IepriekšējaisBitcoin Vēsture, kas jums jāzina: pamata skaidra nauda pret uzticības līdzekļiem

By Bitcoin Žurnāls - pirms 1 gada - Lasīšanas laiks: 18 minūtes
Piektdien, 24. gada 2022. jūnijā 2:00

IepriekšējaisBitcoin Vēsture, kas jums jāzina: pamata skaidra nauda pret uzticības līdzekļiem

Bitcoin, lai gan pašreizējā pamata skaidrā nauda ir vislielākā, tā ir evolūcija attiecībā uz tiem, ko sabiedrība jau ir izmantojusi, bet kas ir pamata skaidrā nauda?

Šī ir Podcast aplādes “Crypto Voices” un Porkopolis Economics veidotāja Metjū Mezinska redakcionālā publikācija.

Veltiet brīdi, lai pārdomātu, cik ilgi esat bijis Bitcoin. Tagad pajautājiet sev, cik rakstus par naudu esat izlasījis; Un ne tikai tās apmaiņas vai vērtīgās preces. Padomājiet par filozofiskajām diatribām, kuru mērķis ir identificēt "naudas" noslēpumainās nozīmes. Un tad galīgais pavērsiens, kā tas notiek Bitcoin iederēties? Daudzus vārdus ir uzrakstījis Bitcoiners, daudzi no tās nelabvēļi. Sākot ar “sociālo līgumu” un “kaut ko, par ko mēs visi esam vienisprātis”, teorijām un beidzot ar “darījumu valūtu” un vienmēr svarīgo “kafijas tasi” metaforu, ikvienam vienmēr ir kaut kas sakāms par naudu un līdz ar to kāpēc vai kāpēc ne. Bitcoin.

Kā ar tā ieguldījumu ietekmi? Kā ir ar sava darba produktīvās vērtības — jūsu ietaupījumiem — pārnešanu telpas laikā? Dažreiz cilvēki raksta par labu naudu, dažreiz viņi raksta par sliktu naudu. Un lai mēs neaizmirstam fanu iecienītāko — nekad netrūkst pļāpāšanas par to, kā naudas printeris darbojas “brrrr” un ko tas nozīmē mūsu ekonomikai. Katru gadu ir vairāk rakstu par naudu nekā Ziemassvētku tirdziņi Vīnē.

Šis gabals ir atsauces uz paša autora monetāro pētījumu, publicēts reizi ceturksnī, kas izseko bāzes naudas piedāvājumam un pieaugumam pasaulē.

Es mēģināšu jums šeit piedāvāt kaut ko citu. Dosimies uz to tieši. Ekonomikas nozarei jau ir noteikta kategorija, sistematizēta klasifikācija, kāda veida “naudai” Bitcoin is. Es jums tūlīt pateikšu, kas tas ir, bet jums ir jāsaprot, ka vēsture šeit ir tūkstošiem gadu veca.

Vai esat gatavs? Viņi Rietumos to sauc par "lielas varas naudu". Austrumos to sauc par "rezerves naudu". Vēsturiski to bieži sauc par "bāzes naudu". Mūsdienu globālajā finanšu sistēmā mēs to saucam par "naudas bāzi".

Tur tas ir. Tas ir kāda veida nauda Bitcoin ir, un tas ir kāda veida norēķināšanās notiek tad, kad bitcoin tirgo rokas, kad UTXO tiek iznīcināti un radīti no jauna. Tā ir ekonomiskā etiķete, kas pilnībā aptver to, ko Bitcoin tīkls ir un ko tas dara.

Pamatnauda patiešām ir vispārpieņemts apmaiņas līdzeklis. Protams. Bet atkal tas ir cita veida raksts. Kas īsti ir pamata nauda un kāpēc tā ir svarīga, ir stāsts, ko es vēlos jums pastāstīt šeit.

Vēsturiski ir bijuši divi dažādi pamata skaidras naudas veidi:

Šis raksts ir II sadaļas I daļa. Šeit es koncentrēsies uz zeltu un sudrabu. 2. daļā mēs apskatīsim faktisko fizisko valūtu, šīs fiat skaidras naudas banknotes. Bitcoin, kā jau pienākas, tiks pārkaisīta viscaur.

