Akan Bangkrut: Kebangkitan Dan Kejatuhan Sam Bankman-Fried

By Bitcoin Majalah - 7 bulan lalu - Waktu Membaca: 17 menit
Kam, 5 Okt 2023 2:00

Klik disini untuk hanya membuat Anda akun perdagangan gratis dan mulailah membeli kripto favorit Anda dalam hitungan menit!

Akan Bangkrut: Kebangkitan Dan Kejatuhan Sam Bankman-Fried

Artikel ini ditampilkan di Bitcoin Majalah “Masalah Kebangkrutan”. klik disini untuk berlangganan sekarang.

Kisah Bitcoin tentu saja memiliki banyak karakter jahat, aktivitas kriminal, potongan rambut jelek, dan pakaian yang jelek, namun anti-hero du jour kita tampaknya mengalahkan mereka semua. Sam Bankman-Fried, yang lebih dikenal dengan akronim tiga huruf SBF, muncul pada puncak gelembung tahun 2017, mendirikan Alameda Research pada bulan September itu, hanya empat tahun setelah lulus magang dan menempati posisi penuh waktu di salah satu perusahaan. pembuat pasar terbesar di dunia, Jane Street Capital.

SBF adalah putra dari profesor Hukum Stanford dan pendiri PAC super sayap kiri Mind The Gap, Barbara Fried, dan profesor Stanford Joseph Bankman, seorang pakar hukum perlindungan pajak dan peraturan pemerintah. Pada awal tahun 2018, SBF telah mendapatkan emas digital sambil memanfaatkan peluang arbitrase yang muncul di tengah tingginya permintaan akan emas digital. bitcoin di pasar Asia, bahasa sehari-hari dikenal sebagai “kimchi premium”. Pada akhir tahun, dan setelah mengumpulkan banyak uang dari volume tinggi ini bitcoin/penyebaran dolar, ia resmi pindah ke Hong Kong, secara resmi mendirikan bursa derivatif FTX pada musim semi berikutnya.

Grafik Bitcoin jaringan yang dilalui SBF dari miskin menjadi kaya dan kembali lagi sebagian diluncurkan sebagai respons langsung terhadap eksperimen uang fiat yang memunculkan dampak buruknya dalam krisis subprime mortgage, real estat, dan eurodolar yang berpuncak pada apa yang sekarang dikenal sebagai Krisis Keuangan Besar tahun 2007 hingga tahun 2009.

“Kanselir Times 03 / Jan / 2009 di ambang bailout kedua untuk bank”

- Satoshi Nakamoto, 3 Januari 2009

Prasasti yang sekarang terkenal di blok genesis ini memperjelas bahwa perbankan cadangan fraksional yang tidak tepat dan kegagalan pinjaman predator dalam industri perbankan kita yang teregulasi harus dihentikan untuk selamanya oleh protokol moneter yang muncul ini; buku besar yang sepenuhnya transparan dan terdesentralisasi akan mengurangi insentif terhadap penipuan dan mencegah pengaburan aktivitas terlarang. Pesaing baru terhadap dolar muncul dari kehancuran, dan dengan itu, standar baru untuk keadilan keuangan, lengkap dengan penerbitan yang dapat diprediksi, dikendalikan untuk selamanya oleh rakyat untuk rakyat. Namun dalam sistem apa pun yang dibuat dengan niat baik, penjahat seperti SBF dan sekutu politik dan medianya yang dibeli dan dibayar berhasil menemukan cara untuk menyakiti orang-orang yang tidak bersalah demi keuntungan segelintir orang. Seperti sebagian besar kisah menarik tentang kejahatan keuangan palsu, kisah ini dimulai di Bahama, dan berakhir dengan gelombang besar likuidasi aset dan kehancuran. homes.

“Jika menurut Anda Bahama telah merusak sistem pajak global Anda, Anda memiliki sistem pajak global yang sangat buruk.”

