By Bitcoin ჟურნალი - 1 წლის წინ - კითხვის დრო: 8 წუთი
სწავლა Bitcoin სესხის სტრატეგიები
მეთოდურად ყოფნა bitcoin სესხებმა შეიძლება გამოიწვიოს განსაკუთრებული სარგებელი ნაკლებად გათვლილ გამოყენებასთან შედარებით.
ეს არის მოსაზრებების რედაქცია Wilbrrr Wrong, ა Bitcoin პლები და ეკონომიკური ისტორიის ენთუზიასტი.
ამ სტატიაში მე აღვწერ ჩემს გამოცდილებას გამოყენებისას bitcoin- უზრუნველყოფილი სესხები, როგორიცაა Holdhodl ან Unchained Capital. მე გამოვიყენე ეს სესხები 2020-2021 წლების გასული პერიოდის განმავლობაში, ზოგიერთი ზოგადი წესების გამოყენებით, თუმცა ახლახან გავაკეთე კვლევა, რომელიც აჩვენებს, რომ მათი გამოყენება უფრო უსაფრთხოდ შეიძლებოდა, თუ უფრო სისტემატური მიდგომა იქნება დანერგილი.
თავიდანვე გავაკეთებ გაფრთხილებას, რომ ჩემი პრაქტიკა შეიძლება გაკრიტიკდეს, რადგან ვერ ვინარჩუნებ თავმდაბლობას. რა თქმა უნდა, ბევრი მკვლევარი ურჩევს ამ იდეების წინააღმდეგ, მაგალითად, ამ "ერთხელ დაკბინა" ეპიზოდი ერთად ენდი ედსტრომი.
მე დიდი ხნის ინტერესი მქონდა ფინანსური სტრატეგიებში ბერკეტების მოკრძალებული მოცულობის გამოყენებაში და ეს იდეები წარმოდგენილია მხოლოდ ჩემი გამოცდილების დასაბუთებისთვის და როგორ შეიძლებოდა მისი გაუმჯობესება.
მოტივაცია
ამ სტრატეგიის პირველი მოტივაცია მოვიდა შესანიშნავი წიგნიდან "როცა ფული კვდება", რომელიც დეტალურად აღწერს ეტაპობრივ პროცესს, თუ როგორ გადაიზარდა გერმანია ჰიპერინფლაციაში 1920-1923 წლებში. ამ პერიოდის ერთი გასაოცარი ამბავი ის არის, რომ ბევრი გერმანელი გამდიდრდა, მაშინ როდესაც ვალუტა და ქვეყანა ჯოჯოხეთში გადიოდა. ამ ინვესტორებმა აიღეს გერმანული მარკის სესხები და გამოიყენეს ისინი მძიმე აქტივების შესაძენად, როგორიცაა უძრავი ქონება. შემდეგ, ერთი-ორი წლის შემდეგ, ისინი გადაიხდიან სესხებს გერმანული მარკებით, რომლებიც თითქმის უსარგებლო გახდა და მათ კვლავ ექნებათ ნამდვილი ნივთი - მაგალითად, სახლი.
მეორე მოტივაცია მოვიდა სახაზინო მართვის სტრატეგიებზე ფიქრიდან. მართვა ა bitcoin როგორც ჩანს, საუდის არაბეთის პრობლემების ანალოგიურია მათი ნავთობის რესურსები. კერძოდ - მათ აქვთ ღირებული რესურსი და აქვთ ხარჯები. მათ სურთ გამოიყენონ თავიანთი რესურსები მსყიდველუნარიანობის მაქსიმალურად გაზრდისა და მომავლისთვის სიმდიდრის შესაქმნელად. რა თქმა უნდა, საუდის არაბეთს აქვს სხვა გეოპოლიტიკური მოსაზრებებიც, მაგრამ ზოგადად, ეს არის საკითხი, რომელსაც აწყდება ნებისმიერი ოჯახის ოფისი ან სიმდიდრის მენეჯერი.