Kas nav pamata nauda

Šī analīze patiesībā būs daudz vienkāršāka, ja mēs sāksim no otras puses. Mēs nonāksim pie tā, kas tas ir. Bet, lai sāktu, paskatīsimies uz visu finanšu sistēmā, kas nav bāzes nauda.

Kas nav pamata nauda? Pamata skaidrā nauda nav apmaiņas līdzeklis, ko kontrolē vai emitē trešā puse. Ja ir iesaistīts starpnieks — banka vai finanšu iestāde, varat būt pilnīgi pārliecināts, ka lietas, ar kurām spēlējaties, nav pamata nauda.1 Vēl viens veids, kā to noteikt, ir, ja jums ir “konts” pie kāda. Jebkurš. Jebkurš finanšu pakalpojumu sniedzējs. Vai jums ir konts bankā? Tad viss, kas tajā atrodas, nav pamata nauda.

Pareizi, daži piemēri: Lielbritānijas un Amerikas sistēmas jau sen ir cienījušas papīra čekus. Un es jau zinu, ko tu domā. Kādēļ gan man šodien būtu jārūpējas par čekiem, ne tikai tas, ka tas ir pieteikums par krāpšanu (jūs zināt, tieši uz tiem ir iespiests jūsu pilns vārds, adrese un konta numurs? Es šeit stāstu stāstu par naudu un bankām, tāpēc ziniet, ka čeki kādreiz pildīja svarīgu funkciju maksājumos un bija noderīgi rietumu ekonomiku izaugsmē, kad centrālās bankas uzraudzība bija nulles vai vāja. Čeki patiesībā ir daudz dziļāki, nekā šķiet — pat vairāk nekā pašas banknotes — attiecībā uz jauninājumiem naudīgums. Kā monetārie vēsturnieki Dr. Stīvens Kvins un doktors Džordžs Selgins ir atzīmējuši, “pirms 1694. gada uzrādītāja parādzīmes bija “tirgus niša”, un līdz tam čeki bija svarīgāks noguldījumu pārskaitīšanas līdzeklis.” Lai nu kā, atpakaļ pie lietas būtības. Padomā par to. Kas vēl rakstīts uz čeka? Maksājuma saņēmēja vārds? Protams. Bet kas vēl vēl? Kas to čeku izsniedza? Kurš patiesībā izdomāja šo lietu? Vai ir iesaistīta institūcija?

Tā, protams, ir jūsu banka.

Bet pasaki man tomēr. Kura ideja bija piedāvāt jums šos čekus? Vai ir svarīgi, cik lielas ir čeku grāmatiņas? Kurš izlemj, kā izskatās čeks? Vai ir jābūt noteiktiem čeku daudzumiem, ko katra banka piedāvā saviem klientiem? Vai katrā pašvaldībā līdzās mēram sēž čekas komisārs, kas veic čeku uzskaiti, kas apstrādā pilsētu? Es domāju, ka mēs šeit joprojām runājam par naudu, un čeki ir izmantoti simtiem gadu… tāpēc šīs lietas noteikti ir jāvada caur valdību, vai ne?

Nē.

Tieši nulle cilvēku teica baņķieriem, cik čeku viņi varētu vai vajadzētu izsniegt, un neviens nezina (precīzu) atbildi uz to kopumā. Tas viss joprojām tiek pārvaldīts tāpat kā pirms 200 gadiem, brīvā tirgū, kur klienti uzticas savām bankām (savām starpniekiem) veikt savstarpējus čekus, lai visi varētu veikt maksājumus un veicināt ekonomikas izaugsmi.

Tātad tas ir čeks. Noteikti nav elementāra nauda.

Kā ar debetkartēm? Ar šo otro piemēru es jums, dārgais lasītāj, došu labumu no šaubām, ka jūs jau esat uzminējis, ka šie monetārie instrumenti atkal ir nevis bāzes nauda. Atkal izdevusi banka. Dažiem cilvēkiem šīs lietas šķiet foršas; tādas viesnīcas kā viņi, un tās pastāv kopš 1950. gadiem un elektroniskās banku darbības sākuma… bet pamatā tie ir plastmasas čeki, kas ir atkārtoti lietojami un ātrāk notīrāmi. Un jā, neviens neteica bankām, cik klientiem vai kādus klientus viņiem piedāvāt. Process ir bijis diezgan decentralizēts gadu desmitiem.

