Gelembung Segalanya: Pasar Di Persimpangan Jalan

By Bitcoin Majalah - 1 tahun lalu - Waktu Membaca: 3 menit
Sab, 3 Des 2022 4:00

Gelembung Segalanya: Pasar Di Persimpangan Jalan

Setelah pidato Jerome Powell, pasar terjebak di tengah. Peserta berharap untuk pivot. Apakah bagian bawahnya masuk atau lebih sakit di cakrawala?

Di bawah ini adalah kutipan dari edisi terbaru Bitcoin Majalah Pro, Bitcoin Majalah buletin pasar premium. Untuk menjadi yang pertama menerima wawasan ini dan lainnya di rantai bitcoin analisis pasar langsung ke kotak masuk Anda, berlangganan sekarang.

Pidato Powell Dan Mengontrak PMI ISM

Kami ingin memperkecil dan meninjau kembali gambaran ekonomi makro yang lebih luas dan menganalisis beberapa data terbaru yang dirilis minggu ini, yang akan sangat memengaruhi arah pasar selama beberapa bulan ke depan.

Setelah pidato Brooking Institution dari Jerome Powell, jelas bahwa pasar berusaha sedikit untuk bergerak lebih tinggi dengan kemungkinan narasi dan skenario pivot Federal Reserve. Ada over hedging, short squeeze, dinamika pasar opsi, dan pembelian paksa. Ini di luar keahlian kami untuk mengatakan dengan tepat mengapa pasar meledak dengan volatilitas pada titik data tertentu atau pidato Powell yang baru. Namun, jenis peristiwa dan pergerakan pasar seperti ini hampir selalu menjadi tanda ayunan volatil yang tidak sehat dan meningkat di pasar beruang. Meskipun lebih banyak pembicaraan dari Powell dengan tidak ada hal baru yang benar-benar dikatakan, pasar menganggap pidato tersebut lebih "dovish" dengan komentarnya seputar kekhawatiran kenaikan suku bunga yang berlebihan. Namun, jika ini adalah reli bear market lain yang terbentuk untuk indeks-indeks utama, kita tampaknya dekat dengan reli yang berbalik lagi.

Yang juga memprihatinkan dan diperkirakan akan terus berlanjut adalah tren kontraksi ekonomi seperti yang disampaikan oleh data dari Indeks Manufaktur ISM (PMI). Rilis terbaru hari ini menunjukkan cetakan 49.0 di bawah ekspektasi pasar 49.7. Pesanan baru berkontraksi, simpanan pesanan berkontraksi dan harga menurun. Berdasarkan semua ukuran dan tanggapan survei, ini adalah tanda-tanda melemahnya permintaan, memburuknya kondisi, dan ekonomi bergerak ke wilayah yang lebih hati-hati. Data PMI ISM sangat berkorelasi dengan data PMI Chicago yang kurang berdampak yang baru saja mencetak kontraksi terendah serupa dengan tahun 2000, 2008 dan 2020. Ini adalah tanda resesi ekonomi yang dimulai di sektor manufaktur. 

Apa arti kontraksi ekonomi bagi pasar keuangan? Ini biasanya berita buruk ketika ada tren kontraksi ISM IMP yang berkelanjutan di bawah 50 dan bahkan di bawah 40-an. Tampaknya kita berada di tahap awal dari tren kontraksi yang lebih besar: Fase keputusasaan pasar.

Pertanyaan spesifik untuk bitcoin dan hubungan makronya sekarang: Apakah peristiwa penghapusan dan kapitulasi leverage industri ini cukup menjual untuk membungkam potensi kemungkinan dan dampak dari kehancuran pasar ekuitas? Akan bitcoin garis datar dan membentuk titik terendah jika ekuitas mengikuti jalur penurunan pasar bearish yang serupa di masa lalu?

Kita masih belum melihat ledakan nyata dalam volatilitas pasar saham yang selalu berdampak bitcoin. Itu telah menjadi bagian inti dari tesis kami tahun ini bitcoin akan mengikuti pasar ekuitas tradisional ke sisi negatifnya.

Besarnya utang jangka panjang secara riil adalah, dan masih, cerita terbesar di sini.

Selanjutnya, apa artinya ini untuk penilaian aset ke depan?

Artikel Sebelumnya yang Relevan:

Sumber asli: Bitcoin majalah