By Bitcoin Журнал - 1 жыл бұрын - Оқу уақыты: 18 минут
Алдын алаBitcoin Сіз білуіңіз керек тарих: негізгі қолма-қол ақшаға қарсы сенімді медиа
Bitcoin, ең жоғары ағымдағы негізгі қолма-қол ақша болғанымен, қоғам бұрыннан пайдаланған ақша эволюциясы болып табылады - бірақ негізгі қолма-қол ақша дегеніміз не?
Бұл «Crypto Voices» подкастын және Porkopolis Economics-ті жасаушы Мэттью Мезинскистің пікір-редакциялық мақаласы.
Қанша уақыт болғаныңыз туралы ойлануға бір сәт уақыт бөліңіз Bitcoin. Енді сіз өзіңізден ақша туралы қанша мақала оқығаныңызды сұраңыз; Тек айырбастау ортасы немесе құндылық қоймасы ғана емес. «Ақша» дегеннің жұмбақ мағыналарын анықтауға бағытталған философиялық диатрибалар туралы ойланыңыз. Ал содан кейін түпкілікті бұрылыс, қалай жасайды Bitcoin сәйкес келеді? Көптеген сөздерді жазған Bitcoiners, көптеген оған қарсылар. «Әлеуметтік келісім-шарт» пен «бәріміз келісетін нәрседен», теориялардан «транзакциялық валютаға» және сол маңызды «кесе кофе» метафорасына дейін әркімнің әрқашан ақша туралы айтатын нәрсесі бар, демек, неге немесе неге жоқ Bitcoin.
Оның инвестициялық салдары туралы не деуге болады? Еңбегіңіздің өнімді құнын - жинақтарды кеңістікте тасымалдау туралы не деуге болады? Кейде адамдар жақсы ақша туралы жазады, кейде жаман ақша туралы жазады. Жанкүйерлердің сүйіктісін ұмытып қалмас үшін - бұл ақша принтері қалай «brrrr» жүретіні және бұл біздің экономикамыз үшін нені білдіретіні туралы ешқашан әңгіме таппайды. Жыл сайын Венадағы Рождестволық базарлардан гөрі ақша туралы көбірек мақалалар бар.
Бұл мақала автордың жеке ақша зерттеуінен алынған, тоқсан сайын жарияланады, ол әлемдегі ақша базасының ұсынысы мен өсуін бақылайды.
Мен сізге мұнда басқа нәрсе әкелуге тырысамын. Оған тікелей барайық. Экономика саласында қазірдің өзінде «ақшаның» қандай түріне арналған санаты, жүйеленген жіктемесі бар. Bitcoin is. Мен сізге бұл не екенін дәл қазір айтамын, бірақ сіз түсінуіңіз керек, мұндағы тарих мыңдаған жылдар бұрын.
Дайын ба? Олар оны Батыста «жоғары қуатты ақша» деп атайды. Шығыста оны «резервтік ақша» деп атайды. Тарихи түрде оны көбінесе «базалық ақша» деп атайды. Бүгінгі әлемдік қаржы жүйесінде біз оны «ақша базасы» деп атаймыз.
Мінекей. Бұл қандай түрі ақша Bitcoin болып табылады, және бұл қандай түрі есеп айырысу кезінде орын алады bitcoin UTXO жойылып, жаңадан жасалған кезде қолмен сауда жасайды. Бұл нені толығымен қамтитын экономикалық белгі Bitcoin желі дегеніміз және ол не істейді.
Негізгі ақша шын мәнінде жалпы қабылданған айырбас құралы болып табылады. Әрине. Бірақ бұл мақаланың басқа түрі. Негізгі ақша дегеніміз не және ол неге маңызды, мен сізге осы жерде айтқым келетін оқиға.
Тарихи түрде негізгі қолма-қол ақшаның екі түрлі нысаны болды:
Алтын және күміс сияқты тауарлық ақшалар; Орталық банктер шығаратын біз бүгін банкоматтардан шығаратын вексельдер сияқты физикалық банкноттар.Бұл мақала II бөлімнің I бөлімі. Бұл жерде мен алтын мен күміске тоқталамыз. 2-бөлімде біз нақты физикалық валютаға, сол ақшалай ақша белгілеріне тоқталамыз. Bitcoin, солай болуы керек, бойына себілетін болады.