- Steven Dean, Musim Panas 2020 [1]

Meluncurkan Stablecoin, CBDC Berlomba Ke Bawah

Bahama tampaknya tidak berbahaya, namun ada sejarah panjang penghindaran pajak AS, lengkap dengan pembuat minuman keras rum selama era pelarangan. Melanjutkan tradisi ini, pusat perbankan Karibia, termasuk Bahama dan Kepulauan Cayman, per Agustus 2022, adalah pemegang sekuritas treasury asing terbesar keempat, hanya di belakang Jepang, Tiongkok, dan Inggris. Tak lama setelah pendiriannya, FTX sepenuhnya memanfaatkan era uang gratis yang dimulai dengan kehancuran 2008 dan ditopang oleh suku bunga rendah hingga nol yang dibawa oleh administrasi Trump.

Penurunan suku bunga ini dimulai oleh Jerome Powell yang dicalonkan oleh Trump dan yang dicalonkan kembali oleh Biden, dan semakin diperburuk oleh tanggapan pemerintah mereka terhadap COVID-19. Pemompaan yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap semua hal dalam mata uang dolar terjadi, dengan real estate, indeks saham, bitcoin dan sejumlah sekuritas tidak terdaftar yang dikenal sebagai altcoin mencapai titik tertinggi baru secara keseluruhan. Pada bulan Juni 2019, satu bulan setelah berdirinya FTX, Mark Zuckerberg dari Facebook mengumumkan Libra, mata uang digital berdasarkan sekeranjang mata uang internasional; sebuah pandangan baru tentang stablecoin. Hal ini meluncurkan perlombaan stablecoin dan CBDC dengan sungguh-sungguh, dan secara kebetulan, Bank Sentral Bahama menjadi lembaga pertama yang mengumumkan CBDC-nya sendiri, yaitu dolar pasir, pada bulan Oktober 2020. Dolar pasir itu sendiri dipatok ke dolar Bahama, yang dipatok pada dolar Amerika Serikat, dan dengan demikian, dengan peluncurannya yang disetujui pemerintah, lahirnya dolar stablecoin pertama yang diterbitkan oleh bank sentral terjadi di pantai berpasir dari mata uang baru SBF. home.

"Apa yang akan menjadi mata uang cadangan ekonomi kripto? Saat ini sudah jelas USD. Dan yang menarik adalah USD, terlepas dari apakah Anda melihat ekonomi kripto Amerika atau tidak."

- Sam Bankman-Fried, 5 November 2021

Sementara pemerintah AS berpura-pura takut akan risiko sistemik pada saat itu, pemerintah China memahami proyek Libra sebagai dolarisasi pintu belakang dari mata uang G7 yang dikabarkan akan dimasukkan ke dalam keranjangnya. Mengambil Metaverse pada tahun 1985 Plaza Accord, rencana bank sentral terkoordinasi ini akan menyebarkan pengguna jaringan USD di jaringan terbesar internet, dipercepat oleh kecepatan tinggi yang tersedia dalam pembayaran digital terpusat dan mengglobal oleh sifat tanpa batas dari basis pengguna Facebook .

Yuan digital diujicobakan pada bulan April 2021 dengan sangat tergesa-gesa sebagai reaksi terhadap perkembangan ini, dan pada Olimpiade Musim Dingin 2022, telah diluncurkan untuk peserta asing di Beijing. Tidak mau kalah dengan mata uang kripto fiat yang berpenampilan baru dan sama jeleknya ini, Bitcoin membuat sejarah keuangannya sendiri ketika Presiden Nayib Bukele dari El Salvador naik ke panggung di Bitcoin 2021 untuk mengumumkan aspirasi alat pembayaran yang sah dari negaranya yang kecil namun terdolarisasi. Pada tanggal 9 Maret 2022 Presiden Joe Biden menandatangani Perintah Eksekutif #14067–”Memastikan Pengembangan Aset Digital yang Bertanggung Jawab”, yang mencakup aspirasi untuk mitigasi risiko keuangan di pasar aset digital, serta klausul yang menyatakan bahwa dalam waktu 210 hari, Jaksa Agung , dengan berkonsultasi dengan Menteri Keuangan dan Ketua Federal Reserve, harus memberikan proposal resmi untuk CBDC yang dikeluarkan pemerintah.

