Miért Bitcoin Is The Ultimate Wealth Preservation Technology

By Bitcoin Magazin - 1 éve - Olvasási idő: 13 perc
16. december 2022., péntek 1:12

Miért Bitcoin Is The Ultimate Wealth Preservation Technology

Bitcoin provides the ultimate form of transferable value because it preserves the encapsulated wealth.

This is an opinion editorial by Leon Wankum, one of the first financial economics students to write a thesis about Bitcoin A 2015.

Az evolúciós pszichológusok úgy vélik, hogy a "vagyon megőrzésének" képessége döntő előnyt biztosított a modern ember számára a többi emberrel folytatott evolúciós versenyben. Nick Szabó egy érdekes anekdotát írt arról, hogyan „Shelling Out: A pénz eredete.” Amikor a homosapiens kitelepült homo neanderthalensis Európában Kr.e. 40,000-35,000 között népességrobbanások következtek. Nehéz megmagyarázni, hogy miért, mert az újonnan érkezetteknek, a homosapienseknek ugyanolyan méretű volt az agyuk, gyengébbek a csontjai és kisebbek az izmai, mint a neandervölgyieknek. A legnagyobb különbséget a gyűjtők által hatékonyabbá, vagy akár lehetővé tett vagyontranszferek jelentették. A bizonyítékok azt mutatják, hogy a homosapiens sapiens örömét lelte abban, hogy kagylókat gyűjtött, ékszereket készítettek belőlük, mutogatták és kereskedtek velük.

It follows that the capability to preserve wealth is one of the foundations of human civilization. Historically, there have been a variety of wealth preservation technologies that have constantly changed and adapted to the technological possibilities of the time. All wealth preservation technologies serve a specific function: storing value. Chief among the early forms is handmade jewelry. Below I will compare the four most commonly used wealth preservation technologies today (gold, bonds, real estate and equities) to bitcoin to show why they underperform and how efficiently bitcoin can help us save and plan for our future. For equities, I focus specifically on ETFs as equity instruments used as a means of long-term savings.

Mitől jó egy értéktár?

Amint azt a Vijay Bojapati, amikor az értéktárolók versengenek egymással, az egyedi tulajdonságok azok, amelyek jó értéktárolót tesznek lehetővé, amelyek lehetővé teszik az egyik számára, hogy felülmúlja a másikat. A jó értéktár jellemzői a tartósság, hordozhatóság, helyettesíthetőség, oszthatóság és különösen a szűkösség. Ezek a tulajdonságok határozzák meg, hogy mit használunk értéktárolónak. Az ékszerek például alig vannak, de könnyen tönkretehetők, nem oszthatók, és természetesen nem helyettesíthetők. Az arany sokkal jobban teljesíti ezeket a tulajdonságokat. Gold has over time replaced jewelry as humankind's preferred technology for wealth preservation, serving as the most effective store of value for 5,000 years. However, since the introduction of Bitcoin in 2009, gold has faced digital disruption. Digitization optimizes almost all value-storing functions. Bitcoin serves not only as a store of value, but also as an inherently digital money, ultimately defeating gold in the digital age.

Bitcoin Versus Gold

Tartósság: Az arany a tartósság vitathatatlan királya. Most of the gold that has been mined remains extant today. Bitcoin are digital records. Thus it is not their physical manifestation whose durability should be considered, but the durability of the institution that issues them. Bitcoin, having no issuing authority, may be considered durable so long as the network that secures them remains intact. It is too early to draw conclusions about its durability. However, there are signs that, despite instances of nation-states attempting to regulate Bitcoin and years of attacks, the network has continued to function, displaying a remarkable degree of “törékenység elleni”. Valójában ez az egyik legmegbízhatóbb számítógépes hálózat, amely szinte 99.99% üzemidő.

