By Bitcoin Tijdschrift - 1 jaar geleden - Leestijd: 6 minuten
Deglobalisering en het einde van op vertrouwen gebaseerd geld vormden de weg voor National Bitcoin Adoptie
Storingen in de mondiale handel en kredietverlening vragen om geld dat niet afhankelijk is van vertrouwen. Bitcoin is het moderne antwoord voor de internationale economie.
Dit is een opinieartikel van Ansel Lindner, a bitcoin en financiële marktenonderzoeker en gastheer van de “Bitcoin & Markets” en “Fed Watch” podcasts.
Twee krachten hebben de afgelopen 75 jaar de wereld economisch en politiek gedomineerd: globalisering en op vertrouwen gebaseerd geld. De tijd voor beide krachten is echter verstreken en hun afname zal een grote reset van de wereldorde teweegbrengen.
Maar dit is niet het wereldwijde, marxistische soort Great Reset dat wordt gepromoot Klaus Schwab en degenen die Davos bezoeken. Dit is een opkomende, marktgestuurde reset die wordt gekenmerkt door een multipolaire wereld en een nieuw monetair systeem.
Globalisering komt ten einde
De eerste reactie die ik gewoonlijk krijg op mijn bewering dat het tijdperk van hyperglobalisering ten einde loopt, is luchthartig ongeloof. Mensen hebben de omgeving van de stervende wereldorde zo volledig geïntegreerd in hun economisch begrip dat ze een wereld niet kunnen doorgronden waarin de kosten-batenanalyse van globalisering anders is. Zelfs nadat COVID-19 de kwetsbaarheid van complexe toeleveringsketens aan het licht had gebracht, zoals toen de De VS hadden bijna geen chirurgische maskers en basismedicijnen meer of wanneer het wereld worstelde om halfgeleiders te vinden, moeten mensen de verschuiving die gaande is nog beseffen.
Is het zo moeilijk voor te stellen dat de ondernemers die zulke fragiele, te gecompliceerde productieprocessen ontwierpen de risico's niet goed afwogen?
Het enige dat nodig is om de globalisering te doorbreken, is dat de voor risico gecorrigeerde kosten een paar procentpunten veranderen en opwegen tegen de voordelen. De centen die worden bespaard door talloze taken uit te besteden aan tal van jurisdicties, wegen niet langer op tegen de mogelijkheid van een volledige ineenstorting van toeleveringsketens.
Deze zorgen over fragiele toeleveringsketens verdwenen niet toen het vreselijke COVID-19-beleid eindigde. Nu zijn ze verschoven naar zorgen over handelsoorlogen en echte oorlogen. Amerikaanse handelssancties tegen China, het Russische conflict met NAVO-volmacht Oekraïne en de daaropvolgende sancties, de ogenschijnlijk grillig standpunt van de VS over Taiwan kroning van Xi Jinping en zijn marxistische revival Nord Stream-sabotage duidelijke splitsing van de internationale consensus in de VN en zelfs de bewapening van deze internationale instellingen, en recentelijk de Turks grondoffensief tegen de Koerden — al deze dingen moeten worden geïnterpreteerd als een stijging van de kosten.
Voorbij is de tijd dat complexe toeleveringsketens robuust waren tegen typische risico's. De risico's zijn tegenwoordig veel systemischer. Natuurlijk waren er schermutselingen over de hele wereld en meningsverschillen tussen parlementen, maar grootmachten bedreigden niet openlijk elkaars invloedssferen. Voor risico gecorrigeerde kosten en baten voor globalisering zijn radicaal veranderd.
Krediet houdt niet van conflicten
Zeer nauw verwant aan de deglobalisering van toeleveringsketens is de deglobalisering van kredietmarkten. Bankiers voelen dezelfde factoren die van invloed zijn op de fysieke, voor risico gecorrigeerde kosten en baten van zakenmensen.
Banken willen niet worden blootgesteld aan het risico van oorlog of sancties die hun leners te gronde richten. In het huidige klimaat van deglobalisering en toenemende risico's voor de internationale handel, zullen banken vanzelfsprekend minder lenen voor die gerelateerde activiteiten. In plaats daarvan zullen banken veiligere projecten financieren, waarschijnlijk volledig binnenlandse of vriend-shoring-mogelijkheden. De natuurlijke reactie van banken op deze risicovolle mondiale omgeving zal inkrimping van de kredietverlening zijn.
De deglobalisering van toeleveringsketens en kredietverlening zal op de terugweg net zo nauw met elkaar verbonden zijn als op de weg omhoog. Het zal langzaam beginnen, maar de snelheid oppikken. Een terugkoppeling van toenemend risico leidt tot kortere toeleveringsketens en minder kredietcreatie.
