By Bitcoin מגזין - לפני שנה - זמן קריאה: 1 דקות
גאות הנזילות נסוגה: היפוך בעליית תשואות
היפוך בריבית מראה שהשווקים מתמחרים ציפיות אינפלציה נמוכות יותר ועלייה בסבירות לשוק דפלציוני באופק.
להלן קטע מתוך מהדורה עדכנית של Bitcoin מגזין פרו, Bitcoin העלון לשווקי הפרימיום של המגזין. להיות בין הראשונים שקיבלו תובנות אלה ואחרים ברשת bitcoin ניתוח שוק היישר לתיבת הדואר הנכנס שלך, הירשם עכשיו.
שיא של 10 שנים בארה"ב ב-3.19%
במהלך השבועות האחרונים, ראינו היפוך חד בריבית, במיוחד משך זמן ארוך יותר, שכן נראה שהשווקים מתמחרים ציפיות אינפלציה נמוכות יותר לטווח ארוך וההסתברות העולה למשטר שוק דפלציוני יותר באופק. תשואת האוצר האמריקאית ל-10 שנים ירדה ביותר מ-50 נקודות בסיס לסביבות 2.78%.
תשואת האוצר האמריקאית ל-10 שנים ירדה ביותר מ-50 נקודות בסיס לסביבות 2.78%העלייה האחרונה באג"ח יכולה להיגרם מכמה גורמים שונים, כשהברור ביותר הוא השחקנים המוסדיים הגדולים כמו קרנות פנסיה שזקוקים (והיו) זקוקים נואשות לתשואה. הגורם השני שמשחק יכול להיות ההאטה הכלכלית הממשמשת ובאה המתרחשת בארה"ב, שכן משקיעי אג"ח (לעתים קרובות מכוונים ככסף החכם) מובילים להאטה בהוצאות הצרכנים ובציפיות האינפלציה.
הציפיות לאינפלציה יורדות עם עלייה באג"חעם הירידה בתשואות האג"ח, מדדי המניות התאוששו, כאשר ה-S&P 500 נסחר כעת ב-6.7% מהשפל שלו ב-20 במאי. עם איגרות חוב ומניות שמקפיצים את השפל המקומי, נראה שהמראה של עליית שוק דובי טיפוסית נמצא בעבודות.
הערה אחרונה
בעוד שהציפיות לאינפלציה קדימה לחמש השנים הבאות עומדות על 2.24%, אינפלציית המחירים לצרכן הנוכחית משנה לשנה היא 8.22%, כלומר התשואה הריאלית על כל מכשירי ההכנסה הקבועה העולמית הייתה שלילית עמוקה. הדינמיקה הזו הייתה מוקד גדול של המחקר שלנו במהלך השנה הקודמת, ובשל רמות החוב העולמיות, זה יצטרך להימשך.
התשואה הריאלית על כל מכשירי ההכנסה הקבועה העולמית הייתה שלילית עמוקהבשנת 2022, גאות הנזילות נסוגה. בבוא העת, הגאות תתהפך, אך ורק על סמך המציאות של מערכת מוניטרית מבוססת חובות. כל משקיע רציונלי יחפש מקלט בטוח להונו.
מקור מקורי: Bitcoin מגזין