By Bitcoin पत्रिका - २ महीने पहले - पढ़ने का समय : २ मिनट
एक साल तक Bitcoin हाल्विंग: होल्डर डायनेमिक्स का विश्लेषण
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RSI Bitcoin संयोग
की सबसे महत्वपूर्ण और नवीन विशेषताओं में से एक bitcoin 21 मिलियन की हार्ड-कैप्ड आपूर्ति है।
कुल आपूर्ति को विशेष रूप से कोड में परिभाषित नहीं किया गया है, बल्कि इसे कोड के जारी करने के शेड्यूल से लिया गया है, जो हर 210,000 ब्लॉक या लगभग हर चार साल में आधे से कम हो जाता है। इस कमी की घटना को कहा जाता है bitcoin आधा करना (या कुछ हलकों में "आधा करना")।
. Bitcoin खनिक सफलतापूर्वक लेनदेन का एक ब्लॉक ढूंढते हैं जो नए लेनदेन के एक सेट को पहले से पुष्टि किए गए लेनदेन के पिछले ब्लॉक से जोड़ता है, उन्हें नए बनाए गए लेनदेन में पुरस्कृत किया जाता है bitcoin। bitcoin जिसे नए सिरे से बनाया जाता है और प्रत्येक ब्लॉक के साथ विजेता खनिक को प्रदान किया जाता है, उसे ब्लॉक सब्सिडी कहा जाता है। अपने लेनदेन की पुष्टि के लिए भुगतान करने वाले उपयोगकर्ताओं द्वारा भेजे गए लेनदेन शुल्क के साथ संयुक्त इस सब्सिडी को ब्लॉक इनाम कहा जाता है। ब्लॉक सब्सिडी और इनाम कंप्यूटिंग शक्ति के उपयोग को बनाए रखने के लिए प्रोत्साहित करते हैं Bitcoin कोड चल रहा है.
. bitcoin पहली बार जनता के लिए जारी किया गया था, ब्लॉक सब्सिडी 50 थी bitcoin. 2012 में पहली छमाही के बाद यह संख्या घटकर 25 रह गई bitcoin, फिर 12.5 bitcoin 2016 में। हाल ही में, bitcoin 11 मई, 2020 को हॉल्टिंग हुई, खनिकों को वर्तमान में 6.25 प्राप्त हो रहे हैं bitcoin प्रति नये ब्लॉक.
Bitcoin लगभग हर चार साल में निर्गम आधा हो जाता है।अगला पड़ाव लगभग एक वर्ष में आने वाला है। सटीक तारीख नेटवर्क में शामिल होने या छोड़ने वाली हैश पावर की मात्रा पर निर्भर करेगी, क्योंकि यह उस गति को प्रभावित करती है जिस पर ब्लॉक पाए जाते हैं। अगले पड़ाव का अनुमान अप्रैल के अंत से मई 2024 की शुरुआत तक है। अगले पड़ाव के बाद, ब्लॉक सब्सिडी कम होकर 3.125 हो जाएगी। bitcoin.
अतीत में, bitcoin सब्सिडी कम होने के कई महीनों बाद भी कीमतें आधी होने के बाद काफी बढ़ गईं। हर आधे चक्र में, इस बात पर बहस होती है कि कीमत आधी की गई है या नहीं। यह प्रश्न इस तथ्य पर विचार करता है कि आधा करना एक प्रसिद्ध घटना है और यह पता लगाने का प्रयास किया गया है कि क्या बाजार इस पर विचार करेगा। bitcoinकी विनिमय दर.
RSI bitcoin कीमत आमतौर पर आधी होने के बाद तेजी से बढ़ी है।दीर्घकालिक धारक गतिशीलता
हमारी प्राथमिक थीसिस यह है कि रुकने से मांग-संचालित घटना होती है bitcoin, जैसा कि बाजार सहभागियों को गहराई से पता चल गया है bitcoinपूर्णतया डिजिटल कमी। इससे विनिमय दर में तेजी का दौर शुरू होता है। यह परिकल्पना मुख्य कथा से कुछ अलग है, जो यह है कि आपूर्ति-संचालित घटना कीमत में तेजी से वृद्धि को बढ़ावा देती है क्योंकि खनिक कम कमाते हैं bitcoin उतनी ही मात्रा में ऊर्जा खर्च की गई और बाजार पर बिक्री का दबाव कम हुआ।
जब हम डेटा को करीब से देखते हैं, तो हम देख सकते हैं कि आपूर्ति का झटका अक्सर पहले से ही लगा हुआ है - यदि आप चाहें तो एचओडीएल सेना ने पहले ही अपना दांव लगा दिया है। मार्जिन पर, बाजार में आपूर्ति की कमी से दैनिक बाजार समाशोधन दर में एक महत्वपूर्ण अंतर पड़ता है, लेकिन कीमत में वृद्धि एक मांग-संचालित घटना के कारण होती है जो धारकों के साथ बिक्री पक्ष पर पूरी तरह से तरल आपूर्ति को प्रभावित करती है। भालू बाज़ार की गहराइयों में फँसे हुए लोग उनसे अलग होने को तैयार नहीं हैं bitcoin जब तक कीमत लगभग परिमाण के एक क्रम से नहीं बढ़ जाती।
दीर्घकालिक धारक आपूर्ति में रुझान बाजार चक्रों के फर्श और शीर्ष को निर्धारित करता है।सांख्यिकीय रूप से कहें तो, लंबी अवधि के धारकों द्वारा अपनी हिस्सेदारी बेचने की संभावना सबसे कम होती है bitcoin और वर्तमान आपूर्ति को इस समूह द्वारा कसकर पकड़ रखा गया है। जो लोग खरीद कर रख रहे थे bitcoin जबकि विनिमय दर लगभग 80% नीचे थी, अब फ्री फ्लोट आपूर्ति का प्रमुख बहुमत हिस्सा है।
