By Bitcoin Журнал - 1 жыл мурун - Окуу убактысы: 8 мүнөт
Эмне үчүн менин Bitcoin Кредит бүтпөй калды жана аны оңдоо үчүн эмне кылдым
жөнүндө методикалык болуу bitcoin кредиттер азыраак эсептелген колдонууга салыштырмалуу өзгөчө пайда алып келиши мүмкүн.
Бул Wilbrrr Wrong тарабынан жасалган пикир редакциясы, а Bitcoin плеб жана экономика тарыхынын энтузиасттары.
Бул макалада мен колдонуу тажрыйбасын сүрөттөп берем bitcoin- Holdhodl же Unchained Capital сунуш кылган күрөө менен камсыздалган кредиттер. Мен бул насыяларды 2020-2021-жылдар аралыгындагы жалпы эрежелерди колдонуу менен иштеттим, бирок жакында мен изилдөө жүргүздүм, бул системалуураак мамиле орнотулса, аларды көбүрөөк коопсуздук менен колдонсо болорун көрсөткөн.
Башында эскертип кетейин, менин практикам «момун бойдон кала албайт» деп сынга алынышы мүмкүн. Албетте, көптөгөн эксперттер бул идеяларга каршы кеңеш беришет, мисалы, бул "Бир жолу тиштеген" менен эпизод Энди Эдстром.
Мен каржы стратегияларында аз өлчөмдөгү рычагдарды колдонууга көптөн бери кызыгуум бар жана бул идеялар менин тажрыйбамды документтештирүү үчүн гана берилген жана аны кантип жакшыртууга болот эле.
негиздери
Бул стратегияга биринчи мотивация Германиянын 1920-1923-жылдары гиперинфляцияга кантип кирип кеткендигинин этап-этабы менен чагылдырылган "Акча өлгөндө" деген эң сонун китептен келген. Бул мезгилдеги таң калыштуу окуянын бири – көптөгөн немецтер байып кетишкен, ал эми валюта жана өлкө тозокту башынан кечирип жаткан. Бул инвесторлор германиялык кредиттерди алып, аларды кыймылсыз мүлк сыяктуу катуу активдерди сатып алуу үчүн колдонушкан. Анан бир-эки жыл өткөндөн кийин, алар жараксыз болуп калган немец маркалары менен насыяларын төлөшчү жана алар дагы эле чыныгы нерсеге, мисалы, үйгө ээ болушат.
Экинчи мотивация казыналыкты башкаруу стратегиялары жөнүндө ой жүгүртүүдөн келип чыкты. Башкаруу а bitcoin Стек мунай ресурстары менен Сауд Арабия туш болгон маселелерге окшош. Атап айтканда — аларда баалуу ресурс бар, аларда чыгашалар бар. Алар өздөрүнүн ресурстарын сатып алуу жөндөмдүүлүгүн жогорулатуу жана келечекке байлык куруу үчүн колдонгусу келет. Албетте, Сауд Аравиянын дагы башка геосаясий ойлору бар, бирок жалпысынан алганда, бул кандайдыр бир үй-бүлөлүк кеңсе же байлык менеджери туш болгон маселе.
