En utilisant Bitcoin Dérivés pour discerner la spéculation du véritable élan

By Bitcoin Magazine - il y a 1 an - Temps de lecture : 3 minutes
Jeu.29 sept.2022 3:00

En utilisant Bitcoin Dérivés pour discerner la spéculation du véritable élan

L'analyse bitcoin les produits dérivés donnent une fenêtre sur l'état des conditions du marché et peuvent fournir des indices sur le moment où bitcoin a atteint un fond absolu.

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Cet article couvre certaines des actions récentes dans le bitcoin marché des produits dérivés, ainsi que l'évolution de la relation entre bitcoin et l’ancien système financier.

L'action sur les marchés de capitaux mondiaux a été intense, avec une volatilité massive des devises, davantage de ventes d'obligations et une brève déviation haussière pour les devises. bitcoin, ce qui a excité les taureaux.

As bitcoin repoussé au-dessus de 20,000 XNUMX $, il y a eu des discussions sur un découplage potentiel, car bitcoin était en hausse de plus de 7% tandis que les marchés boursiers américains étaient en baisse d'environ 4% au cours de la semaine dernière. Même si nous aimerions certainement voir un moment où bitcoin trouve un soulagement dans un environnement de plus en plus tumultueux dans le système financier existant, nous restons sceptiques quant à ce résultat dans un avenir proche, car les données ne le soutiennent tout simplement pas.

Nous ne saurions trop insister sur le fait que l'environnement commercial actuel pour bitcoin il s'agit moins de bitcoin lui-même et plus encore sur le dollar. Alors que les rendements sur toutes les échéances et sur toutes les devises montent en flèche, la valeur des actifs mondiaux s’effondre en tandem, ce qui conduira par la suite à un jour de jugement où tout se vendra en tandem.

Comme nous aimons le dire, la bulle de tout est en train de se dénouer, alors que l'actif à la base de tout cela, le bon du Trésor américain, continue de saigner.

Revenons à bitcoin pour un moment. D’où vient la période de surperformance et pouvons-nous en espérer davantage prochainement ?

La réponse simple est que le type d’achat qui s’est produit (les positions longues sur le marché) bitcoin marché à terme – n’est jamais de nature durable.

Des dizaines de milliers de bitcoin la valeur nette des achats est devenue vendeuse nette en quelques heures, alors que la montée des intérêts ouverts qui a conduit à l’augmentation du prix du marché s’est rapidement effondrée. 

Notre conviction à l'égard du bitcoin marché des produits dérivés et son aperçu de l’état du cycle du marché est le suivant :

Lorsque le taux d'intérêt variable est significativement négatif, le poids de la vente au comptant et du dénouement de l'effet de levier s'est produit. Le taux d'intérêt variable à travers le complexe des contrats à terme perpétuels peut nous donner un aperçu de si les haussiers ou les baissiers sont trop agressifs.

Lorsque le taux de financement est significativement négatif, cela peut être dû à la fois à des positions longues de clôture qui font baisser le prix en dessous du marché au comptant ou à des positions courtes agressives qui font baisser le prix. Les taux de financement dans l’environnement de marché actuel sont bien plus modérés que la folie observée en 2021.

Nous nous attendons à ce qu'une volatilité sur les marchés traditionnels conduise à une liquidation massive de bitcoin produits dérivés, poussant les prix en dessous des marchés au comptant, tandis que les traders à découvert se sont accumulés. Cela se traduirait par un taux de financement des contrats à terme perpétuels (taux d'intérêt variable qui incite les traders à fixer des prix proches du taux du marché au comptant) considérablement négatif.

Nous n'avons pas vu cela, en termes de niveau auquel les marchés de 2020 et 2021 ont atteint leur plus bas niveau.

Le marché n'est pas là aujourd'hui, à notre avis.

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Source primaire: Bitcoin Magazine