पूर्व-Bitcoin इतिहास तपाईलाई थाहा हुनुपर्छ: आधारभूत नगद बनाम फिडुसियरी मिडिया

By Bitcoin पत्रिका - 1 वर्ष पहिले - पढ्ने समय: 18 मिनेट
शुक्रवार, जुन 24, 2022 2:00 AM

पूर्व-Bitcoin इतिहास तपाईलाई थाहा हुनुपर्छ: आधारभूत नगद बनाम फिडुसियरी मिडिया

Bitcoin, जबकि सबैभन्दा उच्च वर्तमान आधारभूत नगद, समाजले पहिले नै प्रयोग गरिसकेकाहरूको विकास हो - तर आधारभूत नगद के हो?

यो "क्रिप्टो भ्वाइस" पोडकास्ट र पोर्कोपोलिस इकोनोमिक्सका सृष्टिकर्ता म्याथ्यू मेजिन्स्किसको विचार सम्पादकीय हो।

तपाईं कति लामो समय सम्म हुनुहुन्छ भनेर प्रतिबिम्बित गर्न एक क्षण लिनुहोस् Bitcoin। अब आफैलाई सोध्नको लागि अर्को लिनुहोस् पैसामा कति लेख तपाईंले बाटोमा पढ्नुभयो; र न केवल ती माध्यम-को-विनिमय वा भण्डार-को-मूल्य टुक्राहरू। "पैसा" के हो भन्ने रहस्यमय अर्थहरू पहिचान गर्न खोज्ने दार्शनिक डायट्रिबहरूको बारेमा सोच्नुहोस्। र त्यसपछि अन्तिम ट्विस्ट, कसरी गर्छ Bitcoin मा फिट? द्वारा धेरै शब्दहरू लेखिएका छन् Bitcoiners, धेरै द्वारा यसको विरोधीहरू। "सामाजिक सम्झौता" र "केही कुरामा हामी सबै सहमत छौं," सिद्धान्तहरूबाट "लेनदेन मुद्रा" र त्यो सधैं महत्त्वपूर्ण "कफीको कप" रूपक, सबैसँग सधैं पैसाको बारेमा केही भन्नु हुन्छ, र फलस्वरूप किन वा किन हुँदैन। Bitcoin.

यसको लगानीको प्रभाव के हो? तपाइँको श्रमको उत्पादक मूल्य - तपाइँको बचत - अन्तरिक्ष समयमा ढुवानी गर्ने बारे के हो? कहिले राम्रो पैसाको बारेमा लेख्छन्, कहिले खराब पैसाको बारेमा लेख्छन्। र हामीले फ्यानलाई मनपर्ने कुरा बिर्सन नपरोस् — यसमा कहिले पनि बकवासको कमी हुँदैन, पैसा प्रिन्टर कसरी "brrrr" जान्छ र हाम्रो अर्थतन्त्रको लागि यसको अर्थ के हो। भियनामा क्रिसमस बजारहरू भन्दा प्रत्येक वर्ष पैसामा धेरै लेखहरू छन्।

यो टुक्रा लेखकको आफ्नै मौद्रिक अनुसन्धानबाट सन्दर्भ गरिएको हो, त्रैमासिक प्रकाशित, जसले विश्वमा आधार मुद्राको आपूर्ति र वृद्धिलाई ट्र्याक गर्दछ।

म यहाँ केहि फरक ल्याउने प्रयास गर्नेछु। यसको लागि सीधा जाऔं। अर्थशास्त्र को क्षेत्र पहिले नै एक वर्ग छ, एक व्यवस्थित वर्गीकरण, कुन प्रकारको "पैसा" को लागी। Bitcoin is. यो के हो म तिमीलाई अहिले बताउनेछु, तर तपाईले बुझ्नु पर्छ, यहाँको ब्याकस्टोरी हजारौं वर्ष पुरानो हो।

तयार हुनुहुन्छ? तिनीहरूले यसलाई पश्चिममा "उच्च शक्तिको पैसा" भन्छन्। यसलाई पूर्वमा "रिजर्भ मनी" भनिन्छ। ऐतिहासिक रूपमा, यसलाई अक्सर "आधार पैसा" भनिन्छ। आज विश्वव्यापी वित्तीय प्रणालीमा, हामी यसलाई "मौद्रिक आधार" भन्छौं।

त्यहाँ छ। त्यो कस्तो प्रकारको हो पैसा Bitcoin छ, र त्यो कस्तो प्रकारको हो जब बसोबास हुन्छ bitcoin जब UTXO हरू नष्ट हुन्छन् र नयाँ बनाइन्छ तब हातहरू व्यापार गर्दछ। त्यो आर्थिक लेबल हो जसले पूर्ण रूपमा के समावेश गर्दछ Bitcoin नेटवर्क हो र यसले के गर्छ।

आधारभूत पैसा वास्तवमा विनिमय को एक सामान्य स्वीकृत माध्यम हो। निश्चित। तर फेरि, त्यो एक फरक प्रकारको लेख हो। आधारभूत पैसा वास्तवमा के हो र यो किन महत्त्वपूर्ण छ त्यो कथा म यहाँ बताउन चाहन्छु।

ऐतिहासिक रूपमा, आधारभूत नगदको दुई फरक रूपहरू छन्:

यो लेख II को भाग I हो। यहाँ आंशिक रूपमा हामी सुन र चाँदीमा ध्यान केन्द्रित गर्नेछौं। भाग २ मा हामी वास्तविक भौतिक मुद्रालाई सम्बोधन गर्नेछौं, ती फिएट नगद बैंकनोटहरू। Bitcoin, यो हुनुपर्दछ, भरि छर्किनेछ।