Ақшаның негізі қандай емес
Егер біз екінші жағынан бастасақ, бұл талдау шынымен оңайырақ болады. Біз оның не екеніне жетеміз. Бірақ бастау үшін қаржы жүйесіндегі ақша базасы болып табылмайтын барлық нәрселерді қарастырайық.
Базалық ақшаға не жатпайды? Негізгі қолма-қол ақша үшінші тарап басқаратын немесе шығаратын кез келген айырбас құралы емес. Егер делдал – банк немесе қаржы институты тартылса, онда сіз ойнап жатқан нәрсенің негізгі ақша емес екеніне толық сенімді бола аласыз.1 Мұны анықтаудың тағы бір жолы - сіздің біреумен «шотыңыз» бар болса. Кез келген адам. Кез келген қаржылық қызмет жеткізушісі. Сіз банкте шотыңыз бар ма? Сонда ондағы барлық нәрсе негізгі ақша емес.
Дұрыс, кейбір мысалдар: Британдық және американдық жүйелер бұрыннан қағаз чектерді жақсы көреді. Ал мен сенің не ойлайтыныңды білемін. Алаяқтыққа арналған өтініш болудан басқа (сіздің аты-жөніңіз, мекен-жайыңыз және шотыңыздың нөмірі тікелей көрсетілген) мен бүгін чектерге мән беруім керек пе? Мен мұнда ақша және банк ісі туралы әңгіме айтып отырмын, сондықтан чектер бір кездері төлемдерде маңызды функцияны атқарғанын және орталық банктің бақылауы нөлдік немесе бос болған кезде батыс елдерінің экономикасының өсуіне ықпал еткенін біліңіз. Чектер шын мәнінде олар пайда болғаннан әлдеқайда тереңірек, тіпті банкноттардың өзінен де - инновацияларға қатысты. ақша. Монетарлық тарихшылар ретінде доктор Стивен Куинн және доктор Джордж Селгин атап өтті, «Ұсынушы ноталары 1694 жылға дейін «тауашалық нарық» болды, чектер сол уақытқа дейін депозиттерді аударудың маңызды құралы болды». Қалай болғанда да, мәселенің мәніне оралыңыз. Ойлан. Чекте тағы не жазылған? Төлеушінің аты? Әрине. Бірақ тағы не? Бұл чекті кім берді? Іс жүзінде кім ойлап тапты? Қатысатын мекеме бар ма?
Бұл, әрине, сіздің банкіңіз.
Бірақ маған айтшы. Сізге бұл чектерді ұсыну кімнің идеясы болды? Чек кітапшаларының үлкендігі маңызды ма? Чектің қандай болатынын кім шешеді? Әрбір банк өз клиенттеріне ұсынатын чектердің нақты саны болуы керек пе? Әрбір муниципалитетте әкімнің қасында отыратын тексеру комиссары бар ма? Менің айтайын дегенім, біз бұл жерде әлі ақша туралы айтып жатырмыз және чектер жүздеген жылдар бойы қолданылған ... сондықтан бұл заттар міндетті түрде үкімет арқылы жүргізілуі керек, солай емес пе?
Nope.
Дәл нөлдік адам банкирлерге қанша чек бере алатынын немесе шығаруы керек екенін айтты, және бұл сұрақтың (нақты) жауабын жиынтықта ешкім білмейді. Мұның бәрі 200 жыл бұрынғыдай, клиенттер өз банктеріне сенетін еркін нарықта (олардың делдалдар) барлығының төлем жасауы және экономикалық өсуді жеңілдету үшін бір-бірінің арасындағы чектерді тазарту.
Демек бұл чек. Әрине, негізгі ақша емес.
Дебеттік карталар туралы не деуге болады? Мен сізге, құрметті оқырман, осы екінші мысал арқылы күмәнданудың пайдасын айтқым келеді, сіз бұл ақша құралдарының ақша базасы емес, қайтадан екенін болжағансыз. Тағы да банк шығарған, бұл нәрселер кейбір адамдар үшін жақсы көрінеді; қонақүйлер соларға ұқсайды және олар 1950-ші жылдардан және электронды банкингтің таңынан бері бар ... бірақ олар негізінен қайта пайдалануға болатын және тезірек таза болатын пластикалық чектер. Иә, банктерге қанша клиентті немесе қандай клиенттерді ұсыну керектігін ешкім айтпады. Процесс ондаған жылдар бойы айтарлықтай орталықсыздандырылған.
