By Bitcoin מגזין - לפני שנה - זמן קריאה: 1 דקות
Bitcoinהמתאם של נכסי סיכון
בעוד רבים bitcoin משקיעים מחפשים שהנכס יתנהג כמקלט בטוח, bitcoin בדרך כלל פעלה בסופו של דבר כמסוכנת מכל הקצאות הסיכונים.
להלן קטע מתוך מהדורה עדכנית של Bitcoin מגזין PRO, Bitcoin העלון לשווקי הפרימיום של המגזין. להיות בין הראשונים שקיבלו תובנות אלה ואחרים ברשת bitcoin ניתוח שוק היישר לתיבת הדואר הנכנס שלך, הירשם עכשיו.
מחיר לטווח קצר מול תזה לטווח ארוך
איך bitcoin, הנכס, יתנהג בעתיד לעומת האופן שבו הוא נסחר כיום בשוק הוכח כשונה באופן דרסטי מהתזה ארוכת הטווח שלנו. ביצירה זו, אנו בוחנים לעומק את המתאמים המהווים סיכון, ומשווים את התשואות והמתאמים בין bitcoin וסוגי נכסים אחרים.
באופן עקבי, מעקב וניתוח מתאמים אלה יכולים לתת לנו הבנה טובה יותר אם ומתי bitcoin יש רגע ניתוק אמיתי מהמגמה הנוכחית. אנחנו לא מאמינים שאנחנו בתקופה הזו היום, אבל מצפים שהניתוק הזה יהיה סביר יותר בחמש השנים הבאות.
מאקרו מניע מתאמים
בתור התחלה, אנו בוחנים את המתאמים של תשואות ליום אחד עבור bitcoin ועוד נכסים רבים אחרים. בסופו של דבר אנחנו רוצים לדעת איך bitcoin מהלכים ביחס לסוגי נכסים מרכזיים אחרים. יש הרבה נרטיבים על מה bitcoin הוא ומה זה יכול להיות, אבל זה שונה מהאופן שבו השוק סוחר בזה.
מתאמים נעים בין שלילי לאחד ומציינים עד כמה חזק הקשר יש בין שני משתנים, או תשואות נכסים במקרה שלנו. בדרך כלל, מתאם חזק הוא מעל 0.75 ומתאם מתון הוא מעל 0.5. מתאמים גבוהים יותר מראים שנכסים נעים באותו כיוון כשההיפך נכון עבור מתאמים שליליים או הפוכים. מתאמים של 0 מצביעים על עמדה ניטרלית או על אין קשר אמיתי. התבוננות בחלונות זמן ארוכים יותר נותנת אינדיקציה טובה יותר לגבי חוזקה של מערכת יחסים מכיוון שהדבר מסיר שינויים קצרי טווח והפכפכים.
עם מה הקורלציה הנצפית ביותר bitcoin במהלך השנתיים האחרונות הוא מתאם עם נכסי "סיכון". משווה bitcoin לסוגי נכסים ומדדים מסורתיים במהלך השנה האחרונה או 252 ימי מסחר, bitcoin נמצא בקורלציה הגבוהה ביותר עם אמות מידה רבות של סיכון: מדד S&P 500, ראסל 2000 (מניות קטנות), QQQ ETF, HYG High Yield Corporate Bond ETF ו-FANG Index (טכנולוגיה בצמיחה גבוהה). למעשה, לרבים מהמדדים הללו יש מתאם חזק זה לזה, והם מראים עד כמה כל הנכסים מתואמים היטב במשטר המאקרו-כלכלי הנוכחי הזה.
הטבלה למטה משווה bitcoin לכמה מדדי מידה מרכזיים בדרגת נכסים על פני בטא גבוהה, מניות, נפט ואג"ח.
שים לב, אתה יכול למצוא כל אחד מהאינדקסים/נכסים האלה ב-Google Finance עם הטיקרים שלמעלה. עבור 60/40, אנו משתמשים ב-BIGPX Blackrock 60/40 Target Allocation Fund, GSG היא תעודת הסל S&P GSCI Commodity, ו-BSV היא תעודת ה-Vanguard Short-Term Bond Index Fund.הערה חשובה נוספת היא הנקודה הזו bitcoin נסחר בשוק 24/7 בעוד ששאר הנכסים והמדדים לא עושים זאת. מתאמים כנראה מאופקים כאן כמו bitcoin הוכיחה בעבר כי היא מובילה מהלכי שוק סיכון או נזילות רחבים יותר בגלל bitcoin ניתן לסחור בכל עת. כפי ש bitcoinשוק החוזים העתידיים של CME גדל, השימוש בנתוני החוזים העתידיים הזה מייצר תצוגה פחות תנודתית של שינויים במתאם לאורך זמן, שכן הוא נסחר באותן מגבלות זמן כמו נכסים מסורתיים.
מסתכלים על המתאמים המתגלגלים של 3 חודשים של bitcoin חוזים עתידיים על CME לעומת כמה מדדי הסיכון שהוזכרו לעיל, כולם עוקבים אחר כמעט אותו הדבר.
Bitcoin חוזים עתידיים על CME בקורלציה עם נכסי סיכון.למרות bitcoin היה לו כניעה משלו וארוע של ירידת מינוף, המתחרים באירועי תחתית היסטוריים רבים שראינו בעבר, היחסים הללו לסיכון מסורתי לא השתנו הרבה.
Bitcoin בסופו של דבר פעלה כמסוכנת מכל הקצאות הסיכונים וכספוג נזילות, והציגה ביצועים טובים בכל רמז להתרחבות הנזילות החוזרת לשוק. זה מתהפך עם סימן קל ביותר של עלייה בתנודתיות המניות במשטר השוק הנוכחי הזה.
אנו מצפים שהדינמיקה הזו תשתנה באופן מהותי עם הזמן עם ההבנה והאימוץ של Bitcoin מאיץ. האימוץ הזה הוא מה שאנחנו רואים בתור הצד הא-סימטרי של איך bitcoin נסחר היום לעומת האופן שבו הוא יסחר בעוד 5-10 שנים מהיום. עד אז, bitcoinמתאמי הסיכון של הסיכון נותרו כוח השוק הדומיננטי בטווח הקצר והם מפתח להבנת המסלול הפוטנציאלי שלו במהלך החודשים הקרובים.
אוהבים את התוכן הזה? הירשם עכשיו כדי לקבל מאמרי PRO ישירות בתיבת הדואר הנכנס שלך.
מאמרים רלוונטיים:
גאות עולה מרים את כל הסירות: Bitcoin, נכסי סיכון קופצים עם נזילות גלובלית מוגברתבועת הכל: שווקים בצומת דרכיםכמה גדולה היא בועת הכל?לא המיתון הממוצע שלך: שחרור הבועה הפיננסית הגדולה בהיסטוריהמבשלת משברי חוב בשווקים מתעורריםמעריך Bitcoinנטיות הסיכון לסיכוןמשבר החוב והמטבע הריבוני המתגלגלמקור מקורי: Bitcoin מגזין