के आधार पैसा होइन

यदि हामीले अर्को पक्षबाट सुरु गर्यौं भने यो विश्लेषण वास्तवमा धेरै सजिलो हुनेछ। हामी यो के हो भन्नेमा पुग्नेछौं। तर सुरु गर्नको लागि वित्तीय प्रणालीमा सबै चीजहरू हेरौं जुन आधार पैसा होइन।

आधार पैसा के होइन? आधारभूत नगद कुनै तेस्रो पक्षद्वारा नियन्त्रित वा जारी गरिएको विनिमयको माध्यम होइन। यदि त्यहाँ कुनै मध्यस्थकर्ता संलग्न छ भने — बैंक वा वित्तीय संस्था — त्यसोभए तपाईं पक्का हुन सक्नुहुन्छ कि तपाईंले खेल्नु भएको सामान आधार पैसा होइन। जो कोही। कुनै पनि वित्तीय सेवा प्रदायक। के तपाईको बैंकमा खाता छ? त्यसपछि यसमा जे छ त्यो आधारभूत नगद होइन।

ठीक छ, केही उदाहरणहरू: बेलायती र अमेरिकी प्रणालीहरू लामो समयदेखि कागज जाँचको प्रशंसक भएका छन्। र मलाई पहिले नै थाहा छ तपाईं के सोच्दै हुनुहुन्छ। धोखाधडीको लागि आवेदन हुनुको अलावा (तपाईंलाई थाहा छ, तपाईंको पूरा नाम, ठेगाना, र खाता नम्बरको साथ तिनीहरूमा छर्किएको छ), मैले आज किन चेकहरूको ख्याल गर्नुपर्छ? ठिक छ, म यहाँ पैसा र बैंकिङको बारेमा एउटा कथा सुनाउँदैछु, त्यसैले थाहा पाउनुहोस् कि चेकले एक पटक भुक्तानीमा महत्त्वपूर्ण कार्य गर्दथ्यो, र पश्चिमी अर्थतन्त्रहरूको वृद्धिमा महत्वपूर्ण भूमिका खेलेको थियो, जब त्यहाँ शून्य वा ढीलो केन्द्रीय बैंक निरीक्षण थियो। चेकहरू वास्तवमा तरिका हो, तिनीहरू देखिने भन्दा धेरै गहिरो हुन्छन् - बैंकनोटहरू भन्दा पनि धेरै -मा आविष्कारहरूको सन्दर्भमा। पैसा। मौद्रिक इतिहासकारहरूको रूपमा डा. स्टीफन क्विन र डा. जर्ज सेल्गिन नोट गरेका छन्, "बेयरर नोटहरू 1694 भन्दा पहिले 'आला बजार' थिए, त्यसबेलासम्म जम्मा-स्थानान्तरणको सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण माध्यम भएको चेकहरू थिए।" जे होस्, कुरा के हो भनेर फर्कनुहोस्। यसकाे बारेमा साेच। चेकमा अरु के लेखिएको छ ? भुक्तानी गर्नेको नाम? निश्चित। तर अझै के छ? कसले जारी गर्यो त्यो चेक ? कसले वास्तवमा कुराको साथ आयो? त्यहाँ कुनै संस्था संलग्न छ?

यो तपाइँको बैंक हो, अवश्य।

तर मलाई अझै भन्नुहोस्। तपाईंलाई ती चेकहरू प्रस्ताव गर्ने विचार कसको थियो? चेकबुकहरू कति ठूला छन् भन्ने कुराले फरक पार्छ? चेक कस्तो देखिन्छ भनेर कसले निर्णय गर्छ? प्रत्येक बैंकले आफ्ना ग्राहकहरूलाई प्रदान गर्ने चेकहरूको निश्चित मात्रा हुनुपर्छ? के त्यहाँ प्रत्येक नगरपालिकामा मेयरसँगै बसेर चेक कमिसरहरू छन् र तिनीहरूले शहरको बाटोमा प्रशोधन गर्ने चेकहरूको चलिरहेको संख्या राख्छन्? मेरो मतलब हामी अझै पनि यहाँ पैसाको बारेमा कुरा गर्दैछौं, र चेक सयौं वर्षदेखि प्रयोग भइरहेको छ ... त्यसैले यो सामान अनिवार्य रूपमा सरकार मार्फत चलाउनु पर्छ, हैन?

होइन।

ठ्याक्कै शून्य व्यक्तिहरूले बैंकरहरूलाई उनीहरूले कतिवटा चेक जारी गर्न सक्छन् वा जारी गर्नुपर्छ भनेर बताए, र कसैलाई पनि समग्रमा यसको (सटीक) जवाफ थाहा छैन। यो सबै 200 वर्ष पहिले जस्तै अझै पनि व्यवस्थित छ, एक मुक्त बजार मा, जहाँ ग्राहकहरु लाई आफ्नो बैंकहरु (उनको बिचौलिया) सबैले भुक्तानी गर्न र आर्थिक बृद्धिलाई सहज बनाउनको लागि, एकअर्का बीचको चेक क्लियर गर्न।

त्यसैले यो एक चेक हो। निश्चित रूपमा आधारभूत पैसा होइन।

डेबिट कार्डको बारेमा के हो? म तपाईंलाई, प्रिय पाठक, यो दोस्रो उदाहरणबाट शंकाको फाइदा दिनेछु, कि तपाईंले पहिले नै अनुमान गरिसक्नु भएको छ कि यी मौद्रिक उपकरणहरू फेरि हुन्, आधार पैसा होइन। अझै पनि एक बैंक द्वारा जारी, यी चीजहरू स्पष्ट रूपमा केही मानिसहरूका लागि राम्रो छन्; तिनीहरू जस्तै होटलहरू र तिनीहरू 1950 र इलेक्ट्रोनिक बैंकिङको सुरुवातदेखि नै छन् ... तर तिनीहरू मूलतः प्लास्टिक जाँचहरू हुन् जुन पुन: प्रयोग गर्न सकिन्छ, र छिटो स्पष्ट हुन्छ। र हो, कसैले बैंकहरूलाई कति ग्राहकहरू, वा कस्तो प्रकारका ग्राहकहरू, उनीहरूलाई प्रस्ताव गर्ने भनेर बताएनन्। यो प्रक्रिया दशकौंदेखि विकेन्द्रीकृत भएको छ।