(Назар аударыңыз, несие карталары шын мәнінде дебеттік карталарға қарағанда мүлдем басқа жануар және ақшаға қатысты маңызды экономикалық жолмен, бірақ бұл жерде уақыт жоқ. Дегенмен, несие карталары негізгі ақша емес.)
Әрі қарай ше? Заттарды төлеу үшін тағы не қолданасыз? Мобильді қосымшалар мен онлайн банкинг туралы айтатын кез келді. Мүмкін, бұл заттардың цифрлық түрде туғандығы - олар негізгі ақша ретінде жіктелуі мүмкін бе? Қалай айту керектігін есте сақтаңыз — бастысы - бұл өнімге арналған шоуды үшінші тарап жүргізіп жатыр ма.
Сатып алу үшін қолданбаларды пайдаланудың бір мысалы - Apple Pay. Сонымен, бұл… Apple, солай ма? Goldman Sachs, шын мәнінде (ха-ха). Қалай болғанда да, үшінші тарап мекемесі сізге бұл өнімді ұсынады, сондықтан бұл ақшаның негізі емес. Бұл PayPal, Venmo, Skrill, Revolut, Wise, Paysera және барлық басқа тек онлайн банктік қолданбалар мен есептік жазбалар. Және, әрине, сізге қажет емес осы қызмет түрлерін пайдалану үшін банк шоты. Бұл жай ғана төлемді өңдеуші компания болса да, бұл шоттарды шығаратын үшінші тарап. Бұл цифрлық төлем опцияларының бәрі әлі де негізгі ақша емес екенін білдіреді.
Төлемдер туралы ойлаған кезде бұл негізгі нәрсе (stablecoins — біз сонда жетеміз!). Сіз нақты чектер мен карталардан басқа, құралдардан басқа, мұның бәрі күннің соңында сіздің тексеру шотыңызға немесе депозиттік шотыңызға байланысты екенін түсінуіңіз мүмкін. Тағы да, несие карталарын әзірге бір жаққа қалдырайық, мен бұл өнімдерде кейбір сәйкестік бар екенін білемін. Олар одан да алыс «ақша». Бірақ бізде қаржылық жүйеде ешкім түсінбейтін басқа да «шоттардың» түрлері бар.
Біреуі – жинақ шоты. Бұл шынымен де бір нәрсе болатын. Бұрынғы жинақ шоттарында (кейбір елдерде әлі де бар) шоттарды тексеруге қарағанда ақшаны алуға шектеулер көбірек. Мұның орнына сіз сол жерде салынған ақшаңызға жоғары пайыздық мөлшерлеме аласыз. Бүгін олай емес.
Сондай-ақ бізде мерзімді депозиттік шоттар бар, оларда ақшаны алуға әлі де шектеулер бар және жинақ ақшасынан да жоғары пайыз төлейді. Тағы да, онда базалық ақша бар ма? Жоқ.
Бізде ақша нарығы қорлары сияқты басқа ескі мектеп құралдары бар. Оларды әдетте үкімет сақтандырмайды, депозиттерді тексеруге қарағанда жоғары пайыз төлеуі керек және егер сіз оларды алғыңыз келсе, акция сияқты сауда жасаңыз (бір акция бір ұлттық валюта бірлігінің айналасында болуы керек). Негізгі ақша? Тағы да, сөзсіз, жоқ.
Ендеше қайталап көрейік және бұл бөлшек немесе институционалдық сипатына қарамастан қолданылатынын ескеріңіз:
Депозиттік шоттарға байланысты чектер, дебеттік карталар және мобильді қолданбалар негізгі ақша болып табылмайды. Несиелік карталар сөзсіз негізгі ақша болып табылмайды. Жинақтар, мерзімді депозиттер, ақша нарығы және басқа да пайыздық шоттар да базалық ақша емес.Жарайды, бұл негізгі ақша болып табылмайтын, бірақ әлі де төлемдер үшін пайдаланылатын барлық ақша құралдары арқылы хэшинг жасау бойынша жартылай өнімді жаттығу болды деп үміттенемін. Біраз уақыттан бері сіз: «Егер базалық ақша болмаса, онда бұл қарғыс атқыр нәрселердің барлығы қалай аталады?» Деп сұраған боларсыз.