पड़ाव की वास्तविकता को पुष्ट करता है Bitcoinबदलती मांग के प्रति आपूर्ति की अस्थिरता। जैसा कि शिक्षा और समझ के बारे में है bitcoinइसकी बेहतर मौद्रिक संपत्तियां दुनिया भर में और भी कायम हैं, मांग में वृद्धि होगी जबकि इसकी बेलोचदार आपूर्ति कीमतों में तेजी से वृद्धि करती है। ऐसा तब तक नहीं होता जब तक कि दोषी धारकों का एक बड़ा हिस्सा अपने पहले से निष्क्रिय भंडार के अनुपात के साथ भाग न ले ले, तब तक विनिमय दर एक तीव्र ऊंचाई से नीचे नहीं गिरती।
ये होल्डिंग और व्यय पैटर्न बहुत अच्छी तरह से मात्रात्मक हैं, इन सभी को दस्तावेज करने के लिए एक पूरी तरह से पारदर्शी और अपरिवर्तनीय बहीखाता है।
हम जानते हैं कि लंबी अवधि के धारक ही मंदी के बाजार में मंजिल तय करते हैं, लेकिन वे तेजी के बाजार में भी शीर्ष तय करते हैं। बहुत से लोग आपूर्ति के आधे होने के झटके को मूल्य में वृद्धि के कारण के रूप में देखते हैं, खनिक कम सिक्के कमाते हैं जबकि अभी भी अपने बिलों का भुगतान करने के लिए कुछ को बेचने की आवश्यकता होती है जो डॉलर के संदर्भ में (या स्थानीय मुद्रा के संदर्भ में) समान लागत बनी हुई है। हम खनिकों की शुद्ध स्थिति में बदलाव को इसके साथ जोड़कर देख सकते हैं bitcoin कीमत और उनके संचय और बिक्री का प्रभाव देखें।
माइनर नेट स्थिति के साथ मढ़ा हुआ bitcoin कीमत.के बीच स्पष्ट रूप से एक संबंध है bitcoin कीमत और क्या खनिक जमा कर रहे हैं या बेच रहे हैं, लेकिन सहसंबंध समान कारण नहीं है और जब हम दीर्घकालिक धारकों के व्यवहार को शामिल करते हैं, तो हम देख सकते हैं कि धारक संचय और वितरण का ज्वार खनिक बेचने के दबाव की तुलना में कितना बड़ा है। नीचे दिया गया चार्ट उपरोक्त के समान ही माइनर की शुद्ध स्थिति में बदलाव को दर्शाता है, लेकिन इसे दीर्घकालिक धारक की शुद्ध स्थिति में बदलाव के साथ ओवरले करता है, दोनों 30-दिन की अवधि में दो समूहों के शुद्ध संचय और वितरण को मापते हैं, जो एक ही y-अक्ष पर प्रदर्शित होता है। . जब हम दोनों की तुलना करते हैं, तो लंबी अवधि के धारकों (नीला) की अधिक प्रमुख स्थिति में बदलाव के संबंध में खनिक की शुद्ध स्थिति में बदलाव (लाल) को देखना मुश्किल होता है। जबकि खनिक बेचने का दबाव सभी प्रेस को प्राप्त होता है, असली चालक bitcoin चक्र दोषी धारक है, जो आने वाली मांग की अगली लहर के लिए लौकिक वसंत को संपीड़ित करते हुए, संचय के साथ फर्श तैयार करता है।
लंबी अवधि के धारक की शुद्ध स्थिति की तुलना में माइनर की शुद्ध स्थिति पैमाने में अंतर और कीमत पर प्रभाव को दर्शाती है।लंबी अवधि के धारक अपने सिक्कों को इस प्रकार वितरित करते हैं bitcoin यह अपनी परवलयिक वृद्धि करता है और फिर कीमत में सुधार होने के बाद पुनः संचय करना शुरू कर देता है। हम दीर्घकालिक धारकों की खर्च करने की आदतों को देख सकते हैं, यह देखने के लिए कि दीर्घकालिक धारक आपूर्ति में परिवर्तन अंततः परवलयिक वृद्धि के बाद कीमत को शांत करने में कैसे मदद करता है।
ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि जो सिक्के छह महीने से अधिक समय से नहीं चले हैं, उनका औसत खर्च मूल्य वर्तमान में बाजार-से-बाजार विनिमय दर की अस्थिरता की तुलना में, पूरे भालू बाजार के दौरान अपेक्षाकृत सपाट रहता है। मंदी के बाजार के दौरान जो होता है वह बस डेक का फेरबदल है: यूटीएक्सओ सट्टेबाज से लेकर दोषी तक, अतिउत्साहित से लेकर उन लोगों तक के हाथों का आदान-प्रदान कर रहे हैं जिनके पास मुफ्त नकदी प्रवाह है।
दीर्घकालिक और अल्पकालिक धारक व्यय मूल्य।बाजार की उथल-पुथल की अवधि के दौरान, लंबी अवधि के धारकों से सिक्कों का बहिर्वाह दैनिक जारी करने की तुलना में बहुत बड़ा होता है, जबकि मंदी की गहराई में विपरीत सच हो सकता है - धारक सिक्कों की तुलना में कहीं अधिक मात्रा में सिक्कों को अवशोषित कर रहे हैं नये जारी होने का योग.