(नोट, क्रेडिट कार्डहरू वास्तवमा डेबिट कार्डहरू भन्दा धेरै फरक जानवर हुन्, र महत्त्वपूर्ण आर्थिक रूपमा जब यो पैसाको कुरा आउँछ, तर यहाँ यसको लागि समय छैन। अझै पनि, क्रेडिट कार्डहरू आधार पैसा होइनन्।)

अब के? तपाईले सामानको लागि भुक्तान गर्न अरू के प्रयोग गर्नुहुन्छ? यो सम्भवतः मोबाइल एप्स र अनलाइन बैंकिङको बारेमा कुरा गर्ने समय हो। हुनसक्छ तथ्य यो हो कि यी चीजहरू डिजिटल रूपमा नेटिभ छन् - त्यसपछि तिनीहरू आधार पैसाको रूपमा वर्गीकृत हुन सक्छन्? याद गर्नुहोस् कि कसरी बताउनुहुन्छ - कुञ्जी यो हो कि तेस्रो पक्षले यो उत्पादनको लागि शो चलिरहेको छ।

खरिदका लागि एपहरू प्रयोग गर्ने एउटा उदाहरण Apple Pay हो। त्यसैले यो ... एप्पल, हैन? गोल्डमैन सैक्स, वास्तवमा (हा-हा)। जे भए पनि, तेस्रो-पक्ष संस्थाले तपाईंलाई त्यो उत्पादन प्रस्ताव गरिरहेको छ, त्यसैले यो निश्चित रूपमा आधार पैसा होइन। PayPal, Venmo, Skrill, Revolut, Wise, Paysera र अन्य सबै अनलाइन-मात्र बैंकिङ एपहरू र खाताहरू। र निश्चित रूपमा, तपाईंलाई वास्तवमा आवश्यक पर्दैन यस प्रकारका सेवाहरू प्रयोग गर्न बैंक खाता। यदि यो केवल एक भुक्तानी प्रशोधन कम्पनी हो भने, त्यो अझै पनि ती खाताहरू जारी गर्ने तेस्रो पक्ष हो। यसको मतलब ती सबै डिजिटल भुक्तानी विकल्पहरू अझै पनि आधार पैसा होइनन्।

त्यसोभए त्यो मुख्य सामान हो, जब हामी भुक्तानीहरूको बारेमा सोच्दछौं (stablecoins — हामी त्यहाँ पुग्नेछौं!)। तपाईंले बुझ्न सक्नुहुन्छ कि, वास्तविक चेक र कार्डहरू बाहेक, उपकरणहरू बाहेक, यी सबै दिनको अन्त्यमा तपाईंको चेक खाता वा जम्मा खातामा जोडिएको छ। फेरि, अहिलेको लागि क्रेडिट कार्डहरू छोडौं, मलाई थाहा छ यी उत्पादनहरूमा केही ओभरल्याप छ। तिनीहरू अझ टाढा "पैसा" छन्। तर हामीसँग वित्तीय प्रणालीमा अन्य प्रकारका "खाताहरू" पनि छन् जुन कसैले बुझ्दैनन्।

एउटा बचत खाता हो। यो वास्तवमा एक चीज हुन प्रयोग गर्थे। प्रयोग गरिएका बचत खाताहरूमा (र केही देशहरूमा अझै पनि छन्) खाताहरू जाँच गर्ने भन्दा बढी निकासी प्रतिबन्धहरू छन्। यसको बदलामा तपाईले त्यहाँ जम्मा गरेको पैसामा उच्च ब्याजदर प्राप्त गर्नुहुनेछ। आज त्यस्तो छैन ।

हामीसँग टाइम डिपोजिट खाताहरू पनि छन्, जसमा थप निकासी प्रतिबन्धहरू छन् र बचतभन्दा बढी ब्याज तिर्छन्। फेरि, त्यहाँ कुनै आधार पैसा? होइन।

हामीसँग पैसा बजार कोष जस्ता अन्य पुराना विद्यालय उपकरणहरू छन्। यी सामान्यतया सरकार द्वारा बीमा गरिएको छैन, निक्षेप जाँच भन्दा उच्च ब्याज तिर्नु पर्छ र स्टक जस्तै व्यापार (एक शेयर एक देशी मुद्रा एकाइ वरिपरि हुनुपर्छ) यदि तपाइँ तिनीहरूलाई प्राप्त गर्न चाहनुहुन्छ भने। आधार पैसा? फेरि, पक्कै पनि, छैन।

त्यसोभए पुन: ह्यास गरौं, र कृपया नोट गर्नुहोस् कि यो खुद्रा वा संस्थागत प्रकृतिको पर्वाह नगरी लागू हुन्छ:

ठीक छ, आशा छ कि यो सबै मौद्रिक उपकरणहरू मार्फत ह्यासिङ गर्ने अर्ध-उत्पादक अभ्यास थियो जुन आधारभूत पैसा होइन तर अझै पनि भुक्तानीहरूको लागि प्रयोग गरिन्छ। र अब केहि समय को लागी तपाईले सोधिरहनु भएको हुन सक्छ, "त्यसोभए, यदि पैसाको आधार छैन भने, यी सबै लापरवाह चीजहरूलाई वास्तवमा के भनिन्छ?!"