Წინა გამოცდილება
მე გამოვიყენე „დოიჩმარკის სესხის“ სტრატეგია კარგი ეფექტისთვის 2020-2021 წლების ხარის ბაზარზე, თუმცა არ ვიყავი სისტემატური. მე სუბიექტური განსჯით მივდიოდი, როდის უნდა აეღო სესხი და როგორ გავზომო ისინი. მე მქონდა ზოგადი სახელმძღვანელო პრინციპები:
ახალი სესხის ინიცირებისას შეეცადეთ შეინარჩუნოთ პორტფელის მთლიანი სესხის ღირებულება 20%-ზე. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, შეეცადეთ შეინარჩუნოთ სესხის წიგნის აშშ დოლარის ღირებულება აშშ დოლარის ღირებულების 20%. bitcoin რომ ამ სტრატეგიას გამოვყავი. ამ შემთხვევაში მე გავუძლებ BTC ფასის 50%-იან შემცირებას. ეცადე არ გაყიდო. მე საკმაოდ კარგად დავლიე Kool-Aid, რომ BTC მიაღწევდა $200,000-ზე მეტს და არ მინდოდა შერყევა.ყველა სესხი იყო bitcoin უზრუნველყოფილი სესხები, როგორიცაა Hodlhodl ან Unchained Capital. ამ სესხების მთავარი მახასიათებელია ის, რომ ისინი ლიკვიდირდებიან, თუ bitcoin სესხების მხარდაჭერის ღირებულება ეცემა - არსებითად მარჟის სესხი. მაგალითად: თუ თქვენ აიღებთ 50,000 აშშ დოლარის ოდენობის სესხს, მაშინ გჭირდებათ ზედმეტად უზრუნველყოფა და 100,000 აშშ დოლარის ღირებულების bitcoin. თუ ღირებულება bitcoin დაეცემა $70,000-მდე, მაშინ მოგიწევთ დამატებითი BTC-ის გამოქვეყნება, წინააღმდეგ შემთხვევაში თქვენი გირაო ლიკვიდირებული იქნება.
მე საკმაოდ კარგად მივიღე ეს იდეები. მე გადავრჩი Elon/dogecoin-ის შემცირებას და გავაგრძელე 4 წლის მეოთხე კვარტალში. მაგრამ შემდეგ მე ძალიან დიდხანს გავჩერდი 2021 წლის ფედერალური სარეზერვო დათვების ბაზარზე. ამ გამოცდილების შემდეგ, მე გადავწყვიტე შემესწავლა, გააუმჯობესებდა თუ არა უფრო სისტემატური მიდგომა უარყოფითი მხარეების დაცვას და ასევე საშუალებას მისცემს ჩემს დასტას დროთა განმავლობაში გაიზარდოს.
სისტემური სტრატეგია
ამ შეცვლილი სტრატეგიით მე ჩავატარე უკან ტესტი 2019-2021 წლებში, რომელმაც შემოიღო მკაცრი მითითებები ახალი სესხების აღებისა და არსებული ნაშთების შესამცირებლად. მე ავირჩიე გაიდლაინები ჩემი 2020 წლის სტრატეგიის შედარებით მსგავსი, მაგრამ მეტი დისციპლინით. დავიწყე სესხის ღირებულებით (LTV) 20%. მაგალითად, 100,000 აშშ დოლარის ღირებულების BTC სტეკით, საწყისი სესხი იქნება 20,000 აშშ დოლარი, რომელიც გამოყენებული იქნება მეტი BTC-ის შესაძენად.
სესხის დადგენის შემდეგ, ჩემი ტესტი აკონტროლებს ეცემა თუ არა BTC ფასი. ამ შემთხვევაში, მაშინ LTV იზრდება. წინა მაგალითის გაგრძელება, თუ მნიშვნელობა bitcoin სტეკი ეცემა $80,000-მდე, შემდეგ LTV იზრდება 25%-მდე. (სესხის ღირებულება $20k ახლა იყოფა სტეკის განახლებულ $80k ღირებულებაზე.)
თუ LTV ძალიან მაღლა აიწევს, მაშინ ტესტი არღვევს სესხის გარკვეულ ნაწილს. სწავლაში ამ დონედ ავირჩიე 30%. თუ LTV მიაღწევს ამ დონეს, მაშინ ის ყიდის გარკვეულ BTC-ს სესხის ნაწილის დასაფარად. ამ მიდგომით, მე არ მინდა ზედმეტად რეაგირება მომენტალურ რყევებზე არასტაბილურ ხარის ბაზრის დროს, ამიტომ საკმარისად გავყიდი bitcoin რომ LTV დააბრუნოს 25%-მდე.
პირიქით, თუ BTC ფასი გაიზრდება, მაშინ LTV დაეცემა. წინა მაგალითით: თუ bitcoin სტეკი იზრდება $120,000-მდე, შემდეგ LTV არის 16.7% - $20k სესხი ახლა იყოფა $120k-ზე. თუ LTV 15%-მდე დაეცემა, მაშინ სტრატეგია წყვეტს, რომ უსაფრთხოა ახალი სესხის აღება და LTV-ის 20%-მდე დაბრუნება.
უნდა აღინიშნოს, რომ ამ სტრატეგიის მართლაც რთული ნაწილია გაყიდვის დისციპლინა, როდესაც LTV მიაღწევს 30%. ჩვენ ყველანი ვიტანჯებით ჰოპიუმით, ამიტომ რკინის ნებაა საჭირო კომპიუტერული სკრიპტით გამოთლილი რეკომენდაციების განსახორციელებლად.
