By Bitcoin Časopis - prije 1 godinu - Vrijeme čitanja: 6 minute
Deglobalizacija i kraj novca temeljenog na povjerenju postavili su pozornicu za National Bitcoin Usvojenje
Slomovi u globalnoj trgovini i kreditima zahtijevaju novac koji ne ovisi o povjerenju. Bitcoin je moderni odgovor za međunarodnu ekonomiju.
Ovo je uvodnik mišljenja Ansela Lindnera, a bitcoin i istraživač financijskih tržišta i domaćin “Bitcoin & Markets” i podcaste “Fed Watch”.
Dvije su sile ekonomski i politički dominirale svijetom u posljednjih 75 godina: globalizacija i novac temeljen na povjerenju. Međutim, vrijeme za obje ove sile je prošlo, a njihovo slabljenje će dovesti do velikog resetiranja globalnog poretka.
Ali ovo nije globalna marksistička vrsta Velikog resetiranja koju promovira Klaus Schwab i oni koji pohađaju Davos. Ovo je nadolazeće resetiranje vođeno tržištem koje karakterizira multipolarni svijet i novi monetarni sustav.
Globalizacija završava
Prva reakcija koju obično dobijem na svoju tvrdnju da doba hiperglobalizacije završava je neozbiljna nevjerica. Ljudi su tako potpuno integrirali okoliš umirućeg globalnog poretka u svoje ekonomsko razumijevanje da ne mogu pojmiti svijet u kojem je analiza troškova i koristi od globalizacije drugačija. Čak i nakon što je COVID-19 razotkrio krhkost složenih opskrbnih lanaca, kao kada je SAD su skoro ostale bez kirurških maski i osnovnih lijekova ili kada svijet se borio za nabavu poluvodiča, ljudi tek trebaju shvatiti pomak koji se događa.
Je li tako teško zamisliti da poslovni ljudi koji su osmislili tako krhke, prekomplicirane proizvodne procese nisu dobro odvagnuli rizike?
Sve što je potrebno da se prekine globalizacija jest da se troškovi prilagođeni riziku promijene za nekoliko postotnih bodova i prevagnu nad koristima. Novac ušteđen outsourcingom brojnih zadataka brojnim jurisdikcijama više neće prevagnuti nad mogućnošću potpunog kolapsa opskrbnih lanaca.
Ova zabrinutost oko krhkih opskrbnih lanaca nije nestala s užasnim politikama vezanim uz COVID-19. Sada su prešli na brigu o trgovinskim ratovima i pravim ratovima. Američke trgovinske sankcije protiv Kine, ruski sukob s NATO-ovim posrednikom Ukrajinom i sankcije koje su uslijedile, naizgled nestalan stav SAD-a o Tajvanuje krunidba Xi Jinpinga i njegova marksistička obnovaje Sabotaža Sjevernog tokaje jasan raskol međunarodnog konsenzusa u UN-u pa čak i naoružavanje ovih međunarodnih institucija, a nedavno i Turska kopnena ofenziva protiv Kurda — sve to treba tumačiti kao povećanje troškova.
Prošlo je vrijeme kada su složeni opskrbni lanci bili otporni na tipične rizike. Rizici su danas mnogo sistemskiji. Naravno, bilo je trzavica diljem svijeta i nesuglasica među parlamentima, ali velike sile nisu otvoreno prijetile sferama utjecaja jedna drugoj. Troškovi i koristi globalizacije prilagođeni riziku radikalno su se promijenili.
Kredit ne voli sukobe
Vrlo blisko povezana s deglobalizacijom opskrbnih lanaca je deglobalizacija kreditnih tržišta. Bankari također osjećaju iste čimbenike koji utječu na fizičke troškove i koristi prilagođene riziku poslovnih ljudi.
Banke ne žele biti izložene riziku rata ili sankcija koje uništavaju njihove zajmoprimce. U trenutnom okruženju deglobalizacije i rastućih rizika za međunarodnu trgovinu, banke će prirodno povući kreditiranje tih povezanih aktivnosti. Umjesto toga, banke će financirati sigurnije projekte, vjerojatno potpuno domaće ili prijateljske prilike. Prirodna reakcija banaka na ovo rizično globalno okruženje bit će kreditna kontrakcija.
Deglobalizacija opskrbnih lanaca i kredita bit će usko povezani na putu prema dolje kao što su bili na putu prema gore. Počet će polako, ali ubrzati. Povratna sprega rastućeg rizika dovodi do kraćih opskrbnih lanaca i manjeg stvaranja kredita.
