Bitcoin's Korrelazzjoni Mal-Assi ta' Riskju

By Bitcoin Magazine - 1 year ago - Ħin tal-Qari: 4 minuti
Il-Ħam, 16 ta’ Frar, 2023 8:00 AM

Bitcoin's Korrelazzjoni Mal-Assi ta' Riskju

Filwaqt li ħafna bitcoin l-investituri jfittxu l-assi biex iġibu ruħhom bħala kenn sigur, bitcoin tipikament fl-aħħar aġixxiet bħala l-aktar riskjuża fost l-allokazzjonijiet tar-riskju kollha.

Hawn taħt hija silta minn edizzjoni reċenti ta' Bitcoin Magazine PRO, Bitcoin Newsletter tas-swieq premium tal-Magazin. Biex tkun fost l-ewwel li tirċievi dawn l-għarfien u oħrajn on-chain bitcoin analiżi tas-suq direttament fl-inbox tiegħek, tabbona issa.

Prezz għal żmien qasir versus teżi fit-tul

Kif bitcoin, l-assi, se jġib ruħu fil-futur kontra kif bħalissa jinnegozja fis-suq urew li huma drastikament differenti mit-teżi fit-tul tagħna. F'din il-biċċa, qed nagħtu ħarsa aktar fil-fond lejn dawk il-korrelazzjonijiet tar-riskju, u nqabblu l-qligħ u l-korrelazzjonijiet madwar bitcoin u klassijiet ta' assi oħra.

B'mod konsistenti, it-traċċar u l-analiżi ta 'dawn il-korrelazzjonijiet jistgħu jagħtuna fehim aħjar jekk u meta bitcoin għandu mument reali ta' diżakkoppjar mit-tendenza attwali tiegħu. Aħna ma nemmnux li qegħdin f'dak il-perjodu llum, iżda nistennew li d-diżakkoppjar ikun aktar probabbli fil-ħames snin li ġejjin.

Makro Drives Korrelazzjonijiet

Biex nibdew, qed inħarsu lejn il-korrelazzjonijiet ta 'prospetti ta' ġurnata għal bitcoin u ħafna assi oħra. Fl-aħħar mill-aħħar irridu nkunu nafu kif bitcoin jiċċaqlaq relattiv għal klassijiet ta’ assi ewlenin oħra. Hemm ħafna narrattivi dwar xiex bitcoin huwa u dak li jista 'jkun, iżda dan huwa differenti minn kif is-suq jinnegozjaha.

Il-korrelazzjonijiet ivarjaw minn negattiv wieħed għal wieħed u jindikaw kemm hemm relazzjoni b'saħħitha bejn żewġ varjabbli, jew qligħ tal-assi fil-każ tagħna. Tipikament, korrelazzjoni qawwija hija 'l fuq minn 0.75 u korrelazzjoni moderata hija 'l fuq minn 0.5. Korrelazzjonijiet ogħla juru li l-assi qed jimxu fl-istess direzzjoni bl-oppost ikun veru għal korrelazzjonijiet negattivi jew inversi. Korrelazzjonijiet ta '0 jindikaw pożizzjoni newtrali jew l-ebda relazzjoni reali. Meta wieħed iħares lejn twieqi itwal ta 'żmien jagħti indikazzjoni aħjar dwar is-saħħa ta' relazzjoni għaliex dan ineħħi bidliet volatili għal żmien qasir.

X'kienet l-aktar korrelazzjoni osservata magħha bitcoin matul l-aħħar sentejn hija l-korrelazzjoni tagħha mal-assi ta’ “riskju fuq”. Tqabbil bitcoin għal klassijiet ta' assi u indiċi tradizzjonali matul l-aħħar sena jew 252 jum ta' negozjar, bitcoin hija l-aktar korrelatata ma 'bosta punti ta' referenza ta 'riskju: S&P 500 Index, Russel 2000 (stokks b'limitu żgħir), QQQ ETF, HYG High Yield Corporate Bond ETF u l-Indiċi FANG (teknoloġija ta' tkabbir għoli). Fil-fatt, ħafna minn dawn l-indiċi għandhom korrelazzjoni qawwija ma’ xulxin u juru kemm l-assi kollha huma korrelatati b’mod qawwi f’dan ir-reġim makroekonomiku attwali.

It-tabella hawn taħt tqabbel bitcoin għal xi punti ta’ referenza ewlenin tal-klassi tal-assi madwar beta għolja, ekwitajiet, żejt u bonds. 

Nota importanti oħra hija dik il-post bitcoin jinnegozja f'suq 24/7 filwaqt li dawn l-assi u l-indiċi l-oħra ma jagħmlux dan. Il-korrelazzjonijiet x'aktarx huma sottovalutati hawn bħala bitcoin wera li fil-passat imexxi ċaqliq usa' ta' riskju jew likwidità fis-suq minħabba li bitcoin jistgħu jiġu nnegozjati fi kwalunkwe ħin. Kif bitcoinIs-suq tal-futures tas-CME kiber, l-użu ta 'din id-dejta tal-futures jipproduċi ħarsa inqas volatili tal-bidliet ta' korrelazzjoni maż-żmien peress li jinnegozja fl-istess limitazzjonijiet ta 'żmien bħall-assi tradizzjonali.

Meta wieħed iħares lejn il-korrelazzjonijiet rolling ta '3 xhur ta' bitcoin Il-futures tas-CME kontra ftit mill-indiċi tar-riskju imsemmija hawn fuq, kollha jsegwu kważi l-istess. 

Għalkemm bitcoin kellu l-avveniment tiegħu ta’ kapitulazzjoni u ta’ diżingranaġġ madwar l-industrija kollha li jikkorrivala għal bosta avvenimenti storiċi ta’ qiegħ li rajna fil-passat, dawn ir-relazzjonijiet mar-riskju tradizzjonali ma nbidlux ħafna.

Bitcoin fl-aħħar mill-aħħar aġixxiet bħala l-iktar allokazzjonijiet ta’ riskju riskjużi u bħala sponża tal-likwidità, b’rendiment tajjeb fi kwalunkwe ħjiel ta’ espansjoni tal-likwidità li tidħol lura fis-suq. Jreġġa' lura bl-iċken sinjal ta 'volatilità tal-ekwitajiet li qed tiżdied f'dan ir-reġim attwali tas-suq.

Aħna nistennew li din id-dinamika tinbidel sostanzjalment maż-żmien bħala l-fehim u l-adozzjoni ta ' Bitcoin jaċċellera. Din l-adozzjoni hija dak li aħna nqisu bħala l-rasu asimmetriku ta 'kif bitcoin jinnegozja llum kontra kif se jinnegozja 5-10 snin minn issa. Sa dakinhar, bitcoinIl-korrelazzjonijiet tar-riskju ta’ riskju jibqgħu l-forza dominanti tas-suq fuq medda qasira ta’ żmien u huma essenzjali biex tifhem it-trajettorja potenzjali tagħha matul il-ftit xhur li ġejjin.

Aqra l-artiklu sħiħ hawn.

Bħal dan il-kontenut? Abbona issa biex tirċievi artikli PRO direttament fl-inbox tiegħek.

Artikoli rilevanti:

Sors oriġinali: Bitcoin Magazine