du consensus, soyez prudent.

Bien que les données PPI puissent nous donner une idée de la direction de l'IPC, elles ne font pas bouger les marchés comme les données de l'IPC l'ont fait l'année dernière. Une mesure clé à surveiller pour ce que pense le marché est le rendement du Trésor américain à 2 ans, actuellement juste en dessous de 4.3 %. À ce jour, la dernière dynamique haussière s'essouffle et est en pause, ce qui peut indiquer que le marché n'est pas tout à fait prêt à accepter les derniers commentaires de la Fed sur les hausses de taux à 4.5 % jusqu'à ce qu'ils voient l'impression de l'IPC. 

Personne ne peut deviner où l'IPC se situe par rapport au consensus, mais les marchés semblent attendre leur prochaine direction jusqu'à ce que ces données soient publiées. La principale préoccupation à moyen terme, au-delà des données, reste que l'IPC de base restera à un taux de croissance annuel de 5 à 6 % pendant de nombreux mois. Comme elle est très en retard, l'inflation des loyers est une composante majeure qui augmentera probablement encore avant de se retourner. Les services de soins médicaux sont également une composante qui a augmenté de manière significative en août et continue de le faire car elle est plus affectée par des coûts de main-d'œuvre plus collants qui augmentent également. Malgré la hausse du pétrole au cours des deux dernières semaines, l'énergie pourrait être moins un facteur à court terme dans les données de septembre, car les matières premières continuent de se retourner. Mais les derniers prix du pétrole pourraient facilement remonter en flèche alors que les réductions de production de l'OPEP et la demande de pénurie hivernale approchent.

Qu'est-ce que cela signifie pour Bitcoin?

Dans notre dernier article, nous avons souligné l’absence de volatilité historique du marché. bitcoin prix en ce moment. Cela ne durera pas et le marché est en proie à des mouvements assez volatils dans un sens ou dans l'autre. L’indice CPI pourrait facilement être ce catalyseur. Si nous voulons assister à une évolution à la hausse, notre cadre reste que cette évolution sera un rallye temporaire visant à éliminer les shorts à effet de levier, à prendre des liquidités et probablement à revenir à la baisse. Une surprise importante de l’IPC pourrait envoyer le marché sur une trajectoire permettant de tester beaucoup de liquidités et d’arrêter les pertes juste en dessous de 18,000 XNUMX $. C’est le scénario baissier surprise de l’IPC. Encore une fois, examinez l’orientation du marché boursier pour déterminer la tendance à court terme.

Cela dit, le jeu est désormais de patience. Alors que les politiques monétaires continuent de se révéler inefficaces et/ou complètement destructrices, bitcoin sera toujours là. Beaucoup se rendront compte qu’il n’est jamais « mort » et qu’il aura sa place dans le monde au-delà d’une corrélation bêta élevée.

Articles antérieurs pertinents :

Source primaire: Bitcoin Magazine