Pada titik ini, Bitcoin sistem keuangan telah benar-benar ter-dolarisasi, dengan likuiditas miliaran dolar dari pasangan perdagangan dalam denominasi dolar yang merupakan bagian terbesar dari aktivitas pasar. Hal yang sama juga terjadi pada jaringan Ethereum, yang telah mengalami penyimpangan yang didorong oleh kepatuhan oleh aset-aset non-pribumi yang mengambil kendali dari token Ether-nya, karena stablecoin dan derivatif dolar lainnya kini memegang sebagian besar bobot ekonomi sistem. Baik raksasa stablecoin Circle, penerbit USDC, dan Tether mendukung penggabungan tersebut, semakin memperkuat kepemilikan mereka di blockchain yang sekarang sudah hampir 70% mematuhi OFAC. [2] Saat artikel ini ditulis, lebih dari 15.5 juta ether saat ini dipertaruhkan tanpa penarikan aktif dalam rantai suar Ethereum 2.0, senilai hampir $18 miliar dolar.[3] Untungnya untuk Bitcoin, bobot konsensus sistemnya tidak dimanipulasi oleh kepentingan pengguna, dan dengan demikian Bitcoin pasar tampaknya tidak terpengaruh – secara negatif – oleh perkembangan yang telah berlangsung selama satu dekade ini. Setidaknya sampai penipu Do Kwon dan skema ponzi Luna mendatangkan malapetaka pada investor pada awal Mei 2022.

“[Crypto] jelas serius… Anda ingin melakukannya dengan benar di ruang regulasi.”

- Presiden Bill Clinton, 27 April 2022 (Diduga) [4]

Klik gambar di atas untuk membeli The Broke Issue.

Penularan Menyebar

Hanya beberapa minggu setelah SBF menjadi tuan rumah keynote dengan mantan Perdana Menteri Inggris Tony Blair dan Presiden Bill Clinton di konferensi Crypto Bahamas yang diselenggarakan oleh FTX, salah satu konferensi over-the-counter terbesar yang pernah ada. bitcoin pembelian diumumkan oleh tim LUNA.

Terraform Labs dan Luna Foundation Guard nirlaba, dua entitas yang dipimpin oleh Do Kwon, telah memulai kampanye untuk membeli bitcoin sebagai aset cadangan jika stablecoin algoritmik mereka, UST, menyimpang dari pasak $1. Sesaat sebelum keruntuhan mereka, rencana tersebut telah menggelembung ke tujuan mulia menumpuk lebih dari $10 miliar dalam komoditas digital paling terkenal yang dikenal manusia. Pembelian ini dibiayai dengan Three Arrows Capital, atau 3AC, dan difasilitasi oleh Genesis broker cryptocurrency.

“Pertumbuhan Terra yang luar biasa terus mengubah pasar kripto selama dua tahun terakhir”, kata Joshua Lim, kepala derivatif di Genesis. “Genesis sangat antusias untuk menjadi mitra likuiditas bagi ekosistem Terra, menghubungkannya dengan audiens yang lebih luas dari pelaku pasar institusional. ."

Dengan bitcoin cadangan Luna Foundation Guard berjumlah 80,394 BTC, senilai lebih dari $3.1 miliar pada 5 Mei 2022, pembelian ini menempatkan LFG di antara 10 besar bitcoin pemegang saham di dunia. [5] Namun hanya sesaat, meskipun mungkin terasa seperti sudah berlalu seumur hidup, apa yang terjadi selanjutnya seharusnya terlihat sangat familiar; pasaknya diserang, baru saja dibeli bitcoin keberuntungan dilikuidasi, Binance, dipimpin oleh CEO Changpeng Zhao (CZ), dengan tepat menghentikan semua perdagangan pada pasangan LUNA dan UST – dengan pengecualian pada stablecoin BUSD mereka sendiri – dan Kwon tampaknya melarikan diri ke luar yurisdiksi AS ke Asia. [6]

Maka dimulailah pertanyaan pertama kita yang sering diulang; di mana tepatnya melakukan ini bitcoin pergi? Menurut audit yang dirilis pada November 2022, lebih dari 33,000 bitcoin dipindahkan ke Binance pada 10 Mei 2022, dan dijual bersama aset lainnya karena gagal mempertahankan pasak. [7] Pada hari yang sama, senilai hampir $1 miliar dolar bitcoin memukul Binancebuku pesanan, bitcoinHarga USD menembus di bawah $30,000, turun dari $40,000 seminggu sebelumnya.

