Os fondos de pensións deben adoptar Bitcoin Ou Risco de Insolvencia

By Bitcoin Revista - hai 1 ano - Tempo de lectura: 3 minutos
Sábado, 19 de novembro de 2022 ás 1:56 h

Os fondos de pensións deben adoptar Bitcoin Ou Risco de Insolvencia

A recente crise dos fondos de pensións do Reino Unido revela a única opción para este tipo de entidades: adoptar bitcoin O máis axiña posible.

Este é un editorial de opinión de Mickey Koss, un graduado en West Point e licenciado en economía. Pasou catro anos na infantería antes de pasar ao Corpo de Facenda.

Vou usar o sistema de xubilación dos empregados públicos de California (CalPERS) como apoderado para o seu sistema xeral de pensións. Dacordo con investopedia, o CalPERS investiu aproximadamente un terzo do seu diñeiro en bonos cun rendemento anual obxectivo para o fondo do 7%. Os bonos denomínanse renda fixa debido aos seus pagos de cupóns previsibles. Úsanse para ingresos, non para ganancias de capital.

Reciclando un gráfico dun dos meus artigos anteriores: supoñamos que a media ponderada das taxas dos cupóns dos bonos do goberno é do 2 % para simplificar algunhas matemáticas (porque é segundo o Tesouro). Cunha taxa de ingresos do 2% sobre un terzo do seu diñeiro, iso significa que os fondos de pensións deben obter un rendemento anual do 9.5% do resto do seu diñeiro, todos os anos, sen fallar ou corren o risco de non poder financiar os seus pagos de pensións. . Non hai espazo para o erro.

Entón, que pasa cando comezas a sentir a presión pero necesitas seguir comprando bonos por mandato, a pesar da falta de ingresos? Comezas a aumentar as túas posicións, unha técnica que case fai estoupar o espazo das pensións no Reino Unido hai só unhas semanas.

o O Washington Post ten unha boa evolución da situación, pero, en esencia, as pensións víronse obrigadas a impulsar as súas posicións para aumentar os rendementos e os fluxos de caixa debido á prevalencia da flexibilización cuantitativa e os baixos tipos de interese.

Canalizando o meu espírito animal, Greg Foss, ao alavancar unha posición 3x podes aumentar o teu rendemento do 2% ao 6%, pero o apalancamento reduce os dous sentidos. Unha perda do 50 % convértese nun 150 % e comeza a consumir outras posicións e investimentos. Isto é exactamente o que pasou no Reino Unido, que fixo necesario un rescate para evitar liquidacións de fondos de pensións e un impacto sistémico para o sistema bancario e de crédito.

Entrar bitcoin, etapa esquerda. En lugar de aproveitar posicións para aumentar o rendemento, creo que os fondos de pensións veranse obrigados a adoptar investimentos alternativos como bitcoin para axudar a facer crecer a súa base de activos denominados fiat e atender os seus pagos aos pensionistas.

Recentemente escribín un artigo sobre o concepto de espiral de débeda. Aínda que os bancos centrais están aumentando as taxas agora mesmo, non poden seguir para sempre, poñendo inevitablemente os fondos de pensións de novo no ambiente de baixo rendemento que antes causou os problemas sistémicos.

Bitcoin non ten risco de liquidación. Bitcoin non require palanca. En lugar de facer apostas arriscadas, perpetuar a cultura do risco moral e das perdas socializadas, os fondos de pensións poden utilizar bitcoin como unha oportunidade asimétrica para potenciar os seus retornos.

Vexo isto como unha inevitable xa que cada vez máis xestores de activos se dan conta de que é o seu deber devolver aos pensionistas o prometido. Unha vez que un establece a prioridade, as fichas de dominó caerán. Non sexas o último.

Esta é unha publicación de invitado de Mickey Koss. As opinións expresadas son totalmente propias e non necesariamente reflicten as de BTC Inc. ou Bitcoin Revista.

Orixe orixinal: Bitcoin Revista