Hordozhatóság: Bitcoin's portability is far superior to that of gold, as information can move at the speed of light (thanks to telecommunication). Gold has lost its appeal in the digital age. You can't send gold over the internet. Online gold portability simply doesn't exist. For decades, the inability to digitise gold created problems in our monetary system, historically based on gold. With the digitization of money, over time it was no longer comprehensible whether national currencies were actually backed by gold or not. Also, it is difficult to transport gold across borders because of its weight, which has created problems for globalised trade. Due to gold's weakness in terms of portability, our current fiat-based monetary system exists. Bitcoin is a solution to this problem as it is a native digital scarce commodity that is easily transportable.

Storing Gold Versus Storing Bitcoin

Oszthatóság: Bitcoin is purely digital, so its divisibility is much better compared to gold. Information can be subdivided and recombined almost infinitely at almost zero cost (like numbers). A bitcoin can be divided into 100,000,000 units called satoshi. Gold on the other hand is difficult to divide. It requires special tools and carries the risk of losing gold in the process, even if it's just dust.

Alkalmazhatóság: Gold can be distinguished for example by an engraved logo, but can be melted down and is then fully fungible. With bitcoin, fungibility is “tricky”. Bitcoin is digital information, which a világegyetem legobjektívebben felismerhető anyaga (mint az írott szó). However, since all bitcoin transactions are transparent, governments could ban the use of bitcoin that has been used for activities deemed illegal. Which would negatively impact bitcoin's fungibility and its use as a medium of exchange, because when money is not fungible, each unit of the money has a different value and the money has lost its medium of exchange property. This does not affect bitcoin's store-of-value function, but rather its acceptance as money, which can negatively impact its price. Gold's fungibility is superior to bitcoins, but gold's portability disadvantages make it useless as a medium of exchange or a digital store of value.

Hiány: Az arany viszonylag kevés, éves inflációs rátája 1.5%. A kínálat azonban nincs korlátozva. Mindig vannak új felfedezések az arany és fennáll annak a lehetősége, hogy nagy lerakódásokkal találkozunk az űrben. Gold's price is not perfectly inelastic. When gold prices rise, there is an incentive to mine gold more intensively, which can increase supply. In addition, ​​physical gold can be diluted with less precious metals, which is difficult to check. Furthermore, gold held in online accounts via ETCs or other products often has multiple uses, which is also difficult to control and negatively impacts the price by artificially increasing supply. The supply of bitcoin, on the other hand, is hard-capped, there will never be more than 21,000,000. It is designed to be disinflationary, meaning there will be less of it over time.

Bitcoin's annual inflation rate is currently 1.75% and will continue to decrease. Bitcoin mining rewards are halved roughly every 4 years, according to the protocol’s code. In 10 years, its inflation rate will be negligible. The last bitcoin will be mined in 2140. After that, the annual inflation rate of bitcoin nulla lesz.

Audithatóság: Ez nem egyedi eladási ajánlat egy értéktárolóra, de mégis fontos, mert információt nyújt arról, hogy egy értéktároló alkalmas-e egy tisztességes és átlátható pénzügyi rendszerhez.

Bitcoin is perfectly audible to the smallest unit. No one knows how much gold exists in the world and no one knows how much US dollars exist in the world. As pointed out to me by Sam Abbassi, bitcoin is the first perfectly, publicly, globally, auditable asset. This prevents rehypothecation risk, a practice whereby banks and brokers use assets posted as collateral by their clients for their own purposes. This takes an enormous amount of risk out of the financial system. It allows for proof of reserves, where a financial institution must provide their bitcoin address or transaction history in order to show their reserves.

Bitcoin Versus Bonds

1949-ben Benjamin Graham brit származású amerikai közgazdász, professzor és befektető kiadta „Az intelligens befektető” című könyvét, amelyet az értékbefektetés egyik alapkönyvének és a pénzügyi irodalom klasszikusának tartanak. Egyik alapelve az, hogy a "kiegyensúlyozott portfóliónak" 60%-ban részvényekből és 40%-ban kötvényekből kell állnia, mivel úgy vélte, hogy a kötvények megvédik a befektetőket a jelentős kockázatoktól a részvénypiacokon.