Мурунку тажрыйба
Мен 2020-2021-жылдардагы бука рыногунда жакшы натыйжа берүү үчүн "дейтчмарк кредити" стратегиясын колдондум, бирок мен системалуу эмес болчумун. Мен кредиттерди качан алуу керек жана алардын өлчөмү боюнча субъективдүү пикир менен бардым. Менде жалпы жетектөөчү принциптер бар болчу:
Жаңы насыяны баштоодо, портфелдин жалпы кредиттин наркын 20% деңгээлинде сактоого аракет кылыңыз. Башкача айтканда, кредиттик китептин USD наркын USD наркынын 20% деңгээлинде сактоого аракет кылыңыз. bitcoin Мен бул стратегияга бөлүнгөн. Бул учурда, мен BTC баасынын 50% төмөндөшүнө туруштук бере алмакмын. Сатпоого аракет кылам. Мен BTC 200,000 XNUMX долларга жете турган Kool-Aidди жакшы ичкем, жана мен силкип кетким келген жок.Бардык кредиттер болгон bitcoin Hodlhodl же Unchained Capital сунуш кылган күрөөлүк кредиттер. Бул кредиттердин негизги өзгөчөлүгү, эгерде алар жоюлат bitcoin кредиттерди колдоо наркы төмөндөйт - негизинен маржа кредит. Мисалы: эгерде сиз 50,000 100,000 доллар насыя алсаңыз, анда сиз ашыкча күрөөгө коюуңуз жана XNUMX XNUMX долларлык кредитти коюшуңуз керек. bitcoin. Эгерде баалуулугу bitcoin 70,000 XNUMX долларга түшүп кетсе, анда сиз кошумча BTC жайгаштырышыңыз керек, болбосо күрөөңүз жоюлат.
Мен бул идеяларды жакшы аткардым. Мен Elon/dogecoin тартыштыгынан аман калдым жана 4-жылдын 2021-чейрегинде бука чуркоосун өткөрдүм. Бирок андан кийин мен 2022-жылы Федералдык резервдик аюу рыногунда өтө көпкө турдум. Бул тажрыйбадан кийин, мен системалуураак мамиле терс жактардан коргоону жакшырта алабы, ошону менен бирге менин стеким убакыттын өтүшү менен өсүшүнө мүмкүндүк береби же жокпу, изилдөөнү чечтим.
Системалык стратегия
Бул өзгөртүлгөн стратегиянын жардамы менен мен 2019-2021-жылдар аралыгында жаңы кредиттерди алуу жана учурдагы калдыктарды кыскартуу боюнча катуу көрсөтмөлөрдү киргизген артка сыноо өткөрдүм. Мен 2020-жылдагы стратегияма салыштырмалуу окшош, бирок көбүрөөк тартип менен көрсөтмөлөрдү тандадым. Мен 20%дык насыя менен баштадым. Мисалы, 100,000 20,000 долларга бааланган сыноо BTC стек менен, андан кийин баштапкы насыя дагы BTC сатып алуу үчүн колдонула турган XNUMX XNUMX доллар болот.
Насыя түзүлгөндөн кийин, менин тестим BTC баасы түшүп же жокпу, көзөмөлдөйт. Бул учурда, LTV көтөрүлөт. Мурунку мисалды улантуу, эгерде мааниси bitcoin стек 80,000 25 долларга чейин төмөндөйт, андан кийин LTV 20% га чейин көтөрүлөт. (80 миң долларлык кредиттин баасы азыр стектин жаңыланган XNUMX миң долларлык наркына бөлүнөт.)
LTV өтө жогору көтөрүлүп кетсе, анда тест кредиттин бир бөлүгүн жок кылат. Мен окуумда бул деңгээл катары 30% тандагам. LTV бул деңгээлге жетсе, анда ал насыянын бир бөлүгүн төлөө үчүн кээ бир BTC сатат. Бул ыкмада мен бука базарынын туруксуздугу учурундагы көз ирмемдик өзгөрүүлөргө ашыкча реакция кылгым келбейт, ошондуктан мен жетиштүү сатмакмын. bitcoin LTV кайра 25% га чейин түшүрүү.
карама-каршы тарапта, эгерде BTC баасы көтөрүлөт, анда LTV төмөндөйт. Мурунку мисал менен: Эгерде bitcoin стек 120,000 16.7 долларга чейин көтөрүлөт, анда LTV азыр 20% - 120 миң доллар насыя азыр 15 миң долларга бөлүнөт. Эгерде LTV 20% га түшүп кетсе, анда стратегия жаңы насыя алуу жана LTV XNUMX% га чейин кайтаруу коопсуз экенин чечет.
