By Bitcoin 雑誌 - 1 年前 - 閲覧時間: 6 分
非グローバル化と信頼に基づくお金の終焉は、国家の舞台を整えました Bitcoin 養子縁組
世界貿易と信用の崩壊により、信頼に依存しない資金が必要になります。 Bitcoin それが国際経済学の現代的な答えです。
これはアンセル・リンドナー氏による論説です。 bitcoin 金融市場研究者であり、「」の司会者でもあります。Bitcoin & Markets」と「Fed Watch」のポッドキャスト。
過去 75 年間、XNUMX つの力が経済的および政治的に世界を支配してきました。グローバリゼーションと信頼に基づくお金です。 しかし、これら両方の力の時は過ぎ去り、その衰退は世界秩序の大きなリセットをもたらすでしょう。
しかし、これは世界的な、マルクス主義者が推進するような大いなるリセットではありません。 クラウス・シュワブ そしてダボスに出席する人々。 これは、多極化した世界と新しい通貨システムを特徴とする市場主導の緊急のリセットです。
グローバル化は終わりつつある
ハイパーグローバリゼーションの時代は終わりつつあるという私の主張に対して、私が通常得る最初の反応は、軽薄な不信です。 人々は、死につつある世界秩序の環境を自分たちの経済的理解に完全に統合しているため、グローバリゼーションの費用便益分析が異なる世界を理解することはできません。 COVID-19 が複雑なサプライ チェーンの脆弱性を露呈した後でさえ、 米国では、サージカルマスクと基本的な医薬品がほぼ不足しています または 世界は半導体の調達に苦労した、人々はまだ起こっている変化に気づいていません。
このように脆弱で複雑すぎる生産プロセスを設計したビジネスマンが、リスクを適切に検討しなかったことは想像に難くないでしょうか?
グローバリゼーションを打破するために必要なのは、リスク調整後のコストが数パーセント ポイント変化し、利益を上回ることだけです。 多数のタスクを多数の法域にアウトソーシングすることで節約できる金額は、もはやサプライ チェーンが完全に崩壊する可能性を上回ることはありません。
脆弱なサプライ チェーンに関するこれらの懸念は、恐ろしい COVID-19 政策が終了しても消えませんでした。 現在、彼らは貿易戦争と実際の戦争についての懸念にシフトしています。 中国に対する米国の貿易制裁、NATO代理ウクライナとのロシアの紛争とその後の制裁、 台湾に対する一見不安定な米国の立場 習近平の戴冠式とマルクス主義の復活 ノルド ストリームの妨害行為 国連における国際コンセンサスの明確な分裂 そしてこれらの国際機関の武器化でさえ、そして最近では、 クルド人に対するトルコの地上攻撃 — これらはすべて、コストの上昇として解釈されるべきです。
複雑なサプライ チェーンが典型的なリスクに対して堅牢であった時代は終わりました。 今日のリスクは、はるかに体系的です。 確かに、世界中で小競り合いがあり、議会間で意見の相違がありましたが、大国同士が互いの影響範囲を公然と脅かすことはありませんでした。 グローバリゼーションに対するリスク調整後のコストと利益は、根本的に変化しました。
信用は争いを好まない
サプライ チェーンの非グローバル化と密接に関連しているのは、クレジット市場の非グローバル化です。 ビジネスマンの物理的なリスク調整後のコストと利益に影響を与えるのと同じ要因が、銀行家にも感じられます。
銀行は、借り手が戦争や経済制裁によって崩壊するリスクにさらされることを望んでいません。 脱グローバル化と国際貿易に対するリスクの高まりという現在の環境では、銀行は当然、これらの関連活動への融資を控えるでしょう。 代わりに、銀行はより安全なプロジェクトに資金を提供するでしょう。 この危険なグローバル環境に対する銀行の自然な反応は、信用収縮です。
サプライ チェーンの脱グローバル化とクレジットは、上昇の過程と同様に、下降の過程でも密接に関連しています。 ゆっくりと始まりますが、スピードを上げます。 リスクが高まるというフィードバック ループが、サプライ チェーンの短縮と信用創造の減少につながります。
信用ベースの米ドル