Noha a Graham által akkor leírtak nagy része még ma is értelmes, én azt állítom, hogy a kötvények, különösen az államkötvények, elvesztették fedezeti szerepüket a portfólióban. A kötvényhozamok nem tudnak lépést tartani a monetáris inflációval, és monetáris rendszerünk, amelynek a kötvények is részét képezik, szisztematikusan veszélyben van.

Ennek az az oka, hogy a monetáris és pénzügyi rendszerünk szívét alkotó kormányok pénzügyi helyzete veszélyben van. Amikor a kormányzati mérlegek megfelelő állapotban voltak, a kormányzat nemteljesítésének feltételezett kockázata majdnem nulla volt. Ennek két oka van. Először is az adózási képességük. Másodszor, és ami még fontosabb, hogy képesek pénzt nyomtatni a kölcsönök törlesztésére. A múltban ennek az érvelésnek volt értelme, de végül a pénznyomtatás „hitelboogie-emberré” vált, amint azt a szerző kifejti. Greg Foss,

A kormányok több pénzt forgatnak, mint valaha. A Federal Reserve, az Egyesült Államok központi bankrendszerének adatai azt mutatják, hogy a dollárállomány, az M2 néven ismert széles mérőszáma, 15.4 billió dollárról emelkedett 2020 elején 21.18 billió dollárra 2021 decemberének végére. Az 5.78 billió dolláros növekedés a teljes dollárkínálat 37.53%-ának felel meg. Ez azt jelenti, hogy a dollár monetáris inflációs rátája az elmúlt 10 évben átlagosan jóval több mint évi 3% volt. Az Egyesült Államok kincstári kötvényei kevesebbet hoznak.

A hozam, amit holnap megkereshet a pénzén, az ettől a pénztől való elválásnak elméletileg pozitívnak kell lennie, hogy kompenzálja a kockázatot és az alternatív költségeket. Azonban, A kötvények a pénzvesztés szerződéses kötelezettségévé váltak, amikor az inflációt beárazzák. Ezenkívül fennáll a szisztematikus meghibásodás veszélye. A globális pénzügyi rendszer visszafordíthatatlanul összeomlott és a kötvények, mint ennek alapja, nagy kockázatnak vannak kitéve.

Felelőtlen mennyiségű hitel van a piacon. Az elmúlt évtizedekben a jegybankok nagyon laza adósságpolitikát és a nemzetállamok nagy összegű adósságot halmoztak fel. Argentína és Venezuela már nem teljesített. Fennáll annak lehetősége, hogy több ország nem teljesíti adósságát. Ez az alapértelmezett érték nem jelenti azt, hogy nem tudják visszafizetni adósságukat több pénz nyomtatásával. Ez azonban leértékelné a nemzeti valutát, ami az inflációt, és a legtöbb viszonylag alacsony hozamú kötvényt még kevésbé vonzóvá téve.

Az elmúlt 50 évben, amikor a részvények elkeltek, a befektetők a kötvények „biztonságába” menekültek, amelyek „kockázatmentesített” környezetben felértékelődnek. Ez a dinamika építette a hírhedt 60/40 portfólió alapjait – addig a valóságig finally collapsed in March 2020 when central banks decided to flood the market with money. The attempt to stabilize bonds will only lead to an increased demand for bitcoin túlóra.

Graham filozófiája mindenekelőtt az volt, to preserve capital, and then to try to make it grow. With bitcoin it is possible to store wealth in a self sovereign way with absolutely zero counterparty or credit risk.

Bitcoin Versus Real Estate

Tekintettel az elmúlt évtizedek magas monetáris inflációjára, a pénz megtakarítási számlán való tartása nem elegendő a pénz értékének megőrzéséhez. Ennek eredményeként sokan vagyonuk jelentős részét ingatlanban tartják, amely az egyik kedvelt értéktárolóvá vált. In this capacity, bitcoin competes with real estate, the properties associated with bitcoin make it an ideal store of value. The supply is finite, it is easily portable, divisible, durable, fungible, censorship-resistant and noncustodial. Real estate cannot compete with bitcoin mint értékraktár. Bitcoin is rarer, more liquid, easier to move and harder to confiscate. It can be sent anywhere in the world at almost no cost at the speed of light. Real estate, on the other hand, is easy to confiscate and very difficult to liquidate in times of crisis, as recently illustrated in Ukraine, where many turned to bitcoin to protect their wealth, accept transfers and donations, and meet daily needs.

