By Bitcoin 雑誌 - 1 年前 - 閲覧時間: 4 分
消費者物価指数の読み取りの準備: ボラティリティに対する市場のブレース
市場は、待望の XNUMX 月の消費者物価指数データの発表を待っています。 CPIが高いほど、利回りが高くなり、リスク資産が低くなる可能性があります。
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市場はCPIサプライズに備える
米国の生産者物価指数 (PPI) のデータは、12 年 2022 月 0.4 日に発表されました。これは、翌朝、待望の消費者物価指数が発表される前日です。 要するに、コンセンサスを下回る消費者物価指数を予想している人にとっては良い兆候ではありません。 見出しの PPI は低下していますが、前月比 (MoM) の伸びは 0.2% (コンセンサス: 8.5%) と予想を上回り、見出しの年間変化率は XNUMX% でした。 PPI は、最終消費者に転嫁されるインフレ コストを考慮していないため、CPI と比較して、即時の市場動向への影響が小さくなります。 それでも、これは企業が加速する価格に直面しているかどうかを測定するインフレ指標であり、CPI と同じ方向に動く傾向があります。
消費者物価指数のコンセンサスは月平均で 0.2% であるため、10 ベーシス ポイントのオーバーシュートでさえ市場を大幅な下向きの動きに導き、連邦準備制度理事会のピボットの希望が失われる可能性があります。
生産者物価指数と消費者物価指数の月間変化率 生産者物価指数と消費者物価指数の年間変化率これは、コンセンサスよりも高い CPI プリントを支持する唯一の兆候ではありません。 以前、 クリーブランド連銀インフレナウキャスティング 0.32% のヘッドライン CPI MoM の変化と 8.2% のヘッドライン年間変化を予測するデータ。 とはいえ、過去17回のナウキャスティング予測レポートのうち19回は、実際にはCPIの数値を下回っていました。 最近、このツールはほとんどのコンセンサス予測よりも正確ですが、実際の CPI データを一貫して過小評価しています。 より保守的な CPI 予測者がコンセンサス ビートを予測している場合は、慎重に検討してください。
PPI データから CPI の方向性を知ることはできますが、昨年の CPI データのように市場を動かすことはありません。 市場が何を考えているかを監視するための重要な指標は、現在 2% 弱の米国 4.3 年国債利回りです。 今日の時点で、最新の上昇の勢いは失速しており、一時停止しています。これは、CPI が印刷されるまで、4.5% への利上げに関する最新の FRB のコメントを市場が購入する準備ができていないことを示している可能性があります。
2年物国債利回りは上昇を続けるコンセンサスと比較してCPIがどこに着地するかは誰でも推測できますが、市場はそのデータが出るまで次の方向性を待っているようです. データ以外の主な中期的懸念は、コア CPI が何ヶ月も年間 5 ～ 6% の成長率を維持することです。 大幅に遅れているため、家賃のインフレは主要な要素であり、反転する前にさらに上昇する可能性があります。 医療サービスも XNUMX 月に大幅に上昇したコンポーネントであり、 粘着性の高い人件費 それも上昇しています。 過去 XNUMX 週間の原油価格の上昇にもかかわらず、XNUMX 月のデータでは、コモディティの回転が続いているため、エネルギーは短期的な要因ではない可能性があります。 しかし、最新の原油価格は、OPEC の減産と冬の不足需要が近づく中、簡単に急騰する可能性があります。
それは何を意味するのか Bitcoin?
前回の記事で、私たちは歴史的なボラティリティの欠如を強調しました。 bitcoin 今の価格。 これは長くは続かず、市場はいずれにせよかなり不安定な動きをすることになるでしょう。 CPI プリントがその触媒となる可能性は十分にあります。 上値への動きがあるとすれば、その動きはレバレッジショートを吹き飛ばし、流動性を奪い、下値に反転する可能性が高い一時的な上昇となるだろう、というのが我々の枠組みだ。 CPIの大幅なサプライズにより、市場は多くの流動性を試し、18,000ドルをわずかに下回るストップロスを試す軌道に乗る可能性があります。 それがCPIの驚くべき弱気事件だ。 繰り返しになりますが、短期的な傾向を判断するには株式市場の方向性に注目してください。
以上のことを踏まえると、あとは忍耐力が勝負です。 金融政策が効果がない、または完全に破壊的であることが証明され続ける中、 bitcoin まだここにいます。 多くの人は、それが決して「死んだ」わけではなく、高いベータ相関を超えて世界に存在することになるでしょう。
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7 年 13 月 22 日 - インフレ: 一番の敵8/9/22 - XNUMX 月 CPI: 何を注目すべきか? 9 年 13 月 22 日 - CPI インフレの上昇により市場は価格の再設定を余儀なくされる元のソース： Bitcoin アフリカ⇔日本 情報雑誌発行