Američki dolar temeljen na kreditu
Prevladavajući oblik novca u svijetu je američki dolar koji se temelji na kreditima. Svaki dolar je stvoren kroz dug, čineći svaki dolar tuđim dugom. Novac se ispisuje iz ničega u procesu davanja kredita.
Ovo se razlikuje od čistog fiat novca. Kada se tiska fiat novac, bilanca stanja tiskare sama dodaje imovinu. Međutim, u sustavu koji se temelji na kreditu, kada se novac tiska u obliku zajma, pisač stvara imovinu i obveza. Zajmoprimateljeva bilanca tada ima kompenzirajuću obvezu odnosno imovinu. Svaki dolar (ili euro ili jen, što se toga tiče) je stoga imovina i obveza, a zajam koji je stvorio taj dolar je i imovina i obveza.
Ovaj sustav radi izuzetno dobro ako su prisutna dva faktora. Prvo, dostupno je visokoproduktivno korištenje novih kredita, i drugo, relativan nedostatak egzogenih šokova za globalno gospodarstvo. Promijenite bilo koju od ovih stvari i sigurno će doći do kvara.
Ova dvojna priroda novca temeljenog na kreditu u korijenu je i jednog i drugog spektakularan uspon dolara u 20. stoljeću, i nadolazeći monetarni reset. Kako se globalni lanci povjerenja i opskrbe raspadaju, dolazak imovine u banke postaje riskantniji. Rusija je to otkrila na teži način kada je West je zaplijenio svoje rezerve dolara u bankama u inozemstvu. Kako je povjerenje moguće u takvom okruženju? Kada se stvaranje novca temeljeno na kreditima temelji na povjerenju... Houston, imamo problem.
BitcoinUloga u budućnosti
Srećom, imamo iskustvo sa svijetom koji ne vjeruje sam sebi - tj. čitavom poviješću čovjeka prije 1945. Tada smo bili na zlatnom standardu iz razloga koji su uključivali sve one koji bitcoindobro upoznati (zlato ima visoke ocjene u karakteristikama koje donose dobar novac), ali i zato što je minimaliziralo povjerenje između velikih sila.
Zlato je izgubilo svoj plašt iz jednog razloga - a ovo vjerojatno nikad prije niste čuli: jer je globalno ekonomsko, političko i inovacijsko okruženje nakon Drugog svjetskog rata stvorilo izuzetno plodno tlo za kredite. Povjerenje je bilo lako, velike su sile bile ponižene i sve su se pridružile novim međunarodnim institucijama pod sigurnosnim kišobranom SAD-a. Željezna zavjesa je gospodarski razdvojila zone povjerenja, ali nakon što je pala, uslijedilo je razdoblje od otprilike 20 godina u kojemu svijet je pjevao "kumbaya" jer je novi kredit još uvijek bio iznimno produktivan u starom sovjetskom bloku i Kini.
Danas se suočavamo sa suprotnom vrstom scenarija: globalno povjerenje erodira, a krediti su iskoristili sve produktivne plodove, tjerajući nas u razdoblje koje zahtijeva neutralan novac.
Svijet će se uskoro naći podijeljen između regija/saveza utjecaja. Britanska banka će vjerovati američkoj banci, dok kineska banka neće. Da bismo premostili ovaj jaz, potreban nam je novac koji svi mogu držati i poštovati.
Zlato vs. Bitcoin
Zlato bi ovdje bilo prvi izbor, da nije bitcoin. To je zato što zlato ima nekoliko nedostataka. Prvo, zlato uglavnom posjeduju one skupine koje gube povjerenje jedna u drugu, a to su svjetske vlade. Veliki dio zlata nalazi se u Sjedinjenim Državama. Zbog toga je zlato neravnomjerno raspoređeno.
Drugo, fizička priroda zlata, koja je nekoć držala raskalašne vlade pod kontrolom, sada je slabost jer se ne može transportirati ili analizirati ni približno jednako učinkovito kao bitcoin.
Na kraju, zlato se ne može programirati. Bitcoin je neutralan, decentralizirani protokol koji se može koristiti za bilo koji broj inovacija. Lightning Network i bočni lanci samo su dva primjera kako Bitcoin može se programirati da poveća svoju korisnost.
Kako se globalizacija trgovine i kredita prekida, gospodarsko okruženje pogoduje povratku na oblik novca koji ne ovisi o povjerenju između velikih sila. Bitcoin je moderan odgovor.
Ovo je gostujuća objava Ansela Lindnera. Izražena mišljenja su u potpunosti njihova vlastita i ne odražavaju nužno ona BTC Inc ili Bitcoin Časopis.
Izvorni izvor: Bitcoin Časopis