By Bitcoin Tijdschrift - 2 jaar geleden - Leestijd: 3 minuut
Voor patiëntenaccumulatoren zijn de economische liquiditeitsproblemen enorm Bitcoin kansen
Voor patiëntenaccu's van bitcoin, de huidige en potentiële toekomstige prijsactie van bitcoin moet worden gezien als een enorme kans.
Het onderstaande is van een recente editie van de Deep Dive, Bitcoin De premiummarkten-nieuwsbrief van het tijdschrift. Om als een van de eersten deze inzichten en andere on-chain te ontvangen bitcoin marktanalyse rechtstreeks in uw inbox, Abonneer nu.
De ineenstorting van de aandelen- en kredietmarkten vindt plaats terwijl de rentecurve (10-jaars rente op Amerikaanse staatsobligaties minus XNUMX-jaars rente op Amerikaanse staatsobligaties) dramatisch afvlakt:
De rentecurve is van groot belang in het financiële systeem vanwege de manier waarop leningen worden verstrekt. De meeste crediteuren lenen kort om lang te lenen (dwz nemen kortlopende verplichtingen aan en verwerven langlopende activa), dus wanneer de rentecurve inverteert, betekent dit dat crediteuren meer gestimuleerd worden om kortlopend overheidspapier aan te houden dan om te lenen uit voor de duur. De implicaties van het feit dat kortetermijnrendementen hoger zijn dan langetermijnrendementen, betekent dat het ook minder risicovol is om contanten aan te houden dan om te beleggen in risicovolle activa (zelfs met negatieve reële opbrengsten) die verkopen bij een zwakke economische activiteit.
Dit leidt tot liquiditeitsproblemen in het economische systeem en dat is de reden waarom een inversie van de rentecurve elke recessie in de Verenigde Staten sinds de jaren zestig voorafgaat.
De inversie van de rentecurve dateert van vóór elke recessie in de VS sinds de jaren zestig. Bron: Handelsweergave.Het meest schokkende aspect van de huidige omgeving is de realiteit dat de Fed funds rate nog steeds bijna 0% is, met recessie-indicatoren die fel rood knipperen.
Recessie-indicatoren knipperen helder. Bron: handelsweergave. De SPX stijgt naarmate het rendementsverschil afneemt. Bron: handelsweergave.Het zou zijn wise om onze lezers te waarschuwen dat ondanks dat ze extreem optimistisch zijn over bitcoin's vooruitzichten op de lange termijn, lijken de huidige macro-economische vooruitzichten buitengewoon zwak. Elke buitensporige hefboomwerking in uw portefeuille moet worden geëvalueerd.
Bitcoin in uw koude opslag is volkomen veilig, terwijl mark-to-market leverage dat niet is. Voor bereidwillige en geduldige accumulators van bitcoin, moet de huidige en potentiële toekomstige prijsactie worden gezien als een enorme kans.
Als er zich een liquiditeitscrisis voordoet, moet er willekeurig worden verkocht bitcoin zal plaatsvinden (samen met elk ander actief) in een haast naar dollars. Wat er in deze tijd gebeurt, is in wezen een short squeeze van dollars.
Het antwoord zal een deflatoire cascade zijn over de financiële markten en een wereldwijde recessie als dit zich wil ontvouwen.
Daarom geven wij er de voorkeur aan om een meerjarenvisie (meer dan tien jaar zelfs) aan te houden bitcoin, omdat wij ervan overtuigd zijn dat de reactie op deze gebeurtenis slechts één haalbare ‘oplossing’ zal zijn: meer stimuleringsmaatregelen.
Dit zal waarschijnlijk plaatsvinden in de vorm van rentecurvecontrole, waarbij de Federal Reserve elke hoeveelheid schuldbewijzen over verschillende looptijden tegen een bepaald rendementsniveau te gelde maakt.
Kwantitatieve versoepeling is een vast bedrag dat tegen elke prijs wordt gedrukt. Opbrengstcurvecontrole is in theorie een onbeperkte hoeveelheid drukwerk om een bepaalde prijs te behouden. Dit is waar het systeem naar onze mening naartoe gaat.
En dit is waarom wij eigenaar zijn bitcoin.
Originele bron: Bitcoin Magazine