Pada 13 Mei, SBF membeli 7.6% saham di Robinhood, platform perdagangan yang berada di bawah pengawasan karena menghentikan perdagangan selama kegagalan GameStop pada awal 2021. Bloomberg telah melaporkan bahwa sekitar 40% pendapatan Robinhood berasal langsung dari penjualan pesanan pelanggan ke perusahaan semacam itu. sebagai Two Sigma Securities, dan Citadel Securities. [8] Benteng telah didenda $700,000 pada bulan Juli 2020 untuk perdagangan yang berjalan di depan yang ditempatkan oleh pesanan pelanggan, dan pada bulan September tahun yang sama, Robinhood sendiri diinterogasi oleh Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) karena memberi tahu klien secara tidak benar tentang menjual perdagangan saham ke perusahaan perdagangan frekuensi tinggi yang dikenal.

Sebelumnya pada Desember 2020, Robinhood telah setuju untuk membayar $65 juta untuk menyelesaikan tuduhan kesalahan penyajian berulang karena kegagalan mengungkapkan tanda terima pembayaran mereka dari perusahaan perdagangan tersebut. [9] Ketika Menteri Keuangan yang baru dicalonkan Janet Yellen memberi pengarahan kepada Presiden yang baru terpilih Joe Biden tentang konflik kepentingan ini pada Februari 2021, dia sendiri harus mendapatkan pengabaian etika karena telah menerima setidaknya $700,000 dalam biaya pembicara dari Citadel LLC tahun itu sebelumnya. [10] SBF telah mengungkapkan pembelian ini melalui formulir Jadwal 13-D yang diajukan ke SEC, senilai $648.3 miliar dolar dan memberinya 2.8% hak suara dalam struktur saham kelas ganda mereka, di bawah entitas Emergent Fidelity Technologies; sebuah nama dikatakan dihasilkan secara acak. [11]

“Pada 13 Juli, Coinbase Exchange akan menyatukan buku pesanan USD dan USDC. Sebagai bagian dari proses penyatuan, buku pesanan USDC akan digabungkan di bawah buku pesanan USD untuk menciptakan pengalaman perdagangan yang lebih baik dan lancar dengan likuiditas yang lebih dalam untuk USD dan USDC.”

- Coinbase Exchange Twitter, 29 Juni 2022 [12]

Circle, entitas di belakang stablecoin USDC yang semakin banyak digunakan, sebelumnya memperluas penawaran internasional mereka dengan operasi anak perusahaan yang berbasis di Bermuda dengan pengumuman yang dibuat pada 22 Juli 2019. [13] Entitas ini, diajukan berdasarkan Undang-Undang Bisnis Aset Digital 2018 ( “DABA”) berarti bahwa Circle adalah penerbit stablecoin besar pertama yang menerima lisensi DABA Kelas F (“Penuh”) yang mencakup operasi penjagaan, layanan pembayaran, pertukaran, perdagangan, dan lebih banyak layanan keuangan dalam ranah aset digital. Mitra perbankan Circle lainnya, Signet, Signature Bank, dan Silvergate Capital telah memberikan pinjaman USD ke Celsius, Voyager, Block Fi, Three Arrows Capital, dan Alameda Research. Pada saat artikel ini ditulis, semua telah mengajukan kebangkrutan. Dua afiliasi bisnis mereka yang lain, Galaxy Digital dan Genesis, juga telah melaporkan kerugian besar dalam keruntuhan FTX, dengan desas-desus tentang efek penularan lebih lanjut. Coinbase, bursa yang diperdagangkan secara publik di bawah ticker $COIN, mengumumkan dalam surat pemegang saham Q2 2022 bahwa hampir sepertiga dari total pendapatan berasal dari bunga atas kepemilikan berdenominasi USD, termasuk posisi USDC yang besar:

“Pendapatan bunga adalah $33 juta, naik 211% dibandingkan Q1. Peningkatan tersebut terutama didorong oleh aktivitas USDC kami, serta suku bunga yang lebih tinggi karena kami menghasilkan bunga atas dana kustodian pelanggan fiat… pada akhir Q2, kami memiliki total $6.2 miliar sumber daya $USD. Selain itu, kami memiliki $428 juta aset kripto.” [14]

Ketika surat itu dirilis pada akhir Agustus 2022, bunga kepemilikan USDC selama 12 bulan naik menjadi 4.7%, sementara imbal hasil satu bulan bahkan 4%. Pada 16 November 2022, imbal hasil USDC turun menjadi 0% di semua kerangka waktu.[15]

“1) Binance mengonversi USDC --> BUSD, dan kami melihat perubahan persediaan. Maka dimulailah Perang Stablecoin Besar Kedua.”

- @SBF, 23 Oktober 2022 [16]

Pada September 4, 2022, Binance mengumumkan bahwa mereka akan secara otomatis mengkonversi semua USDC, USDP dan TUSD, tiga stablecoin dolar utama, menjadi BUSD yang diterbitkan sendiri, efektif hanya dalam 25 hari. [17] Hal ini menyebabkan kekhawatiran yang terus berlanjut Binancesolvabilitas dengan beberapa bulan sebelumnya, terutama Juli 2022, terjadi arus keluar terbesar yang diketahui bitcoin dalam sejarah bursa, bahkan melampaui titik terendah pada bulan Maret 2020.

Pada 11 Oktober, 216 hari setelah perintah eksekutif Biden dengan klausul 210 hari yang disebutkan di atas, BNY Mellon, bank kustodian terbesar di dunia dengan pembukuan lebih dari $43 triliun, dan secara kebetulan, penjaga cadangan Circle yang mendukung USDC, mengumumkan peluncurannya program penjagaan aset digital. [18] Terlibat dengan lebih dari 20% aset dunia yang dapat diinvestasikan, bank yang didirikan oleh menteri keuangan pertama, Alexander Hamilton, juga terdaftar sebagai mitra dalam uji coba FedNow. [19]

Terlepas dari perkembangan kelembagaan ini, berlanjutnya penurunan pasar sangat membebani pasar yang saat ini sedang anjlok bitcoin harga. Paradoksnya, semakin banyak Bitcoin tingkat hash dituangkan ke jaringan. Gerakan-gerakan serentak ini terlihat BitcoinHarga hash anjlok ke titik terendah sepanjang masa, sehingga memicu likuidasi besar-besaran bitcoin kewajiban dari buku operator pertambangan. Pada tanggal 26 Oktober, Inti Ilmiah, lalu yang terbesar Bitcoin operasi pertambangan di dunia, yang mengajukan kebangkrutan dengan utang jutaan dolar, ribuan ASIC, namun dalam pengajuannya, hanya ditahan 24 bitcoin total ketika sirkus datang ke kota. [20] Dimana tepatnya melakukan semua ini bitcoin pergi? Pada hari yang sama, hampir dua minggu sebelum keruntuhan FTX, Binance melihat arus keluar satu hari terbesarnya, dengan 71,579 koin, dengan total lebih dari $1.1 miliar dalam dolar. [21] Hal ini mendorong arus keluar bersih hingga hampir 95,000 koin dari bursa terbesar dunia sejak bulan Juli itu. Sekali lagi, di mana tepatnya melakukan semua ini bitcoin pergi? Keesokan harinya, 27 Oktober 2022, SBF muncul di The Big Whale dan mengumumkan rencana masa depan FTX untuk meluncurkan stablecoinnya sendiri. [22]

Lebih Banyak Pasir Daripada Dolar

“CIA dan Mossad dan elit pedo menjalankan semacam jaringan pemerasan perdagangan seks dari Puerto Rico dan pulau-pulau Karibia. Mereka akan menjebak saya dengan laptop yang ditanam oleh mantan pacar saya yang merupakan mata-mata. Mereka akan menyiksaku sampai mati.”