हम दो वर्षों से शुद्ध संचय व्यवस्था में हैं, जबकि इस प्रक्रिया में लगभग संपूर्ण व्युत्पन्न परिसर का सफाया हो गया है। आज के दीर्घकालिक धारकों के पास ऐसे सिक्के हैं जो थ्री एरो कैपिटल विस्फोट या एफटीएक्स असफलता के दौरान हिले नहीं थे।
चार्ट का लाल क्षेत्र दीर्घकालिक संचय का एक पैटर्न दिखाता है।यह प्रदर्शित करने के लिए कि दीर्घकालिक धारकों को इस संपत्ति पर कितना विश्वास है, हम उन सिक्कों को देख सकते हैं जो एक, दो और तीन वर्षों से नहीं चले हैं। नीचे दिया गया चार्ट यूटीएक्सओ का प्रतिशत दिखाता है जो इन समय-सीमाओं के दौरान निष्क्रिय रहे हैं। हम देख सकते हैं कि 67.02% bitcoin एक साल में कोई बदलाव नहीं हुआ, दो साल में 53.39% और तीन साल में 39.75%। हालांकि ये HODLer व्यवहार का विश्लेषण करने के लिए सही मेट्रिक्स नहीं हैं, लेकिन वे दिखाते हैं कि कम से कम कुल आपूर्ति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा उन लोगों के पास है जिनका इन सिक्कों को जल्द ही बेचने का कोई इरादा नहीं है।
राशि की bitcoin वह आपूर्ति जो एक, दो और तीन वर्षों से अधिक समय से सक्रिय नहीं है, बढ़ रही है।के अपवाद के साथ bitcoin मार्जिन पर उत्पादन करना कठिन होता जा रहा है, इसमें हॉल्टिंग घटना का योगदान सबसे अधिक है bitcoin इसके चारों ओर विपणन है। इस बिन्दु से विश्व का बहुसंख्यक वर्ग परिचित है bitcoin, लेकिन पूर्ण अभाव की मौलिक अवधारणा को बहुत कम लोग समझते हैं। प्रत्येक पड़ाव के साथ, मीडिया कवरेज बड़ा और अधिक महत्वपूर्ण होता है।
Bitcoin मनमानी, नौकरशाही राजकोषीय नीति और ऋण मुद्रीकरण नीतियों की कभी न खत्म होने वाली धारा की दुनिया में अपनी एल्गोरिथम और निश्चित मौद्रिक नीति के साथ अकेला खड़ा है।
2024 में पड़ाव, 52,000 से कम bitcoin ब्लॉक दूर, आपूर्ति की अस्थिरता की कहानी को फिर से मजबूत करेगा, जबकि परिसंचारी आपूर्ति का भारी बहुमत उन धारकों के पास है जो अपने हिस्से को छोड़ने में पूरी तरह से उदासीन हैं।
अंतिम नोट:
प्रत्येक चक्र के बाद सापेक्ष रूप से हॉल्टिंग के कम होते प्रभाव के बावजूद, आगामी घटना बाजार के लिए एक वास्तविकता जांच के रूप में काम करेगी, खासकर उन लोगों के लिए जो यह महसूस करना शुरू कर देते हैं कि उनके पास संपत्ति के लिए अपर्याप्त जोखिम है। की प्रोग्रामेटिक मौद्रिक नीति के रूप में Bitcoin बिल्कुल डिज़ाइन के अनुसार काम करना जारी रखता है, लगभग 92% टर्मिनल आपूर्ति पहले से ही प्रचलन में है, और एक और आपूर्ति जारी करने की घटना की शुरुआत केवल अराजनीतिक धन की कहानी को मजबूत करेगी और bitcoinअद्वितीय डिजिटल कमी अधिक तेजी से ध्यान में आएगी।
इसके हालिया संस्करण का अंश यहीं समाप्त होता है Bitcoin पत्रिका प्रो. अभी ग्राहक बनें सीधे अपने इनबॉक्स में प्रो लेख प्राप्त करने के लिए।
मूल स्रोत: Bitcoin पत्रिका