Жауап: Сенімгерлік БАҚ.
Бұл маңызды термин. Бұл шешуші. Және есімдердің ең қисындысы. Мен сізден экономист болуды сұрамаймын, өтінемін, өтінемін, бірақ сіз түсінетін нәрсе деп үміттенемін, біз ойлайтын және біздің қазіргі қаржы жүйемізде «ақша» ретінде қолданатын барлық әдеттегі нәрселер экономикалық тұрғыдан аталады. сенімгерлік ақпарат құралдары.
Бұл талап. Бұл IOU. Бұл белгі.
Бұл «ақша» мағынасында ақша, бірақ «базалық ақша» мағынасында ақша емес.
«Тағы да, не?»
Бұл дәл осыны білдіреді. Сенімгерлік медиа жай ғана қарапайым ақша емес, және егер сізде мұндай шағым болса, сізде негізгі ақша жоқ! Дегенмен, сіз бұл талапты ұстанған кезде, сіз «ештеңені» ұстанбайсыз. Бұл сенімді медиа еркін тарай алады және айналысады және төлемдер үшін пайдаланылады.
Bitcoin, Қысқаша
Қазір сенен сұрасам, солай bitcoin базалық ақша, сіз не айтар едіңіз? Бұл алдамшы сұрақ емес. Тым көп ойламаңыз.
Жауап бердіңіз деп үміттенемін иә. Bitcoin үшінші тұлғалармен берілмейді. Оны алу, ұстау үшін маған үшінші тарап мүлдем қажет емес. Мен оны қазып аламын. Мен ол үшін жұмыс істей аламын, оны таба аламын; бұл жағдайда, иә, менің жұмыс берушім үшінші тарап, бірақ төлем үшін бізге сенімді банк қажет емес. Туған бірлік bitcoin, кез келген санға тең utxos, ешбір сенімді тұлғаға сенбеңіз. Бұл сіз өз бетіңізше сатып алуға және ұстауға болатын негізгі актив, Ешқандай рұқсатты да, делдалды да қажет етпейді. Ал ірі кеншілер ше? Кеншілер блоктарды өндіру бойынша қызмет көрсетеді және олардың жиынтықтағы құны бүгінгі күні қымбат, бірақ бұл қымбатшылықты жүйе «қажет» деп санауға болмайды. Егер барлық кеншілер кетіп қалса, қиындыққа бейімделіп, жаңасын алу қиынға соғады bitcoin қазіргіден гөрі «қымбат» ұсыныс болар еді.
Бірақ ең бастысы, басқа bitcoin, барлық жоғарыда сипатталған қаржы әлеміндегі басқасы сенімді медиа болып табылады. Оны ақша деп атаған дұрыс, бірақ экономикалық мағынада оның не екенін білгіңіз келсе, оны жай ғана сенімгерлік медиа деп атайды. Егер сіз жалақыңыздың банктік шотыңызға аударылуын күтіп жатсаңыз немесе шотыңыздан алушыға (шынымен, сіз әлі солай ма?) чекті алуды күтіп отырсаңыз, онда сіз сіздің атыңыздан әрекет ететін қаржылық делдал. Сіз қарыздарды өтеу және төлемдер жасау үшін сенімді медианы пайдаланасыз.
Бірақ неге сенімгерлік БАҚ?
«Сонымен, жезден жасалған соққылар: сен сенімді БАҚ жаман деп айтасың ба?»
Nope.
«Сіз мұны алаяқтық деп айтасыз ба?»
Nope.
«Сіз бұл экономикалық тұрғыдан жаман макростардың орын алуына себеп болады дейсіз бе?
Әлі де жоқ.
«Бірақ сіз сенімгерлік БАҚ ақшаның бір түрі деп айтасыз ба?»
Иә.
«Ең бастысы, сенімді БАҚ негізгі ақша емес пе?»
Иә.
Ақшаға қатысты барлық сөйлеген сөздерімде мен жоғарыда айтылған ойларды түсіну қиын деп есептеймін. Мен түсінемін. Күнделікті жұмысыңызда сізді қызықтыратын нәрсе - карта, чек немесе банк қолданбасының сыртқы түрі мен әрекеті. Сіз оның жұмыс істегенін қалайсыз. Жақсы. Бірақ мұны оқығаннан кейін өзіңізге қоятын маңызды сұрақтар: «Сіздің картаңызды кім берді?» «Есептік жазбаңызды кім берді?» «Сіздің атыңыздан бұл төлемді кім өңдеді?» «Сіздің сенімді адамыңыз кім?» Бұл тағы да маңызды қосымша ескертуге әкеледі, if Бұл нәрсеге үкімет кепілдік бермеген, сіз көлік жасаушы сияқты банкіңізді тексеруге көбірек уақыт бөлетін боласыз. home құрылысшы.