Бул стратегиянын чындап эле кыйын бөлүгү LTV 30% жеткенде сатуу үчүн тартипке ээ экенин белгилей кетүү керек. Биз баарыбыз хопийден жапа чегип келебиз, ошондуктан компьютердик сценарий менен түкүргөн сунуштарды ишке ашыруу үчүн темир эрк керек.
Чыныгы Дүйнөлүк Фрикциялар
Үй жаныбарларынын жеке ою - бул кагазда сонун көрүнгөн, бирок транзакциянын чыгымдары, процесстин кечигүүлөрү жана салыктар сыяктуу реалдуу көйгөйлөрдү эсепке алгандан кийин бузулуучу сандык стратегиялар. Ушуну эске алуу менен, мен системалуу насыя портфелин текшерүү үчүн питон сценарийин жаздым жана төмөнкү эффекттерди коштум:
Оригинация акысы. Бул, адатта, 1% түзөт. Мисалы, сиз $100,000 насыяга кайрылсаңыз, анда сиз банк эсебиңизге 99,000 доллар аласыз. Процессинг убактысы. Мен муну 14 күнгө койдум. Насыяга арыз бергенден тартып USD же USDT алганга чейинки убакыт. 14 күн өтө консервативдүү болушу мүмкүн, бирок ал стратегияны ишке ашырууга негиз берет — адатта, сиз жаңы насыяларды баанын көтөрүлүп жаткан учурунда алып жатасыз. Салыктар. Бул чындыгында сатууну азапка салган бөлүгү bitcoin LTV көтөрүлгөндө. Бирок, BTC салык мамилеси HIFO менен дарылоого мүмкүндүк берет - Эң жогорку, биринчи чыгып. Бул төлөнүүчү салыктарды азайтышы мүмкүн — сатууларыңызды төлөгөн эң жогорку баа менен эсептейсиз. Пайыздык чен. Мен бул кредиттер үчүн мүнөздүү деп таптым 11%, бул жогорку койду. Менде бир күндүк сатуу убактысы бар болчу. Мисалы, LTV 30% жогору чыкса, анда мен бир аз сата алам bitcoin жана LTV-ди бир күндүн ичинде кайра түшүрүп алыңыз. Менин тажрыйбам BTC сатуу жараяны, жана зым которуу менен USD алуу бир day.Rollovers ичинде ишке ашырылышы мүмкүн болгон. Бардык кредиттер 12 айлык мөөнөткө ээ деп болжолдонууда. Эгерде кредиттин мөөнөтү бүтсө, анда ал которулат. Кредиттин АКШ долларынын өлчөмү жаңы кредит үчүн комиссияны кошуу үчүн көбөйөт. Пайыздык чыгашалар. Жаңы насыя алып жатканда, мен бардык кредиттер үчүн учурдагы жана кийинки квартал үчүн бардык керектүү пайыздык чыгымдарды кармап калам. BTC калган сумма менен сатып алынат.маалыматтар
Күнүмдүк маалыматтар Coinmetricsтен келди. Алар өздөрүнүн санына көп ойлонушту жана жуунуу соодасын жок кылуу үчүн изилдөө жүргүзүштү. Алардын күнүмдүк маалымдама курсу Нью-Йорк базарынын жабылышына чейин бир сааттын ичинде орточо убакытты алат. Бул жолу салмактуулук тайгалануу үчүн жакшы прокси болуп саналат — сиз сатып же сатканыңызда, сиз эч качан так баанын жабылышын түшүнбөйсүз. Алардын методологиясы бул жерде сүрөттөлгөн, айрыкча жетинчи беттин ылдый жагында баштап, "Эсептөө алгоритми".