- Nikolai Muchgian, 28 Oktober 2022 [23]

Pada 24 Oktober 2022, MakerDAO menyetujui proposal komunitas untuk menahan hampir $1.6 miliar USDC dengan Coinbase Prime. [24] Empat hari kemudian, Nikolai Muchigan, salah satu pendiri MakerDAO dan penemu Rai, sebuah stablecoin DAI-fork, men-tweet bahwa hidupnya dalam bahaya karena cincin pemerasan pulau Karibia, yang diduga didukung oleh agen intelijen Israel dan AS. . Tiga hari kemudian, pada Halloween, pembuat kode berusia 29 tahun Muchigan ditemukan tewas, tenggelam di laut lepas Pantai Condado di Puerto Rico. [25]

Dua hari kemudian, pada tanggal 2 November 2022, reporter CoinDesk Ian Allison merilis temuan bahwa lebih dari sepertiga dari seluruh aset – sekitar $5.8 miliar dari $14.6 miliar – di neraca Alameda Research SBF secara intrinsik, dan akan segera berakibat fatal, terkait dengan Token pertukaran FTX, FTT. Pengoperasian “bank” dimulai, dan setelah tiga hari penarikan hampir $6 miliar, FTX hanya memiliki satu bitcoin. Dimana tepatnya melakukan semua ini bitcoin pergi? Keesokan harinya dalam sebuah wawancara dengan Fortune, pendiri dan CEO Coinbase Brian Armstrong mencatat bahwa USDC akan menjadi mata uang digital bank sentral de facto di AS [26]

“Para pembuat kebijakan di AS akan menetapkan kerangka kerja yang perlu diikuti sehingga pasar swasta benar-benar akan menciptakan solusi, dan koin USD telah meningkat sangat pesat… lingkungan peraturan adalah salah satu pembukaan terbesar yang akan kami lakukan memiliki dalam hal menumbuhkan industri ini dan bahkan mungkin membuat harga naik kembali ke arah yang benar ”

- Brian Armstrong, 3 November 2022

Pada tanggal 6 November, CZ mengumumkan Binance akan melikuidasi sisa porsi FTT yang diperolehnya dari keluarnya ekuitas FTX, setelah menerima sekitar $2.1 miliar dalam bentuk BUSD dan FTT. Beberapa menit setelah pengumumannya, Caroline Ellison, mitra SBF dan CEO Alameda Research, menawarkan untuk membeli token tersebut seharga $22 masing-masing, dengan cara yang dijual bebas. [27] Pada tanggal 8 November, CZ dan SBF melakukan panggilan telepon dan tampaknya mencapai kesepakatan tentatif untuk akuisisi, berhak untuk mundur dari kesepakatan tersebut kapan saja, dan menariknya juga meninggalkan kedua bursa kepemilikan yang berbasis di AS, Binance.us dan FTX.us, di luar cakupan kesepakatan.

“Segalanya telah menjadi sempurna, dan investor pertama dan terakhir FTX.com juga sama: kami telah mencapai kesepakatan mengenai transaksi strategis dengan Binance untuk FTX.com (menunggu DD dll)”, tweet SBF. [28]

Sore harinya, FTX secara resmi menangguhkan semua penarikan aset. Sebagai bagian dari syarat akuisisi, SBF terpaksa membuka pembukuan FTX dan menunjukkan bagian bawah sakunya; melihat lebih banyak pasir daripada dolar, CZ mundur dari kesepakatan itu. Beberapa pernyataan penting dibuat dalam 48 jam atau lebih yang mengarah pada bencana alam yang tiba-tiba ini, termasuk dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS yang sangat sepi itu sendiri.