რეალური სამყაროს ხახუნები
პერსონალური შინაური ცხოველი არის რაოდენობრივი სტრატეგია, რომელიც მშვენივრად გამოიყურება ქაღალდზე, მაგრამ იშლება მას შემდეგ, რაც გაითვალისწინებთ რეალურ სამყაროში არსებულ საკითხებს, როგორიცაა გარიგების ხარჯები, დამუშავების შეფერხებები და გადასახადები. ამის გათვალისწინებით, მე დავწერე პითონის სკრიპტი სისტემატური სესხის პორტფოლიოს უკან შესამოწმებლად და მოიცავს შემდეგ ეფექტებს:
წარმოშობის საფასური. როგორც წესი, ეს არის 1%. მაგალითად, თუ თქვენ მიმართავთ $100,000 სესხს, მაშინ მიიღებთ $99,000 თქვენს საბანკო ანგარიშზე. დამუშავების დრო. მე დავაყენე ეს 14 დღე. დრო სესხის განაცხადიდან სანამ არ მიიღებთ აშშ დოლარს ან USDT-ს. 14 დღე შეიძლება ზედმეტად კონსერვატიული იყოს, მაგრამ ის ადგენს საფეხურს სტრატეგიის შესრულებისთვის - თქვენ ჩვეულებრივ იღებთ ახალ სესხებს, როდესაც ფასი იზრდება. გადასახადები. ეს ის ნაწილია, რომლის გაყიდვა ნამდვილად მტკივნეულია bitcoin როდესაც LTV იზრდება. თუმცა, BTC საგადასახადო მოპყრობა საშუალებას იძლევა HIFO მკურნალობა - უმაღლესი შემოსული, პირველი გასვლა. ამან შეიძლება შეამციროს გადახდილი გადასახადები — თქვენ ითვლით თქვენს გაყიდვებს გადახდილ უმაღლეს ფასად. საპროცენტო განაკვეთი. მე დავაყენე ეს მაღალი 11%, რაც მე მივხვდი, რომ ტიპიურია ამ სესხებისთვის. გაყიდვის დრო. მე მქონდა ერთდღიანი გაყიდვის დრო. მაგალითად, თუ LTV 30%-ზე მაღლა აიწევს, მაშინ მე შევძლებ რამდენიმეს გაყიდვას bitcoin და დააბრუნე ჩემი LTV ერთი დღის განმავლობაში. ჩემი გამოცდილება იყო, რომ BTC-ის გაყიდვის პროცესი და საბანკო გადარიცხვით დოლარის მიღება შეიძლება განხორციელდეს ერთი დღის განმავლობაში. Rollovers. ყველა სესხს ვარაუდობენ 12 თვის ვადით. თუ სესხი სრულდება, მაშინ ის გადაირიცხება. სესხის აშშ დოლარის ზომა გაიზრდება ახალი სესხის წარმოშობის საკომისიოს დასამატებლად. საპროცენტო ხარჯები. ახალი სესხის აღებისას, მე ვიკავებ ყველა საჭირო საპროცენტო ხარჯს მიმდინარე და მომდევნო კვარტალში, ყველა სესხისთვის. BTC შეძენილია დარჩენილი თანხით.თარიღი
ყოველდღიური მონაცემები მოვიდა Coinmetrics-დან. მათ დიდი ფიქრი ჩაუტარეს მათ რიცხვს და ჩაატარეს კვლევა სარეცხი ვაჭრობის აღმოსაფხვრელად. მათი ყოველდღიური საცნობარო განაკვეთი ასევე იღებს დროში შეწონილ საშუალოს ნიუ-იორკის ბაზრის დახურვამდე ერთი საათის განმავლობაში. ამჯერად წონასწორობა კარგი მახასიათებელია ცურვისთვის - როდესაც ყიდულობთ ან ყიდით, ვერასოდეს ხვდებით ზუსტად ჩამოთვლილ ფასს დასასრულს. მათი მეთოდოლოგია არის აღწერილია აქ, განსაკუთრებით იწყება მეშვიდე გვერდის ბოლოდან, „გაანგარიშების ალგორითმი“.
Coinmetrics-ის ერთი პრობლემა იყო მათი დაბალი ფასი bitcoin 2020 წლის მარტში იყო $4,993. იმ ავარიის დროს უფრო დაბალი ფასი გამახსენდა. ამის გამო მეც ავიღე Yahoo! მონაცემები, რომელმაც აჩვენა $4,106 დღეში, როგორც შემდგომი სტრესის ტესტი სტრატეგიისთვის. მონაცემთა ორივე ნაკრებით, სტრატეგიამ გადაურჩა სტრესს და კარგად შეასრულა.
