By Bitcoin Žurnalas – prieš 1 metus – Skaitymo laikas: 4 minutės
Bitcoin's koreliacija su rizikos turtu
Nors daugelis bitcoin investuotojai ieško turto, kad galėtų veikti kaip saugus prieglobstis, bitcoin paprastai galiausiai veikė kaip rizikingiausia iš visų rizikos paskirstymų.
Žemiau yra ištrauka iš naujausio leidimo Bitcoin Žurnalas PRO, Bitcoin Žurnalo aukščiausios kokybės rinkų naujienlaiškis. Būti tarp pirmųjų, gavusių šias įžvalgas ir kitas grandines bitcoin rinkos analizė tiesiai į jūsų pašto dėžutę, Prenumeruokite dabar.
Trumpalaikė kaina ir ilgalaikė disertacija
Kaip bitcoin, turtas, elgsis ateityje, palyginti su tuo, kaip šiuo metu prekiaujama rinkoje, drastiškai skiriasi nuo mūsų ilgalaikės disertacijos. Šiame straipsnyje mes atidžiau pažvelgsime į tas rizikos koreliacijas ir lyginame grąžą bei koreliacijas bitcoin ir kitos turto klasės.
Nuosekliai stebint ir analizuojant šias koreliacijas galime geriau suprasti, kada ir kada bitcoin turi tikrą atsiejimo momentą nuo dabartinės tendencijos. Mes netikime, kad šiandien esame tokiame laikotarpyje, bet tikimės, kad per ateinančius penkerius metus toks atsiejimas bus labiau tikėtinas.
Makro diskų koreliacijos
Pirmiausia žiūrime į vienos dienos grąžos sąsajas bitcoin ir daug kito turto. Galiausiai norime žinoti, kaip bitcoin pokyčiai, palyginti su kitomis pagrindinėmis turto klasėmis. Yra daug pasakojimų apie ką bitcoin yra ir kas tai galėtų būti, tačiau tai skiriasi nuo to, kaip prekiauja rinkoje.
Koreliacijos svyruoja nuo neigiamo iki vieno ir rodo, koks stiprus yra ryšys tarp dviejų kintamųjų arba, mūsų atveju, turto grąžos. Paprastai stipri koreliacija yra didesnė nei 0.75, o vidutinė - didesnė nei 0.5. Didesnės koreliacijos rodo, kad turtas juda ta pačia kryptimi, o neigiamos arba atvirkštinės koreliacijos galioja priešingai. 0 koreliacijos rodo neutralią padėtį arba tikrojo ryšio nebuvimą. Žvelgiant į ilgesnius laiko langus galima geriau suprasti santykių stiprumą, nes tai pašalina trumpalaikius, nepastovius pokyčius.
Su kuo buvo žiūrimiausia koreliacija bitcoin per pastaruosius dvejus metus yra jo koreliacija su „rizikos“ turtu. Lyginant bitcoin į tradicines turto klases ir indeksus per pastaruosius metus arba 252 prekybos dienas, bitcoin labiausiai koreliuoja su daugeliu rizikos lyginamųjų indeksų: S&P 500 indeksu, Russel 2000 (mažos kapitalizacijos akcijos), QQQ ETF, HYG didelio pajamingumo įmonių obligacijų ETF ir FANG indeksu (didelio augimo technologijos). Tiesą sakant, daugelis šių indeksų yra stipriai susiję vienas su kitu ir parodo, kaip stipriai koreliuoja visas turtas šiuo dabartiniu makroekonominiu režimu.
Žemiau esančioje lentelėje palyginkite bitcoin kai kuriems pagrindiniams turto klasės lyginamiesiems aukšto beta, akcijų, naftos ir obligacijų indeksams.
Atminkite, kad bet kurį iš šių indeksų / išteklių galite rasti „Google“ finansuose su aukščiau pateiktais žymenimis. 60/40 naudojame BIGPX Blackrock 60/40 Target Allocation Fund, GSG yra S&P GSCI Commodity ETF, o BSV yra Vanguard Short-Term Bond Index Fund ETF.Kita svarbi pastaba yra ta vieta bitcoin prekiauja 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę, o šis kitas turtas ir indeksai to nedaro. Greičiausiai koreliacijos čia neįvertintos kaip bitcoin įrodė, kad praeityje paskatino platesnius rizikos ar likvidumo rinkos pokyčius, nes bitcoin prekiauti galima bet kada. Kaip bitcoinCME ateities sandorių rinka išaugo, naudojant šiuos ateities sandorių duomenis gaunamas ne toks nepastovus koreliacijos pokyčių vaizdas laikui bėgant, nes prekiaujama per tuos pačius laiko apribojimus kaip ir tradicinis turtas.
Žvelgiant į slenkančias 3 mėnesių koreliacijas bitcoin CME ateities sandoriai, palyginti su keliais aukščiau paminėtais rizikos indeksais, visi jie stebimi beveik vienodai.
Bitcoin CME ateities sandoriai koreliavo su rizikos turtu.nors bitcoin turėjo savo, visos pramonės kapituliacijos ir skolos mažinimo įvykį, kuris konkuruoja su daugeliu istorinių dugninių įvykių, kuriuos matėme praeityje, šie santykiai su tradicine rizika beveik nepasikeitė.
Bitcoin galiausiai veikė kaip rizikingiausia iš visų rizikos paskirstymų ir kaip likvidumo kempinė, puikiai veikianti, kai atsiranda užuominų apie didėjantį likvidumą, grįžtantį į rinką. Tai pasikeičia su menkiausiu didėjančio akcijų nepastovumo ženklu dabartiniame rinkos režime.
Tikimės, kad ši dinamika laikui bėgant iš esmės pasikeis, kai bus suprantama ir priimama Bitcoin pagreitina. Šis priėmimas yra tai, ką mes laikome asimetrišku būdu bitcoin prekiauja šiandien, palyginti su tuo, kaip prekiaus po 5–10 metų. Iki tada, bitcoinRizikos ir rizikos koreliacijos trumpuoju laikotarpiu išlieka dominuojančia rinkos jėga ir yra labai svarbios norint suprasti galimą jos trajektoriją per ateinančius kelis mėnesius.
Patinka šis turinys? Prenumeruokite dabar gauti PRO straipsnius tiesiai į savo pašto dėžutę.
Susiję straipsniai:
Kylantis potvynis pakelia visus laivus: Bitcoin, Rizikos turtas šokteli padidėjus pasauliniam likvidumuiVisko burbulas: rinkos kryžkelėjeKokio dydžio yra visko burbulas?Ne jūsų vidutinis nuosmukis: atsikratykite didžiausio finansinio burbulo istorijojeBesivystančių rinkų skolų krizėsVertinant BitcoinTendencijos rizikuotiBesivystanti valstybės skolos ir valiutų krizėOriginalus šaltinis: Bitcoin žurnalas