“Likuidasi FTT kita hanyalah manajemen risiko pasca keluar, belajar dari LUNA. Kami memberikan dukungan sebelumnya, tapi kami tidak akan berpura-pura bercinta setelah perceraian. Kami tidak menentang siapa pun. Namun kami tidak akan mendukung orang-orang yang melakukan lobi terhadap pelaku industri lain di belakang mereka. Dan seterusnya.”

- CZ, 6 November 2022 [29]

Pada 7 November 2022, SEC secara resmi menganggap LBRY, atau Library Coin, sebagai penawaran keamanan yang tidak terdaftar, menetapkan preseden yang menghancurkan di seluruh pasar cryptocurrency yang diperluas. [30] Di Pengadilan Distrik Amerika Serikat untuk Distrik New Hampshire, memorandum dan perintah berbunyi, “Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) berpendapat bahwa LBRY, Inc. menawarkan dan menjual sekuritas yang tidak terdaftar yang melanggar Bagian 5 dari Sekuritas Act of 1933”, tindakan yang dalam bahasa sehari-hari dikenal sebagai The Howey Test.

Karena LBRY memesan pra-tambang hampir 400 juta token LBC, dan pengetahuan bahwa perusahaan hingga saat ini telah menghabiskan sekitar setengah dari LBC pra-tambangnya, SEC menentukan perusahaan umum lengkap dengan kurangnya pengungkapan dan pengarsipan yang tepat dari sekarang dugaan penawaran keamanan melalui saluran yang diperlukan di SEC yang diketuai Gary Gensler. Implikasi dari pengajuan ini mengirimkan gelombang kejutan ke seluruh industri token pra-tambang, termasuk bursa yang mencantumkan token ini serta entitas di balik penerbitannya. Mudahnya, keesokan harinya adalah 8 November, pemilihan paruh waktu Amerika Serikat, dengan keseimbangan senat dan DPR — dan mungkin jalur regulasi industri aset digital — sekali lagi dipertaruhkan.

Menelusuri FTX di FEC.gov menampilkan 456 kontribusi kampanye individu dari SBF, CEO Ryan Salame, dan lainnya. [31] Kontribusi Salame berjumlah lebih dari $14 juta untuk kandidat GOP, sementara "altruisme efektif" SBF menyumbang lebih dari $20 juta dalam bentuk donasi kepada politisi DNC. Setelah menjadi donor utama kedua untuk kampanye Biden, pada saat penghitungan akhir dari malam pemilihan bergulir, uang SBF akhirnya sesuai dengan moralnya, dan dia mendapati dirinya hampir sepenuhnya bangkrut.

Pada tanggal 9 November, sehari setelah pemilu, SBF dilaporkan telah kehilangan 94% kekayaan bersihnya, turun menjadi $1 miliar dari lebih dari $15 miliar, menjadikannya kerugian satu hari terbesar menurut Bloomberg Billionaire Index. [32] Dini hari tanggal 10 November, SBF melalui Twitter menjelaskan apa yang terjadi, menulis “Saya minta maaf. Itu hal terbesar. Saya mengacau, dan seharusnya melakukan yang lebih baik”, sebelum membuat catatan khusus bahwa “INI SEMUA TENTANG FTX INTERNASIONAL, PERTUKARAN NON-AS. PENGGUNA FTX AS baik-baik saja!” [33]

Bab 11

“Pemerintah [...] secara konsisten menyatakan bahwa tanpa pengawasan yang tepat, mata uang kripto berisiko merugikan warga Amerika sehari-hari…Berita terbaru semakin menggarisbawahi kekhawatiran ini dan menyoroti mengapa regulasi mata uang kripto yang bijaksana memang diperlukan.”

- Sekretaris Pers Gedung Putih Karine Jean-Pierre, 10 November 2022 [34]

Pada hari kesebelas bulan kesebelas, FTX dan Alameda Research secara resmi mengajukan perlindungan kebangkrutan Bab 11, dan SBF mengundurkan diri sebagai CEO. Selain itu, 130 perusahaan terafiliasi yang terhubung atau terkait dengan FTX juga memulai proses sukarela berdasarkan Bab 11. [35] Air pasang surut, dan hampir semua orang yang terlibat ketahuan berenang telanjang, karena gelombang pasang likuidasi berdenominasi dolar yang hampir tak ada habisnya dibuat. kerja cepat kerajaan Karibia SBF.