(Ņemiet vērā, ka kredītkartes patiesībā ir ļoti atšķirīgs zvērs nekā debetkartes, un tas ir svarīgs ekonomisks aspekts, kad runa ir par naudu, taču šeit nav laika. Tomēr kredītkartes nav pamata nauda.)

Kas tālāk? Ko vēl jūs izmantojat, lai samaksātu par lietām? Iespējams, ir pienācis laiks runāt par mobilajām lietotnēm un tiešsaistes banku. Varbūt tas, ka šīs lietas ir digitāli native — tad tās varētu klasificēt kā bāzes naudu? Atcerieties, kā pateikt — galvenais ir tas, vai šī produkta pārraidi vada trešā puse.

Viens piemērs lietotņu izmantošanai pirkumiem ir Apple Pay. Tātad tas ir ... Apple, vai ne? Faktiski Goldman Sachs (ha-ha). Jebkurā gadījumā trešās puses iestāde jums piedāvā šo produktu, tāpēc tā noteikti nav pamata nauda. Tas pats attiecas uz PayPal, Venmo, Skrill, Revolut, Wise, Paysera un visas pārējās tikai tiešsaistes banku lietotnes un konti. Un, protams, jums patiesībā nav nepieciešams a bankas kontu, lai izmantotu šāda veida pakalpojumus. Pat ja tas ir tikai maksājumu apstrādes uzņēmums, tā joprojām ir trešā puse, kas izsniedz šos kontus. Tas nozīmē, ka visas šīs digitālās maksājumu iespējas joprojām nav pamata nauda.

Tā ir galvenā lieta, kad mēs domājam par maksājumiem (stabilās monētas — mēs tur tiksim!). Iespējams, jūs saprotat, ka papildus pašiem čekiem un kartēm, ne tikai instrumentiem, tas viss dienas beigās ir saistīts ar jūsu norēķinu kontu vai depozīta kontu. Atkal, pagaidām atstāsim kredītkartes malā, jo es zinu, ka šie produkti daļēji pārklājas. Tā ir vēl tālāka "nauda". Taču mums finanšu sistēmā ir arī cita veida “konti”, kurus neviens nesaprot.

Viens no tiem ir krājkonts. Agrāk tā patiesībā bija lieta. Krājkontiem agrāk (un dažās valstīs joprojām ir) ir vairāk līdzekļu izņemšanas ierobežojumu nekā čeku kontiem. Apmaiņā pret to jūs saņemsiet augstāku procentu likmi par savu tur noguldīto naudu. Šodien tā nav.

Mums ir arī termiņnoguldījumu konti, kuriem ir vēl lielāki izņemšanas ierobežojumi, un tie maksā pat lielākus procentus nekā uzkrājumi. Atkal, kāda pamata nauda tur ir? Nē.

Mums ir citi vecās skolas instrumenti, piemēram, naudas tirgus fondi. Parasti tos nav apdrošinājusi valdība, tiem ir jāmaksā lielāki procenti nekā pārbaudot noguldījumus un jātirgojas vairāk kā ar akcijām (vienai akcijai jābūt aptuveni vienai vietējās valūtas vienībai), ja vēlaties tos iegūt. Pamata nauda? Atkal noteikti, nē.

Pārdomāsim, un, lūdzu, ņemiet vērā, ka tas attiecas neatkarīgi no mazumtirdzniecības vai institucionālā rakstura:

Labi, cerams, ka tas bija daļēji produktīvs pasākums, izmantojot visus monetāros instrumentus, kas nav pamata nauda, ​​bet joprojām tiek izmantoti maksājumiem. Un jau kādu laiku jūs, iespējams, jautājat: "Tātad, ja ne pamata nauda, ​​tad kā tad īsti sauc visas šīs sasodītās lietas?!"

Atbilde: Fiduciārie mediji.

