By Bitcoinist - 3 xhur ilu - Ħin tal-Qari: 3 minuti
Crypto Giant At Crossroads: Il-Logħba ta' Stakes Għoli ta' Coinbase Fil-Post Bitcoin Suq ETF
Coinbase, skambju ewlieni ta 'assi kripto, jinsab f'a mument kruċjali bil-miġja riċenti ta post tal-Istati Uniti Bitcoin Fondi Negozjati b'Kambju (ETFs). Filwaqt li dan l-iżvilupp jindika avvanz prinċipali għall-kripto, ipoġġi wkoll lil Coinbase f'attenzjoni mimli premjijiet potenzjali u riskji sinifikanti.
L-approvazzjoni u l-bidu tal- l-ewwel fondi nnegozjati fil-borża jinvestu direttament fi Bitcoin mill-Kummissjoni tat-Titoli u l-Kambju tal-Istati Uniti (SEC) immarkaw mument sinifikanti fil-vjaġġ tal-BTC lejn l-aċċettazzjoni mainstream.
Din il-mossa poġġiet lil Coinbase fiċ-‘ċentru tal-azzjoni’, peress li ħafna emittenti spot tal-ETF, inklużi ġganti tal-industrija bħal BlackRock u Ark Invest, jiddependu fuq l-iskambju għal servizzi essenzjali bħal kustodja, kummerċ, u self.
Ix-Xabla Doppju Taċ-Ċentralizzazzjoni
Dominanza emerġenti ta 'Coinbase fil-post Bitcoin Is-suq tal-ETF huwa xabla b'żewġ truf. Min-naħa waħda, il-kumpanija hija lesta li tibbenefika b'mod sinifikanti mir-rwol ċentrali tagħha f'din l-era ġdida ta ' Bitcoin kummerċ. Min-naħa l-oħra, din iċ-ċentralizzazzjoni tqajjem tħassib dwar il-"konċentrazzjoni tar-riskju", skont Bloomberg.
David Schwed, COO fid-ditta tas-sigurtà tal-blockchain Halborn, jenfasizza l-perikli potenzjali li tiġi fdata entità waħda b'funzjonijiet kritiċi multipli fl-infrastruttura tas-suq finanzjarju, filwaqt li jinnota:
Permezz tad-disinn, l-infrastruttura tas-suq finanzjarju tagħna hija segregata fi rwoli differenti. Meta jkollok entità waħda li hija responsabbli għaċ-ċiklu tal-ħajja kollu tal-kummerċ, naħseb li dan jikkawża tħassib.
Bloomberg jirrapporta li Coinbase, diġà l-"akbar kustodju kripto" globalment, hija l-għażla preferuta għall-kustodja fost il-post. Bitcoin ETFs. Madankollu, spot emittenti tal-ETF innutaw ir-riskju ta’ “restrizzjonijiet tas-servizz” jew tnaqqis mill-iskambju fl-iżvelar tar-riskju tagħhom.
It-tħassib dwar ir-riskju tal-konċentrazzjoni huwa mtenni minn Dave Abner, prinċipali ta' Dabner Capital Partners, konsulenza tal-ETF. Abner jindika l-perikli li tiddependi ħafna fuq Coinbase bħala kustodju kripto, u jissuġġerixxi li "setup b'ħafna kustodji" jista 'jkun bet aktar sigur għall-investituri u l-emittenti.
Minkejja dan l-inkwiet, is-CFO ta 'Coinbase Alesia Haas tassigura li l-kumpanija "tevita b'mod diliġenti kunflitti ta' interess", billi tafferma li l-istrutturi tradizzjonali tas-suq tat-titoli jistgħu ma jkunux kompletament applikabbli għas-settur tal-kripto.
Coinbase Tibbilanċja Tkabbir U Dinamika tas-Suq
Hekk kif l-iskambju jinnaviga r-rwol influwenti tiegħu fl-ispazju tal-ETF, jiffaċċja wkoll sfidi minn fondi emerġenti li joffru tariffi aktar baxxi fuq Bitcoin vetturi ta' investiment.
Din il-kompetizzjoni thedded id-dħul fil-pjattaforma tal-kummerċ primarja ta 'Coinbase. Filwaqt li l-ishma tal-kumpanija żdiedu b'aktar minn 100% is-sena li għaddiet, analisti minn Mizuho, bank ewlieni fil-Ġappun, jistmaw li l-ETFs spot ġodda jistgħu jżidu biss 5% sa 10% modesti mad-dħul.
Bidliet potenzjali fl-imġiba tal-klijenti jkomplu jikkomplikaw il-pożizzjoni ta 'Coinbase fis-suq. Xi klijenti attwali jistgħu jduru lejn ix-xiri Bitcoin permezz spot ETFs, li ġeneralment jitolbu tariffi ta 'kummerċ aktar baxxi mill-iskambju.
Dan ix-xenarju, kif deskritt minn Dan Dolev minn Mizuho, jista 'jwassal għal kompressjoni tal-miżati madwar l-ispazju kripto, li jaffettwa l-flussi tad-dħul ta' Coinbase. Minkejja dawn l-isfidi, il-kumpanija tibqa’ ottimista.
Haas jistenna li l-ETFs spot jibbenefika l- suq tal-kripto u Coinbase. Fl-istess ħin, Greg Tusar, kap tal-prodotti istituzzjonali f'Coinbase, jemmen li l-ETFs spot se jiddiversifikaw biex jużaw kustodji multipli maż-żmien.
Għalkemm possibilment tnaqqas is-sehem tas-suq ta 'Coinbase, din l-istrateġija tista' ttaffi r-riskji assoċjati ma 'dipendenza żejda fuq kustodju wieħed.
Dehru immaġni minn iStock, Ċart Minn TradingView
Sors oriġinali: Bitcoinhuwa