By Bitcoin ჟურნალი - 1 წლის წინ - კითხვის დრო: 6 წუთი
რატომ Bitcoin არ სჭირდება DeFi, მაგრამ DeFi სჭირდება Bitcoin
Bitcoin არის ყველაზე უსაფრთხო ქსელი კაცობრიობის ისტორიაში. უნიკალური უსაფრთხოებისა და უცვლელობის გარეშე Bitcoin, DeFi ვერასოდეს მიაღწევს მასობრივ მიღებას.
დოქტორი Chiente Hsu არის ALEX-ის (Automated Liquidity Exchange) აღმასრულებელი დირექტორი და თანადამფუძნებელი, პირველი სრული DeFi ბირჟა. Bitcoin.
Bitcoin ეს არის ერთადერთი გზა ჭეშმარიტად დეცენტრალიზებული ფინანსების მისაღებად (DeFi). DeFi ჯერ არ გამოჩენილა, როგორც თამაშის შემცვლელი ძალა, რადგან ის მოითხოვს სრულად ექსპრესიულ ჭკვიან კონტრაქტებს, რაც შეუძლებელია ძირითადში. Bitcoin პროტოკოლი მათი უსაფრთხოების კომბინაციების გამო. თუმცა, არსებობს რამდენიმე პროექტი, რომლებიც მძიმედ მუშაობენ ფენების გადაწყვეტილებების შესაქმნელად, რომლებიც საშუალებას აძლევს მრავალფეროვან ჭკვიან კონტრაქტებს, რომლებიც ახლახანს გამოუშვეს DeFi-ზე. Bitcoin რეალობა.
As Bitcoin DeFi იზრდება, ის საშუალებას მისცემს სუვერენულ კოლექტივებს განსაზღვრონ საკუთარი bitcoin მოსავლიანობის მრუდი, გაზრდის კაპიტალის ეფექტურობას bitcoin როგორც აქტივი, და დააჩქაროს მასობრივი მიღება და განვითარება bitcoin ეკონომიკა.
ჭეშმარიტად გახდი შენი საკუთარი ცენტრალური ბანკი
ჩვენ გვინდა ვიყოთ ნათლად ეს Bitcoin არ სჭირდება დეფი. Bitcoin არსებობდა დეფაის გაჩენამდე წლებით ადრე და Bitcoin დარჩება თუ DeFi ოდესმე გაქრება. თუმცა, დეფი სჭირდება Bitcoin; უნიკალური უსაფრთხოებისა და უცვლელობის გარეშე Bitcoin, DeFi ვერასოდეს მიაღწევს მასობრივ მიღებას.
სულ ახლახანს აღმოვაჩინეთ bitcoin, ფულის საბოლოო ფორმა. ის, რასაც ჩვენ თანამედროვე ცივილიზაციად ვაღიარებთ, არ არის აგებული ფულზე, არამედ ფინანსებზე. გლობალური ვალი ყოველთვის გადააჭარბებს მიმოქცევაში არსებულ ფიზიკურ ვალუტას საბანკო სისტემების გამო. ფინანსები მოიცავს საბანკო საქმეს, საბაზრო ადგილებს, ფინანსურ ინსტრუმენტებს, კრედიტს და ბერკეტებს; ვალუტა არის აქტივების რამდენიმე კლასიდან მხოლოდ ერთი. ჩათვალეთ, რომ არსებობს დაახლოებით $ 1.5 ტრილიონი დოლარი მიმოქცევაში არსებული ფიზიკური დოლარი, მაგრამ მხოლოდ აშშ-ის ეროვნული ვალი დასრულდა $ 30 ტრილიონი დოლარი.
ამის მიზეზი ის არის, რომ დრო - არა ფული - ყველაზე ღირებული რესურსია. ვალი - კონკრეტულად მოსავლიანობისა და საპროცენტო განაკვეთების სახით - არის ფულის დროის ღირებულების გაცვლის საშუალება. არიან ადამიანები, რომლებსაც დღეს ფული სჭირდებათ და მზად არიან მის მისაღებად პრემია გადაიხადონ. არიან ადამიანები, რომლებსაც მომავალში მხოლოდ მათი ფული დასჭირდებათ და მზად არიან მიიღონ პრემია სესხის გაცემის რისკის სანაცვლოდ, სანამ საჭირო იქნება.
საყვარელი ფრაზა შორის Bitcoinეს არის ის, რომ ის საშუალებას გაძლევთ "გახდით თქვენი საკუთარი ცენტრალური ბანკი", რადგან თქვენ ფლობთ ძლიერ აქტივებს და ხართ პასუხისმგებელი მხოლოდ თქვენი საკუთრების დაცვაზე. bitcoin. თუმცა, ბანკი უფრო მეტია, ვიდრე უბრალოდ სარდაფი. ბანკი სესხულობს სახსრებს დეპოზიტორებისგან დაბალი საპროცენტო განაკვეთით და შემდეგ ინვესტირებას ახორციელებს სახსრების უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთით სესხის აღების გზით, სარგებლობს სპრედიდან. გახდე საკუთარი ცენტრალური ბანკი ნიშნავს, რომ პასუხისმგებელი ხარ არა მხოლოდ საკუთარი უსაფრთხოებისთვის bitcoin არამედ მისი პროდუქტიულობისთვის, როგორც აქტივისთვის.