उत्तर: विश्वस्त मिडिया।

यो महत्त्वपूर्ण शब्द हो। यो महत्त्वपूर्ण छ। र नामहरूको सबैभन्दा तार्किक। म तपाईलाई यहाँ अर्थशास्त्री बन्न आग्रह गरिरहेको छैन - कृपया नगर्नुहोस् - तर मलाई आशा छ कि तपाईले महसुस गर्नुहुनेछ कि हामीले सोच्ने र हाम्रो वर्तमान वित्तीय प्रणालीमा "पैसा" को रूपमा प्रयोग गर्ने सबै सामान्य चीजहरूलाई आर्थिक रूपमा उल्लेख गरिएको छ। विश्वस्त मिडिया.

यो दावी हो। यो एक IOU हो। यो एउटा टोकन.

यो "पैसा" अर्थमा पैसा हो, तर यो "आधार पैसा" अर्थमा पैसा होइन।

"फेरि, के?"

यसको मतलब यति मात्र हो। फिड्युसियरी मिडिया केवल आधारभूत पैसा होइन, र यदि तपाईंसँग यस्तो दाबी छ भने, तपाईंसँग कुनै आधारभूत पैसा छैन! यद्यपि जब तपाइँ यो दावी राख्नुहुन्छ, तपाइँ "केहि पनि" धारण गर्नुहुन्न। यो विश्वस्त मिडिया स्वतन्त्र रूपमा प्रसारित गर्न सक्छ र गर्छ र भुक्तानीको लागि प्रयोग गरिन्छ।

Bitcoin, संक्षेपमा

यदि मैले तपाईलाई अहिले सोधें भने, छ bitcoin आधार पैसा, तपाई के भन्नुहुन्छ? यो एक चाल प्रश्न होइन। धेरै सोच्नु हुँदैन।

मलाई आशा छ कि तपाईंले जवाफ दिनुभयो हो. Bitcoin तेस्रो पक्ष द्वारा जारी गरिएको छैन। यसलाई प्राप्त गर्न, यसलाई समात्न, मलाई तेस्रो पक्ष चाहिँदैन। म यसलाई खान सक्छु। म यसको लागि काम गर्न सक्छु, कमाउन सक्छु; कुन अवस्थामा, हो, मेरो नियोक्ता तेस्रो-पक्ष हो, तर हामीलाई भुक्तानीको लागि विश्वसनीय बैंकको आवश्यकता पर्दैन। मूल एकाई bitcoin, कुनै पनि संख्या बराबर UTXOs, कुनै पनि फिड्युसियरीमा कुनै भर पर्दैन। यो एक आधार सम्पत्ति हो जुन तपाईं आफैले प्राप्त गर्न र समात्न सक्नुहुन्छ, कुनै अनुमति आवश्यक पर्दैन, कुनै मध्यस्थकर्ता। यद्यपि, ठूला खानीहरूको बारेमा के हुन्छ? खानीहरूले ब्लकहरू उत्पादन गर्न सेवा प्रदान गर्छन्, र तिनीहरूको कुल लागत आज महँगो छ, तर यो महँगोपनलाई प्रणालीद्वारा "आवश्यक" भनेर सोच्नु हुँदैन। यदि सबै खानी कामदारहरू छोडे भने, समायोजन गर्न र नयाँ प्राप्त गर्न कठिनाई हुनेछ bitcoin यो आजको भन्दा कम "महंगा" प्रस्ताव हुनेछ।

तर महत्त्वपूर्ण रूपमा, बाहेक bitcoin, सबै माथि वर्णन गरिएको वित्तीय संसारमा अन्य विश्वस्त मिडिया हो। यसलाई पैसा भन्न ठीक छ, तर यदि तपाईं आर्थिक अर्थमा यो के हो भनेर जान्न चाहनुहुन्छ भने, यसलाई केवल फिड्युसियरी मिडिया भनिन्छ। यदि तपाइँ तपाइँको तलब तपाइँको बैंक खातामा सिधै जम्मा गर्न पर्खिरहनु भएको छ, वा तपाइँ तपाइँको खाताबाट तपाइँको भुक्तानीकर्ता (वास्तवमा, तपाइँ अझै पनि हुनुहुन्छ?) को लागी एक चेक को लागी पर्खिरहनु भएको छ, तब तपाइँ एक मा पर्खिरहनु भएको छ। तपाईंको तर्फबाट कार्य गर्न वित्तीय मध्यस्थ। तपाईं ऋण व्यवस्थित गर्न र भुक्तानीहरू गर्न विश्वस्त मिडिया प्रयोग गर्दै हुनुहुन्छ।

तर किन फिड्युसियरी मिडिया?

"त्यसोभए ब्रास ट्याक्स: के तपाइँ फिड्युसियरी मिडिया खराब छ भन्दै हुनुहुन्छ?"

होइन।

"के यो ठगी हो भन?"

होइन।

"के तपाई भन्नु भएको छ कि यसले खराब म्याक्रो चीजहरू आर्थिक रूपमा हुने गर्दछ?"

अझै छैन।

"तर तपाई भन्दै हुनुहुन्छ कि फिड्युसियरी मिडिया एक प्रकारको पैसा हो?"

हो

"र सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण कुरा, विश्वस्त मिडिया आधारभूत पैसा होइन?"

