By Bitcoin Časopis - prije 1 godinu - Vrijeme čitanja: 4 minute
BitcoinKorelacija s rizičnom imovinom
Dok su mnogi bitcoin investitori traže da se imovina ponaša kao sigurno utočište, bitcoin obično je u konačnici djelovao kao najrizičniji od svih alokacija rizika.
U nastavku je izvadak iz nedavnog izdanja Bitcoin Časopis PRO, Bitcoin Bilten premium tržišta magazina. Biti među prvima koji su dobili te uvide i ostale on-lance bitcoin analiza tržišta izravno u vašu ulaznu poštu, Pretplatite se sada.
Kratkoročna cijena nasuprot dugoročnoj tezi
Kako bitcoin, sredstva, ponašat će se u budućnosti u odnosu na način na koji trenutno trguje na tržištu, pokazalo se da se drastično razlikuje od naše dugoročne teze. U ovom članku dublje ćemo razmotriti te korelacije rizika i uspoređivati povrate i korelacije između bitcoin i druge klase imovine.
Dosljedno, praćenje i analiza ovih korelacija može nam dati bolje razumijevanje kada i kada bitcoin ima pravi trenutak odvajanja od svog trenutnog trenda. Ne vjerujemo da smo danas u tom razdoblju, ali očekujemo da će to odvajanje biti vjerojatnije u sljedećih pet godina.
Makro pokreće korelacije
Za početak, gledamo korelacije jednodnevnih povrata za bitcoin i mnoga druga imovina. Naposljetku, želimo znati kako bitcoin pomiče u odnosu na druge glavne klase imovine. Postoji mnogo priča o čemu bitcoin jest i što bi moglo biti, ali to je drugačije od načina na koji se njime trguje na tržištu.
Korelacije se kreću od negativnih jedan do jedan i pokazuju koliko jak odnos postoji između dvije varijable, ili povrata imovine u našem slučaju. Obično je jaka korelacija iznad 0.75, a umjerena korelacija iznad 0.5. Veće korelacije pokazuju da se imovina kreće u istom smjeru, a suprotno vrijedi za negativne ili obrnute korelacije. Korelacije od 0 označavaju neutralnu poziciju ili nepostojanje stvarnog odnosa. Promatranje duljih vremenskih okvira daje bolju indikaciju o snazi veze jer uklanja kratkoročne, nepostojane promjene.
S čime je korelacija najgledanija bitcoin tijekom posljednje dvije godine je njegova korelacija s "rizičnom" imovinom. Uspoređujući bitcoin na tradicionalne klase imovine i indekse tijekom prošle godine ili 252 dana trgovanja, bitcoin najviše je u korelaciji s mnogim mjerilima rizika: S&P 500 Index, Russel 2000 (small cap dionice), QQQ ETF, HYG High Yield Corporate Bond ETF i FANG Index (high-growth tech). Zapravo, mnogi od ovih indeksa imaju snažnu međusobnu korelaciju i pokazuju koliko je sva imovina snažno korelirana u ovom trenutnom makroekonomskom režimu.
Tablica u nastavku usporedi bitcoin nekim ključnim referentnim vrijednostima klase imovine u visokoj beta verziji, dionicama, nafti i obveznicama.
Imajte na umu da možete pronaći bilo koji od ovih indeksa/sredstava na Google Finance s gornjim oznakama. Za 60/40 koristimo BIGPX Blackrock 60/40 Target Allocation Fund, GSG je S&P GSCI Commodity ETF, a BSV je Vanguard Short-Term Bond Index Fund ETF.Još jedna važna napomena je to mjesto bitcoin trguje na tržištu 24/7 dok ova druga imovina i indeksi ne. Korelacije su ovdje vjerojatno podcijenjene jer bitcoin je u prošlosti dokazao da predvodi šire poteze tržišta rizika ili likvidnosti jer bitcoin može se trgovati u bilo koje vrijeme. Kao bitcoinTerminsko tržište CME-a je poraslo, korištenje ovih terminskih podataka daje manje promjenljiv pogled na promjene korelacije tijekom vremena jer se trguje unutar istih vremenskih ograničenja kao i tradicionalna imovina.
Gledajući tekuće 3-mjesečne korelacije bitcoin CME futures u odnosu na nekoliko gore spomenutih indeksa rizika, svi prate gotovo isto.
Bitcoin CME ročnice u korelaciji s rizičnom imovinom.Iako bitcoin je imao vlastiti događaj kapitulacije i razduživanja u cijeloj industriji koji se može mjeriti s mnogim povijesnim događajima pada koje smo vidjeli u prošlosti, ti odnosi prema tradicionalnom riziku nisu se mnogo promijenili.
Bitcoin je u konačnici djelovala kao najrizičnija od svih raspodjela rizika i kao spužva likvidnosti, dobro se ponašajući na bilo kakve naznake povećanja likvidnosti koja se vraća na tržište. Preokreće se s najmanjim znakom rastuće volatilnosti dionica u ovom trenutnom tržišnom režimu.
Očekujemo da će se ova dinamika značajno promijeniti tijekom vremena kao razumijevanje i usvajanje Bitcoin ubrzava. Ovo usvajanje je ono što smatramo asimetričnom prednošću kako bitcoin trguje danas u odnosu na to kako će se trgovati za 5-10 godina od sada. Dotad, bitcoinKorelacije rizika i rizika ostaju dominantna tržišna sila u kratkom roku i ključne su za razumijevanje njegove potencijalne putanje u sljedećih nekoliko mjeseci.
Cijeli članak pročitajte ovdje.
Sviđa vam se ovaj sadržaj? Pretplatite se sada za primanje PRO članaka izravno u vaš inbox.
Relevantni članci:
Rastuća plima podiže sve brodove: Bitcoin, Rizična imovina skoči s povećanom globalnom likvidnošćuMjehur svega: tržišta na raskrižjuKoliko je velik mjehur svega?Nije vaša prosječna recesija: Odmotavanje najvećeg financijskog balona u povijestiSpremanje dužničke krize na tržištima u razvojuProcjena BitcoinRizične tendencijeRazvijanje krize državnog duga i valuteIzvorni izvor: Bitcoin Časopis