By Bitcoin मासिक - 2 वर्षांपूर्वी - वाचनाची वेळ: 8 मिनिटे
HODL मॉडेल: Bitcoin इलिक्विड सप्लाय इज आउटपेसिंग जारी करणे
HODL मॉडेल असे गृहीत धरते bitcoin मालमत्तेच्या तरल पुरवठा नवीन पुरवठा जारी करण्याच्या दरापेक्षा जास्त असल्याने, एक विक्षेपण बिंदू ओलांडला आहे.
लेख तर्कशुद्ध मूळ सॅम रूल द्वारे पूरक लेखनासह.
सार
"HODL मॉडेल गृहीतक" हे आहे bitcoin एक ऐतिहासिक वळण बिंदू ओलांडला आहे जेथे मालमत्तेचा तरल पुरवठा नवीन पुरवठा जारी करण्याच्या दरापेक्षा जास्त आहे. कमी पुरवठा जारी करून भविष्यातील अर्धवट केवळ हा विचलन वाढवेल.
परिचालित पुरवठ्याची टक्केवारी म्हणून इलिक्विड पुरवठा पॅराबॉलिक पद्धतीने वाढेल bitcoinच्या डिजिटल टंचाईमुळे गुंतवणुकदारांच्या वर्तनाला मूल्याच्या साठवणुकीकडे प्रबळ वापर प्रकरण आहे. परिणामी, तरल पुरवठा 80 पर्यंत परिचालित पुरवठ्याच्या 2036% पर्यंत पोहोचेल.
अस्वीकरण: हे बाजारातील गृहितक आहे आणि गुंतवणूक सल्ला नाही; असे मानले जाऊ नये.
इलिक्विड सप्लाय म्हणजे काय?
चे तरलता प्रोफाइल समजून घेणे आवश्यक आहे bitcoinच्या प्रसारित पुरवठा. तरलतेच्या विविध स्तरांवरील पुरवठ्याचे प्रमाण निश्चित केल्याने आम्हाला बाजारातील पुरवठ्यातील गतिशीलता, गुंतवणूकदारांची भावना आणि bitcoinच्या किंमतीचा मार्ग.
एखादी संस्था किती प्रमाणात खर्च करते म्हणून तरलतेचे प्रमाण ठरवले जाते bitcoin. कधीही विक्री न करणाऱ्या HODLer चे तरलता मूल्य 0 असते तर जो कोणी खरेदी आणि विक्री करतो bitcoin सर्व वेळेचे मूल्य 1 आहे. या परिमाणानुसार, परिचालित पुरवठा तीन श्रेणींमध्ये विभागला जाऊ शकतो: अत्यंत द्रव, द्रव आणि तरल पुरवठा.
इलिक्विड पुरवठा 75% पेक्षा जास्त असलेल्या संस्था म्हणून परिभाषित केला जातो bitcoin ते घेतात. उच्च-तरल पुरवठा 25% पेक्षा कमी धारण करणार्या संस्था म्हणून परिभाषित केला जातो. द्रव पुरवठा दरम्यान आहे.
या तरल पुरवठा परिमाण आणि विश्लेषण[1] ने विकसित केले होते राफेल शुल्त्झे-क्राफ्ट, Glassnode चे सहसंस्थापक आणि CTO.
खालील तक्त्यामध्ये सरासरी ठळक करणारा अलिक्विड पुरवठा आणि पुरवठा वाढीचा इतिहास दर्शवितो bitcoin प्रत्येक अर्धवट चक्रात दररोज जोडले जाते. तिसऱ्या अर्धवट झाल्यापासून, तरल पुरवठा वाढ प्रथमच प्रसारित पुरवठा वाढीपेक्षा जास्त आहे. bitcoinचा इतिहास, 1,694 जोडत आहे bitcoin 902 च्या तुलनेत दररोज bitcoin प्रती दिन. इलिक्विड पुरवठा bitcoin दुस-या अर्ध्या भागाच्या तुलनेत या तिसऱ्या अर्धवट युगात 61.48% प्रतिदिन वाढीचा वेग वाढला आहे, ज्यामुळे मंदावणारा, सकारात्मक इलक्विड पुरवठा वाढीचा ऐतिहासिक मॅक्रो ट्रेंड उलटला आहे.