हो।

पैसा सम्बन्धी मेरा सबै भाषणहरूमा, मैले माथिका बुँदाहरू ग्रोक गर्न गाह्रो भएको पाएँ। मैले बुझें। तपाईंको दैनिक दिनचर्यामा तपाईंले कार्ड, चेक वा बैंकिङ एप कस्तो देखिन्छ र व्यवहार गर्छ भन्ने कुरामा ध्यान दिनुहुन्छ। तपाईं यसलाई काम गर्न चाहनुहुन्छ। राम्रो। तर मैले यो पढिसकेपछि आफैलाई सोध्ने महत्त्वपूर्ण प्रश्नहरू हुन्, "तपाईँको कार्ड कसले जारी गर्यो?" "तपाईको खाता कसले जारी गर्यो?" "तपाईको तर्फबाट त्यो भुक्तानी कसले प्रशोधन गर्यो?" "तिम्रो विश्वासी को हो?" यसले अझ महत्त्वपूर्ण पक्ष-नोटमा पुर्‍याउँछ कि, if यो सामान सरकार द्वारा ग्यारेन्टी गरिएको थिएन, तपाईले धेरै समय खर्च गर्नुहुनेछ - तपाईले गर्नु पर्छ - तपाईको बैंकलाई तपाईले तपाईको कार निर्माता वा home बिल्डर

यदि तपाइँ यी सर्तहरूमा यी उपकरणहरूको बारेमा सोच्न सक्नुहुन्छ भने, तपाइँ तपाइँको पैसाको लागि लडाई जित्नुभएको छ, र तपाइँ धेरै अर्थशास्त्रीहरु भन्दा पैसा को बारे मा अधिक थाहा छ। यो वास्तवमै यो भन्दा बढी जटिल छैन जब यो कुन विश्वस्त मिडियामा आउँछ is र आधार पैसा छैन.

विश्वस्त मिडियाको "किन" को रूपमा, यो आत्म-स्पष्ट हुनुपर्छ। विश्वस्त मिडियाको उद्देश्य यो हो: संस्थाहरूले यी दावीहरू जारी गर्छन् (शताब्दीयौंदेखि यसो गर्दै आएका छन्, आज पनि गर्छन् र भोलि पनि गर्नेछन्) किनभने विश्वस्त मिडियाले सधैं आधारभूत पैसा भन्दा बढी कुशल भएको छ। यसले अधिक कुशल वृद्धिको लागि अनुमति दिन्छ, अर्थतन्त्रमा भुक्तान मापन गर्दछ, यद्यपि तेस्रो पक्षमा विश्वासको केही आवश्यकता थप्दा।

"यद्यपि होल्ड गर्नुहोस्, के तपाई विश्वस्त मिडियाले अर्थतन्त्रमा खराब चीजहरू हुन नदिने कुरामा निश्चित हुनुहुन्छ?"

हो म पक्का छु, तर सधैं जस्तै, ठूलो तारा चिन्ह यो हो: जबसम्म केन्द्रीय बैंकहरू संलग्न हुँदैनन्। हामी यो भाग २ मा फर्किनेछौं।

अहिलेको लागि मुख्य उपायहरू यो हो कि फिड्युसियरी मिडिया आधारभूत नगद होइन, फिड्युसियरी मिडिया भुक्तानीको लागि राम्रो छ, र यो स्वाभाविक रूपमा खराब पनि छैन, न धोखाधडी।

आधार पैसा

त्यसोभए यदि तपाइँ तपाइँको फोनमा चेक वा प्लास्टिक वा तिनीहरूको डिजिटल समकक्ष प्रयोग गर्दै हुनुहुन्छ, एक निजी बैंक द्वारा जारी र व्यवस्थित, तब तपाइँ फिड्युसियरी मिडिया प्रयोग गर्दै हुनुहुन्छ। तपाईंले आधारभूत पैसा प्रयोग गरिरहनुभएको छैन। त्यो सबै पछि, म कोशिस गर्नेछु र यो छोटो राख्नेछु कि आधार पैसा के हो - ऐतिहासिक रूपमा बोल्दै।

यदि तपाईंले आधारभूत पैसा फिड्युसियरी मिडियाको विपरित हुनेछ भनेर सहज रूपमा बुझ्नुभयो भने, यो धारणाले तपाईंलाई धेरै नजिक ल्याउनेछ। (एकाधिकार) तेस्रो पक्षद्वारा व्यवस्थित नभएको बजारमा हामीसँग कस्ता प्रकारका पैसा छन्? पैसाका कुन रूपहरू परम सेटलमेन्टको सम्पत्ति हुन्, जहाँ तपाईंले बसोबास गर्न अरू कसैमाथि भर पर्नु पर्दैन? मूल्यको भण्डार र विनिमयको माध्यमको रूपमा राख्नको लागि यसको मागको कारणले बजारले कुन रूपको मुद्रा आपूर्ति गर्दछ?

इतिहासले आधारभूत पैसाका दुईवटा दीर्घकालीन रूपहरू मात्र चित्रण गरेको छ। एउटा चाँदी, र अर्को सुन। यी दुई मात्र होइनन्। निश्चित गोलाहरू (विशेष गरी काउरी गोलाहरू र wampum) निश्चित समय र स्थानहरूमा नजिक आयो, तर यसलाई विश्वव्यापी बनाइएन, न दिर्घकालिन साबित भयो। Nick Szabo छ अद्भुत लेखिएको छ आदिम पैसाको रूपमा मोती र गोलाहरूको इतिहासको बारेमा, यी संग्रहणीयहरूले सहस्राब्दीको लागि खेलेको महत्त्वपूर्ण भूमिकालाई हाइलाइट गर्दै।

अरिस्टोटलले आधारभूत पैसामा प्रसिद्ध रूपमा waxed, कि यो टिकाउ, पोर्टेबल, फङ्गिबल (विभाज्य) हुनुपर्छ र कुनै पनि चीजबाट स्वतन्त्र र आफैमा मूल्य हुनुपर्छ। (दुर्भाग्यवश, उहाँ इतिहास भरि धेरै विचारकहरू मध्ये एक हुनुहुन्थ्यो जसलाई रुचिको अवधारणामा समस्या थियो, यसलाई "अलौकिक"जसले आजसम्म पनि अनगिन्ती बहकाएको छ।)

इतिहासले प्रमाणित गर्छ कि यी धातुहरूमा ती गुणहरू छन्, यद्यपि फरक-फरक डिग्रीहरूमा।

सुन र चाँदी आधार मुद्राको सबैभन्दा गहिरो, सबैभन्दा सन्तुलित, र सबै भन्दा दस्तावेज गरिएका उदाहरणहरू हुन् जसले विश्वव्यापी रूपमा अपनाएको छ। जहाँसम्म सिक्काको कुरा जान्छ, चाँदीलाई ऐतिहासिक रूपमा पुरातन समयदेखि पहिलो मूभरको रूपमा दस्तावेज गरिएको छ, र सुन पछि प्रमुखतामा बढ्यो, लगभग मध्यकालीन समयदेखि।

तर किन आधार पैसा?