Šis ir svarīgs termins. Tas ir ļoti svarīgi. Un loģiskākais nosaukums. Es nelūdzu jums kļūt par ekonomistu šeit, lūdzu, nedariet to, bet es ceru, ka jūs saprotat, ka visas tipiskās lietas, par kurām mēs domājam un izmantojam kā "naudu" mūsu pašreizējā finanšu sistēmā, ekonomiski tiek sauktas par fiduciārie mediji.

Tā ir prasība. Tas ir IOU. Tas ir žetons.

Tā ir nauda "naudas" nozīmē, bet tā nav nauda "bāzes naudas" nozīmē.

"Atkal, ko?"

Tas nozīmē tikai to. Fiduciārie mediji vienkārši nav pamata nauda, ​​un, ja jums pieder šāda prasība, jums nepieder nekāda pamata nauda! Tomēr, ja jūs turat šo apgalvojumu, jums nav "neko". Šis uzticības datu nesējs var brīvi cirkulēt un tiek izmantots maksājumiem.

Bitcoin, Īsumā

Ja es jums jautāju tagad, ir bitcoin bāzes nauda, ​​ko jūs teiktu? Tas nav viltīgs jautājums. Nedomājiet pārāk daudz.

Ceru, ka atbildēji jā. Bitcoin nav izdevušas trešās puses. Lai to iegūtu, turētu, man vispār nav vajadzīga trešā puse. Es varētu to iegūt. Es varētu par to strādāt, nopelnīt; tādā gadījumā, jā, mans darba devējs ir trešā puse, taču mums nebūtu vajadzīga uzticama banka, lai samaksātu. Dzimtā vienība bitcoin, kas vienāds ar jebkuru skaitu UTXO, nepaļaujieties uz jebkādu uzticības personu. Tas ir pamatlīdzeklis, ko varat iegādāties un turēt pats, neprasot ne atļauju, ne starpnieku. Bet kā ar lielajiem kalnračiem? Kalnrači patiešām sniedz pakalpojumus bloku ražošanā, un to izmaksas kopumā šodien ir dārgas, taču šo dārgumu nevajadzētu uzskatīt par sistēmas “prasīgu”. Ja visi kalnrači aizietu, grūtības varētu pielāgoties un iegūt jaunu bitcoin būtu mazāk "dārgs" piedāvājums nekā šodien.

Bet būtiski, izņemot bitcoin, viss cits iepriekš aprakstītajā finanšu pasaulē ir fiduciārie mediji. Ir labi to saukt par naudu, bet, ja vēlaties precīzi zināt, kas tā ir ekonomiskā nozīmē, to vienkārši sauc par uzticības mediju. Ja jūs gaidāt, kad jūsu alga tiks tieši ieskaitīta jūsu bankas kontā, vai gaidāt čeku, kas no konta tiks pārskaitīts jūsu maksājuma saņēmējam (tiešām, jūs joprojām esat?), tad jūs gaidāt finanšu starpnieks rīkoties jūsu vārdā. Jūs izmantojat uzticības medijus, lai nokārtotu parādus un veiktu maksājumus.

Bet kāpēc uzticības mediji?

"Tātad misiņa tacks: vai jūs sakāt, ka uzticības mediji ir slikti?"

Nē.

"Vai jūs sakāt, ka tā ir krāpšana?"

Nē.

"Vai jūs sakāt, ka tas izraisa sliktas makro lietas ekonomiski?"

Joprojām nē.

"Bet jūs sakāt, ka uzticības mediji ir naudas veids?"

Jā.

"Un pats galvenais, fiduciārie mediji nav pamata nauda?"

Jā.

Visās savās runās par naudu es uzskatu, ka iepriekš minētos punktus ir visgrūtāk izrunāt. ES saprotu. Ikdienas rutīnā viss, kas jums patiešām rūp, ir tas, kā izskatās un darbojas karte, čeks vai bankas lietotne. Jūs vēlaties, lai tas darbotos. Labi. Taču svarīgie jautājumi, kurus es vēlētos sev uzdot pēc šī raksta izlasīšanas, ir šādi: “Kas izsniedza jūsu karti?” "Kas izsniedza jūsu kontu?" "Kas apstrādāja šo maksājumu jūsu vārdā?" "Kas ir jūsu uzticības persona?" Tas noved pie vēl svarīgākas piezīmes, ka if šo lietu valdība negarantēja, jūs pavadītu vairāk laika — kā vajadzētu — pārbaudīt savu banku tāpat kā savu automašīnu ražotāju vai home celtnieks.