एकूण पुरवठ्याची टक्केवारी म्हणून इलिक्विड पुरवठा
लिहिण्याच्या वेळी, एकूण 76.22 च्या सर्व परिचालित पुरवठ्यापैकी 14,452,208% तरल पुरवठा आहे bitcoin. डिसेंबर 2017 पासून परिचालित पुरवठ्याची ही सर्वाधिक तरल पुरवठा टक्केवारी आहे. जुलै 2019 मध्ये तळ गाठल्यानंतर, bitcoinच्या तरल पुरवठा वाटा 71.47% वरून वाढला आहे.
जरी दरम्यान bitcoinच्या हिंसक लिक्विडेशन कॅस्केड आणि त्याचे 53.98% जुलै 2021 अंदाजे $64,000 वरून $30,000 खाली, तरल पुरवठा वाटा 74.49% वरून फक्त 76.01% पर्यंत घसरला. कालांतराने, अधिकाधिक परिचालित पुरवठा अतरल पुरवठ्याच्या हातात पडत आहे, म्हणजे, ज्या गुंतवणूकदारांनी हे दाखवून दिले आहे की ते त्यांच्या बहुतेक भागांसह वेगळे होण्याची शक्यता नाही. bitcoin.
HODL मॉडेल
प्रसारित पुरवठ्याच्या वाढत्या अतरल पुरवठा शेअरचे भविष्यातील बाजारावर काय परिणाम होऊ शकतात याचे मॉडेल तयार करण्यासाठी थोडेसे काम केले गेले आहे. HODL मॉडेलचे उद्दिष्ट लॉगरिदमिक समीकरण वापरून हे करणे आहे, ज्यामुळे आम्हाला एक विक्षेपण बिंदू मिळेल जेथे अलिक्विड पुरवठा वाढ नवीन जारी वाढीच्या पुढे जाऊ लागली. समीकरण खाली परिभाषित केले आहे:
खालील मॉडेलचे परिणाम आणि तक्ते हे दर्शविते की भविष्यात कसे दिसावे हे जर आम्हाला इलक्विड पुरवठा टक्केवारी हा ट्रेंड चालू ठेवायचा असेल तर. मॉडेलचा इन्फ्लेक्शन पॉईंट तिसर्‍या अर्ध्यावर येतो, जो परिसंचारी पुरवठ्याच्या अतरल पुरवठा टक्केवारीतील ऐतिहासिक नीचांकी जवळ येतो. या इन्फ्लेक्शन पॉईंटनंतर, HODL मॉडेल अलिक्विड पुरवठा वाढ प्रोजेक्ट करण्यासाठी एक पुराणमतवादी दृष्टीकोन घेते आणि फ्लोअर मॉडेल म्हणून कार्य करण्याचे उद्दिष्ट ठेवते.
2024 मध्ये पुढील (किंवा चौथ्या) अर्ध्यावर, तरल पुरवठा "मजला" टक्केवारी 72.5% किंवा 14.3 दशलक्ष होईल. bitcoin. 2032 मध्ये सहाव्या अर्ध्यापर्यंत, तरल पुरवठा "मजला" टक्केवारी 77.5% किंवा 16 दशलक्ष होईल. bitcoin.
इन्फ्लेक्शन पॉइंटसाठी केस
As bitcoinचे ब्लॉक रिवॉर्ड सध्याच्या 6.25 BTC प्रति ब्लॉक वरून 3.125 BTC आणि 1.5625 BTC वर पुढील दोन अर्ध्या कालावधीत कमी होईल, नवीन पुरवठा जारी करण्यामध्ये लक्षणीय घट होईल. अंदाजे 164,000 नवीन bitcoin आमच्या चौथ्या अर्ध्या कालावधीत दरवर्षी जारी केले जातील आणि आमच्या पाचव्या कालावधीत दरवर्षी सुमारे 82,000 जारी केले जातील. याचा परिणाम अंदाजे 984,000 BTC नवीन पुरवठा पुढील दोन अर्ध्या कालावधीत (सुमारे आठ वर्षे) जारी केला जाईल.