Sementara tetesan pertama CBDC dolar mungkin telah dimulai di Bahama, monsun peraturan dan penularan yang akan datang dari Perang Stablecoin Besar Kedua masih jauh dari selesai. Dolar, yang telah turun 10% dari level tertinggi DXY 35 tahun sejak September, mencari cara baru untuk berinovasi dan semakin mendolarkan pasar di seluruh dunia.

Pada tanggal 15 November, hanya empat hari setelah tsunami SBF menghantam pantai, BNY Mellon, serta selusin lembaga perbankan lainnya, mengumumkan dimulainya program percontohan dolar digital selama dua belas minggu dengan Federal Reserve Bank of New York. [36] Pada hari yang sama, BlockFi mengumumkan rencana pengajuan kebangkrutan, hanya lima bulan setelah mengambil pinjaman $250 juta dari FTX, dan Circle mengumumkan bahwa pengguna sekarang dapat menyelesaikan pembayaran dengan menerima Apple Pay. [37,38] Dengan diskon signifikan sebesar 43%, kini ditampilkan di Grayscale yang diatur dengan ketat Bitcoin Percayalah, permintaan komunitas lebih lanjut untuk bukti cadangan semakin meningkat di sekitar Genesis dan Grayscale, keduanya dimiliki oleh Grup Mata Uang Digital, dan bahkan kustodian mereka, Coinbase Custody. [39,40] Hingga tulisan ini dibuat, permintaan tersebut sejauh ini telah ditolak karena alasan keamanan.

Meskipun tampak mengendarai gelombang revolusi aset digital yang sedang booming, mengumpulkan dukungan selebriti dan sekutu politik, ternyata SBF tenggelam dalam kesalahan alokasi utang dan modal di antara pujian arus utama yang keras. Belakangan bulan itu, pada 30 November, SBF ditetapkan untuk tampil langsung di acara New York Times, disponsori oleh Accenture, bersama Sekretaris Yellen, CEO Meta Mark Zuckerberg, Presiden Ukraina Volodymyr Zelensky, CEO BlackRock Larry Fink, CEO TikTok Shou Chew, mantan Wakil Presiden Michael Pence, CEO Amazon Andy Jassy, salah satu pendiri dan CEO Netflix Reed Hastings, Walikota New York Eric Adams, dan lainnya; tiket untuk acara tersebut terdaftar dengan harga $2,499 per peserta.[41] Wawancara antara SBF dan Andrew Ross Sorkin disiarkan seperti yang diiklankan, meskipun kedua pihak melakukan pengambilan gambar dari jarak jauh.

Bitcoin cenderung menjadi pemberat kebenaran, membawa segala macam penipuan yang semakin besar ke permukaan. FTX dan Alameda Research akan mengambil tempat mereka di antara pemain yang tampaknya terlalu besar untuk tenggelam yang akhirnya melakukan hal itu. Mereka tentu bukan yang terakhir. Namun pada minggu-minggu, bulan-bulan, dan tahun-tahun berikutnya, terlihat jelas bahwa SBF hanyalah seekor ikan kecil di kolam seukuran lautan yang bernilai dolar. Dan ketika dia segera mengetahui, selalu ada ikan yang lebih besar.

“Pada titik tertentu saya mungkin memiliki lebih banyak hal untuk dikatakan tentang rekan tanding tertentu, jadi untuk berbicara. Tapi tahukah Anda, rumah kaca. Jadi untuk saat ini, yang akan saya katakan adalah: dimainkan dengan baik; kamu menang.” [42]

– Sam Bankman-Fried, 10 November 2022

Artikel ini ditampilkan di Bitcoin Majalah “Masalah Kebangkrutan”. klik disini untuk berlangganan sekarang.