आधारभूत नगदको लागि "किन" को रूपमा इतिहासको मेरो पढाइ दोहोरो छ। दुबै कारणहरू शताब्दीयौंदेखि लागू हुन्छन् र दुबै आज पनि छन्। यद्यपि, तपाई कहाँ बस्नुहुन्छ भन्ने आधारमा (यदि तपाई अझै पनि यो अङ्ग्रेजी पढ्न परेशान हुनुहुन्छ भने सम्भवतः पश्चिमी देश), यी दुई कारणहरू स्पष्ट नहुन सक्छन्।

"गैर-स्थानीय" व्यापार अवस्थाको समयमा आधार पैसा आवश्यक पर्ने पहिलो कारण हो। तपाईं, सम्झौताको एक पक्षको रूपमा, आफ्नो काउन्टरपार्टीलाई फेरि कहिल्यै देख्न सक्नुहुन्न, र अगाडि बढ्नु अघि तपाईंलाई नगद चाहिन्छ। ईस्ट इन्डिजमा युरोपेली मसला व्यापारी वा पश्चिममा रम व्यापारीलाई लिनुहोस्। जब सम्झौता सकियो, उसले आफ्नो डुङ्गामा स्पेन वा हल्यान्ड फर्किँदैछ, र सबै भन्दा राम्रोमा उसले यी मानिसहरूलाई अर्को सिजन सम्म देख्दैन, यदि कहिले पनि। उसले बन्दरगाह छोड्नु अघि सम्झौता मिलाउन आवश्यक छ। सुन र चाँदी प्रविष्ट गर्नुहोस्। विदेशी मुद्रामा काम गर्ने विश्वव्यापी माध्यम, र मा काम गर्दछ home। स्पष्ट रूपमा, सम्पूर्ण सम्झौता सुनमा 100% गर्न आवश्यक छैन; यो सामानहरूमा 80% हुन सक्छ, र त्यसपछि 20% मार्जिनमा सुन वा चाँदीमा बसोबास गर्न सकिन्छ। एक प्रारम्भिक हाम्रो पोडकास्ट मा एपिसोड डा. जर्ज सेल्गिनले यस घटनालाई राम्ररी समेटेका छन्।

आधारभूत पैसाको दोस्रो आधारभूत कारण मूल्य कार्यको भण्डार हो। तर सामान्य अर्थमा मूल्यको भण्डार मात्र होइन; बरु, एक धेरै विशिष्ट र व्यक्तिगत एक मा: विरासत। विरासतहरूले तपाईंको जीवनको बचतहरू तपाईंको बच्चाहरूलाई ढुवानी गर्न अनुमति दिन्छ। हो, मानवताको विकास हुँदै जाँदा, हामीले हाम्रा उत्तराधिकारीहरूलाई पैसा बाहेक अन्य वस्तुहरू हस्तान्तरण गर्न सक्षम भएका छौं, जस्तै कला, सम्पत्ति वा स्टकहरूको पोर्टफोलियो; यद्यपि, ती उदाहरणहरू सामान्यतया कानुनी प्रणालीमा भर पर्छन्, र (यहाँ त्यो शब्द फेरि छ) एक विश्वासी। आधारभूत नगदको लागि यो कारणले गोलादेखि विरासतहरू र सङ्कलनयोग्य वस्तुहरूमा गहिरो र निश्चित मूल्य स्थानान्तरणमा सबै कुरामा Szabo लेखमा फर्काउँछ। सुन, गहना र चाँदीका भाँडाहरूले आज पनि यो भूमिका पूरा गर्छन्। विकासोन्मुख विश्वमा, विशेष गरी भारत र चीनमा दाइजो र विरासत ठूलो छ।

त्यो आधारभूत नगदको लागि "किन" हो। अब, यो वास्तवमा के हो भनेर कडा नजर लिन सुरु गरौं।

सुन र चाँदी

सुन र चाँदीको पैसासँग केही सम्बन्ध हुन्छ भन्ने कुरा बच्चालाई पनि थाहा हुन्छ। चाहे यो भिडियो गेमहरू वा परी कथाहरूबाट होस्, यो हाम्रो DNA मा निहित छ कि यी धातुहरू बहुमूल्य छन्। म अहिले तपाईलाई तिनीहरूको आपूर्ति कर्भहरू देखाउन जाँदैछु। यहाँ सुन, पछिल्लो 50 वर्ष मा:

दुर्भाग्यवश, यो चित्र हाम्रो सबैभन्दा आधारभूत वित्तीय शिक्षाको भाग होइन। यो हुनुपर्छ। तपाईंले धेरै उद्योग र खनन प्रकाशनहरूबाट मेरो नम्बरहरू प्रमाणित गर्न सक्नुहुन्छ, यद्यपि सही ढाँचा र तथ्याङ्कहरू फेला पार्न फेरि गाह्रो हुनेछ, केही कारणका लागि यो सामान कहिल्यै सरल रूपमा व्याख्या गरिएको छैन। नोट गर्नुहोस् कि तपाईले माथिको मोडेल देख्नु भएकोमा त्रुटिको मार्जिन हुन गइरहेको छ, वास्तविकता बनाम (वा अन्य अनुसन्धान)। कसैलाई थाहा छैन कति सुन उत्पादन भयो, तर यी मेरा आंकडाहरू हुन् र म तिनीहरूलाई टाँसिरहेको छु।