Ja varat domāt par šiem instrumentiem tā, tad jūs esat uzvarējis cīņā par savu naudu un zināt par naudu vairāk nekā vairums ekonomistu. Tas tiešām nav sarežģītāks par šo, kad runa ir par uzticības medijiem is un bāzes naudu ir ne.

Kas attiecas uz uzticības mediju “kāpēc”, tam vajadzētu būt pašsaprotamam. Fiduciāro plašsaziņas līdzekļu mērķis ir šāds: institūcijas izdod šīs prasības (to ir darījušas gadsimtiem ilgi, dara to šodien un darīs to rīt), jo uzticības mediji ir vienmēr bijusi efektīvāka par pamata naudu. Tas ļauj nodrošināt efektīvāku izaugsmi, mērogot maksājumus ekonomikā, kaut gan vienlaikus pievienojot zināmu prasību par uzticēšanos trešajai pusei.

"Tomēr pagaidiet, vai esat pārliecināts, ka uzticības mediji neizraisa sliktas lietas ekonomikā?"

Jā, esmu pārliecināts, bet, kā vienmēr, lielā zvaigznīte ir šāda: Kamēr centrālās bankas nav iesaistītas. Mēs pie tā atgriezīsimies 2. daļā.

Pagaidām galvenās atziņas ir tādas, ka uzticības mediji nav pamata skaidra nauda, ​​fiduciārie mediji ir piemēroti maksājumiem, un tie arī nav slikti vai krāpnieciski.

Pamata nauda

Tātad, ja tālrunī izmantojat čeku vai plastmasu vai to digitālos ekvivalentus, ko izdevusi un pārvalda privātbanka, tad jūs izmantojat uzticības datu nesēju. Jūs neizmantojat pamata naudu. Pēc visa tā es mēģināšu īsi pateikt, kas ir pamata nauda — vēsturiski runājot.

Ja jūs vienkārši nojaušat, ka pamata nauda ir pretstats uzticības medijiem, šis pieņēmums jūs tuvinās. Kādas naudas formas mums ir tirgū, kuras nepārvalda (monopolizēta) trešā puse? Kādi naudas veidi ir galīgā norēķina aktīvi, kuros jums nav jāpaļaujas uz kādu citu, lai norēķinātos? Kādu naudas veidu piedāvā tirgus, ņemot vērā to, ka tā tiek turēta kā vērtības glabātājs un apmaiņas līdzeklis?

Vēsture ir ilustrējusi tikai divas ilgstošas ​​pamata naudas formas. Viens ir sudrabs, bet otrs ir zelts. Šie nav vienīgie divi. Dažas čaulas (konkrēti kavriju čaumalas un vampūms) bija tuvu noteiktos laikos un vietās, taču neieguva to visā pasaulē, kā arī neizrādījās ilgstoša. Nikam Szabo ir brīnišķīgi uzrakstīts par pērlīšu un gliemežvāku kā primitīvas naudas vēsturi, uzsverot šo kolekcionējamo priekšmetu nozīmīgo lomu tūkstošiem gadu.

Aristotelis plaši izmantoja pamata naudu, jo tai jābūt izturīgai, pārnēsājamai, aizstājamai (dalāmai) un tai jābūt vērtībai pati par sevi, neatkarīgi no citām lietām. (Diemžēl viņš bija viens no daudziem domātājiem visā vēsturē, kuram bija problēmas ar interešu jēdzienu, nosaucot to par "nedabisks”, kas ir novedis neskaitāmus maldos pat līdz šai dienai.)

Vēsture pierāda, ka šiem metāliem piemīt šīs īpašības, lai gan dažādās pakāpēs.

Zelts un sudrabs ir visdziļākie, līdzsvarotākie un visvairāk dokumentētie bāzes naudas gadījumi, kas sasniegti visā pasaulē. Kas attiecas uz monētu kalšanu, sudrabs jau sen ir vēsturiski dokumentēts kā pirmais cēlājs no seniem laikiem, un zelts kļuva ievērojams vēlāk, aptuveni no viduslaikiem.