2021 मध्ये, तरल पुरवठा 366,060 BTC ने वाढला. 2020 मध्ये, त्यात 837,430 BTC आणि 588,412 मध्ये 2019 ने वाढ झाली. मागील वर्षाच्या तुलनेत प्रत्येक वर्षी 31 डिसेंबर रोजी तरल पुरवठ्यातील फरक वापरून ही गणना केली जाते. पुढील दशकात कमी होत असलेल्या नवीन पुरवठा इश्यूच्या खाली तरल पुरवठा पाहण्यासाठी आम्हाला बाजारातील वर्तणुकीतील मोठ्या बदलाचा अनुभव घ्यावा लागेल. या प्रकारच्या शिफ्टमुळे मॉडेल अवैध होईल.
HODL वर्तन मॉडेल करण्यासाठी इन्फ्लेक्शन पॉइंट वापरण्याचे मुख्य कारण म्हणजे दीर्घकालीन धारक पुरवठ्यामध्ये ऐतिहासिक, घातांकीय वाढ दिसून येते. चक्रीय टॉप्स आणि बॉटम्स दरम्यान दीर्घकालीन धारक पुरवठ्यात लक्षणीय चढ-उतार होत असले तरी, वाढत्या दीर्घकालीन धारक पुरवठ्याचा मॅक्रो ट्रेंड स्पष्टपणे दिसून येतो. bitcoinचे जीवनकाळ.
एक नाणे 155 दिवस किंवा अंदाजे पाच महिने टिकून राहिल्यानंतर, ते मागील आधारावर खर्च होण्याची सांख्यिकीयदृष्ट्या शक्यता नाही. Glasssnode अल्पकालीन आणि दीर्घकालीन धारक विश्लेषण[२]. हे दीर्घकालीन होल्डर पुरवठ्यासाठी थ्रेशोल्ड सेट करते ज्यात दोन्ही कॅप्चर केल्यामुळे अलिक्विड पुरवठ्यासह लक्षणीय क्रॉसओवर आहे bitcoin HODLer वर्तन.
खालील तक्त्यामध्ये नवीन पुरवठा कोणत्या गतीने अभिसरणात प्रवेश करतो (ब्लॉक रिवॉर्डद्वारे) आणि ज्या गतीने परिचालित पुरवठा दीर्घकालीन धारक आणि/किंवा तरल पुरवठा होतो ते दर्शविते. हायलाइट केलेला ऑरेंज बॉक्स 10 वर्षांच्या डाउनट्रेंडच्या तळाशी चिन्हांकित करत आहे. आम्हाला माहित आहे की अभिसरणात प्रवेश करणार्या नवीन पुरवठा आणखी कमी होत जाईल, परंतु विक्षेपण बिंदूवर एक विचलन दिसून येत आहे.
इलिक्विड सप्लाय 100% पर्यंत पोहोचेल का?
सह Bitcoinचे प्राथमिक वापर प्रकरण हे मूल्याचे भांडार आणि हार्ड कॅप 21 दशलक्ष असल्याने, कोणीही असे गृहीत धरू शकतो की द्रव पुरवठा 100% कडे कल राहील. HODL मॉडेल प्रकल्प ज्याचा संपूर्ण पुरवठा bitcoin 2088 पर्यंत (एचओडीएल मॉडेल एंड पॉइंट) अलिक्विड होईल, परंतु 21 दशलक्ष म्हणून हे अवास्तव आहे bitcoin पुरवठा हार्ड कॅप संपर्क केला जाईल परंतु कधीही पोहोचला नाही. 2036 मध्ये सातव्या अर्ध्यापर्यंत, HODL मॉडेलने तरल पुरवठा 80% पर्यंत पोहोचण्याचा प्रकल्प केला आहे. HODL मॉडेलचे उद्दिष्ट त्याच्या तरल पुरवठा समभाग वाढीच्या अंदाजामध्ये पुराणमतवादी असणे आहे.
बाजारातील महत्त्वपूर्ण वर्तणुकीतील बदल किंवा घटत्या अतरल पुरवठ्यातील भविष्यातील इन्फ्लेक्शन पॉइंट्सवर मॉडेल कोणतेही गृहितक करत नाही. परिचालित पुरवठ्याच्या 100% वाटा अलिक्विड पुरवठा जवळ येत असताना, अलिक्विड पुरवठा वाढीच्या या प्रवृत्तीला कोणते खालचे दाब उलटू शकतात हे आम्हाला माहित नाही.
