Terwijl de Amerikaanse inflatie stijgt, Bitcoin Biedt een haag

By Bitcoin Tijdschrift - 2 jaar geleden - Leestijd: 3 minuut
vr 12 nov 2021 12:00

Terwijl de Amerikaanse inflatie stijgt, Bitcoin Biedt een haag

Nu de Amerikaanse CPI zijn versnellende trend voortzet, bitcoin biedt een cruciale bescherming tegen het drukken van geld.

Het onderstaande is van een recente editie van de Deep Dive, Bitcoin De premiummarkten-nieuwsbrief van het tijdschrift. Om als een van de eersten deze inzichten en andere on-chain te ontvangen bitcoin marktanalyse rechtstreeks in uw inbox, Abonneer nu.

Zoals velen al weten werd gisterochtend de consumentenprijsindex van de Verenigde Staten voor oktober aangekondigd, met een gloeiende groei van 6.2% op jaarbasis, waarmee de versnellende trend sinds mei 2020 wordt voortgezet. Dit is nu de vijfde maand op rij met CPI wint meer dan 5%. 

Laten we eens kijken naar de equivalente huurprijs van de eigenaar, die steeg naar 3.1% en bijna 24% uitmaakt van de CPI-berekening deze maand. Het is een belangrijke factor geweest die de CPI-stijging sinds mei dit jaar heeft gestimuleerd. Dat gezegd hebbende, zijn er veel kritieken op de manier waarop de equivalente huur van eigenaren wordt berekend. Als we kijken naar andere, robuustere gegevensbronnen voor het berekenen van huurverhogingen, is het duidelijk dat de equivalente huur van de eigenaar de huidige niveaus van de huurinflatie enorm onderschat.

Eén gegevensbron die we kunnen gebruiken om de huurinflatie te meten is bijvoorbeeld Redfin's maandelijkse huurmarktgegevens waaruit blijkt dat de huurprijzen in augustus met meer dan 10.5% op jaarbasis zijn gestegen. Ook kunnen wij gebruik maken van de Zillow waargenomen huurindex (ZORI) die voor respectievelijk augustus en september een groei van 8.5% en 9.1% op jaarbasis laat zien. Deze datapunten zouden aantonen dat de equivalente huurprijs van eigenaren verre van realistisch is. En dit is slechts één belangrijk onderdeel van de CPI-berekening.

Het simpele feit is dat de hoge inflatieniveaus waarmee de VS en de wereldeconomie momenteel worden geconfronteerd, eigenlijk een welkom teken zijn voor centrale bankiers en beleidsmakers. Ze zeggen dit misschien niet expliciet, maar het huidige klimaat van aanhoudend hoge inflatie in combinatie met een nominale rente van 0% is er een die gunstig is als je actief op zoek bent naar het uithollen van de reële schuldenniveaus.

Zoals benadrukt in "The Daily Dive #077, het tien jaar durende IMF-playbookUit onderzoek blijkt dat de weg naar het verlagen van de schulden/bbp-niveaus via financiële repressie loopt.

“Historisch gezien zijn perioden van hoge schuldenlast in verband gebracht met een toenemend aantal faillissementen of herstructureringen van publieke en private schulden. Een subtiele vorm van schuldherstructurering neemt de vorm aan van ‘financiële repressie’. Financiële repressie omvat gerichte leningen aan de overheid door een vast binnenlands publiek (zoals pensioenfondsen), expliciete of impliciete rentelimieten, regulering van grensoverschrijdende kapitaalbewegingen en (in het algemeen) een nauwere band tussen overheid en banken. Op de zwaar gereguleerde financiële markten van het Bretton Woods-systeem hebben verschillende beperkingen tussen eind jaren veertig en zeventig een scherpe en snelle verlaging van de staatsschuld/bbp-ratio mogelijk gemaakt. Lage nominale rentetarieven helpen de kosten van de schuldendienst terug te dringen, terwijl een hoge mate van negatieve reële rentetarieven de reële waarde van de staatsschulden liquideert of erodeert. Financiële repressie is dus het meest succesvol bij het liquideren van schulden wanneer deze gepaard gaat met een gestage dosis inflatie.”

-De liquidatie van overheidsschuld

Er moet ook worden opgemerkt dat de huidige CPI-waarden, berekend met de maatstaf die in de jaren tachtig werd gebruikt, een inflatie van bijna 1980% op jaarbasis laten zien, ver boven de 15% van de CPI-meting van gisteren.

Originele bron: Bitcoin Magazine