BitcoinKorelasinya Dengan Aset Berisiko

By Bitcoin Majalah - 1 tahun lalu - Waktu Membaca: 4 menit
Kam, 16 Feb 2023 8:00

BitcoinKorelasinya Dengan Aset Berisiko

Sementara banyak bitcoin investor mencari aset untuk berperilaku sebagai tempat berlindung yang aman, bitcoin biasanya pada akhirnya bertindak sebagai alokasi risiko yang paling berisiko.

Di bawah ini adalah kutipan dari edisi terbaru Bitcoin Majalah PRO, Bitcoin Buletin pasar premium majalah. Untuk menjadi yang pertama menerima wawasan ini dan lainnya di rantai bitcoin analisis pasar langsung ke kotak masuk Anda, berlangganan sekarang.

Harga Jangka Pendek Versus Tesis Jangka Panjang

Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan bitcoin, aset tersebut, akan berperilaku di masa depan versus bagaimana aset tersebut diperdagangkan di pasar saat ini telah terbukti sangat berbeda dari tesis jangka panjang kami. Pada bagian ini, kita melihat lebih dalam korelasi risiko tersebut, dan membandingkan keuntungan dan korelasinya bitcoin dan kelas aset lainnya.

Secara konsisten, melacak dan menganalisis korelasi ini dapat memberi kita pemahaman yang lebih baik tentang kapan dan kapan bitcoin memiliki momen pemisahan yang nyata dari tren saat ini. Kami tidak yakin bahwa saat ini kita berada dalam periode tersebut, namun kami memperkirakan kemungkinan terjadinya pemisahan akan lebih besar dalam lima tahun ke depan.

Korelasi Drive Makro

Sebagai permulaan, kami melihat korelasi pengembalian satu hari bitcoin dan masih banyak aset lainnya. Pada akhirnya kami ingin tahu caranya bitcoin bergerak relatif terhadap kelas aset utama lainnya. Ada banyak narasi tentang apa bitcoin itu dan apa yang bisa terjadi, tapi itu berbeda dengan cara pasar memperdagangkannya.

Korelasi berkisar dari negatif satu hingga satu dan menunjukkan seberapa kuat hubungan antara dua variabel, atau pengembalian aset dalam kasus kami. Biasanya, korelasi yang kuat di atas 0.75 dan korelasi sedang di atas 0.5. Korelasi yang lebih tinggi menunjukkan bahwa aset bergerak ke arah yang sama dengan kebalikannya yang benar untuk korelasi negatif atau terbalik. Korelasi 0 menunjukkan posisi netral atau tidak ada hubungan nyata. Melihat jendela waktu yang lebih lama memberikan indikasi yang lebih baik tentang kekuatan suatu hubungan karena ini menghilangkan perubahan jangka pendek yang tidak stabil.

Korelasi dengan apa yang paling banyak ditonton bitcoin selama dua tahun terakhir adalah korelasinya dengan aset “berisiko”. Perbandingan bitcoin ke kelas aset dan indeks tradisional selama setahun terakhir atau 252 hari perdagangan, bitcoin paling berkorelasi dengan banyak tolok ukur risiko: Indeks S&P 500, Russel 2000 (saham berkapitalisasi kecil), QQQ ETF, HYG High Yield Corporate Bond ETF, dan Indeks FANG (teknologi pertumbuhan tinggi). Faktanya, banyak dari indeks-indeks ini memiliki korelasi yang kuat satu sama lain dan menunjukkan betapa kuatnya korelasi semua aset dalam rezim makroekonomi saat ini.

Tabel di bawah ini membandingkannya bitcoin ke beberapa tolok ukur kelas aset utama di beta tinggi, ekuitas, minyak, dan obligasi. 

Catatan penting lainnya adalah tempat itu bitcoin diperdagangkan di pasar 24/7 sementara aset dan indeks lainnya tidak. Korelasi mungkin diremehkan di sini bitcoin telah terbukti memimpin pergerakan pasar risiko atau likuiditas yang lebih luas di masa lalu karena bitcoin dapat diperdagangkan kapan saja. Sebagai bitcoinPasar berjangka CME telah berkembang, dengan menggunakan data berjangka ini menghasilkan pandangan yang tidak terlalu fluktuatif mengenai perubahan korelasi dari waktu ke waktu karena diperdagangkan dalam batasan waktu yang sama dengan aset tradisional.

Melihat korelasi 3 bulan yang bergulir bitcoin Kontrak berjangka CME versus beberapa indeks risiko yang disebutkan di atas, semuanya memiliki jalur yang hampir sama. 

Meskipun bitcoin telah mengalami peristiwa kapitulasi dan deleveraging di seluruh industri yang menyaingi peristiwa-peristiwa yang mencapai titik terendah dalam sejarah yang pernah kita lihat di masa lalu, hubungan dengan risiko tradisional ini tidak banyak berubah.

Bitcoin pada akhirnya bertindak sebagai alokasi risiko yang paling berisiko dan sebagai spons likuiditas, yang berkinerja baik jika ada tanda-tanda peningkatan likuiditas yang kembali ke pasar. Hal ini berbalik dengan sedikit saja tanda peningkatan volatilitas ekuitas dalam rezim pasar saat ini.

Kami berharap dinamika ini akan berubah secara substansial seiring berjalannya waktu seiring dengan pemahaman dan penerapannya Bitcoin berakselerasi. Penerapan ini adalah apa yang kami pandang sebagai sisi positif yang asimetris bitcoin diperdagangkan hari ini versus bagaimana ia akan diperdagangkan 5-10 tahun dari sekarang. Sampai saat itu, bitcoinKorelasi risiko tetap menjadi kekuatan pasar yang dominan dalam jangka pendek dan merupakan kunci untuk memahami potensi pergerakannya dalam beberapa bulan ke depan.

Baca artikel lengkapnya di sini.

Suka konten ini? Berlangganan sekarang untuk menerima artikel PRO langsung di kotak masuk Anda.

Artikel Terkait:

Sumber asli: Bitcoin majalah