By Bitcoin Tijdschrift - 1 jaar geleden - Leestijd: 5 minuten
Gegevens suggereren: Bitcoin Mijnwerkers hebben gecapituleerd, bodem is nabij
Het keerpunt in ieder bitcoin De bearmarkt is capitulatie, en de mijnbouwsector heeft misschien net zijn eigen dieptepunt van bearishheid bereikt.
Dit is een opinieredactioneel commentaar van Zack Voell, a bitcoin mijnbouw- en marktonderzoeker.
Bitcoin Mijnwerkers hebben vaak te lijden onder de ellende op de bearmarkt, dankzij enkele van de hoogste kapitaaluitgaven in de sector, de kleinste marges en de meest onbetrouwbare infrastructuur. Hoewel de huidige bearish fase er een van was Bitcoin's ondiepste opnames, mijnwerkers hebben meer dan ooit geleden.
ontslagen, faillissementen, rechtszaken en andere negatieve pers hebben een van hen mishandeld Bitcoin's meest prominente sectoren. Maar elke bearmarkt vindt uiteindelijk een bodem: de pijn bereikt een hoogtepunt en de zaken beginnen zich langzaam te herstellen. Uit diverse gegevens blijkt dat de mijnbouw dit punt van de marktcyclus heeft bereikt, wat voor enig optimisme zou kunnen zorgen bij het ingaan van het nieuwe jaar.
Dit artikel is niet bedoeld om financieel of beleggingsadvies van welke aard dan ook te bieden. Integendeel, het beoogde doel is een datagestuurde analyse van de huidige staat van de economie bitcoin mijnbouwsector in de context van een aantal exogene en endogene invloeden die zijn toekomst op korte termijn vorm zouden kunnen geven.
Capitulatie begrijpen
Voordat we in de gegevens duiken, kan het helpen om te begrijpen wat "capitulatie" is. De term wordt vaak gebruikt op de financiële markten om te verwijzen naar een acuut en vaak dramatisch crescendo van angst of een wijdverbreide overgave door investeerders of bedrijven in tijden van depressieve marktomstandigheden. Eigenlijk zegt iedereen: “Het is voorbij. We kunnen dit niet meer aan." Voor mijnbouw betekent capitulatie in feite dat de economie zo slecht werd en de operationele marges zo dun zijn dat mijnwerkers ervoor kozen om te stoppen of gewoon niet meer konden werken en uit de markt werden gedrukt.
Wall Street-analisten worden bearish
Een van de kenmerkende tekenen van capitulatie van mijnwerkers (naar de mening van deze auteur) in de huidige fase van de aanhoudende bearmarkt is de volledige draai van financiële analisten die rapporteren over beursgenoteerde mijnbouwbedrijven. De afgelopen twaalf maanden hebben deze analisten gepredikt over het opwaartse potentieel van de economie bitcoin mijnbouwaandelen. Maar nu zijn ze “aan de stekker trekken.” Deze taal werd gebruikt door Chris Brendler van DA Davidson om zijn kijk op de mijnbouwsector te beschrijven. Sinds juli heeft Brendler gezegd dat de huidige marktomstandigheden een goed moment waren om mijnbouwaandelen te kopen gerapporteerd door CoinDesk.
In december 2021 ook JPMorgan-analist Reginald Smith schreef een memo waarin stond dat een bepaald mijnbouwbedrijf - Iris Energy - "meer dan 100% voordeel" heeft. Hij suggereerde ook dat de huidige aandelenkoers een "grote korting" had. De aandelen van het bedrijf werden op het moment van de memo verhandeld rond $ 14. Nee, ze handelen onder $ 2... een nog grotere korting!
Als het opgeven van mijnbouw op Wall Street geen capitulatie is, wat dan wel?
Bitcoin De hashsnelheid begint te dalen
Voor de gehele bearmarkt tot nu toe is de Bitcoin De hash-snelheid is gestaag groter geworden, waardoor de moeilijkheidsgraad steeds groter wordt voor worstelende mijnwerkers. Maar die trend zou kunnen veranderen. Begin december zal de volgende aanpassing plaatsvinden Bijna 11% op het moment van schrijven. Deze daling wordt veroorzaakt door een daling van de hash-snelheid, die met name buiten de recente all-time highs ligt en momenteel in de buurt zit 240 uitademingen per seconde (EH/s).