კაპიტალის ეფექტურობა - ან თქვენი კაპიტალის პროდუქტიულობის მაქსიმიზაცია დროთა განმავლობაში - არის თანამედროვე ფინანსების ძრავა და, მისი ძირითადი ნაწილი, არის საპროცენტო განაკვეთები. ვინ განსაზღვრავს ამჟამად საპროცენტო განაკვეთებს? ცენტრალური ბანკები აკონტროლებენ ერთდღიან განაკვეთებს ობლიგაციების ბაზრის ფასებთან ერთად, რომელიც განსაზღვრავს შემოსავლიანობის მრუდის დანარჩენ ნაწილს (სხვადასხვა შემოსავალი სხვადასხვა დაფარვის თარიღზე). საპროცენტო განაკვეთების გაზრდით სესხის აღება ძვირდება და ეკონომიკა შენელდება. საპროცენტო განაკვეთების შემცირებით პირიქით ხდება. მუდმივი ინფლაცია ახლა საფრთხეს უქმნის მთელი სისტემის სტაბილურობას.
Bitcoin დაუშვა სუვერენული ინდივიდები და გარდაუვალია ეს პირები შეუერთდნენ და შექმნან სუვერენული კოლექტივები. Bitcoin DeFi საშუალებას მისცემს ამ კოლექტივებს, განსაზღვრონ საკუთარი სუვერენული საპროცენტო განაკვეთების მრუდი, სანდო და დეცენტრალიზებული ტრანზაქციების მეშვეობით. გაჩენის გზით ა bitcoin შემოსავლიანობის მრუდი, სუვერენული კოლექტივები გახდებიან „დეცენტრალიზებული ბანკი Bitcoin".
ფიქსირებული განაკვეთი და ფიქსირებული ვადით დაკრედიტება და სესხება
დაკრედიტება და სესხის აღება, რომელიც ამჟამად არსებობს DeFi-ში, ცვალებადია, რაც ნიშნავს, რომ სარგებელი, რომელსაც დღეს იღებთ, არ არის იგივე, რაც სარგებელი ხვალ ან მომდევნო კვირაში, რაც იწვევს მნიშვნელოვან გაურკვევლობას.
გაურკვევლობის შესამცირებლად საჭიროა DeFi-ში ნულოვანი კუპონის ობლიგაციების ხელახალი შექმნა, სადეპოზიტო სერტიფიკატის ანალოგიურად, რომელიც უხდის ფიქსირებულ პროცენტს მის მფლობელს წინასწარ განსაზღვრულ ვადის გასვლის თარიღში. ეს ფინანსური თვისებები შეიძლება იყოს კოდირებული შემოსავლიანობის ტოკენებად, რომლებიც შეიძლება საიმედოდ გაცვალოთ, რაც ამ ნიშნების გაცვლას აქცევს სესხის და სესხის აღების აქტივობის ეკვივალენტს. მიუხედავად იმისა, რომ ეს შეიძლება არ ჩანდეს ძალიან საინტერესო, გარკვეული გაგებით, ეს არის მთავარი.
სესხის აღება და სესხება უნდა იყოს მოსაწყენი და არა „სარისკო“ საქმიანობა, რათა მოხდეს DeFi-ის მასობრივი მიღება. ობლიგაციები ფინანსების აგურია და, ამ სამშენებლო ბლოკების დაუფლებით, ჩვენ შევძლებთ თანდათან ხელახლა შევქმნათ ყველა უმაღლესი ფინანსები DeFi სივრცეში.
Bitcoin სესხის აღება ლიკვიდაციის რისკის გარეშე დინამიური უზრუნველყოფის რებალანსირების აუზების მეშვეობით
ყველა სხვა DeFi პლატფორმაზე სესხის გაცემა მუშაობს იმით, რომ თქვენი გირაო ერთ აქტივშია. თუ გირაო არის bitcoin, თქვენი გირაოს ღირებულება პირდაპირ არის bitcoinმნიშვნელობა, რომელიც ძალიან არასტაბილურია (დაახლოებით ექვსჯერ აღემატება S&P 500-ის საშუალო არასტაბილურობას). თუ ფასი bitcoin იკლებს და თქვენი სესხის ღირებულების თანაფარდობა მცირდება პროტოკოლის მინიმუმზე დაბლა, თქვენ ლიკვიდირებული ხართ, თქვენი პოზიცია გაიყიდება და დაგერიცხებათ უზრუნველყოფის ღირებულების 50%-მდე მაღალი საკომისიო.