Michael Saylor Nik Bhatiának adott közelmúltbeli interjújában részletezte az ingatlan, mint értéktároló eszköz árnyoldalait. Amint azt Saylor kifejtette, az ingatlanok általában nagy figyelmet igényelnek, amikor karbantartásról van szó. Bérbeadás, javítás, ingatlankezelés, magas költségek merülnek fel az ingatlannal. A kereskedelmi ingatlan például nagyon tőkeigényes, ezért a legtöbb ember számára érdektelen. Ezenkívül az eszköz hozzáférhetőbbé tételére tett kísérletek is kudarcot vallottak, mivel a másodlagos ingatlanbefektetések, például az ingatlanbefektetési alapok (REIT) nem képesek ténylegesen birtokolni az eszközt.

As Bitcoin (digital property) continues its adoption cycle, it may replace real estate (physical property) as the preferred store of value. As a result, the value of physical property may collapse to utility value and no longer carry the monetary premium of being used as a store of value. Going forward, bitcoin's return will be many times greater than real estate, as bitcoin is just at the elfogadási ciklusának kezdete. Ráadásul nagy valószínűséggel nem fogunk olyan hozamokat látni ingatlanbefektetéseknél, mint korábban. 1971 óta a lakásárak már közel 70-szeresére nőtt. Ezen túlmenően, amint Dylan LeClair rámutat a cikkből készült podcastjában, „A hosszú távú adósságciklus lezárása”, governments tend to tax citizens at times like this. Real estate is easily taxed and difficult to move outside of one jurisdiction. Bitcoin cannot be arbitrarily taxed. It is seizure and censorship resistant outside of the domain of any one jurisdiction.

Bitcoin Versus ETFs

A tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) az indexbefektetésből alakultak ki, amely passzív befektetési stratégiát alkalmaz, amely megköveteli, hogy a kezelő csak azt biztosítsa, hogy az alap befektetései megegyezzenek egy benchmark index befektetésével. 1976-ban Jack Bogle, a Vanguard Group alapítója elindította az első indexalapot, a Vanguard 500-at, amely nyomon követi az S&P 500 hozamát. Ma az ETF-ek jóval több mint 10 billió dollárt kezelnek. Bogle-nak volt egy tétele: az aktív készletezés értelmetlen gyakorlat. Emlékszem, interjúiban többször kijelentette, hogy egy élettartam alatt csak 3% az esélye annak, hogy egy alapkezelő folyamatosan felülmúlja a piacot. Arra a következtetésre jutott, hogy az átlagos befektetők nehezen vagy egyáltalán nem tudják legyőzni a piacot, ami miatt előnyben részesítette a befektetéssel kapcsolatos kiadások csökkentésének módjait, és olyan hatékony termékeket kínál, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára a gazdasági növekedésben való részvételt és a megtakarítást. Az indexalapoknak kevesebb kereskedésre van szükségük portfóliójuk fenntartásához, mint az aktívabb kezelésű alapoknak rendszereket, és ezért általában adóhatékonyabb hozamokat produkálnak. The concept of an ETF is good, but bitcoin jobb. You can cover a lot of ground through an ETF, but you still have to limit yourself to one index, industry, or region. However, when you buy bitcoin, you buy a human productivity index. Bitcoin is like an “ETF on steroids”. Let me explain :

Ígérete Bitcoin should at least be on everyone's lips by now. A decentralized computer network (Bitcoin) with its own cryptocurrency (bitcoin), which, as a peer-to-peer network, enables the exchange and, above all, the storage of value. It is the best money we have and the base protocol for the most efficient transaction network there is (Lightning Network). It is very likely that Bitcoin will become the dominant network for transactions and store of value in the not too distant future. At that point, it will act as an index of global productivity. The more productive we are, the more value we create, the more transactions are executed, the more value needs to be stored, the higher the demand for bitcoin, annál magasabb a bitcoin price. I've come to the conclusion that instead of using an ETF to track specific indices, I can use bitcoin to participate in the productivity of all of humanity. As you might expect, bitcoin's returns have outperformed all ETFs since its inception.

