By Bitcoinist - 1 ವರ್ಷದ ಹಿಂದೆ - ಓದುವ ಸಮಯ: 4 ನಿಮಿಷಗಳು
NYDIG ಪೇಪರ್ ಕ್ಲೈಮ್ಸ್ ಅಲ್ಗಾರಿದಮಿಕ್ ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳು ಅಸಾಧ್ಯ ಮತ್ತು DeFi ತುಂಬಾ ಅಪಾಯಕಾರಿ
"ಬೆಳಗಿನ ಉಪಾಹಾರದ ಮೊದಲು ಅಸಾಧ್ಯವಾದ ವಿಷಯಗಳ ಕುರಿತು,” NYDIG ಟೆರ್ರಾ/ಲುನಾ ಕುಸಿತವನ್ನು ಕೇಸ್ ಸ್ಟಡಿಯಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಅಲ್ಗಾರಿದಮಿಕ್ ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯು ಸ್ವಭಾವತಃ ದೋಷಪೂರಿತವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸಾಬೀತುಪಡಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಪತ್ರಿಕೆ ಹೊಂದಿದೆ. ಇದು DeFi ಸ್ಟಾಕ್‌ನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಗುರಿಯಾಗಿರಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದು ಎಷ್ಟು ದುರ್ಬಲವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಉಪಶೀರ್ಷಿಕೆಯು ಎಲ್ಲವನ್ನೂ ಹೇಳುತ್ತದೆ, "ಟೆರ್ರಾದಲ್ಲಿ ಮರಣೋತ್ತರ ಪರೀಕ್ಷೆ, ಡೆಫೈನಲ್ಲಿ ಪೂರ್ವಭಾವಿ ಪರೀಕ್ಷೆ ಮತ್ತು ಮುಂಬರುವ ಹುಚ್ಚುತನದ ಒಂದು ನೋಟ."
ಸಂಬಂಧಿತ ಓದುವಿಕೆ | ಜಪಾನ್‌ನಲ್ಲಿ ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳಿಗಾಗಿ ಟೆರ್ರಾ ಕುಸಿತವು ಏನು ತಂದಿತು, ಹೊಸ ಕಾನೂನು ಜಾರಿಗೆ ಬಂದಿದೆ
ಬಂಡೆಯ ಕೆಳಗೆ ವಾಸಿಸುವವರಿಗೆ, ಮೇ 7 ರಂದು ಟೆರ್ರಾ ಅಲ್ಗಾರಿದಮಿಕ್ ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್, UST ಡಾಲರ್‌ಗೆ ತನ್ನ ಪೆಗ್ ಅನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡಿತು. ಹಲವಾರು ಆಂಕರ್ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್‌ಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಹಿಂಪಡೆಯುವಿಕೆಗಳು ಕಾರಣ ಇರಬಹುದು. ಅಥವಾ, ಬಹುಶಃ ಅದು ದಾಳಿಯಾಗಿರಬಹುದು. "ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಮುರಿದುಹೋಗಿದೆ" ಎಂಬುದು ವಾಸ್ತವದ ಸತ್ಯ. ಬಲದಲ್ಲಿನ ಅಡಚಣೆಯು ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್‌ನಿಂದ ಬ್ಯಾಂಕ್ ರನ್‌ಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ, UST ಮತ್ತು ಅದರ ಅವಳಿ ಸಹೋದರಿ LUNA ಶೂನ್ಯಕ್ಕೆ ಹೋಗಲು ಕಾರಣವಾದ ಸಾವಿನ ಸುರುಳಿಯನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಿತು.
The NYDIG paper points out two design vulnerabilities that the Terra ecosystem had. Number one, “other aspects of the LUNA/UST set-up, in foresight, were even worse than the inadequate 19.5% Anchor “yield.” For example, investors needed to first buy LUNA to subsequently mint UST, and only then could they deposit the UST in Anchor.” Number two, “algorithmically permitting the printing of LUNA in “unlimited amounts” was the fatal design flaw, guaranteeing, in advance, that a UST bank run – and corresponding LUNA hyperinflation – was a possibility and, via Gresham’s Law, an inevitability.”
