Bitcoin Го поправа економскиот ураган што се случува низ светот

By Bitcoin Списание - пред 1 година - Време на читање: 5 минути
Пет, 1 јули 2022 година 4:00 часот

Bitcoin Го поправа економскиот ураган што се случува низ светот

Додека Банката на Јапонија се обидува да ја контролира кривата на приносот, негативниот раст на БДП во САД и пукнатините кои се појавуваат во еврозоната, bitcoin изгледа како паметен облог.

Гледајте ја оваа епизода на YouTube or тркалаат

Слушнете ја оваа епизода овде:

„Fed Watch“ е макро подкаст за Bitcoinерс. Секоја епизода ги дискутираме актуелните настани макро од целиот свет, со акцент на централните банки и валутите.

Во оваа епизода, Кристијан Керолес и јас ги покриваме случувањата во Јапонија, во однос на контролата на кривата на принос (YCC); во САД, во однос на прогнозите за раст и инфлација; и во Европа, во однос на загриженоста за фрагментација. На крајот од епизодата, ја славиме 100-тата епизода на „Fed Watch“ со прегледување на некои од гостите и повиците што сме ги направиле низ историјата на серијата.

Голема неволја во Јапонија

Економските проблеми во Јапонија во овој момент се легендарни. Тие страдаа низ неколку изгубени децении на низок раст и ниска инфлација, адресирани од најдобрите алатки на монетарната политика на денот, од некои од најдобрите експерти во економијата (можеби тоа беше грешката). Ништо од тоа не функционираше, но ајде да одвоиме една минута прегледајте како стигнавме овде.

Јапонија влезе во својата рецесија/депресија во 1991 година откако пукна нивниот огромен меур на средства. Оттогаш, јапонскиот економски раст е во просек приближно 1% годишно, со мала невработеност и многу ниска динамика. Тоа не е негативен раст на бруто-домашниот производ (БДП), но тоа е минималниот минимум за да се има економски пулс.

За да се справи со овие прашања, Јапонија стана првата голема централна банка која започна квантитативно олеснување (QE) во 2001 година. Ова е местото каде централната банка, Банката на Јапонија (BOJ), ќе купи државни хартии од вредност од банките во обид да го поправи секое салдо проблеми со листови, отворајќи им го патот на тие банки да позајмуваат (ака печатење пари).

Тој прв обид за QE пропадна очајно, и всушност предизвика пад на растот од 1.1% на 1%. Јапонците беа убедени од западните економисти, како Пол Кругман, кој тврдеше БОЈ не успеа затоа што тие „не ветија веродостојно[д] дека ќе бидат неодговорни“. Тие мора да ги променат очекувањата за инфлација/раст на луѓето шокирајќи ги во инфлаторна загриженост.

Вториот круг од монетарната политика во 2013 година беше наречен „QQE“ (квантитативно и квалитативно олеснување). Во оваа стратегија, BOJ би предизвикал „шок и стравопочит“ за нивната расипништво, купувајќи не само државни хартии од вредност, туку и други средства како што се фондови со кои се тргува преку берза (ETFs) на берзата во Токио. Се разбира, и ова не успеа.

Третиот круг беше додавање на МКЦ во 2016 година, каде што BOJ ќе го прицврсти приносот на 10-годишната јапонска државна обврзница (JGB) на опсег од плус или минус 10 базични поени. Во 2018 година, тој опсег беше проширен на плус или минус 20 базични поени, а во 2021 година на плус или минус 25 базични поени, каде што сме денес.

Борбата на МКЦ

Бидејќи светот сега се соочува со огромни зголемувања на цените поради економски ураган, кривата на принос на државните обврзници во Јапонија притиска нагоре, тестирајќи ја решителноста на BOJ. Досега таванот е пробиен неколку пати, но не е целосно пробиен.

BOJ сега поседува повеќе од 50% од сите државни обврзници, покрај нивниот огромен удел на ETF на нивната берза. Со ова темпо, целата јапонска економија наскоро ќе биде во сопственост на БОЈ.

