A solvencia de Silvergate en cuestión mentres se producen problemas bancarios criptográficos

By Bitcoin Revista - hai 1 ano - Tempo de lectura: 5 minutos
Martes, 7 de marzo de 2023 ás 8:00

A solvencia de Silvergate en cuestión mentres se producen problemas bancarios criptográficos

Os clientes de Silvergate foxen a medida que o prezo das accións cae en picado e as cuestións regulamentarias se acumulan no sector. As opcións para os socios bancarios criptográficos están a diminuír.

O seguinte artigo é un extracto dunha recente edición de Bitcoin Revista PRO, Bitcoin Boletín de mercados premium da revista. Ser dos primeiros en recibir estas ideas e outros en cadea bitcoin análise de mercado directamente á túa caixa de entrada, Subscrición agora.

Problemas de elaboración en Crypto-Land

Os desenvolvementos en torno ás ramplas de entrada e saída das criptomonedas foron quentándose, xa que o banco membro da Reserva Federal Silvergate Capital viu como os seus depositantes fuxiron e o prezo das súas accións caía en picado. Xunto con Signature Bank, Silvergate é o outro banco clave dos Estados Unidos que traballa en estreita colaboración co sector criptográfico.

O motivo da concentración extrema de intereses bancarios que están dispostos a tratar no sector criptográfico é a falta xeral de regulación sobre a política de coñecemento do seu cliente e contra o branqueo de cartos (KYC/AML) que existe na industria para as entidades offshore. así como os problemas coa industria en xeral chea de ofertas de seguridade non rexistradas e moitos fraudes.

Por suposto, cremos que hai unha clara distinción entre bitcoin e o termo amplo denominado coloquialmente como "cripto", pero as liñas seguen sendo borrosas para moitos reguladores e axencias gobernamentais.

Así, historicamente houbo moi poucas entidades no sistema bancario regulado dos Estados Unidos que estiveron dispostas a traballar con empresas criptográficas para acceder ás ramplas de entrada e saída do USD establecidos, o que supón un desafío único para as empresas que se dedican a mover diñeiro. e/ou procesamento de pagamentos e transaccións.

No que respecta a Silvergate, estivemos monitorando a situación de preto desde novembro, despois do colapso de FTX, xa que se fixo evidente que Silvergate desempeñaba un papel no servizo de FTX e Alameda dándolles acceso aos carrís USD.

Como escribimos o 17 de novembro, (subliñado):

“Quen máis está no centro de moitas institucións do mercado? Silvergate Bank é un deses. Desde principios de novembro, as súas accións baixaron case un 56%. Silvergate Bank está no nexo dos servizos bancarios para toda a industria, atendendo a 1,677 clientes de activos dixitais con 9.8 millóns de dólares en depósitos de activos dixitais. FTX representaba menos do 10% dos depósitos e o CEO tentou tranquilizar aos mercados de que a súa A carteira de préstamos actual afrontou ata agora cero perdas ou liquidacións. Os préstamos apalancados están garantidos con bitcoin que se pode liquidar segundo sexa necesario. Non obstante, o risco continuo é un banco completo con depósitos de Silvergate. Aínda que os comentarios do CEO parecen tranquilizadores, o rendemento das accións das últimas dúas semanas conta unha historia moi diferente. — O contaxio continúa: o principal Crypto Lender Genesis é o seguinte no bloque de corte

Desde a implosión de FTX, as accións de Silvergate Capital caeron un 83%, o que sitúa a baixa actual do prezo máximo histórico nun 97.3%. 

Como se fai referencia no artigo do 17 de novembro, o prezo das accións de Silvergate non está implosionando debido ao rendemento dun token criptográfico como foi o caso de moitas empresas no inverno criptográfico de 2022, senón por un éxodo de depósitos que obrigou á empresa a liquidar durante moito tempo. -valores de duración a perda para permanecer líquidos.

Ligazón ao tweet incorporado.

Como banco tradicional de reserva fraccionaria, Silvergate levou os depósitos dos clientes, que aumentaron drasticamente en 2021, e prestounos durante un longo período de tempo, en particular en bonos do Tesouro dos Estados Unidos. Na práctica, as empresas prestarían o seu diñeiro a Silvergate depositando ao 0% para utilizar a súa rede de intercambio Silvergate (SEN) e Silvergate prestaría os mesmos dólares a un tipo de interese máis alto durante un longo período de tempo. Este é un gran modelo de negocio, sempre que os teus préstamos non caian de valor ao mesmo tempo que os clientes van retirar os seus fondos.