Bet kāpēc pamatnauda?

Mana vēstures izpratne par pamata skaidras naudas “kāpēc” ir divējāda. Abi iemesli tika piemēroti gadsimtiem ilgi, un abi ir spēkā arī šodien. Tomēr atkarībā no tā, kur jūs dzīvojat (iespējams, kāda Rietumu valsts, ja jūs joprojām uztraucaties lasīt šo angļu valodu), šie divi iemesli var nebūt acīmredzami.

Pirmais iemesls, kāpēc ir nepieciešama bāzes nauda, ​​ir “nevietējās” tirdzniecības situācijas laikā. Jūs kā viena no darījuma pusēm, iespējams, nekad vairs neredzēsit savu darījuma partneri, un jums ir nepieciešama skaidra nauda, ​​​​lai turpinātu darbu. Paņemiet Eiropas garšvielu tirgotāju Austrumindijā vai ruma tirgotāju Rietumos. Kad darījums ir noslēgts, viņš atgriežas savā laivā uz Spāniju vai Holandi, un labākajā gadījumā viņš šos cilvēkus neredzēs līdz nākamajai sezonai, ja vispār. Viņam ir jānokārto darījums, pirms viņš atstāj ostu. Ievadiet zeltu un sudrabu. Globāls apmaiņas līdzeklis, kas darbojas ārzemēs un strādā pie home. Acīmredzot visam darījumam nav jābūt 100% zeltā; tas varētu būt 80% precēs, un tad 20% norēķinās zeltā vai sudrabā uz maržas. Agrīna epizode mūsu podkāstā ar Dr George Selgin labi aptver šo fenomenu.

Otrs pamata naudas iemesls ir vērtības uzkrāšanas funkcija. Bet ne tikai vērtības glabāšana vispārīgā nozīmē; drīzāk ļoti specifiskā un personiskā: mantojumā. Mantojums ļauj pārvest jūsu dzīves ietaupījumus jūsu bērniem. Jā, cilvēcei attīstoties, mēs esam spējuši saviem mantiniekiem pārskaitīt ne tikai naudu, bet arī citas preces, piemēram, tēlotājmākslu, īpašumu vai pat akciju portfeli; tomēr šie piemēri parasti balstās uz tiesību sistēmu un (šeit atkal šis vārds) uzticības personu. Šis pamata naudas iemesls atsaucas uz Szabo rakstu par visu, sākot no gliemežvākiem līdz mantām un kolekcionējamiem priekšmetiem ar dziļu un noteiktu vērtības pārnesi. Zelts, rotaslietas un sudrablietas joprojām pilda šo lomu šodien. Jaunattīstības valstīs, īpaši Indijā un Ķīnā, pūra un mantojuma apjoms ir milzīgs.

Tas ir "kāpēc" pamata skaidrai naudai. Tagad sāksim rūpīgi aplūkot, kas tas patiesībā ir.

Zelts un sudrabs

Pat bērns zina, ka zeltam un sudrabam ir kāds sakars ar naudu. Neatkarīgi no tā, vai tas ir no videospēlēm vai pasakām, mūsu DNS ir iesakņojies, ka šie metāli ir dārgi. Es jums tūlīt parādīšu viņu piedāvājuma līknes. Lūk, zelts pēdējo 50 gadu laikā:

Diemžēl šis attēls nav daļa no mūsu visvienkāršākās finanšu izglītības. Tam vajadzētu būt. Jūs varat pārbaudīt manus numurus no daudzām nozares un kalnrūpniecības publikācijām, lai gan atrast precīzu formātu un skaitļus būs grūti, jo atkal kaut kādu iemeslu dēļ šīs lietas nekad nav izskaidrotas vienkārši. Ņemiet vērā, ka iepriekš modelētajā, salīdzinot ar realitāti (vai citiem pētījumiem), būs kļūdas robeža. Neviens precīzi nezina, cik daudz zelta ir saražots, bet tie ir mani skaitļi, un es pie tiem turos.