Bitcoin Returns Versus ETFs Returns

Az SPDR S&P 500 ETF Trust a legnagyobb és legrégebbi ETF a világon. Az S&P 500 tőzsdeindex követésére tervezték. Az elmúlt évtized (26. október 2012. és 25. október 2022.) teljesítménye 168.0% volt, ami átlagosan 16.68%-os éves hozamot jelent. Nem rossz, főleg, hogy egy befektetőnek csak tartania kellett.

However, over the same period, bitcoin‘s performance was: 158,382.362%. More than 200% per annum. We've all heard the phrase that past performance is no indicator of future performance, that may be true. But that is not the case with bitcoin. The higher a stock goes the riskier it becomes, because of the P/E ratio. Not bitcoin. Amikor bitcoin increases in price, it becomes less risky to allocate to, because of liquidity, size and global dominance. The Bitcoin Network has now reached a size where it WILL last (Lindy effektus).

We can therefore conclude that bitcoin is likely to continue to outperform ETFs going forward.

Bitcoin has other advantages over an ETF. First, it has a lower cost structure. Second, the latter is a basket of securities held by a third party. You are not free to dispose of your ETFs. If your bank, for whatever reason, decides to close your account, your ETFs are gone too. Bitcoin, on the other hand, cannot be taken away from you or denied access so easily. Additionally, bitcoin can be moved across the internet at will at the speed of light, making confiscation nearly impossible.

Következtetés

Bitcoin is the best wealth preservation technology for the digital age. An absolutely scarce digital native bearer asset with no counterparty risk that cannot be inflated and is easily transportable. A digital store of value, transferable on the world’s most powerful computer network. Considering that the Bitcoin network could theoretically store all of the world’s wealth (Global wealth reached a record high of $530 trillion in 2021, a Boston Consulting Group szerint), it may well be the most efficient way we humans have found to store value ever. By holding bitcoin your wealth is going to be protected, likely increasing it by 10x,100x, maybe 500x, during this early monetization process. Ha kitart a következő néhány évtizedben.

Zárásként szeretném újra felkeresni Jack Bogle-t, aki óriási hatással volt rám. által leírtak szerint Eric Balchunas, Bogle‘s life work is addition by subtraction. Getting rid of the management fees, getting rid of the turnover, getting rid of the brokers, getting rid of the human emotion and the bias. His entire life's work had been in a similar direction, and as such, I think bitcoin fits well with his investment ethos. Bogle’s primary philosophy was “common sense” investing. He told Reuters in 2012. – Legfőképpen fegyelmezettnek kell lenned és spórolnia kell, még akkor is, ha utálja jelenlegi pénzügyi rendszerünket. Mert ha nem spórolsz, akkor garantáltan nem maradsz semmiben." Bitcoin is very similar to what Bogle envisioned with passive mutual funds. A long term savings vehicle for investors to place their disposable income with low cost and little risk. Don't be distracted by bitcoin's volatility or negative press, to quote Jack Bogle: maradj a tanfolyamon. Még csak most kezdjük, maradj alázatos és halmozd fel a satokat. Jövőbeli éned hálás lesz neked.

This article is the last in a three-part series in which I aim to help you understand some of the benefits of using Bitcoin as a "tool."

In part one, I explained what opportunities bitcoin offers for real estate investors.
In part two I described how bitcoin can help us find optimism for a brighter future.

This is a guest post by Leon Wankum. Opinions expressed are entirely their own and do not necessarily reflect those of BTC Inc or Bitcoin Magazin.

Eredeti forrás: Bitcoin Magazin