Егер сіз осы құралдар туралы осы терминдермен ойлай алсаңыз, онда сіз ақшаңыз үшін шайқаста жеңдіңіз және сіз ақша туралы көптеген экономистерге қарағанда көбірек білесіз. Қандай сенімгерлік БАҚ туралы сөз болғанда, бұл шынымен де күрделі емес is және базалық ақша емес.
Сенімгерлік БАҚ-тың «неге» дегеніне келетін болсақ, бұл өздігінен түсінікті болуы керек. Сенімгерлік БАҚ-тың мақсаты мынада: Институттар бұл шағымдарды шығарады (ғасырлар бойы солай жасады, бүгін де жасайды және ертең де солай етеді), өйткені сенімді БАҚ әрқашан негізгі ақшаға қарағанда тиімдірек болды. Ол тиімдірек өсуге мүмкіндік береді, экономикадағы төлемдерді масштабтайды, болса да үшінші тарапқа сенімнің кейбір талаптарын қоса отырып.
«Бірақ күте тұрыңыз, сенімгерлік БАҚ экономикада жаман нәрселерге әкелмейтініне сенімдісіз бе?»
Иә, мен сенімдімін, бірақ әдеттегідей үлкен жұлдызша мынау: Орталық банктер қатыспағанша. Біз бұған 2-бөлімде қайта ораламыз.
Қазіргі уақыттағы негізгі нәтижелер - сенімді медиа негізгі қолма-қол ақша емес, сенімгерлік медиа төлемдер үшін жақсы, сонымен қатар ол жаман емес, алаяқтық емес.
Базалық ақша
Сонымен, егер сіз телефоныңызда жеке банк шығарған және басқаратын чекті немесе пластикті немесе олардың сандық баламаларын пайдалансаңыз, онда сіз сенімді медианы пайдаланасыз. Сіз негізгі ақшаны пайдаланбайсыз. Осының бәрінен кейін мен тарихи тұрғыдан алғанда, ақшаның негізі қандай екенін қысқаша айтып беруге тырысамын.
Егер сіз базалық ақша сенімгерлік ақпарат құралдарына қарама-қайшы болатынын сезсеңіз, бұл болжам сізді жақындатады. Бізде нарықта (монополияланған) үшінші тарап басқармайтын қандай ақша нысандары бар? Есеп айырысу үшін басқа біреуге сенудің қажеті жоқ, түпкілікті есеп айырысу активтері ақшаның қандай нысандары болып табылады? Құн қоймасы және айырбас құралы ретіндегі сұранысқа байланысты нарық ақшаның қандай формасын ұсынады?
Тарих негізгі ақшаның екі ұзаққа созылатын түрін ғана көрсетті. Біреуі күміс, екіншісі алтын. Бұл екеуі ғана емес. Кейбір қабықтар (нақтырақ айтқанда каури қабықтары және вампум) белгілі бір уақытта және жерлерде жақындады, бірақ оны бүкіл әлемге таратпады және ұзаққа созылмады. Ник Сабо бар керемет жазылған моншақтар мен раковиналардың қарабайыр ақша ретінде тарихы туралы, бұл коллекциялық заттардың мыңдаған жылдар бойы атқарған маңызды рөлін көрсетеді.
Аристотель негізгі ақшаны балауызбен атады, өйткені ол ұзаққа созылатын, тасымалданатын, жеңіл (бөлінетін) және кез келген басқа нәрсеге тәуелсіз құнды болуы керек. (Өкінішке орай, ол қызығушылық ұғымымен қиналған тарихтағы көптеген ойшылдардың бірі болды, оны «табиғи емес,» дегені осы күнге дейін сансыз адастырды.)
Тарих бұл металдардың әртүрлі дәрежеде болса да, бұл қасиеттерге ие екенін дәлелдейді.
