By Bitcoin Žurnalas - prieš 11 mėnesius - Skaitymo laikas: 7 minutės
Vieneri metai iki Bitcoin Sumažinimas per pusę: laikiklio dinamikos analizė
Žemiau esantis straipsnis yra ištrauka iš a naujausias leidimas Bitcoin Žurnalas PRO, Bitcoin Žurnalo aukščiausios kokybės rinkų naujienlaiškis. Būti tarp pirmųjų, gavusių šias įžvalgas ir kitas grandines bitcoin rinkos analizė tiesiai į jūsų pašto dėžutę, Prenumeruokite dabar.
Šios Bitcoin Perpus
Viena iš svarbiausių ir novatoriškiausių savybių bitcoin yra sunkiai apribota pasiūla – 21 mln.
Bendra pasiūla nėra konkrečiai apibrėžta kode, o gaunama iš kodo išdavimo grafiko, kuris sumažinamas perpus kas 210,000 XNUMX blokų arba maždaug kas ketverius metus. Šis mažinimo įvykis vadinamas bitcoin perpus (arba "perpus" kai kuriuose apskritimuose).
Kada Bitcoin kalnakasiai sėkmingai randa operacijų bloką, susiejantį naujų operacijų rinkinį su ankstesniu jau patvirtintų operacijų bloku, jiems atlyginama už naujai sukurtą bitcoin, bitcoin kuri yra naujai sukurta ir skiriama laimėjusiam kalnakasiui su kiekvienu bloku, vadinama blokine subsidija. Ši subsidija kartu su operacijų mokesčiais, kuriuos siunčia naudotojai, kurie sumoka už sandorio patvirtinimą, vadinama blokiniu atlygiu. Blokinė subsidija ir atlygis skatina naudoti skaičiavimo galią, kad būtų išlaikytas Bitcoin veikia kodas.
Kada bitcoin pirmą kartą buvo paskelbta viešai, blokinė subsidija buvo 50 bitcoin. Po pirmojo sumažinimo 2012 m. šis skaičius sumažėjo iki 25 bitcoin, tada 12.5 bitcoin 2016 m. Pastaruoju metu bitcoin perpus įvyko 11 m. gegužės 2020 d., o kalnakasiai šiuo metu gauna 6.25 bitcoin vienam naujam blokui.
Bitcoin emisija sumažinama per pusę maždaug kas ketverius metus.Kitas perpus sumažės maždaug po vienerių metų. Tiksli data priklausys nuo maišos galios, kuri prisijungia prie tinklo arba palieka jį, kiekio, nes tai turi įtakos blokų radimo greičiui. Kito perpus sumažinimo prognozės svyruoja nuo 2024 m. balandžio pabaigos iki gegužės pradžios. Po kito perpus sumažinimo subsidija bus sumažinta iki 3.125 XNUMX bitcoin.
Anksčiau bitcoin kaina gerokai išaugo po perpus sumažinimo, nors ir praėjus daugeliui mėnesių po subsidijos sumažinimo. Kiekvieną ciklą perpus diskutuojame apie tai, ar perpus sumažinta kaina, ar ne. Šiuo klausimu atsižvelgiama į tai, kad perpus sumažinimas yra gerai žinomas įvykis, ir bandoma spręsti, ar rinka į tai atsižvelgtų. bitcoinvaliutos kursą.
Šios bitcoin kaina paprastai išaugo eksponentiškai po to, kai sumažėjo perpus.Ilgalaikio laikiklio dinamika
Mūsų pagrindinė tezė yra ta, kad perpus sumažinus įvykį atsiranda paklausa bitcoin, kaip rinkos dalyviai puikiai suvokia bitcoinabsoliutus skaitmeninis trūkumas. Tai veda į greitą valiutos kurso didėjimo fazę. Ši hipotezė šiek tiek skiriasi nuo pagrindinio pasakojimo, kad pasiūla skatinamas įvykis skatina eksponentinį kainų padidėjimą, nes kalnakasiai uždirba mažiau. bitcoin už tą patį sunaudotos energijos kiekį ir rinkai darė mažesnį pardavimo spaudimą.