अर्को मुद्दा यो हो कि उद्योगले सामान्यतया मेट्रिक टनमा खनिएको सुन एकाइहरू उद्धरण गर्दछ, जुन गर्न डरलाग्दो कुरा हो। तिनीहरू सधैं मूल एकाइहरूमा प्रदर्शित हुनुपर्छ जुन बजारले मूल्यको लागि उद्धरण गर्दछ, जुन "प्रति ट्रो औंस" हो। हामीले यसलाई अन्य तरिकाले किन गर्नुपर्छ? जीवनमा धेरै चीजहरू जस्तै, CNBC वा ब्लूमबर्गले तपाईंलाई के सान्दर्भिक छ भनेर भ्रममा पार्न नदिनुहोस्। माथिको चार्टमा, दायाँ-हातले खनन गरिएको सुनलाई अरबौं ट्रय औंस (लाइनहरू) मा मापन गर्दछ, र बाँया-हात तिर (स्ट्याक गरिएको क्षेत्र) खाताको हालको विश्वव्यापी एकाइमा व्यक्त गरिएको खानी सुनको मात्रा देखाउँछ: यू.एस. डलर।

सम्पूर्ण मानवतामा, हामीले जमिनबाट ६.३ बिलियन औंस सुन निकालेका छौं। हालको मूल्यहरूमा त्यो लगभग $6.3 ट्रिलियन मूल्यमा छ। के यसको मतलब यो हो कि यदि सारा संसारले आफ्नो सुन अहिले बेच्यो भने, तिनीहरूले $ 11.3 ट्रिलियन (यदि तिनीहरूले चाहे भने) प्राप्त गर्न सक्छन्? स्पष्ट रूपमा होइन, तर हामी त्यसमा पुग्नेछौं।

6.3 बिलियन औंस वास्तवमा 60 वर्ष पहिले भन्दा 50% बढी हो, यसको मतलब यो हो कि इतिहास भरि सबै सुनको लगभग दुई तिहाई 1970 देखि उत्खनन गरिएको छ।

तर त्यो सबै सुन मोल्डमा आउँदैन जुन हामी सामान्यतया परी कथाहरूबाट सोच्दछौं; अर्थात्, बुलियन फारममा, सिक्का र बारहरूमा। यसको १२% उद्योगले "हराएको वा उपभोग गरेको" मानिन्छ, जहाँबाट यसलाई सजिलै पुन: प्राप्ति हुँदैन। बाँकी रहेको सुनमध्ये करिब ५० प्रतिशत गहनाको रुपमा रहेको छ भने ५० प्रतिशत सिक्का र बारको रुपमा रहेको छ ।

जे होस्, हामी सबै गहना र बुलियनलाई तरल र विश्वव्यापी सुनको रूपमा सोच्न सक्छौं। उद्योगमा हराएको मूल्यलाई फेरि अलग गर्दै, हामीले हालको मूल्यहरूमा लगभग 5.6 बिलियन औंस, वा $ 10 ट्रिलियन बराबर पाउँछौं।

यहाँ ठ्याक्कै उस्तै प्रकारको ग्राफ छ, अझै चाँदीको लागि। लगभग 55.3 बिलियन औंस चाँदी मानवताभरि उत्खनन गरिएको छ। सुन जस्तै, जमिन माथिको सबै चाँदीको बहुमत (53%) 1970 देखि खनिएको छ:

यद्यपि चाँदीले विगतमा सुनलाई प्रायः मौद्रिक (सिक्का) सम्पत्तिको रूपमा राखेको थियो, आज यो म्याक्रो स्तरमा फरक जनावर हो। यसको खनन आपूर्तिको धेरै ठूलो हिस्सा उद्योगमा गएको छ र सजिलै पुन: प्राप्ति गर्न सकिँदैन। 27 बिलियन औंस बलियो वास्तवमा, वा $ 600 बिलियन बराबर मूल्यमा, हराएको छ। यो चाँदी प्राविधिक उपकरणहरूमा, नालीहरूमा, मेसिनरीहरूमा र भवनहरूमा बस्छ। यसको धेरै जसो निरन्तर पुन: प्रयोग गरिन्छ, तर त्यसपछि यसलाई थप औद्योगिक उपयोगमा मन्थन गरिन्छ। आज चाँदीको माग चालकहरू धेरै औद्योगिक छन्, र सुनको तुलनामा धेरै कम मौद्रिक र सजावटी छन्।

अब जमिन माथिको गैर-औद्योगिक चाँदीको, यो सुन भन्दा धेरै फरक छ कि यसको सानो अंश मात्र बुलियन फारम (सिक्का र बार), लगभग 3.6 बिलियन औंस, वा $ 80 बिलियन मूल्यको छ। तर हामीले त्यो चाँदीलाई "मौद्रिक" चाँदी भने पनि, हामीले अझै पनि अन्य सबै सम्पत्ति-स्थानान्तरण, तरल चाँदीलाई जमिन माथि विचार गर्नुपर्छ। त्यहाँ त्यस सामानको लगभग 24.6 बिलियन औंस छ, आजको मूल्यहरूमा $ 550 बिलियन मूल्य। र त्यसको ठूलो भागमा गहना मात्र होइन, तपाईंको हजुरआमाको चाँदीका भाँडाहरू पनि समावेश छन्।

अब यहाँ झारपातमा धेरै नपरिकन, तरल, सजावटी र मौद्रिक हो यो सुन र चाँदीको सामानको बारेमा आफैलाई केहि प्रश्नहरू सोधौं:

यदि म व्यक्तिगत रूपमा यो केहि राख्छु, मेरो मा home, के यो निश्चित रूपमा "मेरो?" हो। के यो मेरो आफ्नै व्यक्तिगत ब्यालेन्स पानामा "सम्पत्ति" को रूपमा वर्गीकृत हुनेछ? हो। के म यो सम्पत्ति मेरो उत्तराधिकारीलाई हस्तान्तरण गरेर भविष्यमा लैजान सक्छु? हो। के कुनै कम्पनीले यी धातुहरूलाई अस्तित्वमा "मानेको" थियो? छैन।

माथिका प्रश्नहरूको जवाफ, मानव इतिहासमा तिनीहरूका लागि स्पष्ट माग-प्रवृत्तिहरू र साथै तिनीहरूको विनिमय-मध्यम कार्यले हामीलाई एउटा आर्थिक निष्कर्षमा पुर्‍याउन सक्छ। aurum र argentum को रासायनिक यौगिकहरू आधारभूत नगद हुन्। तिनीहरू आधारभूत पैसाको रूपमा वर्गीकृत छन्।

लूप बन्द गर्दै

फरक कुरा जुन महत्त्वपूर्ण छ त्यो आधारभूत नगदको हो, बनाम फिड्युसियरी मिडिया। तपाईंले एउटाको फाइदामा पुग्नु अघि, अर्कोको जोखिमको तुलनामा, यसले दायरा फराकिलो बनाउन मद्दत गर्छ। यसले मेकानिक्स जान्न मात्र मद्दत गर्दैन, यसले तनावलाई कम गर्छ यदि यी दुई मौद्रिक रूपहरूले विश्वव्यापी वित्तीय प्रणालीमा कसरी अन्तर्क्रिया गर्दछन् भनेर हेर्छ। एउटा ऐतिहासिक परिप्रेक्ष्य पनि धेरै आवश्यक छ।

अहिलेसम्म, हामीले आधुनिक वित्तीय प्रणालीमा विश्वस्त मिडिया वास्तवमा के हो, र यो किन महत्त्वपूर्ण छ भनेर हेरेका छौं। हामीले ऐतिहासिक आधारभूत पैसा, जुन सुन र चाँदी हो, मा राम्रो गन्डर लिएका छौं। हामीले यो किन महत्त्वपूर्ण छ भनेर कुरा गरेका छौं। हामीले छोटकरीमा किन हेरेका छौं bitcoin सुन र चाँदीको समान (उत्तम भए पनि) गुणहरू सहित आधारभूत नगदको रूपमा वर्गीकरण गर्दछ।

भाग २ मा हामी यसलाई बन्द गर्नेछौं। हामी ती सुन र पैसा व्यापारीहरूलाई भेट्नेछौं। हामी यहाँ कसरी विश्वस्त मिडियाको विकास भयो, र सुन र चाँदीको मागलाई प्रतिनिधित्व गर्न थालेको देख्नेछौं। यसले हामीलाई आधुनिक बैंकिङमा ल्याउनेछ। बाटोमा हामीले निश्चित रूपमा सार्वभौम, राज्यको अपरिहार्य पहुँच स्क्यान गर्न आवश्यक छ, यो सबै वरिपरि। याद गर्नुहोस्, अद्भुत रोन पलको रूपमा बस हेर्दा, "पैसा हरेक लेनदेनको आधा हो।" यो असम्भव छ कि राज्यले ओगल गर्दैन र त्यसपछि मुद्रा बजारमा सार्न सक्छ।

म "पैसा" शब्दमा अलि बढी रंग पनि राख्छु। पैसा भनेको "आधारभूत नगद," "मुद्रा," र "विश्वस्त मिडिया," प्रायः यसको स्पिकरले दोस्रो विचार नगरी फैलिएको एक चक्रीय शब्द हो, त्यसैले हामीले त्यहाँ केही काम गर्न आवश्यक छ।

आधुनिक केन्द्रीय बैंकको उदय पनि बेवास्ता गर्न असम्भव हुनेछ। म सधैं भन्छु कि मलाई थाहा छैन कि पति को हो, र को पत्नी हो, तर यो निर्विवाद छ कि सबै समयको सबैभन्दा लाभदायक विवाह राष्ट्र-राज्यको कोष र यसको केन्द्रीय बैंक बीचको हो।

र यसले हामीलाई आधुनिक, फिएट मौद्रिक आधारमा ल्याउनेछ। र पक्कै पनि अल्छी अर्थशास्त्रीको गुज्रिरहेको विवरण मात्र होइन, म तपाईलाई यसको अर्थ के हो, र वास्तवमा यो कस्तो देखिन्छ भनेर देखाउनेछु।

र त्यसपछि अवश्य पनि हामी देख्नेछौं कि कसरी सबै सडकहरू जान्छन् Bitcoin। किन bitcoin पहिलेको जस्तै आधारभूत नगद हो, र किन यस पटक, यो फरक हुन सक्छ।

यो पत्रिकाका पाठकहरूलाई कति प्राविधिक, आर्थिक र सामाजिक आधार थाहा छ Bitcoin आवरण। भाग II ले यसलाई प्रमाणित गर्न थप संख्याहरू ल्याउनेछ।

यस लेखमा उनको प्रतिक्रियाको लागि निक कार्टरलाई धन्यवाद.

यो म्याथ्यू Mezinskis द्वारा एक अतिथि पोस्ट हो। व्यक्त गरिएका विचारहरू पूर्णतया तिनीहरूका आफ्नै हुन् र आवश्यक रूपमा BTC, Inc. वा को विचारहरू प्रतिबिम्बित गर्दैन Bitcoin पत्रिका।

मूल स्रोत: Bitcoin पत्रिका