Алтын мен күміс – дүние жүзі бойынша қабылданған ақша базасының ең терең, теңдестірілген және құжатталған үлгілері. Монета соғуға келетін болсақ, күміс көне заманнан бері алғашқы қозғалыс ретінде тарихи құжатталған, ал алтын кейінірек, шамамен ортағасырлық дәуірден танымал болды.
Бірақ неліктен ақша негізі?
Менің негізгі қолма-қол ақшаның «неге» деген тарихты оқуым екі жақты. Екі себеп те ғасырлар бойы қолданылған және екеуі де бүгінгі күнге дейін қолданылады. Дегенмен, тұратын жеріңізге байланысты (егер сіз әлі де осы ағылшын тілін оқуға қиналсаңыз, батыс елі болуы мүмкін), бұл екі себеп анық болмауы мүмкін.
Негізгі ақшаның қажет болуының бірінші себебі - «жергілікті емес» сауда жағдайында. Сіз, мәміленің бір тарапы ретінде, контрагентіңізді енді ешқашан көрмеуіңіз мүмкін және сізге көшу алдында қолма-қол ақша қажет. Шығыс Үндістандағы еуропалық дәмдеуіштерді немесе Батыстағы ром трейдерін алайық. Мәміле жасалғанда, ол Испанияға немесе Голландияға қайыққа мінеді және ең жақсы жағдайда ол келесі маусымға дейін бұл адамдарды қайта көрмейді. Ол порттан шықпас бұрын мәмілені шешуі керек. Алтын мен күмісті енгізіңіз. Шетелде жұмыс істейтін және жұмыс істейтін жаһандық айырбас құралы home. Әлбетте, бүкіл мәміле 100% алтынмен жасалуы қажет емес; ол тауарларда 80% болуы мүмкін, содан кейін 20% алтынмен немесе маржадағы күміспен шешілді. Ерте біздің подкасттағы эпизод доктор Джордж Селгинмен бірге бұл құбылысты жақсы түсіндіреді.
Негізгі ақшаның екінші негізгі себебі - құн функциясының қоймасы. Бірақ жалпы мағынадағы құндылықтарды сақтау ғана емес; керісінше, өте нақты және жеке бірінде: мұра. Мұралар сіздің өмірлік жинақтарыңызды балаларыңызға тасымалдауға мүмкіндік береді. Иә, адамзат дамып келе жатқанда, біз мұрагерлерімізге ақшадан басқа басқа тауарларды, мысалы, бейнелеу өнерін, мүлікті немесе тіпті акциялар портфолиосын бере алдық; дегенмен, бұл мысалдар әдетте заң жүйесіне және (бұл сөз тағы да) сенімді тұлғаға негізделген. Негізгі қолма-қол ақшаның бұл себебі снарядтардан бастап мұрагерлер мен коллекциялық заттарға дейін терең және белгілі құндылық аударымдары туралы Сабо мақаласына оралады. Алтын, зергерлік бұйымдар мен күміс бұйымдар бүгінгі күнге дейін бұл рөлді атқарады. Дамушы әлемде, атап айтқанда Үндістан мен Қытайда қан мен мұра өте үлкен.
Бұл негізгі қолма-қол ақша үшін «неге». Енді оның шын мәнінде не екенін мұқият қарастыруды бастайық.
Алтын және күміс
Алтын мен күмістің ақшаға қатысы бар екенін бала да біледі. Бейне ойындар немесе ертегілер болсын, бұл металдардың қымбат екендігі біздің ДНҚ-ға сіңіп кеткен. Мен дәл қазір олардың жеткізу қисықтарын көрсетемін. Міне, соңғы 50 жылдағы алтын:
Өкінішке орай, бұл сурет біздің ең негізгі қаржылық біліміміздің бөлігі емес. Болуы керек. Сіз менің нөмірлерімді көптеген салалық және тау-кен басылымдарынан тексере аласыз, дегенмен нақты формат пен сандарды табу қиынға соғады, қандай да бір себептермен бұл материал ешқашан түсіндірілмейді. Жоғарыда көрсетілген үлгідегі шындыққа (немесе басқа зерттеулерге) қарағанда қателік шегі болатынын ескеріңіз. Қанша алтын өндірілгенін ешкім білмейді, бірақ бұл менің сандарым және мен оларды ұстанамын.