შედეგები
ყველა წინა პრეამბულასთან ერთად, შედეგები კარგად გამოვიდა, როგორც ნაჩვენებია გრაფიკზე:
შედეგების ახსნა:
ლურჯი ხაზი არის სტეკის ზომა. ის იწყება 1-დან და იზრდება დაახლოებით 1.75-მდე 2021 წლის ბოლოს. წითელი ხაზი არის bitcoin ფასი, გამოსახული ხაზოვანი კოორდინატებით, ვიდრე ჩვეულებრივი ლოგის ნაკვეთი. მწვანე ხაზი აჩვენებს კაპიტალის პოზიციას - BTC სტეკის ღირებულებას, სესხის ნაშთის გამოკლებით. ეს ნაჩვენებია BTC თვალსაზრისით, მარცხენა ღერძის წინააღმდეგ.ეს პერსპექტიული შედეგია, რადგან გვიჩვენებს, რომ 2019-2021 წლებში ეს სისტემატური სტრატეგია შეიძლებოდა გამოეყენებინათ BTC სტეკის დაახლოებით 32%-ით გაზრდისთვის, კონსერვატიული უარყოფითი დაცვით.
სხვა დადებითი შედეგი არის ის, რომ სტრატეგიამ კარგად გაუმკლავდა ბაზრის სტრესს, 2020 წლის მარტში და 2021 წლის მაისში. ორივე შემთხვევაში მან შეინარჩუნა კარგი გირაოს დაფარვა და არ მიუახლოვდა იძულებით ლიკვიდაციას. თუნდაც Yahoo! მონაცემები, რომლებიც აჩვენებს ქვედა დღის შიდა დონეს, გირაოს დაფარვა არასოდეს დაეცა 240%-ზე ქვემოთ 20 წლის 2020 მარტის ექსტრემალურ მოვლენაში. სესხის ლიკვიდაციის ტიპიური ვადები დაახლოებით 130-150%-ია.
უარყოფითი შედეგი იყო ის, რომ კაპიტალის პოზიცია დროებით დაეცა ერთზე ქვემოთ 2020 წლის მარტში, 0.96 BTC-მდე, სანამ გამოჯანმრთელდებოდა. ასე რომ, უკანა ტესტმა აჩვენა, რომ ეს სტრატეგია, მიუხედავად იმისა, რომ კონსერვატიულია, რისკს შეიცავს და არ წარმოადგენს „უფასო ლანჩს“.
დასკვნები და შემდგომი მუშაობა
ეს სტატია დეტალურად აღწერს ჩემს წინა გამოყენებას bitcoin უზრუნველყოფილი სესხები და როგორ შეიძლებოდა მისი გაუმჯობესება უფრო დისციპლინირებული მიდგომით. შემდგომში, მე ჩავიტარებ ექსპერიმენტებს სტრატეგიაში სხვადასხვა პარამეტრებზე, ამავდროულად, თავს ვიკავებ კონკრეტული დროის მონაკვეთზე გადაჭარბებისგან. მე ასევე გავაკეთე პირველადი სამუშაოები საცხოვრებლის ხარჯების დამატებით ტესტში, რათა შევსებულიყავი მთლიანი სიმდიდრის მართვის სურათისთვის. საბოლოო შედეგი ძალიან მგრძნობიარეა ცხოვრების ხარჯების მიმართ, ამიტომ წინდახედულობაა საჭირო. არანაირი ლამბორჯინი.
30,000 ფუტის ხედიდან, მთავარი გამოსავალი ის არის, რომ მომავალი წლები იქნება უზარმაზარი არასტაბილურობა, ისევე როგორც შესაძლებლობა მათთვის, ვისაც შეუძლია დააბალანსოს ოპტიმიზმი დისციპლინასა და კონსერვატიზმთან. ამ სტატიაში არაფერია საინვესტიციო რჩევა! გააკეთეთ საკუთარი კვლევა და აიღეთ პირადი პასუხისმგებლობა გულთან ახლოს. ჩემი პირადი მიზანი იქნება გავაგრძელო და გავაუმჯობესო ეს სესხის სტრატეგიები და გავითვალისწინო რისკი, რათა დავამარცხო დიდი ვალის გადატვირთვა რაც შეიძლება მეტი დაჯავშნით.
ეს არის სტუმრის პოსტი Wilbrrr Wrong-ის მიერ. გამოთქმული მოსაზრებები მთლიანად საკუთარია და სულაც არ ასახავს BTC Inc ან Bitcoin ჟურნალი.
ორიგინალური წყარო: Bitcoin ჟურნალი