De op krediet gebaseerde Amerikaanse dollar
De heersende vorm van geld in de wereld is de op krediet gebaseerde Amerikaanse dollar. Elke dollar wordt gecreëerd door schulden, waardoor elke dollar de schuld van iemand anders wordt. Geld wordt uit het niets gedrukt tijdens het verstrekken van een lening.
Dit is anders dan puur fiat geld. Wanneer fiatgeld wordt gedrukt, voegt de balans van de drukker alleen activa toe. Echter, in een op krediet gebaseerd systeem, wanneer geld wordt afgedrukt in een lening, creëert de drukker een actief en een aansprakelijkheid. De balans van de lener heeft dan respectievelijk een compenserende verplichting en een actief. Elke dollar (of euro of yen, wat dat betreft) is daarom een actief en een verplichting, en de lening die die dollar heeft gecreëerd, is zowel een actief als een verplichting.
Dit systeem werkt buitengewoon goed als er twee factoren aanwezig zijn. Ten eerste is er een zeer productief gebruik van nieuw krediet beschikbaar, en ten tweede is er een relatief gebrek aan exogene schokken voor de wereldeconomie. Verander een van deze dingen en er zal zeker een storing optreden.
Dit dubbele karakter van op krediet gebaseerd geld ligt aan de basis van zowel de spectaculaire stijging van de dollar in de 20e eeuw, en de komende monetaire reset. Naarmate wereldwijde vertrouwens- en toeleveringsketens instorten, wordt het samenvoegen van activa bij banken riskanter. Rusland kwam hier op de harde manier achter toen de West nam zijn reserves aan dollars in beslag die bij banken in het buitenland werden aangehouden. Hoe is vertrouwen mogelijk in zo’n omgeving? Als de creatie van op krediet gebaseerd geld gebaseerd is op vertrouwen... Houston, we hebben een probleem.
Bitcoin's rol in de toekomst
Gelukkig hebben we ervaring met een wereld die zichzelf niet vertrouwt - dwz de hele geschiedenis van de mens ervoor 1945. Destijds zaten we op een gouden standaard om redenen die al die redenen omvatten bitcoinwaar mensen heel bekend mee zijn (goud scoort hoog op de eigenschappen waarmee je goed geld kunt verdienen), maar ook omdat het het vertrouwen tussen grootmachten minimaliseert.
Goud verloor zijn mantel om één reden - en je hebt dit waarschijnlijk nog nooit eerder gehoord: omdat de wereldwijde economische, politieke en innovatieomgeving na de Tweede Wereldoorlog een buitengewoon vruchtbare bodem voor krediet creëerde. Vertrouwen was gemakkelijk, de grote mogendheden werden vernederd en ze sloten zich allemaal aan bij de nieuwe internationale instellingen onder de veiligheidsparaplu van de VS. de wereld zong "kumbaya" omdat nieuw krediet nog steeds buitengewoon productief was in het oude Sovjetblok en China.
Vandaag de dag worden we geconfronteerd met het tegenovergestelde scenario: het wereldwijde vertrouwen is aan het afbrokkelen en de kredietverlening heeft al het productieve laaghangende fruit uitgebuit, waardoor we in een periode zijn beland waarin neutraal geld vereist is.
De wereld zal spoedig verdeeld raken tussen invloedrijke regio's/allianties. Een Britse bank zal een Amerikaanse bank vertrouwen, een Chinese bank niet. Om deze kloof te overbruggen, hebben we geld nodig dat iedereen kan vasthouden en respecteren.
Goud versus. Bitcoin
Goud zou hier de eerste keuze zijn, zo niet bitcoin. Dit komt omdat goud verschillende nadelen heeft. Ten eerste is goud vooral eigendom van die groepen die het vertrouwen in elkaar verliezen, namelijk de regeringen van de wereld. Een groot deel van het goud bevindt zich in de Verenigde Staten. Daarom is goud ongelijk verdeeld.
Ten tweede is de fysieke aard van goud, ooit een positieve factor die losbandige regeringen onder controle hield, nu een zwakte omdat het niet zo efficiënt kan worden getransporteerd of getest als bitcoin.
Ten slotte is goud niet programmeerbaar. Bitcoin is een neutraal, gedecentraliseerd protocol dat voor een groot aantal innovaties kan worden gebruikt. Het Lightning Network en de zijketens zijn slechts twee voorbeelden hiervan Bitcoin kan worden geprogrammeerd om het nut ervan te vergroten.
Nu de mondialisering van zowel de handel als de kredietverlening aan het afbrokkelen is, pleit het economische klimaat voor een terugkeer naar een vorm van geld die niet afhankelijk is van vertrouwen tussen grootmachten. Bitcoin is het moderne antwoord.
Dit is een gastpost van Ansel Lindner. De geuite meningen zijn geheel hun eigen meningen en komen niet noodzakelijk overeen met die van BTC Inc of Bitcoin Tijdschrift.
Originele bron: Bitcoin Magazine