NYDIG ಯ ಇಳುವರಿ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ
ವಿವಾದಾತ್ಮಕ ಆಂಕರ್ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್ "19.5% "ಇಳುವರಿಯನ್ನು" ಜಾಹೀರಾತು ಮಾಡಿದೆ. NYDIG ಪ್ರಕಾರ, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ Anchor ಅಥವಾ DeFi ಪದವನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತಿಲ್ಲ. "ಇಳುವರಿಯ ಏಕೈಕ ಸಮರ್ಥನೀಯ ಮೂಲವೆಂದರೆ ಸಮರ್ಥನೀಯ ಆರ್ಥಿಕ ಲಾಭ, ಇದು ನೈಜ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಗ್ರಾಹಕರ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಧನಾತ್ಮಕ-ಮೊತ್ತದ ಆಟವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ. ಬೇರೆ ಯಾವುದೇ ಮೂಲವಿಲ್ಲ. ಯಾವುದನ್ನಾದರೂ "ಇಳುವರಿ" ಎಂದು ಕರೆಯುವುದರಿಂದ ಅದು ಫಲ ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ.
ಆಂಕರ್ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್ ತನ್ನ ಎಲ್ಲಾ ಕ್ಲೈಂಟ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೇಗೆ ಪಾವತಿಸಿತು? ಸರಳ,
"ಆಂಕರ್‌ನ" ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಸಮರ್ಥನೀಯವಾಗಿ ಲಾಭದಾಯಕ ಆರ್ಥಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯಿಂದ ಪಡೆಯಲಾಗಿಲ್ಲ. ಬದಲಿಗೆ, ಟೆರ್ರಾದ ಮೂಲ ಕಂಪನಿಯು ನಿಯತಕಾಲಿಕವಾಗಿ ಅದರ $30 ಬಿಲಿಯನ್ ಖಜಾನೆಯ ಭಾಗಗಳನ್ನು ಆಂಕರ್‌ಗೆ ವರ್ಗಾಯಿಸಿತು. ಇದರರ್ಥ ಟೆರ್ರಾ ಅಗಾಧ ಪ್ರಮಾಣದ ಹೊಸ ನಿಧಿಯನ್ನು ಅನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಸಂಗ್ರಹಿಸದಿದ್ದರೆ, ಅದು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಹಣದಿಂದ ಹೊರಗುಳಿಯುತ್ತದೆ.
ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ, ಇಡೀ ಟೆರ್ರಾ ಪರಿಸರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ದುರ್ಬಲವಾಗಿತ್ತು.
ಜೆಮಿನಿಯಲ್ಲಿ UST ಬೆಲೆ ಚಾರ್ಟ್ | ಮೂಲ: UST/USD ಆನ್ TradingView.comಕೇಂದ್ರೀಕರಣ ಮತ್ತು ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲಾಕ್ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ
ನೆನಪಿಡಿ, NYDIG ಪೇಪರ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ DeFi ಮೇಲೆ ದೋಷಾರೋಪಣೆಯಾಗಿದೆ. ವಿವಾದದ ಮೊದಲ ಅಂಶಗಳೆಂದರೆ TVL ಪರಿಕಲ್ಪನೆ ಅಥವಾ ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯ ಲಾಕ್ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು DeFi ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿದೆ ಎಂಬ ಕಲ್ಪನೆ. ಲೇಖಕರ ಪ್ರಕಾರ ಸತ್ಯದಿಂದ ಹೆಚ್ಚೇನೂ ಇರುವಂತಿಲ್ಲ. ಮತ್ತು ಆ ಅಂಶವನ್ನು ಸಾಬೀತುಪಡಿಸಲು ಅವರು ಟೆರ್ರಾ ಪರಿಸರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತಾರೆ
“DeFi ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿಲ್ಲ. ಟೆರ್ರಾ ಪರಿಸರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿರಲಿಲ್ಲ. ಟೆರ್ರಾ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಟೆರ್ರಾಫಾರ್ಮ್ ಲ್ಯಾಬ್‌ಗಳಿಗೆ ಹಂಚಿಕೆಯಾದ LUNA ಟೋಕನ್ ವಿತರಣೆಯಿಂದ ಹಣವನ್ನು ಪಡೆಯಿತು. ಟೆರ್ರಾಫಾರ್ಮ್ ಲ್ಯಾಬ್ಸ್‌ನಿಂದ ಧನಸಹಾಯ ಪಡೆದ ಲೂನಾ ಫೌಂಡೇಶನ್ ಗಾರ್ಡ್ (ಎಲ್‌ಎಫ್‌ಜಿ) ಯು ಎಸ್‌ಟಿ ಸಿಸ್ಟಮ್‌ನ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಲು ಸಿಂಗಾಪುರದ "ಲಾಭರಹಿತ" ಸ್ಥಾಪನೆಯಾಗಿದೆ.
ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಎಂದು ಭಾವಿಸಲಾದ ಸಂಸ್ಥೆಯನ್ನು ಸುತ್ತುವರೆದಿರುವ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಅಗತ್ಯವಿದ್ದರೆ ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. ಇದರರ್ಥ ಅವರು ಅಂತಿಮವಾಗಿ 100% ಖಚಿತವಾಗಿ ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. "DeFi ನಲ್ಲಿ ಆಗಾಗ್ಗೆ ಸಂಭವಿಸಿದಂತೆ, ಶಾಂತಿಕಾಲದ ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಆಡಳಿತವು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಉಂಟಾದಾಗ ಯುದ್ಧಕಾಲದ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಆಡಳಿತಕ್ಕೆ ತ್ವರಿತವಾಗಿ ದಾರಿ ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ." ಆ ಪರಿಕಲ್ಪನೆ ಪರಿಚಿತವಲ್ಲವೇ.
ಪರಿಚಿತ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳ ಕುರಿತು ಮಾತನಾಡುತ್ತಾ, “ಬಹುಶಃ DeFi ಟೋಕನ್‌ಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲು ಬಳಸುವ ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯವಾದ ಮೆಟ್ರಿಕ್, “ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲಾಕ್ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ” (TVL), “ಒಟ್ಟು” ಅಥವಾ “ಮೌಲ್ಯ” ಅಥವಾ “ಲಾಕ್” ಅನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುವುದಿಲ್ಲ. 0 ಕ್ಕೆ 3." ಅದು ಕಠೋರವಾಗಿ ಧ್ವನಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ, "ಇದು ಮೌಲ್ಯವಲ್ಲ ಏಕೆಂದರೆ ಅವರು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಮೇಲಾಧಾರವನ್ನು ಮರುಹೊಂದಿಸುತ್ತಾರೆ." ಅದು ಸರಿ, “DeFi ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್‌ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮರುಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳ ಸರಣಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅವಲಂಬಿಸುತ್ತವೆ. ಒಂದು ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ನಲ್ಲಿನ "ಮೇಲಾಧಾರ" ಅನ್ನು ಇತರರಲ್ಲಿ ಬಳಸಬಹುದು, ಜಾಹೀರಾತು ಅನಂತ."
ಆದರೂ ಇದು ಕೆಲಸ ಮಾಡಬಹುದೇ? NYDIG ಹೇಳುತ್ತದೆ ಇಲ್ಲ
ಕನಿಷ್ಠ ಇನ್ನೂ ಇಲ್ಲ. ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಅಲ್ಗಾರಿದಮಿಕ್ ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳು ಅಥವಾ ಡಿಫೈ ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. "ಎಷ್ಟೇ ಉತ್ತಮ ಉದ್ದೇಶ ಹೊಂದಿದ್ದರೂ, ಎಲ್ಲಾ ಅಲ್ಗಾರಿದಮಿಕ್ ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳು ವಿಫಲಗೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಬಹುಪಾಲು - ಬಹುಶಃ ಎಲ್ಲಾ - DeFi ಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಆವೃತ್ತಿಗಳು ವಿಫಲಗೊಳ್ಳುತ್ತವೆ, ಇಲ್ಲಿ "ವಿಫಲ" ಎಂದರೆ ಮ್ಯಾಟರ್‌ಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ನಿರ್ಣಾಯಕ ದ್ರವ್ಯರಾಶಿಯನ್ನು ಪಡೆಯದಿರುವುದು, ಹ್ಯಾಕ್ ಆಗುವುದು, ಸ್ಫೋಟಿಸುವುದು ಅಥವಾ ಬದಲಾಯಿಸುವುದು ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯತೆಯಿಲ್ಲದ ಹಂತಕ್ಕೆ ನಿಯಂತ್ರಣದ ಮೂಲಕ."
ಸಂಬಂಧಿತ ಓದುವಿಕೆ | ಮೈಕ್ ನೊವೊಗ್ರಾಟ್ಜ್ ಮಾತನಾಡುತ್ತಾರೆ: ಟೆರ್ರಾದ UST "ವಿಫಲವಾದ ಒಂದು ದೊಡ್ಡ ಕಲ್ಪನೆ"
What does NYDIG propose instead? To build the whole DeFi stack over bitcoin’s Lightning Network. You’ll have to read the “ಬೆಳಗಿನ ಉಪಾಹಾರದ ಮೊದಲು ಅಸಾಧ್ಯವಾದ ವಿಷಯಗಳ ಕುರಿತು” ಆದರೂ ವಿವರಗಳಿಗಾಗಿ ಕಾಗದ.
ಇವರಿಂದ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗೊಳಿಸಿದ ಚಿತ್ರ ಸೌರವ್ ಎಸ್ on ಅನ್ಪ್ಲಾಶ್ | ಇವರಿಂದ ಚಾರ್ಟ್‌ಗಳು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ವೀಕ್ಷಣೆಮೂಲ ಮೂಲ: Bitcoinಆಗಿದೆ