Cita problēma ir tāda, ka nozare parasti kotē zelta vienības, kas iegūtas metriskajās tonnās, kas ir šausmīgi. Tie vienmēr ir jāparāda vietējās vienībās, kuras tirgus piedāvā cenas, kas ir “par Trojas unci”. Kāpēc mums tas būtu jādara citādi? Tāpat kā ar daudzām lietām dzīvē, neļaujiet CNBC vai Bloomberg jūs mulsināt par būtiskāko. Iepriekš redzamajā diagrammā labajā pusē tiek mērīts iegūtais zelts miljardos Trojas unču (līnijas), bet kreisajā pusē (salikts laukums) ir parādīts iegūtā zelta daudzums, kas izteikts pašreizējā globālajā norēķinu vienībā: ASV. dolāru.

Visā cilvēcē mēs esam izvilkuši no zemes 6.3 miljardus unču zelta. Pašreizējās cenās tās vērtība ir aptuveni 11.3 triljoni USD. Vai tas nozīmē, ka, ja visa pasaule šobrīd pārdos savu zeltu, viņi saņemtu un varētu saņemt 11.3 triljonus USD (ja vēlētos)? Acīmredzot nē, bet mēs pie tā tiksim.

6.3 miljardi unču patiesībā ir par 60% vairāk nekā pirms 50 gadiem, kas nozīmē, ka gandrīz divas trešdaļas no visa vēsturē iegūtā zelta ir iegūtas kopš 1970. gada.

Bet ne viss šis zelts nonāk tādā formā, kādu mēs parasti domājam no pasakām; proti, dārgmetālu veidā, monētās un stieņos. 12% no tā tiek uzskatīti par “pazaudētiem vai patērētiem” rūpniecībā, no kurienes tos nav viegli atgūt. No zelta, kas paliek, apmēram 50% no tā ir juvelierizstrādājumu veidā, un 50% no tā ir monētu un stieņu veidā.

Tomēr mēs varam uzskatīt, ka visas rotaslietas un dārgmetāli ir zelts, kas ir šķidrs un globāls. Atkal izolējot vērtību, kas ir zaudēta nozarei, mēs iegūstam aptuveni 5.6 miljardus unču jeb USD 10 triljonu ekvivalentu pašreizējās cenās.

Šeit ir tieši tāda paša veida grafiks, taču tagad tas attiecas uz sudrabu. Visā cilvēcē ir iegūti aptuveni 55.3 miljardi unču sudraba. Līdzīgi kā zelts, lielākā daļa (53%) no visa virszemes sudraba ir izrakta kopš 1970. gada:

Lai gan pagātnē sudrabs bija pirms zelta kā galvenokārt naudas (monētu kalšanas) aktīvs, šodien tas ir cits dzīvnieks makro līmenī. Daudz lielāka daļa no tās iegūtā krājuma ir nonākusi rūpniecībā un tiek uzskatīta par grūti atgūstamu. Faktiski tiek zaudēti 27 miljardi unču jeb 600 miljardi USD ekvivalentā vērtībā. Šis sudrabs atrodas tehnoloģiskajās ierīcēs, cauruļvados, iekārtās un ēkās. Liela daļa no tā tiek pastāvīgi pārstrādāta, bet pēc tam atkal tiek atgriezta rūpnieciskā lietošanā. Mūsdienās pieprasījums pēc sudraba ir daudz rūpnieciskāks un daudz mazāk monetārs un dekoratīvs nekā zelts.

Tagad virszemes nerūpnieciskais sudrabs vēl vairāk atšķiras no zelta ar to, ka tikai neliela tā daļa ir dārgmetālu veidā (monētas un stieņi), tikai aptuveni 3.6 miljardu unču jeb 80 miljardu dolāru vērtībā. Bet pat tad, ja mēs šo sudrabu dēvētu par “monetāro” sudrabu, mums tik un tā būtu jāņem vērā viss pārējais, bagātību nododošais šķidrais sudrabs virs zemes. Šīs lietas ir aptuveni 24.6 miljardi unču, kas šodienas cenās ir USD 550 miljardi. Un liela daļa no tiem ietver ne tikai rotaslietas, bet arī jūsu vecmāmiņas greznos sudraba priekšmetus.

Tagad, neiedziļinoties nezālēs, uzdosim sev dažus jautājumus par šo šķidro, dekoratīvo un monetāro zeltu un sudrabu.