Atidžiai pažvelgę į duomenis, matome, kad tiekimo šokas dažnai jau yra – jei norite, HODL armija jau yra pasikėlusi į savo vietą. Kalbant apie maržą, pasiūlos sumažėjimas rinkoje iš tikrųjų daro esminį dienos rinkos kliringo kurso skirtumą, tačiau kainos padidėjimą lėmė paklausa sąlygojamas reiškinys, kuris smogia visiškai nelikvidžioje pasiūloje pardavimo pusėje su turėtojais, kurie sukalti meškų rinkos gelmėse nenorintys skirtis su savo bitcoin kol kaina padidės maždaug dydžiu.
Ilgalaikių laikiklių pasiūlos tendencijos nustato rinkos ciklų grindis ir viršūnes.Kalbant statistiškai, ilgalaikiai turėtojai yra mažiausiai linkę parduoti savo bitcoin ir dabartinę pasiūlą tvirtai sulaiko ši grupė. Žmonės, kurie pirko ir laikė bitcoin nors valiutos kursas sumažėjo maždaug 80 %, dabar sudaro dominuojančią daugumą laisvai plaukiojančių prekių.
Sumažinimas perpus sustiprina tikrovę Bitcoinpasiūlos neelastingumas besikeičiančiai paklausai. Kaip išsilavinimas ir supratimas apie bitcoinAukščiausios piniginės savybės toliau išlieka visame pasaulyje, bus paklausos antplūdis, o dėl neelastingos pasiūlos kainos auga eksponentiškai. Tik tada, kai didelė dalis nuteistųjų atsisako dalį savo anksčiau nemiegojusių atsargų, valiutos kursas nukrenta nuo karštligiško aukščio.
Šie laikymo ir išlaidų modeliai yra labai gerai kiekybiškai įvertinami, naudojant visiškai skaidrią ir nekintamą knygą, kurioje visa tai dokumentuojama.
Žinome, kad meškų rinkoje pagrindą nustato ilgalaikiai turėtojai, tačiau jie taip pat ir bulių rinkose. Daugelis žmonių mano, kad perpus mažėjantis pasiūlos šokas lemia kainos padidėjimą, kai kalnakasiai uždirba mažiau monetų, o kai kurias vis tiek turi parduoti, kad galėtų apmokėti sąskaitas, kurių kaina doleriais (arba vietine valiuta) išliko tokia pati. Galime stebėti kalnakasių grynosios padėties pasikeitimą, padengtą bitcoin kainą ir pamatysite jų kaupimo ir pardavimo poveikį.
Miner tinklo padėtis padengta bitcoin kaina.Aiškus ryšys tarp bitcoin kaina ir tai, ar kalnakasiai kaupia ar parduoda, tačiau koreliacija nelygu priežastiniam ryšiui ir įtraukus ilgalaikių turėtojų elgesį, pamatysime, kiek didesnė turėtojų kaupimo ir pasiskirstymo banga, palyginti su kalnakasių pardavimo spaudimu. Žemiau esančioje diagramoje parodytas tas pats kalnakasių grynosios padėties pokytis, kaip ir anksčiau, bet perdengia jį su ilgalaikiu turėtojo grynosios padėties pasikeitimu, matuojant dviejų grupių grynąjį kaupimąsi ir pasiskirstymą per 30 dienų laikotarpį, rodomą toje pačioje y ašyje. . Palyginus šiuos du dalykus, sunku pastebėti, kad kalnakasių grynoji padėtis pasikeitė (raudona), palyginti su daug ryškesniu ilgalaikių laikiklių padėties pasikeitimu (mėlyna). Nors kalnakasių pardavimo spaudimas gauna visą spaudą, tikrasis variklis bitcoin ciklas yra nuteisti turėtojai, kurie nustato grindis su kaupimu, suspaudžiant patarlės spyruoklę kitai įeinančios paklausos bangai.
Miner grynoji pozicija, palyginti su ilgalaikio savininko grynąja pozicija, parodo masto skirtumą ir įtaką kainai.Ilgalaikiai turėtojai savo monetas linkę platinti kaip bitcoin paraboliškai pakyla, o tada pradeda kaupti, kai kaina pasitaiso. Galime pažvelgti į ilgalaikių turėtojų išlaidų įpročius, kad pamatytume, kaip ilgalaikio turėtojo pasiūlos pasikeitimas galiausiai padeda kainai atvėsti po parabolinio pakilimo.
