Mempersiapkan Pembacaan CPI: Market Braces Untuk Volatilitas

By Bitcoin Majalah - 1 tahun lalu - Waktu Membaca: 4 menit
Kam, 13 Okt 2022 10:00

Mempersiapkan Pembacaan CPI: Market Braces Untuk Volatilitas

Pasar menunggu rilis data indeks harga konsumen September yang sangat diantisipasi. CPI yang lebih tinggi dapat dengan mudah mengambil hasil yang lebih tinggi dan aset berisiko lebih rendah.

Di bawah ini adalah kutipan dari edisi terbaru Bitcoin Majalah Pro, Bitcoin Majalah buletin pasar premium. Untuk menjadi yang pertama menerima wawasan ini dan lainnya di rantai bitcoin analisis pasar langsung ke kotak masuk Anda, berlangganan sekarang.

Pasar Mempersiapkan Kejutan CPI

Data Indeks Harga Produsen (PPI) AS dirilis pada 12 Oktober 2022, sehari sebelum rilis indeks harga konsumen yang sangat dinanti keesokan paginya. Singkatnya, ini bukan pertanda baik bagi mereka yang mengharapkan ketukan CPI di bawah konsensus. Meskipun IHP utama turun, pertumbuhan bulan ke bulan (MoM) lebih tinggi dari yang diharapkan di 0.4% (konsensus: 0.2%) dan perubahan tahunan utama berada di 8.5%. PPI memiliki dampak yang lebih kecil pada pergerakan pasar langsung dibandingkan dengan CPI karena tidak memperhitungkan biaya inflasi yang diteruskan ke konsumen akhir. Namun, ini adalah ukuran inflasi yang mengukur apakah bisnis menghadapi harga yang dipercepat dan cenderung bergerak ke arah yang sama dengan CPI.

Konsensus CPI adalah 0.2% MoM sehingga overshoot bahkan 10 basis poin dapat mengirim pasar ke pergerakan turun signifikan lainnya, membunuh harapan poros Federal Reserve yang tersisa. 

Ini bukan satu-satunya tanda yang mendukung cetakan CPI yang lebih tinggi dari konsensus. Sebelumnya, kami menyebutkan Siaran Sekarang Inflasi Fed Cleveland data yang memproyeksikan 0.32% perubahan headline CPI MoM dan 8.2% perubahan headline tahunan. Yang mengatakan, 17 dari 19 laporan perkiraan siaran sekarang sebenarnya berada di bawah pembacaan CPI. Baru-baru ini alat ini lebih dekat daripada kebanyakan perkiraan konsensus tetapi secara konsisten meremehkan data CPI yang sebenarnya. Ketika peramal CPI yang lebih konservatif memprediksi ketukan konsensus, melangkahlah dengan hati-hati.

Meskipun data PPI dapat memberi kita gambaran tentang arah CPI, data tersebut tidak menggerakkan pasar seperti data CPI selama setahun terakhir. Metrik utama yang harus diperhatikan pasar adalah imbal hasil Treasury AS 2-tahun, saat ini hanya sedikit di 4.3%. Sampai hari ini, momentum kenaikan terbaru terhenti dan terhenti, yang dapat menandakan bahwa pasar belum cukup siap untuk membeli komentar Fed terbaru tentang kenaikan suku bunga menjadi 4.5% sampai mereka melihat cetakan CPI. 

Di mana CPI mendarat relatif terhadap konsensus adalah tebakan siapa pun, tetapi pasar tampaknya menunggu arah selanjutnya sampai data itu keluar. Kekhawatiran jangka menengah utama, di luar data, masih bahwa Core CPI akan tetap pada tingkat pertumbuhan tahunan 5-6% selama berbulan-bulan. Karena sangat tertinggal, inflasi sewa merupakan komponen utama yang kemungkinan akan meningkat lebih lanjut sebelum berbalik. Layanan perawatan medis juga merupakan komponen yang meningkat secara signifikan pada bulan Agustus dan terus meningkat karena lebih dipengaruhi oleh biaya tenaga kerja lebih lengket yang juga naik. Meskipun minyak naik selama dua minggu terakhir, energi mungkin bukan faktor jangka pendek dalam data September karena komoditas terus berbalik arah. Tetapi harga minyak terbaru dapat dengan mudah kembali melonjak di tengah pengurangan produksi OPEC dan permintaan kekurangan musim dingin yang mendekat.

Untuk Apa Artinya Bitcoin?

Di bagian terakhir kami, kami menekankan kurangnya volatilitas historis di bitcoin harga sekarang. Ini tidak akan bertahan lama dan pasar akan mengalami pergerakan yang cukup fluktuatif. Cetak CPI bisa dengan mudah menjadi katalis itu. Jika kita melihat pergerakan ke atas, kerangka kerja kita tetap bahwa pergerakan tersebut akan menjadi reli sementara untuk meledakkan short leverage, mengambil likuiditas dan kemungkinan mundur kembali ke sisi negatifnya. Kejutan CPI yang besar dapat mengirim pasar ke lintasan untuk menguji banyak likuiditas dan menghentikan kerugian tepat di bawah $18,000. Itulah kasus beruang CPI yang mengejutkan. Sekali lagi, lihat arah pasar ekuitas untuk menentukan tren jangka pendek.

Dengan semua ini dikatakan, permainan sekarang adalah kesabaran. Karena kebijakan moneter terus terbukti tidak efektif dan/atau benar-benar merusak, bitcoin akan tetap disini. Banyak yang akan menyadari itu tidak pernah "mati" dan itu akan mendapat tempat di dunia di luar korelasi beta yang tinggi.

Artikel Sebelumnya yang Relevan:

Sumber asli: Bitcoin majalah