"Os clientes retiraron preto de 8.1 millóns de dólares en depósitos de activos dixitais do banco durante o cuarto trimestre, o que o obrigou a vender títulos e derivados relacionados cunha perda de 718 millóns de dólares, segundo un comunicado do xoves". — Silvergate cae despois de que a implosión do FTX provocou unha operación bancaria de 8.1 millóns de dólares

A medida que aumentan os comentarios sobre a incompetencia e irresponsabilidade da xestión de Silvergate, necesitamos interpretar algúns dos matices que rodean a situación.

Ligazón ao tweet incorporado.

A maioría dos depósitos de Silvergate producíronse durante un mundo de política de tipos de interese cero, onde os títulos do Tesouro de curta duración ofrecían un rendemento do 0%. Este fenómeno é un dos principais motivos polos que Silvergate investiu en instrumentos de maior duración. Os bonos caeron de valor ao aumentar os tipos de interese mundiais ao longo de 2022.

Cos títulos de débeda de longa duración, o diñeiro non se perde no caso de aumentar os tipos de interese sempre que o bono se manteña ata o seu vencemento (e non se incumpla), pero no caso de Silvergate, a fuxida dos depósitos obrigou á empresa a realizar o perdas non realizadas na súa carteira de valores: un pesadelo para unha institución reservada fraccionalmente. 

Co aumento das preocupacións de solvencia nos últimos meses, as empresas especularon sobre a exposición ao banco, con nomes como Coinbase, Paxos, Circle, Galaxy Digital, CBOE e outros comunicando sobre as súas relacións bancarias con Silvergate. Coinbase anunciou explícitamente o seu traslado ao banco Signature.

"Estamos facilitando as retiradas e depósitos fiduciarios mediante Signature Bank, con efecto inmediato". — Nota Coinbase

Unha preocupación é que moitas destas empresas están recorrendo exclusivamente ao banco Signature, que centraliza aínda máis as ramplas de acceso e saída que utiliza actualmente a industria criptográfica, aínda que Signature ten unha capitalización de mercado moito maior e unha base de depositantes máis diversificada que Silvergate.

Descoñécese o estado actual da base de depósitos de activos dixitais de Signature, xa que a empresa comunicou o seu desexo de reducir a dependencia dos depósitos relacionados coa criptografía a principios de decembro.

"Signature Bank (SBNY) reducirá os seus depósitos vinculados ás criptomoedas entre 8 millóns e 10 millóns de dólares, o que sinala un afastamento da industria de activos dixitais para o banco que ata hai pouco era unha das empresas máis amigables con criptomonedas de Wall Street.

"Non somos só un banco criptográfico e queremos que se vexa alto e claro", dixo o martes o CEO de Signature Bank, Joe DePaolo, nunha conferencia de investidores en Nova York organizada por Goldman Sachs Group o martes. — Coindesk

A cronoloxía destes eventos é importante debido aos recentes desenvolvementos relativos ao voo da industria desde Silvergate ao mesmo tempo que Signature parece estar esposando o uso dos seus carrís cos principais actores da industria.

nota final

Despois dun desastroso 2022, os reguladores están aumentando o seu coidadoso exame do sector criptográfico e un dos seus principais obxectivos é a conexión entre a industria e o sistema bancario legado. Mentres Silvergate parece estar prácticamente morto na auga e case todos os principais actores da industria anunciando plans para romper os lazos, a crecente dependencia de Signature Bank, un banco que anunciou a súa intención de distanciarse do espazo, segue a ser... preocupante.

Aínda que isto non supón ningún risco fundamental para o funcionamento do Bitcoin rede ou as súas propiedades como unha capa de liquidación inmutable, a represión e a crecente centralización das rampas de entrada e saída do USD é un risco clave para a liquidez a curto e intermedio no bitcoin e un mercado criptográfico máis amplo.

Gústalle este contido? Rexistrarse se xa para recibir artigos PRO directamente na túa caixa de entrada.

Artigos pasados ​​relevantes:

Orixe orixinal: Bitcoin Revista