Tinklo duomenys rodo, kad monetų, kurios nejudėjo daugiau nei šešis mėnesius, vidutinė išlaidų kaina išlieka palyginti nepakitusi per visą meškų rinką, palyginti su rinkos ir rinkos kurso nepastovumu. Tai, kas vyksta meškų turguje, yra tiesiog pertvarkymas: UTXO keičiasi rankomis nuo spekuliantų su nuteistaisiais, iš perteklinio sverto į tuos, kurie turi laisvą pinigų srautą.
Ilgalaikio ir trumpalaikio turėtojo išlaidų kaina.Rinkos šėlsmo ir pakilimo laikotarpiais monetų nutekėjimas iš ilgalaikių turėtojų yra daug didesnis nei dienos emisijos suma, o meškos gelmėse gali būti atvirkščiai – monetų turėtojai sugeria daug daugiau monetų nei naujos emisijos suma.
Dvejus metus buvome grynojo kaupimo režimu, o proceso metu išvalėme beveik visą išvestinių priemonių kompleksą. Šiandieniniai ilgalaikiai turėtojai turi monetų, kurios nepajudėjo per „Three Arrows Capital“ sprogimą ar FTX fiasko.
Raudona diagramos sritis rodo ilgalaikio kaupimo modelį.Norėdami parodyti, kiek ilgalaikiai turėtojai yra įsitikinę šiuo turtu, galime stebėti monetas, kurios nejudėjo vienerius, dvejus ir trejus metus. Toliau pateiktoje diagramoje parodyta procentinė UTXO, kuri liko neaktyvi per šiuos laikotarpius. Matome, kad 67.02 proc bitcoin per vienerius metus nepakeitė savininko, per dvejus – 53.39%, o per trejus – 39.75%. Nors tai nėra tobula metrika analizuojant HODLer elgesį, jie rodo, kad bent jau didelę dalį visos pasiūlos turi žmonės, kurie neketina artimiausiu metu parduoti šias monetas.
Nuo sumos bitcoin didėja pasiūla, kuri nebuvo aktyvi ilgiau nei vienerius, dvejus ir trejus metus.Išskyrus bitcoin darosi vis sunkiau pagaminti ribą, o tai greičiausiai prisideda prie perpus sumažėjusio įvykio bitcoin yra aplink jį esanti rinkodara. Šiuo metu vyraujanti dauguma pasaulio gyventojų yra susipažinę su bitcoin, tačiau tik nedaugelis supranta radikalią absoliutaus trūkumo sampratą. Su kiekvienu mažėjimu per pusę, žiniasklaida tampa vis didesnė ir reikšmingesnė.
Bitcoin yra viena su savo algoritmine ir fiksuota pinigų politika pasaulyje, kai savavališka, biurokratinė fiskalinė politika nuklydo ir nesibaigia skolos monetizavimo politikos srautas.
2024 m. sumažėjo perpus, mažiau nei 52,000 tūkst bitcoin kvartalų atstumu, vėl sustiprins pasiūlos neelastingumo pasakojimą, o didžioji dalis cirkuliuojančios atsargos priklauso turėtojams, kurie visiškai nesuinteresuoti atsiskirti su savo dalimi.
Paskutinė pastaba:
Nepaisant perpus mažėjančio poveikio po kiekvieno ciklo, artėjantis įvykis pasitarnaus kaip realybės patikrinimas rinkai, ypač tiems, kurie pradeda jausti, kad jiems nepakanka turto. Kaip programinė pinigų politika Bitcoin ir toliau veikia tiksliai taip, kaip numatyta, maždaug 92% terminalo pasiūlos jau yra apyvartoje, o prasidėjęs dar vienas pasiūlos emisijos perpus mažėjimo įvykis tik sustiprins apolitiškų pinigų ir pinigų naratyvą. bitcoinUnikalus skaitmeninis trūkumas bus ryškesnis.
Tai užbaigia ištrauką iš naujausio leidimo Bitcoin Žurnalas PRO. Prenumeruokite dabar gauti PRO straipsnius tiesiai į savo pašto dėžutę.
Originalus šaltinis: Bitcoin žurnalas