Јенот исто така паѓа во однос на американскиот долар. Подолу е девизниот курс за тоа колку јени во однос на еден американски долар.

Прогнози за DSGE на Федералните резерви

Претседателот на Федералните резерви Џером Пауел излезе пред Конгресот оваа недела и рече дека рецесијата во САД не е негов „основен случај“, и покрај тоа што речиси сите економски показатели паднаа во последниот месец.

Овде, ќе го разгледаме сопствениот модел на динамична стохастичка општа рамнотежа (DSGE) на Банката на федерални резерви.

Моделот Њујоршки Fed DSGE се користи за прогноза на економијата од 2011 година, а неговите прогнози постојано се објавуваат во јавноста од 2014 година.

Тековната верзија на Њујоршкиот Fed DSGE модел е затворена економија, репрезентативен агент, модел на рационални очекувања (иако отстапуваме од рационалните очекувања при моделирањето на влијанието на неодамнешните промени во политиката, како што е таргетирањето на просечната инфлација, врз економијата). Моделот е со среден обем, со тоа што вклучува неколку збирни варијабли како што се потрошувачката и инвестициите, но не е толку детален како другите, поголеми модели.

Како што можете да видите подолу, моделот предвидува негативен БДП од К2022 до К4 од 4 година, како и БДП од 2023 година. Тоа проверува со мојата сопствена проценка и очекување дека САД ќе доживеат продолжена, но блага рецесија, додека остатокот од светот доживува подлабока рецесија.

Во графиконот подолу, го посочувам враќањето на нормата на низок раст и ниска инфлација на пост-Глобалната финансиска криза (ГФК), норма што ја дели Јапонија, патем.

Европски пукнатини против фрагментација

Само една недела откако им ја покажавме фрустрацијата на претседателката на Европската централна банка (ЕЦБ), Кристин Лагард на набљудувачите, слушателите и читателите на „Фед воч“ од повторените прашања против фрагментацијата, тешкашот на ЕУ, холандскиот премиер Марк Руте, доаѓа како бик во продавница за Кина.

Читам делови од ан напис од Блумберг каде Руте тврди дека зависи од Италија, а не од ЕЦБ, да ги задржи кредитните распони.

Која е сепак големата грижа за фрагментацијата? Европската монетарна унија (ЕМУ, ака еврозона) е монетарна унија без фискална унија. Политиката на ЕЦБ мора да им служи на различни земји со различен износ на задолженост. Ова значи дека политиката на ЕЦБ за каматните стапки различно ќе влијае на секоја земја во Унијата, а позадолжените земји како Италија, Грција и Шпанија ќе претрпат поголем товар од зголемувањето на стапките.

Загриженоста е дека овие кредитни распони ќе доведат до уште една европска должничка криза 2.0, а можеби дури и до политички фрактури. Земјите би можеле да бидат принудени да ја напуштат еврозоната или Европската унија поради ова прашање.

Поглед наназад на 100 епизоди

Последниот дел од оваа епизода беше поминат во поглед на некои од предвидувањата и одличните повици што ги направивме. Сепак, не одеше според мојот план и се изгубивме во плевелот. Генерално, успеавме да го истакнеме успехот на нашите уникатни теории изнесени од ова шоу во Bitcoin простор:

Истакнуваме и некои специфични повици кои биле на место, а кои ќе мора да ја слушнете епизодата за да ги слушнете.

Сакав да ги истакнам овие работи за да го покажам успехот на нашите спротивни ставови, и покрај тоа што не се популарни меѓу Bitcoinерс. Ова шоу е важен глас во Bitcoin сцена затоа што ги поттикнуваме и лупаме наративите за да ја откриеме вистината за глобалниот монетарен систем.

Може да се најдат графикони за оваа епизода овде.

Тоа го прави за оваа недела. Благодарност до гледачите и слушателите. Ако ви се допаѓа оваа содржина, ве молиме претплатете се, прегледајте и споделете!

Ова е гостин пост на Ансел Линднер. Изразените мислења се целосно нивни и не мора да ги одразуваат оние на BTC Inc. или Bitcoin Списание.

Оригинален извор: Bitcoin списание