ഇല്ല, ക്രിസ്റ്റീൻ ലഗാർഡ്, പണപ്പെരുപ്പം "എവിടെ നിന്നും വന്നില്ല"

By Bitcoin മാഗസിൻ - 1 വർഷം മുമ്പ് - വായന സമയം: 5 മിനിറ്റ്
2 ഡിസംബർ 2022 വെള്ളി 1:38 AM

ഇല്ല, ക്രിസ്റ്റീൻ ലഗാർഡ്, പണപ്പെരുപ്പം "എവിടെ നിന്നും വന്നില്ല"

ECB President Christine Lagarde declared that inflation "came from nowhere,” yet Bitcoiners know this isn’t really the case.

This is an opinion editorial by Federico Rivi, an independent journalist and author of the Bitcoin Train newsletter.

We are raising interest rates "because we are fighting inflation. Inflation has come out of practically nothing.” So said European Central Bank President Christine Lagarde, on the Irish talk show ലേറ്റ് ലേറ്റ് ഷോ on October 28, 2022. Words apparently contradicting a statement that came shortly afterwards in the same interview. Inflation, അവൾ പറഞ്ഞു, is caused "by Russian President Vladimir Putin's war in Ukraine. [...] This energy crisis is causing massive inflation that we have to defeat.”

നിരക്ക് വർദ്ധനവ്

അഭിമുഖത്തിൻ്റെ തലേദിവസം യൂറോപ്യൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ഉണ്ടായിരുന്നു പലിശ ഉയർത്തി 75 ബേസിസ് പോയിൻ്റ് കൂടി നിരക്കുകൾ, കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് മീറ്റിംഗുകളിൽ പ്രയോഗിച്ച മൊത്തം വളർച്ച 2% ആക്കി: 2009 ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും ഉയർന്ന നില. ഗവേണിംഗ് കൗൺസിൽ എന്ന നിലയിൽ ഇത് അവിടെ അവസാനിക്കില്ല. പദ്ധതികൾ "ഇടത്തരം ലക്ഷ്യമായ 2 ശതമാനത്തിലേക്ക് പണപ്പെരുപ്പം സമയബന്ധിതമായി തിരിച്ചുവരുന്നത് ഉറപ്പാക്കാൻ നിരക്കുകൾ ഇനിയും ഉയർത്തുക."

അതനുസരിച്ച് ഏറ്റവും പുതിയ ഡാറ്റ, യൂറോ മേഖലയിലെ വിലക്കയറ്റം യഥാർത്ഥത്തിൽ കഴിഞ്ഞ 20 വർഷങ്ങളിൽ ഒരിക്കലും കണ്ടിട്ടില്ലാത്ത നിലയിലെത്തി: കഴിഞ്ഞ വർഷം ഇതേ മാസത്തെ അപേക്ഷിച്ച് സെപ്റ്റംബറിൽ +9.9%. ലാത്വിയ, ലിത്വാനിയ, എസ്റ്റോണിയ തുടങ്ങിയ രാജ്യങ്ങളിൽ യഥാക്രമം 22%, 22.5%, 24.1% എന്നിങ്ങനെയാണ് വില വർധിക്കുന്നത്.

പദത്തിൻ്റെ അർത്ഥത്തെക്കുറിച്ചുള്ള വ്യാപകമായ സമവായത്തിൽ പണപ്പെരുപ്പം, however, there is a major inconsistency. A distortion of the real concept that leads leaders, experts - and consequently the media - to attribute different causes to the word, depending on the convenience of the moment. When the cause, in reality, is always and only one.

പണപ്പെരുപ്പവും വിലക്കയറ്റവും വ്യത്യസ്തമാണ്

പലർക്കും പണപ്പെരുപ്പം ഇപ്പോൾ വിലക്കയറ്റത്തിൻ്റെ പര്യായമാണ്. ഇത് കേവലം വ്യാപകമായ ഒരു വിശ്വാസം മാത്രമല്ല, സാമ്പത്തിക ശാസ്ത്ര പാഠപുസ്തകങ്ങളും ഔദ്യോഗിക ഭാഷയും സ്വീകരിച്ചിട്ടുള്ള ഒരു അർത്ഥമാണ്. ഇതനുസരിച്ച് കേംബ്രിഡ്ജ് നിഘണ്ടു പണപ്പെരുപ്പം "പൊതുവായ, തുടർച്ചയായ വിലക്കയറ്റമാണ്."

എന്നാൽ ഇത് ശരിക്കും അങ്ങനെയാണോ? Bitcoin teaches one thing: Don't trust, verify. പരിശോധിച്ചുറപ്പിക്കുന്നതിലൂടെ, ഒരു പ്രശ്നം ഉയർന്നുവരുന്നു: കാരണത്തിൻ്റെയും ഫലത്തിൻ്റെയും വിപരീതം.

