Risiko Membalik Saat Dolar Menguat. Itu Bitcoin Harga Mungkin Menderita

By Bitcoin Majalah - 1 tahun lalu - Waktu Membaca: 3 menit
Rab, 24 Ags 2022 1:00

Risiko Membalik Saat Dolar Menguat. Itu Bitcoin Harga Mungkin Menderita

Ketika pasar ekuitas mulai terhuyung-huyung dan volatilitas dalam sistem lama meningkat melalui deleveraging, tampaknya dampak yang lebih besar akan segera terjadi pada sektor ini. bitcoin harga.

Di bawah ini adalah kutipan dari edisi terbaru Bitcoin Majalah Pro, Bitcoin Majalah buletin pasar premium. Untuk menjadi yang pertama menerima wawasan ini dan lainnya di rantai bitcoin analisis pasar langsung ke kotak masuk Anda, berlangganan sekarang.

Artikel ini akan membahas dinamika pasar lama dan mengevaluasi keadaan “gelombang likuiditas” saat ini. Bitcoin Pembaca Majalah Pro sudah familiar dengan bitcoin dan perdagangan pasar ekuitas secara bersamaan; kami menutup hubungan itu dengan cermat.

Kami juga mengikuti dengan cermat dinamika volatilitas di seluruh kelas aset, karena tingkat volatilitas historis dan tersirat dalam kelas aset sangat membantu untuk mengevaluasi risiko relatif.

Sebelum menyelam, mari kita tinjau kembali tesis kami saat ini tentang keadaan pasar risiko global:

Perlambatan besar terjadi di seluruh ekonomi global, karena kebijakan energi yang berpandangan pendek telah bekerja untuk menjaga tekanan inflasi tetap tinggi. Meskipun ekuitas dan risiko secara luas telah terasa lega sejak pertengahan Juni, kami yakin bahwa ini adalah reli pasar beruang dengan rasa sakit lebih lanjut yang dirasakan di seluruh risiko.

Pasar global membuka risk-off pada pembukaan perdagangan berjangka Minggu malam, dan menjual lebih jauh ke pagi hari, karena volatilitas melonjak, dan dolar (seperti yang terlihat oleh DXY) mendekati tertinggi multi-dekade sekali lagi. 

Di bawah ini adalah volatilitas tersirat untuk bulan ke depan bitcoin, yang bisa dibilang mirip dengan VIX. Sementara ekuitas saat ini diperdagangkan dengan ekspektasi volatilitas sebesar 24% untuk bulan depan (seperti yang diungkapkan oleh VIX pada 24), pasar opsi untuk bitcoin menyiratkan volatilitas 71% untuk kontrak 1 bulan.

Demikian, bitcoinPerforma buruk relatif terhadap ekuitas selama reli pasar bearish dan penurunan berikutnya dari harga tertinggi lokalnya, mengkhawatirkan bagi para pembeli, dan secara umum menunjukkan permintaan aset pada harga pasar saat ini.

Kami hanya bersikap objektif. Bitcoin telah berfungsi sebagai beta terhadap kenaikan dan penurunan ekuitas sepanjang tahun 2022, namun hanya sedikit mengalami kenaikan dengan semangat yang sama dan volatilitas kenaikan sepanjang musim panas ini karena ekuitas melebur ke atas.

Dengan pemikiran ini, hasil sementara menunjukkan kurangnya kinerja relatif terhadap pasar risiko global.

Ketika kenaikan imbal hasil dan menguatnya dolar memberikan tekanan yang semakin besar terhadap ekuitas global, kita harus bertanya pada diri sendiri apa kemungkinan hasil dari posisi risk-off lebih lanjut dalam ekuitas, dan apa kemungkinan respons terhadap ekuitas yang kurang likuid. bitcoin pasar.

Ketika pasar ekuitas mulai terhuyung-huyung, dan volatilitas dalam sistem lama meningkat melalui deleveraging ini, kami semakin yakin dengan keyakinan kami bahwa dampak buruk yang lebih besar mungkin akan terjadi dalam waktu dekat. bitcoin pasar, dan investor oportunistik pada gilirannya harus siap dengan alokasi uang tunai. 

Bitcoin dalam mata uang saham S&P 500 mendekati posisi terendah pada tahun 2022:

Mengingat korelasi historis relatif antara kedua kelas aset, volatilitas historis dan tersirat darinya bitcoin pasar, dan kemungkinan arah ke depan bagi perekonomian global, pergerakan harga hari ini menegaskan kembali prospek pasar jangka pendek/menengah kami bahwa rendahnya harga bitcoin belum masuk.

Dalam jangka pendek/menengah, posisi tunai kemungkinan besar merupakan taruhan asimetris (dalam bitcoin ketentuan).

Dalam jangka panjang, bitcoin masih sepenuhnya salah dihargai sebagai tujuan aset moneter netral yang dibangun untuk era digital.

Sumber asli: Bitcoin majalah