სარისკო აქტივით, ვთქვათ bitcoinმაღლა ასვლისას, აუზი გადაინაცვლებს რისკისკენ, რათა დაიჭიროს ეს აღმავალი მოგება. როდესაც ბაზარი იკლებს, აუზი გადაინაცვლებს ნაკლები რისკისკენ ზარალის შესამცირებლად. როდესაც ბაზარი ეცემა და აუზის ღირებულება იშლება წინასწარ დადგენილ ზღურბლზე, ეს იწვევს „რისკის გამორთვის“ მდგომარეობას, როდესაც აუზის ბალანსი მთლიანად გადადის ნაკლებ რისკზე.
ეს იგივეა, რომ გქონდეთ უსაფრთხოების ღვედი და აირბალიშები თქვენი გირაოსთვის; საგანგებო სიტუაციებში, ის დაიცავს თქვენი გირაოს ღირებულებას, ასე რომ თქვენ არ გემუქრებათ ლიკვიდაციის რისკი.
დეფი და ძალა Bitcoin კაპიტალის მართვა
რაც შეეხება დაფინანსებას, კორპორატიული ხაზინის ტრადიციული აქტივების კლასი არის კორპორატიული ობლიგაციები. შეერთებულ შტატებში მზარდი ინფლაცია გამოიწვევს ობლიგაციების მაღალ შემოსავალს, რაც ნიშნავს, რომ ობლიგაციების ამჟამინდელი მფლობელები იბრძოლებენ გასასვლელად, რადგან ფასები იკლებს (ობლიგაციების შემოსავალი და ფასები საპირისპიროა დაკავშირებული). ეს ხაზინა ვალდებული იქნება გადავიდეს აქტივების ალტერნატიულ კლასებზე, როგორიცაა კრიპტოვალუტები.
ბოლოდროინდელი ბაზრის ვარდნა და bitcoinფასის კორელაცია ტექნოლოგიასთან, გვიჩვენებს, რომ ინსტიტუციური ინვესტორები აღიქვამენ bitcoin როგორც სპეკულაციური მაღალი რისკის/მაღალი ანაზღაურების აქტივი და არა როგორც ღირებულების შესანახი. პრინციპში, ისინი ცდებიან. Bitcoin რეგიონალურად ნეიტრალურია. ის ამოღებულია რეგიონალური მონეტარული და ეკონომიკური პოლიტიკიდან, რომელიც მიმართავს სხვა აქტივების კლასებსა და ბაზრებს, როგორიცაა ობლიგაციები.
As Bitcoinიზრდება საბაზრო კაპიტალი და უზრუნველყოფილია მარეგულირებელი სიცხადე, ეს უფრო მეტად მისცემს საშუალებას კორპორატიული ხაზინის მენეჯერებს ნავიგაცია გაუწიონ ტრადიციულ ფინანსურ ბაზრებს გაჭირვების ან ბაზრის გაურკვევლობის პერიოდში.
თუმცა, ობლიგაციების ბაზარი ძალიან ძვირია მცირე და საშუალო ზომის კორპორატიული ხაზინის მენეჯერებისთვის. საინვესტიციო საბანკო, იურიდიული და საოპერაციო გადასახადების გადახდის მოთხოვნები ართულებს ობლიგაციების ბაზარზე წვდომას მრავალი მცირე და საშუალო ზომის კომპანიისთვის.
Bitcoin შეუძლია ამ დილემის გადაჭრა. Bitcoinდეცენტრალიზებული ფონდები უზრუნველყოფენ, რომ მფლობელებს სულაც არ სჭირდებათ გადალახონ ყველა ცეცხლოვანი რგოლი, რომელიც ასოცირდება ტრადიციულ ცენტრალიზებულ ფინანსურ სერვისებთან, მაგრამ არსებული მაღალი ცვალებადობა არის გამოწვევა ხაზინის მენეჯმენტისთვის. ამიტომ, გირაოს დინამიური გადაბალანსების მსგავსი, რომელიც მოქმედებს როგორც დამამშვიდებელი ფუნქცია და ზღუდავს ქვევით რისკს, იქნება ძალიან საინტერესო გადაწყვეტა კორპორატიული ხაზინაებისთვის არასტაბილურობისა და მათი ფულადი ნაკადების უკეთ სამართავად.
დასასრულს
ფინანსების ბირთვი არის უსაფრთხოება. როგორც Bitcoin არის ყველაზე უსაფრთხო ქსელი კაცობრიობის ისტორიაში, რაც DeFi-ს სჭირდება Bitcoin ტრადიციული და ცენტრალიზებული ფინანსების ჩანაცვლება. საბაზისო ფენაში ერთი ცვლილების შეტანის გარეშე, Bitcoin DeFi იყენებს ფულის საუკეთესო ფორმას, როგორც საფუძველს ფინანსების ახალი ოქროს სტანდარტის შესაქმნელად.
ეს არის დოქტორ ჩიენტე ჰსუს სტუმარი პოსტი. გამოთქმული მოსაზრებები მთლიანად მათია და სულაც არ ასახავს BTC Inc.-ის ან Bitcoin ჟურნალი.
ორიგინალური წყარო: Bitcoin ჟურნალი