ഒരു പ്രത്യേക സംഭവത്തിൻ്റെ ഫലമായാണ് പണപ്പെരുപ്പത്തെ കണക്കാക്കുന്നത്: ഊർജ പ്രതിസന്ധി, ചിപ്പ് ക്ഷാമം, വരൾച്ച എന്നിവയെല്ലാം ചില മേഖലകളിലെ ചരക്കുകളുടെയും സേവനങ്ങളുടെയും ഉയർന്ന വിലയിലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം. എന്നാൽ യഥാർത്ഥത്തിൽ പണപ്പെരുപ്പം, അതിൻ്റെ യഥാർത്ഥ അർത്ഥത്തിൽ, വിലക്കയറ്റത്തെ അർത്ഥമാക്കുന്നില്ല, അത് അതിൻ്റെ കാരണത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

സൂചകം പദോൽപ്പത്തിയിൽ നിന്ന് നേരിട്ട് വരുന്നു: പണപ്പെരുപ്പം ലാറ്റിൻ പദത്തിൽ നിന്നാണ് വിലക്കയറ്റം, സ്വയം ഒരു ഡെറിവേറ്റീവ് ജ്വലനം, അതായത് ലേക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുക. ഒരു ബലൂൺ വീർപ്പിക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ച് ചിന്തിക്കുക: പ്രവൃത്തി ജ്വലനം (വീർപ്പിക്കൽ) വായിൽ നിന്ന് ബലൂണിലേക്ക് വായു വീശുന്നതാണ്: കാരണം. പെട്ടെന്നുള്ള അനന്തരഫലം വായുവിൽ എടുക്കുന്ന ബലൂണിൻ്റെ വോളിയത്തിൻ്റെ വികാസമാണ്: പ്രഭാവം.

ബലൂണിലേക്ക് പുതിയ വായു പമ്പ് ചെയ്യുന്നത് അതിൻ്റെ വികാസത്തിലേക്ക് നയിക്കുന്ന പ്രവർത്തനമാണ്. ഇതേ ന്യായവാദം പണത്തിനും ബാധകമാണ്: പണം അച്ചടിക്കുന്ന പ്രവൃത്തി തന്നെ പണപ്പെരുപ്പവും അതിൻ്റെ അനന്തരഫലം വിലക്കയറ്റവുമാണ്. 1950-കളുടെ അവസാനത്തിൽ കാരണത്തിൻ്റെയും ഫലത്തിൻ്റെയും ഈ വിപരീതഫലം ഇതിനകം പരാമർശിക്കപ്പെട്ടിരുന്നു സെമാൻ്റിക് ആശയക്കുഴപ്പം ഓസ്ട്രിയൻ സ്കൂളിലെ ഏറ്റവും പ്രമുഖ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധരിൽ ഒരാളുടെ, ലുഡ്വിഗ് വോൺ മിസെസ്:

“There is nowadays a very reprehensible, even dangerous, semantic confusion that makes it extremely difficult for the non-expert to grasp the true state of affairs. Inflation, as this term was always used everywhere and especially in this country, means increasing the quantity of money and bank notes in circulation and the quantity of bank deposits subject to check. But people today use the term "inflation" to refer to the phenomenon that is an inevitable consequence of inflation, that is the tendency of all prices and wage rates to rise. The result of this deplorable confusion is that there is no term left to signify the cause of this rise in prices and wages.”

അതിനാൽ, വിലക്കയറ്റത്തിന് നിരവധി കാരണങ്ങളുണ്ടാകാമെങ്കിൽ, പണപ്പെരുപ്പത്തിന് ഇത്രയധികം കാരണങ്ങളുണ്ടാകില്ല, കാരണം അത് തന്നെ വിലക്കയറ്റത്തിൻ്റെ ഉത്ഭവമാണ്. പണപ്പെരുപ്പം, അതായത് പണം അച്ചടിക്കുന്നതുൾപ്പെടെയുള്ള പല ഘടകങ്ങളുടെയും ഫലമായി വാങ്ങൽ ശേഷി കുറയുമെന്ന് പറയുന്നത് കൂടുതൽ പര്യാപ്തവും ബൗദ്ധികമായി സത്യസന്ധവുമാണ്.

പണത്തിൻ്റെ കുത്തൊഴുക്ക്

So how has the European Central Bank behaved in terms of monetary issuance in recent years? The most effective figure to understand this is the ECB balance sheet, which shows the countervalue of assets held: those assets for which the Eurotower does not pay but acquires by creating new currency. As of October 2022, the ECB held almost EUR 9 trillion. Before the pandemic, at the beginning of 2019, it had around EUR 4.75 trillion. Frankfurt has almost doubled its money supply in three and a half years.

If we measure the amount of euros circulating in the form of banknotes and deposits - the figure defined as M1 - the number is slightly more reassuring, but not much: at the beginning of 2019 there were almost EUR 8.5 trillion in circulation, today there are 11.7 trillion. A growth of 37.6%.

Are we really sure, then, that this price growth - or as it is wrongly called by everyone, inflation - comes from nowhere? Or that it is just a consequence of the war in Ukraine? Given the amount of money supply injected into the market in the last three years, we should count ourselves lucky that the average price growth of goods and services is still stuck at 10%, due to the restrictions of the pandemic and the subsequent economic crisis we are entering.

എന്തു പറയുന്നു Bitcoin have to do with all this? Bitcoin has everything to do with it because it was born as an alternative to the economic catastrophes for which central banks continue to make themselves responsible. An alternative to the bubbles of unsustainable growth alternating with ruinous crises caused by the market manipulation of the interventionist utopia. Bitcoin cannot tell the world that “പണപ്പെരുപ്പം എവിടെ നിന്നോ വന്നു” കാരണം അതിൻ്റെ കോഡ് പൊതുവായതിനാൽ എല്ലാവർക്കും അതിൻ്റെ പണനയം പരിശോധിക്കാനാകും. മാറാത്ത, കൃത്രിമം കാണിക്കാൻ പറ്റാത്ത നയം. അത് സ്ഥിരമായി നിലനിൽക്കും. 2.1 ക്വാഡ്രില്യൺ സതോഷികൾ. ഒന്നല്ല.

This is a guest post by Federico Rivi. Opinions expressed are entirely their own and do not necessarily reflect those of BTC Inc or Bitcoin മാഗസിൻ.

യഥാർത്ഥ ഉറവിടം: Bitcoin മാസിക