Ja es daļu no tā paturu personīgi, savā home, vai tas noteikti ir “mans?” Jā. Vai manā personīgajā bilancē tas tiktu klasificēts kā "aktīvi"? Jā. Vai es varu pārnest šo bagātību nākotnē, nododot to saviem mantiniekiem? Jā. Vai kāds uzņēmums “uzskatīja” šos metālus par eksistenci? Nē.

Atbildes uz iepriekš minētajiem jautājumiem līdzās acīmredzamajām pieprasījuma tendencēm pēc tiem visā cilvēces vēsturē, kā arī to apmaiņas līdzekļa funkcijai var novest tikai pie viena ekonomiska secinājuma. Aurum un argentum ķīmiskie savienojumi ir pamata nauda. Tie ir klasificējami kā pamata nauda.

Cilpas aizvēršana

Būtiskākā atšķirība ir pamata skaidra nauda un uzticības mediji. Pirms sākat aplūkot vienas priekšrocības salīdzinājumā ar otras risku, tas palīdz paplašināt darbības jomu. Tas ne tikai palīdz pārzināt mehāniku, bet arī mazina spriedzi, ja aplūko, kā šīs divas monetārās formas mijiedarbojas globālajā finanšu sistēmā. Arī vēsturiskā perspektīva ir diezgan nepieciešama.

Līdz šim mēs esam apskatījuši, kas mūsdienu finanšu sistēmā patiesībā ir uzticības mediji un kāpēc tas ir svarīgi. Mēs esam labi izpētījuši vēsturisko pamata naudu, kas ir zelts un sudrabs. Mēs esam runājuši par to, kāpēc tas ir svarīgi. Mēs īsi apskatījām, kāpēc bitcoin klasificē arī kā pamata skaidru naudu ar līdzīgām (kaut arī labākām) īpašībām zelta un sudraba īpašībām.

2. daļā mēs to noslēgsim. Mēs apmeklēsim šos zeltkaļus un naudas tirgotājus. Mēs redzēsim, kā šeit attīstījās uzticības mediji un sāka pārstāvēt pieprasījumu pēc zelta un sudraba. Tas mūs ievedīs mūsdienu banku darbībā. Pa ceļam mums noteikti vajadzēs skenēt suverēnas, valsts neizbēgamo sasniedzamību ap to visu. Atcerieties kā brīnišķīgo Ronu Polu vienkārši novērots, "Nauda ir puse no katra darījuma." Nav iespējams, ka valsts nenokļūtu un pēc tam neietu naudas tirgū.

Es arī piešķiršu nedaudz vairāk krāsas vārdam "nauda". Nauda ir apburošs termins, kas aptver “pamata skaidru naudu”, “valūtu” un “fiduciāros plašsaziņas līdzekļus”, bieži vien runātājam par to nedomājot, tāpēc mums ir jāpaveic kāds darbs.

Arī modernās centrālās bankas pieaugumu nevarēs ignorēt. Es vienmēr saku, ka neesmu pārliecināts, kurš ir vīrs un kurš ir sieva, taču nav noliedzams, ka visu laiku ienesīgākā laulība ir laulība starp nacionālās valsts kasi un tās centrālo banku.

Un tas mūs novedīs pie modernās, fiat naudas bāzes. Un noteikti ne tikai slinkā ekonomista īss apraksts, es jums parādīšu, ko tas nozīmē un kā tas izskatās.

Un tad, protams, mēs redzēsim, kā visi ceļi vedīs Bitcoin. Kāpēc bitcoin ir pamata skaidrā nauda kā agrāk, un kāpēc šoreiz tas var būt savādāk.

Šī žurnāla lasītāji zina, cik daudz tehniskā, ekonomiskā un sabiedriskā pamatojuma Bitcoin vāki. II daļa parādīs papildu skaitļus, lai to pierādītu.

Paldies Nikam Kārteram par viņa atsauksmēm par šo rakstu.

Šis ir Metjū Mezinska viesa ieraksts. Izteiktie viedokļi ir pilnībā viņu pašu un ne vienmēr atspoguļo BTC, Inc. vai Bitcoin Žurnāls.

Oriģināls avots: Bitcoin žurnāls