By Bitcoin Magazine - 1년 전 - 읽는 시간: 5분
데이터 제안 Bitcoin 광부들은 항복했고 바닥은 가깝습니다
The inflection point in every bitcoin bear market is capitulation, and the mining sector may have just reached its own trough of bearishness.
이것은 Zack Voell의 의견 사설입니다. bitcoin 광업 및 시장 연구원.
Bitcoin miners often suffer the brunt of bear market woes thanks to some of the industry’s highest capital expenditures, smallest margins and most unreliable infrastructure. Although the current bearish phase has been one of Bitcoin의 가장 얕은 손실, 광부들은 그 어느 때보다 더 많은 고통을 겪었습니다.
정리 해고, 파산, 소송 and other negative press have battered one of Bitcoin’s most prominent sectors. But every bear market eventually finds a bottom — the pain climaxes and things slowly begin to recover. A variety of data suggest mining has reached this point of its market cycle, which could offer a bit of optimism going into the new year.
This article is not intended to offer financial or investment advice of any kind. On the contrary, its intended purpose is data-driven analysis of the current state of the bitcoin mining sector in context of some exogenous and endogenous influences that could shape its near-term future.
항복 이해
데이터를 살펴보기 전에 "항복"이 무엇인지 이해하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 이 용어는 일반적으로 금융 시장에서 우울한 시장 상황의 진통 동안 투자자나 기업에 의한 공포의 급격하고 종종 극적인 크레센도 또는 광범위한 항복을 언급하는 데 사용됩니다. 기본적으로 모두가 “끝났다. 더 이상 참을 수 없습니다.” 채굴의 경우 항복은 기본적으로 경제 상황이 너무 나빠지고 운영 마진이 너무 적어 채굴자들이 그만두거나 단순히 더 이상 운영할 수 없어 시장에서 쫓겨나는 것을 의미합니다.
월스트리트 분석가들은 약세로 전환
One of the hallmark signs of miner capitulation (in this author’s opinion) at the current stage of the ongoing bear market is the full pivot from financial analysts who report on publicly-traded mining companies. For the past 12 months, these analysts have preached about the upside potential of bitcoin mining stocks. But now they are “플러그를 당겨.” 이 언어는 DA Davidson의 Chris Brendler가 광업 부문에 대한 자신의 전망을 설명하기 위해 사용했습니다. XNUMX월부터 Brendler는 현재 시장 상황이 광산주를 매수하기에 좋은 시기라고 말했습니다. 신고 코인데스크에서.
2021년 XNUMX월 JP모건의 애널리스트 Reginald Smith도 쓴 한 특정 광산 회사인 Iris Energy가 "100% 이상의 상승 여력"을 가지고 있다는 메모가 있습니다. 그는 또한 현재 주가가 "폭발 할인" 상태라고 제안했습니다. 메모 당시 회사 주식은 약 14달러에 거래되고 있었습니다. 아니요, 2달러 이하로 거래되고 있습니다… 훨씬 더 할인된 가격입니다!
월스트리트가 채굴을 포기하는 것이 항복이 아니라면 무엇입니까?
Bitcoin Hash Rate Starts Dropping
For the entirety of the bear market to date, the Bitcoin hash rate has steadily grown larger, forcing difficulty increase after increase on struggling miners. But that trend might be changing. In early December, the next adjustment is set to drop by 거의 11 % 작성 당시. 이 하락은 특히 최근 사상 최고치에서 벗어나 현재 거의 근접한 해시율 하락으로 인해 발생합니다. 초당 240회(EH/s).
일반적으로 해시 비율과 난이도의 하락은 그다지 중요하지 않습니다. 하지만 지난 XNUMX번의 난이도 조정 중 XNUMX번은 긍정적인. 그리고 끊임없는 해시 비율 증가와 그에 따른 해시 가격 붕괴, 해시 비율에 대한 명백한 추세 반전이 주목할 만합니다. 일부 광부들은 은유적인 수건을 던지고 기계를 오프라인 상태로 만드는 것으로 보입니다. 채굴자들이 항복했는지 여부와 관련하여 트위터에서 해시레이트와 난이도에 대해 논의하면서 Foundry 수석 부사장인 Kevin Zhang은 단순히 대답, "예."
Bitcoin Miners Are Re-Accumulating
Generating fear, uncertainty and doubt (FUD) around on-chain movements of bitcoin from miner addresses is a popular pastime for Twitter influencers. And observing miner balances can be helpful. Current data shows notably larger balances compared to just a month ago. In short, net selling activity by miners appears to have subsided and their stockpiles of bitcoin are on the rise again.
Bitcoin mining address balances have seen small reductions over the past year. But the line chart below shows data that indicate a trend reversal is beginning. One-hop miner balances have increased by over 3%, or roughly 85,000 BTC since early October. Perhaps miners decided it’s time to HODL again.
Bitcoin miners may have decided it’s time to HODL again.광부 유출 급증 및 하락
FUD 채굴에 연료를 공급하는 온체인 데이터의 또 다른 부분은 유출입니다. 채굴자 주소가 해당 주소에서 다른 위치로 코인을 이동시키는 활동입니다. XNUMX월 중순, 이러한 유출 스파이크 이는 시장의 공포와 패닉이 적어도 몇 명의 채굴자들에게 영향을 미쳤음을 나타낼 수 있습니다. 당연하게도 유출 급증은 FTX의 붕괴와 그에 따른 여파가 헤드라인을 장식하는 동시에 발생했습니다.
It should be noted that any inferences from on-chain data like outflows are informed guesstimates at best. Bitcoin network data is a useful tool for contextualizing certain market events, but it is far from infallible or un-manipulatable. But miners are notoriously bad at timing markets, and the timing of this sudden spike in coin movements could reasonably suggest some panicking miners. In the following week, however, outflows fell back to normal levels and have remained there as of the time of this writing.
광부들은 시장 바닥 근처에서 당황했습니까? 아마도.
Bitcoin Mining In 2023
Assuming the above analysis is correct and capitulation has occurred, the market will not immediately recover. As the dust settles and survivors emerge, the process of building and scaling more mining infrastructure will be as slow, expensive and tedious as ever. Winners are built in the bear market, and after some of the largest mining companies have sold bitcoin balances down to 거의 제로 심지어 상당량 판매 운영을 유지하기 위해 필사적으로 시도하는 채굴 하드웨어의 경우 남은 것은 생존 또는 파산뿐입니다.
물론 상황은 항상 하룻밤 사이에 악화될 수 있습니다. 하지만 이 기사는 약하고 패닉에 빠진 사람들이 밀려났고 회복의 시간이 왔다는 것을 암시합니다. 지금은 비관적이 아니라 낙관적일 때입니다.
이것은 Zack Voell의 게스트 게시물입니다. 표현된 의견은 전적으로 자신의 것이며 BTC Inc 또는 Bitcoin 매거진.