Coinmetrics менен бир көйгөй алардын төмөн баасы болгон bitcoin 2020-жылдын март айында 4,993 долларды түзгөн. Ошол кыйроо учурунда арзаныраак бааны эстедим. Ушундан улам мен да бир аз алып калдым Yahoo! маалыматтар, стратегия үчүн дагы стресс-тест катары $ 4,106 күн ичинде көрсөткөн. Маалыматтардын эки топтому менен стратегия стресске туруштук берип, жакшы иштеди.
натыйжалары
Бардык мурунку преамбула менен, натыйжалар графикте көрсөтүлгөндөй, жакшы чыкты:
Натыйжалардын түшүндүрмөсү:
Көк сызык - бул стектин өлчөмү. Ал 1ден башталып, 1.75-жылдын аягында болжол менен 2021ке чейин өсөт. Кызыл сызык bitcoin баасы, сызыктуу координаттар менен сызылган, тескерисинче, кадимки журнал plot.The жашыл сызык үлүштүк абалын көрсөтөт - BTC стек наркы, минус кредит балансы. Бул сол огуна каршы, BTC шарттарында көрсөтүлгөн.Бул келечектүү натыйжа, анткени ал 2019-2021-жылдары бул системалуу стратегияны BTC стектерин 32% га өстүрүү үчүн колдонсо болорун көрсөтүп турат, бул консервативдүү терс коргоо.
Дагы бир позитивдүү натыйжа - стратегия 2020-жылдын мартында жана 2021-жылдын май айларында рыноктук стрессти жакшы чечкен. Эки учурда тең күрөөнүн жакшы камтылышын сактап, мажбурлап жоюуга жакындаган жок. Жада калса Yahoo! Төмөнкү күндүк деңгээлди көрсөткөн маалыматтар, 240-жылдын 20-мартындагы экстремалдык окуяда күрөө жабуу эч качан 2020% дан төмөн болгон эмес. Кредитти жоюунун типтүү шарттары 130-150% тегерегинде.
Терс натыйжа капиталдын позициясы 2020-жылдын мартында убактылуу бирден төмөн түшүп, калыбына келтирилгенге чейин 0.96 BTCге чейин төмөндөгөн. Ошентип, арткы тест бул стратегия консервативдүү болгонуна карабастан, тобокелге салып, "акысыз түшкү тамакты" бербей турганын көрсөттү.
Корутунду жана андан аркы иштер
Бул макалада менин мурунку колдонуум тууралуу кеңири маалымат берилет bitcoin күрөөгө коюлган кредиттер жана аны кантип тартиптүү мамиле кылуу менен жакшыртууга болот эле. Алдыда, мен стратегиянын ар кандай параметрлери менен эксперимент жасайм, ошол эле учурда белгилүү бир мезгилге ашыкча туура келүүдөн сактанам. Мен ошондой эле байлыкты башкаруунун жалпы сүрөтүн бүтүрүү үчүн жашоо чыгымдарын арткы тестке кошуу боюнча алгачкы иштерди жасадым. Акыркы жыйынтык жашоо чыгымдарына өтө сезгич, ошондуктан этияттык талап кылынат. Lamborghini жок.
30,000-футтук көз караштан алганда, негизги нерсе - келерки жылдар зор туруксуздукту, ошондой эле оптимизмди тартип жана консерватизм менен тең салмактай алгандар үчүн мүмкүнчүлүк болот. Бул макалада эч нерсе инвестициялык кеңеш эмес! Өзүңүздүн изилдөөңүздү жасаңыз жана жеке жоопкерчиликти жүрөгүңүзгө алыңыз. Менин жеке максатым - бул кредиттик стратегияларды улантуу жана өркүндөтүү жана мүмкүн болушунча көбүрөөк карызды калыбына келтирүү үчүн эсептелген тобокелдикти алуу.
Бул Wilbrrr Wrong тарабынан конок посту. Айтылган пикирлер толугу менен өзүнө таандык жана BTC Inc же Bitcoin Журнал.
Original булагы: Bitcoin журнал