एक संभाव्य खालचा दाब म्हणजे वाढ bitcoinच्या एक्सचेंजचे माध्यम म्हणून वापर केस, जे वाढू शकते bitcoinच्या पुरवठा तरलता प्रोफाइल. तरल पुरवठा वाढीमध्ये (किंवा दुसरा इन्फ्लेक्शन पॉइंट) संरचनात्मक बदल होण्याचे एक कारण म्हणजे हायपर नंतर मागणी कमी होणे.bitcoinization, केव्हा bitcoin जगातील सर्वात मूल्य शोषून घेते.
ते म्हणाले, तरल पुरवठा अनिश्चित काळासाठी वाढू शकतो bitcoin असीम विभाज्य आहे. लाइटनिंग नेटवर्क मिलि-सतोशीस पाठविण्याची परवानगी देते तर सर्वात लहान युनिट ऑन-चेन फक्त एक सतोशी आहे. अधिक द्रव वापरासाठी वापरल्या जाणार्‍या पुरवठ्याचे छोट्या युनिट्समध्ये विभाजन करूनही, तरीही आपल्याला संभाव्य दुसरा इन्फ्लेक्शन पॉइंट दिसतो जिथे तरल पुरवठा वाढ मंदावते.
HODL मॉडेल प्रभाव
जसजसा द्रव पुरवठा वाढतो, तसाच बाजारावर परिणाम होतो bitcoinडिजिटल टंचाई आहे. द्रव आणि अति-द्रव पुरवठा घट्ट होत जाईल कारण अतरल पुरवठा वाढतो आणि कमी होतो bitcoin खरेदी किंवा व्यापार करण्यासाठी बाजारात उपलब्ध.
हा घसरणारा उपलब्ध पुरवठा मिळविण्यासाठी बाजारात प्रवेश करणाऱ्या मागणीच्या नवीन लाटा नंतर घातांकीय किमतीत वाढ घडवून आणतील. HODLers नफा घेत असल्याने घातांकीय किमतीत काही अतरल पुरवठा द्रव आणि अति-द्रव पुरवठ्यात संक्रमण होण्यास प्रोत्साहन मिळेल, परंतु हा प्रभाव या कालावधीत तरल पुरवठा वाढीच्या एकूण परिणामाच्या तुलनेत नगण्य असेल. bitcoinच्या कमाईचा टप्पा.
मधील लक्षणीय नफा घेण्याच्या कालावधीकडे पाहून हे लक्षात येते bitcoinचा इतिहास जिथे तरल पुरवठ्यात चढ-उतार होते परंतु गुंतवणूकदारांच्या एकूण दीर्घकालीन प्राधान्य आणि मालमत्तेचा दृष्टिकोन यावर जोर देऊन वाढ होत राहिली. जुलै 2021 मधील तरल पुरवठा शेअरमध्ये अल्पकालीन घसरण, त्याचा वरचा मार्ग पुन्हा सुरू होण्यापूर्वी, त्या कालावधींपैकी एक आहे.
HODL किंमत मॉडेल
HODL मॉडेल एक पुराणमतवादी अंदाज अंदाज bitcoinची उपलब्ध पुरवठा जिथे आपण वर पाहिलेल्या वाढीच्या वक्रानुसार तरल पुरवठा होतो. इन्फ्लेक्शन पॉईंटवर तरल पुरवठा शेअर कमी जवळ असल्याने, तार्किक परिणाम bitcoin व्यस्त s-वक्र पॅटर्न फॉलो करण्यासाठी किंमत.
घट्ट द्रव आणि उच्च-द्रव पुरवठ्यासह, आम्ही सुरुवातीस किंमतीत उच्च वाढ पाहतो bitcoinच्या आजीवन आणि नंतर मध्यम किंमत तिसऱ्या अर्ध्या भागाच्या इन्फ्लेक्शन बिंदूजवळ वाढते. उपलब्ध पुरवठा पुन्हा घट्ट झाल्यामुळे, आम्ही उच्च किंमत वाढीची अपेक्षा केली पाहिजे.
या वर्तनाचे मॉडेल करण्यासाठी आपण घातांकीय व्युत्क्रम वापरू शकतो हायपरबोलिक[३] स्पर्शिका मॉडेल.
