A magasabb fogyasztói árindex átárazódásra kényszeríti a piacokat

By Bitcoin Magazin - 1 éve - Olvasási idő: 3 perc
15. szeptember 2022., csütörtök, 3:00

A magasabb fogyasztói árindex átárazódásra kényszeríti a piacokat

August CPI inflation data was worse than expectated and the markets repriced in response. Bitcoin falls more than 10% and the S&P 500 closes down 4.3%.

Az alábbiakban egy részlet a legutóbbi kiadásból Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Magaziné prémium piaci hírlevél. Az elsők között lenni, akik megkapják ezeket a betekintést és a láncon belüli egyéb információkat bitcoin piacelemzés közvetlenül a postaládájába, Iratkozz fel most.

Az infláció még nem ért véget

Despite the overall consensus and sentiment for good inflation news this past month, the higher-than-expected U.S. August Consumer Price Index (CPI) print has derailed any short-term bullish momentum for risk assets that’s been building over the last week. As a result, equities, bitcoin and credit yields exploded with some volatility today. The S&P 500 Index closed down 4.3% with bitcoin following on a 10% plus down move. The last time ez a részvényeknél történt 2020 júniusában.

It’s a similar event to what we saw last month for July data, but in reverse and with more magnitude. Markets cheered on a loosely confirming trend of peak inflation last month, only to have today’s data say otherwise. Now we look to the broader market for risk and rates over the next few days to confirm this new rally downtrend or some relief with the Merge expected to take place late tomorrow night.

Mind a fő CPI, mind a Core CPI felülmúlta azokat a várakozásokat, amelyekben konszenzusos pozíció volt a havi lassulás tekintetében. Ehelyett a fő fogyasztói árindex (CPI) és az alapvető fogyasztói árindex (Core CPI) is 0.12%-ra, illetve 0.57%-ra emelkedett hónapról hónapra. Egyszerűbben fogalmazva, az inflációt még nem sikerült legyőzni, és a monetáris politika terén még több tennivaló (vagy próbálkozás) van. A Cleveland Fed Inflation Nowcast nagyjából leszögezte az augusztusi előrejelzésüket.

Although we did see some inflation across energy commodities come down, it wasn’t enough to offset the growing inflation in the services sector. Higher and elevated wage inflation remains a key, sticky part of inflation that is yet to come down. Housing inflation is also still an issue and has yet to come down. Housing inflation and prices have typically been the last to fall into a pending deflationary and/or recessionary period. Rent inflation (aka owners' equivalent rent (OER)) is a significant component that can keep up CPI prints for longer as it’s usually a six-to-nine-month lag.

Összességében az inflációs kép ragadósnak és szélesedőnek tűnik. A Federal Reserve elmúlt hónapokban tett nyilatkozatai alapján ez egyértelmű jele annak, hogy az agresszív monetáris politikát kamatemeléssel kell folytatni.

Immediately following the release of the CPI data, equities and bitcoin began to sell and the dollar soared. The price action of the asset classes was less about the inflation itself and more about the market’s expectations for future monetary policy from the Federal Reserve. 

A kamatláb-elvárások azonnal új éves csúcsokra ugrottak, a piac most 4.46%-os Fed Funds-kamatlábat áraz idén decemberre, ami csaknem 200 bázisponttal kevesebb, mint a jelenlegi 2.25-2.50%-os célkamat sáv. 

Bitcoin in particular was subject to a large unwind in open interest as traders speculating on peak inflation by going long futures now were underwater en masse. 

The decline in stablecoin margin open interest was greater than 30,000 bitcoin from the release of CPI data to the close of legacy markets. Assuming the majority of the decline in open interest was longs closing positions, the market faced the equivalent of approximately 25% of MicroStrategy’s bitcoin stash in selling pressure in the course of a few hours.

Ezzel együtt, olyan elítéltek vagyunk, mint valaha, a végső kapituláció pillanatában, amely még nem következett be a globális pénzügyi piacokon. A hosszú távú befektetőknek nem kell félniük a lefelé mutató volatilitástól, hanem inkább meg kell ragadniuk azt, megértve azt az egyedülálló lehetőséget, amelyet ez kínál kiváló minőségű eszközök megvásárlására tűzoltó áron.

Eredeti forrás: Bitcoin Magazin