Тағы бір мәселе, бұл сала әдетте метрикалық тоннамен өндірілген алтын бірліктерін белгілейді, бұл қорқынышты нәрсе. Олар әрқашан нарықта «бір троя унциясы үшін» баға белгіленетін жергілікті бірліктерде көрсетілуі керек. Неліктен біз мұны басқа жолмен жасауымыз керек? Өмірдегі көптеген нәрселер сияқты, CNBC немесе Bloomberg сізді маңызды нәрседе шатастыруына жол бермеңіз. Жоғарыдағы диаграммада оң жағында өндірілген алтын миллиардтаған троя унциясымен (сызықтар) өлшенеді, ал сол жағында (қабатталған аумақ) ағымдағы жаһандық есеп бірлігінде көрсетілген өндірілген алтынның көлемі көрсетіледі: АҚШ доллар.
Бүкіл адамзат бойынша біз жерден 6.3 миллиард унция алтын шығардық. Ағымдағы бағамен бұл шамамен 11.3 триллион долларды құрайды. Бұл бүкіл әлем өз алтынын дәл қазір сататын болса, олар 11.3 триллион доллар алады және (егер олар қаласа) алады дегенді білдіре ме? Әлбетте, жоқ, бірақ біз оған жетеміз.
6.3 миллиард унция шын мәнінде 60 жыл бұрынғыдан 50% артық, яғни тарихтағы барлық алтынның үштен екісіне жуығы 1970 жылдан бері өндірілген.
Бірақ бұл алтынның бәрі біз әдетте ертегілерден ойлайтын қалыпқа келмейді; атап айтқанда, құйма түрінде, тиындар мен құймаларда. Оның 12%-ы өнеркәсіпте «жоғалған немесе тұтынылған» болып саналады, оны оңай қалпына келтіру мүмкін емес. Қалған алтынның 50%-ға жуығы зергерлік бұйымдар түрінде, 50%-ы тиын және құйма түрінде.
Дегенмен, біз барлық зергерлік бұйымдар мен құймаларды сұйық және жаһандық алтын ретінде қарастыра аламыз. Өнеркәсіптің жоғалтқан құнын қайтадан оқшаулай отырып, біз ағымдағы бағамен шамамен 5.6 миллиард унция немесе 10 триллион доллар баламасы аламыз.
Міне, дәл осындай графика түрі, бірақ қазір күміс үшін. Бүкіл адамзатта 55.3 миллиард унция күміс өндірілді. Алтынға ұқсас, жердегі барлық күмістің көп бөлігі (53%) 1970 жылдан бастап қазылған:
Күміс бұрын негізінен ақшалай (монеталық) актив ретінде алтыннан бұрын болғанымен, бүгінде ол макродеңгейде басқа жануар. Оның өндірілген жеткізілімінің әлдеқайда үлкен бөлігі өнеркәсіпке кетті және оңай қалпына келтірілмейді. Іс жүзінде 27 миллиард унция күшті немесе баламалы құны 600 миллиард доллар жоғалды. Бұл күміс технологиялық құрылғыларда, құбырларда, машиналарда және ғимараттарда отырады. Оның көп бөлігі үнемі қайта өңделеді, бірақ содан кейін ол қайтадан өнеркәсіптік пайдалануға айналады. Күміске сұраныстың драйверлері бүгінгі күні алтынға қарағанда әлдеқайда өнеркәсіптік және ақшалай және сәндік жағынан әлдеқайда аз.
Енді жер үстіндегі өнеркәсіптік емес күмістің алтыннан айырмашылығы, оның тек аз ғана бөлігі құйма түрінде (тиындар мен құймалар), небәрі шамамен 3.6 миллиард унция немесе 80 миллиард доллар құны. Бірақ біз бұл күмісті «ақшалай» күміс деп атасақ та, біз барлық басқа байлықты аударатын, жер үстіндегі сұйық күмісті қарастыруымыз керек. Бұл заттардың шамамен 24.6 миллиард унциясы бар, бүгінгі бағамен 550 миллиард доллар. Оның үлкен бөлігіне тек зергерлік бұйымдар ғана емес, әжеңіздің сәнді күміс бұйымдары кіреді.
