By Bitcoinist - 3 bulan yang lalu - Masa Membaca: 3 minit
Crypto Giant At Crossroads: Permainan Coinbase's High Stakes In The Spot Bitcoin Pasaran ETF
Coinbase, a leading crypto asset exchange, is at a pivotal juncture with the recent advent of tempat AS Bitcoin Dana Dagangan Bursa (ETF). While this development signals a mainstream breakthrough for crypto, it also places Coinbase in a spotlight fraught with potential rewards and significant risks.
The approval and commencement of the first spot exchange-traded funds investing directly in Bitcoin by the US Securities and Exchange Commission (SEC) have marked a significant moment in BTC’s journey toward mainstream acceptance.
Langkah ini telah meletakkan Coinbase di 'pusat tindakan,' kerana banyak pengeluar ETF spot, termasuk gergasi industri seperti BlackRock dan Ark Invest, bergantung pada pertukaran untuk perkhidmatan penting seperti penjagaan, perdagangan dan pinjaman.
Pedang Pemusatan Bermata Dua
Coinbase’s emerging dominance in the spot Bitcoin ETF market is a double-edged sword. On the one hand, the company is poised to benefit significantly from its central role in this new era of Bitcoin trading. On the other hand, this centralization raises concerns about the “concentration of risk,” according to Bloomberg.
David Schwed, COO di firma keselamatan blockchain Halborn, menonjolkan potensi bahaya mengamanahkan entiti tunggal dengan pelbagai fungsi kritikal dalam infrastruktur pasaran kewangan, dengan menyatakan:
Mengikut reka bentuk, infrastruktur pasaran kewangan kami diasingkan kepada peranan yang berbeza. Apabila anda mempunyai satu entiti yang bertanggungjawab untuk keseluruhan kitaran hayat perdagangan, saya fikir ia menimbulkan kebimbangan.
Bloomberg reports that Coinbase, already the “largest crypto custodian” globally, is the preferred choice for custody among spot Bitcoin ETF. Walau bagaimanapun, spot ETF issuers have noted the risk of “service restrictions” or curtailments from the exchange in their risk disclosures.
Kebimbangan tentang risiko penumpuan disuarakan oleh Dave Abner, pengetua di Dabner Capital Partners, sebuah perundingan ETF. Abner menunjukkan bahaya bergantung pada Coinbase sebagai penjaga kripto, menunjukkan bahawa "persediaan berbilang penjaga" mungkin menjadi pertaruhan yang lebih selamat untuk pelabur dan penerbit.
Walaupun kebimbangan ini, CFO Coinbase Alesia Haas memberi jaminan bahawa syarikat itu "tekun mengelakkan konflik kepentingan," menegaskan bahawa struktur pasaran sekuriti tradisional mungkin tidak terpakai sepenuhnya untuk sektor kripto.
Coinbase Mengimbangi Pertumbuhan Dan Dinamik Pasaran
As the exchange navigates its influential role in the ETF space, it also faces challenges from emerging funds offering lower fees on Bitcoin investment vehicles.
Persaingan ini mengancam pendapatan di platform dagangan utama Coinbase. Walaupun saham syarikat melonjak lebih 100% tahun lepas, penganalisis dari Mizuho, sebuah bank terkemuka di Jepun, menganggarkan bahawa ETF spot baharu mungkin menambah hanya 5% hingga 10% yang sederhana kepada hasil.
Potential changes in customer behavior further complicate Coinbase’s position in the market. Some current customers might pivot to buying Bitcoin melalui spot ETF, which generally charge lower trading fees than the exchange.
Senario ini, seperti yang digariskan oleh Dan Dolev dari Mizuho, boleh membawa kepada pemampatan yuran merentasi ruang crypto, memberi kesan kepada aliran hasil Coinbase. Walaupun menghadapi cabaran ini, syarikat tetap optimis.
Haas expects the spot ETFs to benefit the pasaran crypto and Coinbase. At the same time, Greg Tusar, head of institutional products at Coinbase, believes the spot ETFs will diversify to use multiple custodians over time.
Walaupun mungkin mengurangkan bahagian pasaran Coinbase, strategi ini boleh mengurangkan risiko yang berkaitan dengan terlalu bergantung pada satu penjaga.
Imej pilihan daripada iStock, Carta Daripada TradingView
Sumber asal: Bitcoinadalah