世界で普及している通貨は、信用ベースの米ドルです。 すべてのドルは負債によって生み出されます、すべてのドルを他の誰かの借金にします。 お金は、ローンを組む過程でどこからともなく印刷されます。
これは純粋な法定通貨とは異なります。 法定通貨が印刷されると、プリンターの貸借対照表は資産だけを追加します。 ただし、クレジットベースのシステムでは、お金がローンで印刷されると、プリンターは資産を作成します & 責任。 借り手の貸借対照表には、それぞれ相殺する負債と資産があります。 したがって、すべてのドル (さらに言えば、ユーロや円) は資産と負債であり、そのドルを作成したローンは資産と負債の両方です。
このシステムは、XNUMX つの要因が存在する場合に非常にうまく機能します。 XNUMX つは、新しいクレジットの非常に生産的な使用が可能であり、XNUMX つは、世界経済に対する外生的なショックが比較的少ないことです。 これらのいずれかを変更すると、故障が発生するはずです。
この信用ベースのお金の二重性は、両方の根底にあります。 20世紀におけるドルの目覚ましい上昇、そして今後の金融リセット。 グローバルな信頼とサプライ チェーンが崩壊するにつれて、銀行に資産が混在することのリスクが高まります。 ロシアはこれを困難な方法で発見しました。 ウェストは、海外の銀行に保管されていたドルの準備金を没収した。 このような環境ではどうすれば信頼が得られるのでしょうか？ 信用に基づいたお金の創造が信頼に基づいているとき...ヒューストン、私たちは問題を抱えています。
Bitcoin将来の の役割
幸いなことに、私たちは自分自身を信頼していない世界、つまり人類以前の歴史全体を経験しています。 1945。 当時、私たちは次のような理由から黄金本位基準に立っていたのです。 bitcoin人々はよく知っていますが（金は金を稼ぐ特性において高いスコアを持っています）、しかしそれは大国間の信頼を最小限に抑えるためでもありました。
金がマントルを失った理由は 20 つあります。これはおそらくどこかで聞いたことがあるでしょう。それは、第二次世界大戦後の世界的な経済、政治、および技術革新の環境が、信用にとって非常に肥沃な土壌を作り出したためです。 信頼は簡単で、大国は謙虚になり、すべてが米国の安全保障の傘の下で新しい国際機関に加わりました.鉄のカーテンは経済的に信頼のゾーン間の明確な分離を提供しました.しかし、それが崩壊した後、約XNUMX年間、世界は「クンバヤ」を歌った。なぜなら、旧ソ連ブロックと中国では、新しい信用がまだ非常に生産的だったからである。
今日、私たちは逆のシナリオに直面しています。グローバルな信頼が失われ、信用が生産的ですぐに手に入る成果をすべて搾取してしまい、中立的なお金が必要な時代に突入することを余儀なくされています。
世界はすぐに、影響力のある地域/同盟間で分裂していることに気付くでしょう。 英国の銀行は米国の銀行を信頼しますが、中国の銀行は信頼しません。 このギャップを埋めるには、誰もが保有し、尊重できるお金が必要です。
ゴールド vs. Bitcoin
そうでない場合は、ここではゴールドが最初の選択肢になります bitcoin。 これは、金にはいくつかの欠点があるためです。 第一に、金は主に相互の信頼を失いつつあるグループ、つまり世界の政府によって所有されています。 金の多くは米国に保有されている。 したがって、金は偏在しています。
第二に、金の物理的性質は、かつては放蕩政府を抑制する効果があったが、現在では弱点となっている。 bitcoin.
最後に、ゴールドはプログラム可能ではありません。 Bitcoin は中立的な分散型プロトコルであり、さまざまなイノベーションに活用できます。 ライトニング ネットワークとサイドチェーンは、その方法を示す XNUMX つの例にすぎません。 Bitcoin 実用性を高めるためにプログラムすることができます。
貿易と信用のグローバル化が崩壊しつつある中、経済環境は大国間の信頼に依存しない通貨形態への回帰を好んでいます。 Bitcoin それが現代的な答えです。
これはAnselLindnerによるゲスト投稿です。 表明された意見は完全に独自のものであり、必ずしもBTCIncまたはの意見を反映しているわけではありません。 Bitcoin マガジン。
元のソース： Bitcoin 雑誌