Енді арамшөптерге көп араласпай-ақ, сұйық, сәндік және ақшалай болып табылатын осы алтын және күміс заттар туралы өзімізге бірнеше сұрақтар қойып көрейік:
Алтын: 5.6 миллиард унция (10 триллион доллар эквивалентінде) Күміс: 28.2 миллиард унция (610 миллиард доллар баламасы)Егер мен мұның бір бөлігін жеке ұстасам, менің home, бұл сөзсіз «менікі ме?» Иә. Ол менің жеке балансымда «актив» ретінде жіктеледі ме? Иә. Мен бұл байлықты мұрагерлеріме беру арқылы болашаққа жеткізе аламын ба? Иә. Кез келген компания бұл металдарды «болды» деп санады ма? Жоқ.
Жоғарыда аталған сұрақтарға жауаптар, олар үшін адамзат тарихындағы айқын сұраныс тенденцияларымен, сондай-ақ олардың айырбас функциясымен қатар, бізді бір ғана экономикалық қорытындыға жетелейді. Aurum және argentum химиялық қосылыстары негізгі қолма-қол ақша болып табылады. Олар негізгі ақша ретінде жіктеледі.
Циклді жабу
Маңыздысы негізгі қолма-қол ақшаның сенімгерлік ақпарат құралдарынан айырмашылығы. Біреуінің артықшылығына, екіншісінің қауіп-қатеріне қарамас бұрын, ол ауқымды кеңейтуге көмектеседі. Бұл механиканы білуге көмектесіп қана қоймайды, егер осы екі ақша нысанының әлемдік қаржы жүйесінде өзара әрекеттесетініне қарасаңыз, шиеленісті жеңілдетеді. Тарихи көзқарас та өте қажет.
Осы уақытқа дейін біз қазіргі қаржы жүйесінде сенімді ақпарат құралдарының не екенін және оның неліктен маңызды екенін қарастырдық. Біз тарихи негізгі ақшаны, яғни алтын мен күмісті жақсы зерттедік. Біз бұл не үшін маңызды екенін айттық. Неліктен екенін қысқаша қарастырдық bitcoin сондай-ақ алтын мен күміске ұқсас (жоғары болса да) қасиеттері бар негізгі қолма-қол ақшаға жатқызады.
2-бөлімде біз оны жабамыз. Біз сол алтын ұсталар мен ақша саудагерлеріне барамыз. Мұнда сенімді медианың қалай дамып, алтын мен күміске сұранысты білдіре бастағанын көреміз. Бұл бізді заманауи банк ісіне әкеледі. Осы жолда біз егемендіктің, мемлекеттің еріксіз қол жетімділігін, осының бәріне қарап шығуымыз керек. Есіңізде болсын, керемет Рон Пол сияқты жай ғана байқалды, «Ақша - бұл әрбір транзакцияның жартысы». Мемлекеттің ақша нарығына кіріп кетпеуі мүмкін емес.
Мен сондай-ақ «ақша» сөзіне аздап түс қосамын. Ақша – бұл «негізгі қолма-қол ақша», «валюта» және «сенімді БАҚ» арасында жиі кездесетін, сөйлеушінің ойланбай-ақ тұратын айналмалы термині, сондықтан біз бұл жерде біраз жұмыс істеуіміз керек.
Заманауи орталық банктің көтерілуін де елемеу мүмкін емес. Мен әрқашан қайсысы күйеу, қайсысы әйел екенін білмеймін деп айтамын, бірақ барлық уақыттағы ең тиімді неке ұлттық мемлекеттің қазынасы мен оның орталық банкі арасындағы неке екені даусыз.
Бұл бізді заманауи, ақшалай базаға әкеледі. Әрине, жалқау экономисттің жай ғана сипаттамасы емес, мен сізге оның нені білдіретінін және оның қалай көрінетінін көрсетемін.
Содан кейін, әрине, барлық жолдар қалай апаратынын көреміз Bitcoin. Неге bitcoin бұрынғыдай негізгі қолма-қол ақша және неге бұл жолы басқаша болуы мүмкін.
Бұл журналдың оқырмандары қаншалықты техникалық, экономикалық және әлеуметтік негіз екенін біледі Bitcoin қақпақтар. II бөлім оны дәлелдеу үшін қосымша сандарды келтіреді.
Осы мақала бойынша пікірі үшін Ник Картерге рахмет.
Бұл Мэттью Мезинскистің қонақ посты. Айтылған пікірлер толығымен өздеріне тиесілі және BTC, Inc. немесе Bitcoin Журнал.
Бастапқы дереккөз: Bitcoin журнал