Normaal gesproken zou een daling van de hasjsnelheid en moeilijkheidsgraad niet al te groot zijn. Maar zeven van de afgelopen negen moeilijkheidsaanpassingen zijn geweest positief. En in de context van de onophoudelijke groei van de hashsnelheid en de daaropvolgende hasj prijs ineenstorting, is de schijnbare trendomkering voor hash-snelheid opmerkelijk. Sommige mijnwerkers lijken de metaforische handdoek in de ring te gooien en hun machines offline te halen. Terwijl hij de hash-snelheid en moeilijkheidsgraad op Twitter besprak in de context van de vraag of mijnwerkers capituleerden, zei Foundry Senior Vice President Kevin Zhang simpelweg antwoordde, "Ja."
Bitcoin Mijnwerkers accumuleren opnieuw
Het genereren van angst, onzekerheid en twijfel (FUD) rond on-chain-bewegingen van bitcoin van mijnwerkersadressen is een populair tijdverdrijf voor Twitter-beïnvloeders. En het observeren van mijnwerkersbalansen kan nuttig zijn. Uit de huidige gegevens blijkt dat de saldi aanzienlijk groter zijn dan een maand geleden. Kortom, de nettoverkoopactiviteit van mijnwerkers lijkt te zijn afgenomen en hun voorraden zijn afgenomen bitcoin zijn weer in opkomst.
Bitcoin Het saldo van mijnbouwadressen is het afgelopen jaar licht gedaald. Maar het lijndiagram hieronder toont gegevens die erop wijzen dat er een trendomkering begint. De one-hop miner-saldi zijn sinds begin oktober met meer dan 3% gestegen, of ongeveer 85,000 BTC. Misschien hebben mijnwerkers besloten dat het weer tijd is voor HODL.
Bitcoin mijnwerkers hebben misschien besloten dat het weer tijd is voor HODL.De uitstroom van mijnwerkers piekte en daalde
Een ander stuk on-chain-gegevens dat mijnbouw-FUD voedt, is uitstroom - de activiteit van mijnwerkers richt zich op het verplaatsen van munten van die adressen naar een andere locatie. Medio november is deze uitstroom spits naar hun hoogste niveau sinds juni, wat erop zou kunnen wijzen dat angst en paniek in de markt op zijn minst een paar mijnwerkers heeft getroffen. Het is niet verrassend dat de piek in de uitstroom plaatsvond op hetzelfde moment dat de ineenstorting van FTX en de daaropvolgende gevolgen de krantenkoppen haalden.
Opgemerkt moet worden dat alle gevolgtrekkingen uit gegevens in de keten, zoals uitstromen, op zijn best geïnformeerde schattingen zijn. Bitcoin netwerkdata zijn een nuttig instrument om bepaalde marktgebeurtenissen te contextualiseren, maar zijn verre van onfeilbaar of niet-manipuleerbaar. Maar mijnwerkers zijn notoir slecht in het timen van markten, en de timing van deze plotselinge piek in de muntbewegingen zou redelijkerwijs kunnen wijzen op paniekerige mijnwerkers. In de daaropvolgende week viel de uitstroom echter terug naar een normaal niveau en bleef daar op het moment van dit schrijven.
Raakten mijnwerkers in paniek nabij de bodem van de markt? Heel misschien.
Bitcoin Mijnbouw in 2023
Ervan uitgaande dat de bovenstaande analyse correct is en dat er sprake is van capitulatie, zal de markt zich niet onmiddellijk herstellen. Terwijl het stof is neergedaald en er overlevenden tevoorschijn komen, zal het proces van het bouwen en opschalen van meer mijnbouwinfrastructuur net zo traag, duur en vervelend zijn als altijd. Winnaars worden gebouwd in de bearmarkt en nadat enkele van de grootste mijnbouwbedrijven zijn verkocht bitcoin balanceert naar beneden bijna nul en zelfs aanzienlijke hoeveelheden verkocht van mijnbouwhardware in wanhopige pogingen om operationeel te blijven, het enige dat overblijft is overleven of faillissement.
Het kan natuurlijk altijd van de ene op de andere dag erger worden. Maar dit artikel suggereert dat de zwakken en paniekers eruit zijn geperst en dat de tijd voor herstel is aangebroken. Dit is het moment om optimistisch te zijn, niet bearish.
Dit is een gastpost van Zack Voell. De geuite meningen zijn geheel van henzelf en komen niet noodzakelijk overeen met die van BTC Inc of Bitcoin Tijdschrift.
Originele bron: Bitcoin Magazine