दुष्ट स्मार्ट Bitcoin तयार Bitcoin Stock2Fomo हायपरबोलिक मॉडेल[४] चे संभाव्य मॉडेल दर्शविण्यासाठी bitcoinफिएट हायपरइन्फ्लेशन परिस्थिती दरम्यान ची किंमत.
दर्शविण्यासाठी आम्ही खाली या मॉडेलवर आणखी तयार करतो bitcoinची डिजिटल टंचाई HODL किंमत मॉडेल म्हणून. परंतु सममितीय s-वक्र वापरण्याऐवजी, आम्ही असममित s-वक्र तयार करण्यासाठी HODL मॉडेलचा वापर अलिक्विड पुरवठ्याच्या अंदाजानुसार करतो.
किंमत मॉडेल भविष्यातील मागणीचा विचार करत नाही
फियाट चलनवाढ आणि परिचालित पुरवठा गृहीतकांचा वाढता अतरल पुरवठा हिस्सा ही प्रेरक शक्ती आहेत जी एक व्यस्त s-वक्र नमुना तयार करतात. तथापि, HODL किंमत मॉडेलची एक कमतरता ही आहे की ते मागणीचा सतत प्रवाह गृहीत धरते bitcoinच्या उपलब्ध द्रव आणि अत्यंत द्रव पुरवठा.
भविष्यात नवीन मागणी गुळगुळीत स्थिर राहणार नाही bitcoin मॉडेलच्या अंदाजित मूल्याच्या वर आणि खाली oscillate करण्यासाठी किंमत. मॉडेलचे उद्दिष्ट अधिक पुराणमतवादी भूमिका घेण्याचे आहे bitcoinच्या किंमतीचा इतिहास.
सायकल लांबवणे
HODL किंमत मॉडेल त्याच्या केंद्रस्थानी HODL मॉडेल इन्फ्लेक्शन पॉइंटचा लाभ घेते. 2020 मध्ये तिसऱ्या अर्ध्या टप्प्यावर येणारा इन्फ्लेक्शन पॉइंट, बाजाराच्या संरचनेतील महत्त्वपूर्ण बदलास समर्थन देतो ज्यामुळे चक्र वाढवण्याच्या कल्पनेला हातभार लागू शकतो.
इन्फ्लेक्शन पॉईंट (s-वक्र चा सपाट भाग) जवळ द्रव आणि अति-द्रव पुरवठ्याची विपुलता हे मागील चक्रांच्या तुलनेत वर्तमान, सापेक्ष बाजूने आणि श्रेणीच्या किंमती क्रियेचे कारण असू शकते.
जरी द्रव आणि उच्च-द्रव पुरवठा घट्ट करणारी चक्रे पुन्हा कमी होऊ शकतात, तरीही अर्धवट चक्राचा कमी होणारा परिणाम कमी होण्याची शक्यता जास्त आहे. याचा परिणाम इतर उत्प्रेरक आणि बाजार परिस्थितीच्या आधारे लांबीमध्ये बदलणारी अधिक नैसर्गिक बूम/बस्ट सायकल होऊ शकते.
खालील मॉडेलचे परिणाम आणि चार्ट HODL मॉडेलचे गृहितक आणि अलिक्विड सप्लाय प्रोजेक्शन नुसार व्युत्क्रम s-वक्र पॅटर्न दाखवतात. सतत कमी होत असलेल्या उतारासह लॉग-वक्र विपरीत, HODL किंमत मॉडेलमध्ये इन्फ्लेक्शन पॉइंटपासून पुढे वाढता उतार असतो. HODL किंमत मॉडेल प्रकल्प bitcoin 1,000,000 च्या आसपास पाचव्या अर्ध्या जवळ किंमत $2028 पर्यंत पोहोचेल.
संदर्भ
https://insights.glassnode.com/bitcoin-liquid-supply/https://insights.glassnode.com/quantifying-bitcoin-hodler-supply/https://en.wikipedia.org/wiki/Inverse_hyperbolic_functionshttps://twitter.com/w_s_bitcoin/status/1492511360193900547हे रॅशनल रूटचे अतिथी पोस्ट आहे. व्यक्त केलेली मते पूर्णपणे त्यांची स्वतःची आहेत आणि BTC Inc किंवा ची मतं प्रतिबिंबित करत नाहीत Bitcoin मासिक.
मूळ स्त्रोत: Bitcoin मासिक