By Bitcoin Tijdschrift - 1 jaar geleden - Leestijd: 6 minuten
Waarom Bitcoin Heeft geen DeFi nodig, maar DeFi heeft het nodig Bitcoin
Bitcoin is het veiligste netwerk in de menselijke geschiedenis. Zonder de veiligheid en onveranderlijkheid die uniek is voor Bitcoinzal DeFi nooit een massale acceptatie bereiken.
Dr. Chiente Hsu is CEO en medeoprichter van ALEX (Automated Liquidity Exchange), de eerste volledige DeFi-beurs op Bitcoin.
Bitcoin is de enige manier om echt gedecentraliseerde financiering (DeFi) te krijgen. DeFi is nog niet naar voren gekomen als een baanbrekende kracht, omdat het volledig expressieve slimme contracten vereist die in de kern niet mogelijk zijn Bitcoin protocol vanwege hun veiligheidsafwegingen. Er zijn echter verschillende projecten hard aan het werk om gelaagdheidsoplossingen te bouwen die de verscheidenheid aan slimme contracten mogelijk maken die onlangs DeFi hebben geïntroduceerd Bitcoin een realiteit.
As Bitcoin Als DeFi groeit, zal het soevereine collectieven in staat stellen hun eigen belangen te bepalen bitcoin rentecurve, verhoging van de kapitaalefficiëntie van bitcoin als een troef, en de massale adoptie en de ontwikkeling van de bitcoin economie.
Word echt je eigen centrale bank
Wij willen daar duidelijk over zijn Bitcoin heeft geen DeFi nodig. Bitcoin bestond al jaren voordat DeFi ontstond en Bitcoin zal blijven mocht DeFi ooit verdwijnen. DeFi heeft echter behoefte aan Bitcoin; zonder de veiligheid en onveranderlijkheid die uniek is voor Bitcoinzal DeFi nooit een massale acceptatie bereiken.
Pas onlangs hebben we ontdekt bitcoin, de ultieme vorm van geld. Wat wij als moderne beschaving beschouwen, is echter niet op geld gebouwd, maar eerder op financiën. De mondiale schulden zullen altijd groter zijn dan de fysieke valuta die in omloop zijn, vanwege de banksystemen. Financiën omvat het bankwezen, marktplaatsen, financiële instrumenten, krediet en hefboomwerking; valuta is slechts een van de vele activaklassen. Bedenk dat er ongeveer $ 1.5 biljoen dollar van fysieke USD in omloop, maar alleen de Amerikaanse staatsschuld is voorbij $ 30 biljoen dollar.
De reden hiervoor is dat tijd - niet geld - de meest waardevolle hulpbron is. Schulden — met name in de vorm van rendementen en rentetarieven — zijn het ruilmiddel voor de tijdswaarde van geld. Er zijn mensen die vandaag geld nodig hebben en bereid zijn een premie te betalen om het te ontvangen. Er zijn mensen die hun geld pas in de toekomst nodig hebben en bereid zijn een premie te ontvangen in ruil voor het risico van uitlenen totdat het nodig is.
Een favoriete uitdrukking onder BitcoinHet belangrijkste is dat u hiermee ‘uw eigen centrale bank kunt worden’, omdat u harde activa aanhoudt en de enige bent die verantwoordelijk is voor de bewaring van uw centrale bank. bitcoin. Een bank is echter meer dan alleen een kluis. Een bank leent geld van spaarders tegen een lage rente en investeert vervolgens door het geld tegen een hogere rente uit te lenen, waarbij ze profiteren van de spread. Als u uw eigen centrale bank wordt, betekent dit dat u niet alleen verantwoordelijk bent voor de veiligheid van uzelf bitcoin maar ook vanwege de productiviteit als troef.
Kapitaalefficiëntie - of het maximaliseren van de productiviteit van uw kapitaal in de loop van de tijd - is de motor van moderne financiering en vormt de kern van de rentetarieven. Wie bepaalt momenteel de rentetarieven? Centrale banken controleren de daggeldrente, waarbij de prijsstelling op de obligatiemarkt de rest van de rentecurve bepaalt (verschillende opbrengsten op verschillende vervaldata). Door de rente te verhogen, wordt lenen duurder en vertraagt de economie. Door de rente te verlagen, gebeurt het tegenovergestelde. Aanhoudende inflatie bedreigt nu de stabiliteit van het hele systeem.
Bitcoin heeft soevereine individuen mogelijk gemaakt, en het is onvermijdelijk dat deze individuen zich zullen aansluiten en soevereine collectieven zullen vormen. Bitcoin DeFi zal deze collectieven in staat stellen hun eigen rentecurves voor staatsobligaties te bepalen door middel van betrouwbare en gedecentraliseerde transacties. Door de opkomst van A bitcoin rentecurve zullen staatscollectieven de “Gedecentraliseerde Bank van de Verenigde Staten” worden Bitcoin. '
Lenen en lenen met vaste rente en op vaste termijn
Het uitlenen en lenen dat momenteel in DeFi bestaat, is variabel, wat betekent dat het rendement dat u vandaag ontvangt niet hetzelfde is als het rendement van morgen of de week erna, wat aanzienlijke onzekerheid veroorzaakt.
Het opnieuw creëren van nulcouponobligaties in DeFi, analoog aan een depositocertificaat dat een vaste rente betaalt aan de houder op een vooraf bepaalde vervaldatum, is nodig om de onzekerheid te verminderen. Deze financiële eigenschappen kunnen worden gecodeerd in opbrengsttokens die betrouwbaar kunnen worden uitgewisseld, waardoor het ruilen van deze tokens het equivalent is van uitlenen en lenen. Hoewel dat misschien niet erg opwindend lijkt, is dat in zekere zin het punt.
Lenen en lenen zou een saaie, niet "risicovolle" activiteit moeten zijn, wil er een massale acceptatie van DeFi zijn. Obligaties zijn de basis van financiën en door deze bouwstenen te beheersen, zullen we in staat zijn om geleidelijk alle hogere financiering in de DeFi-ruimte opnieuw te creëren.
Bitcoin Lenen zonder liquidatierisico via dynamische onderpandherbalanceringspools
Lenen op alle andere DeFi-platforms werkt waarbij uw onderpand zich in één enkele activapool bevindt. Als het onderpand bestaat bitcoin, de waarde van uw onderpand is direct bitcoin's waarde, die zeer volatiel is (ongeveer zes keer de gemiddelde volatiliteit van de S&P 500). Als de prijs van bitcoin daalt en uw lening/waarde-ratio daalt tot onder het protocolminimum, u wordt geliquideerd, uw positie wordt verkocht en er worden kosten in rekening gebracht die kunnen oplopen tot 50% van de waarde van het onderpand.
Met de risicovolle activa, zeg maar bitcoinAls de koers stijgt, zal de pool verschuiven naar risico om die opwaartse winst te benutten. Wanneer de markt daalt, zal de pool verschuiven naar minder risico om verliezen te minimaliseren. Wanneer de markt daalt en de poolwaarde onder een vooraf ingestelde drempel komt, activeert dit een ‘risk off’-toestand waarbij het saldo van de pool volledig naar minder risico wordt verplaatst.
Dit is alsof u een veiligheidsgordel en airbags als onderpand heeft; in geval van nood beschermt het de waarde van uw onderpand, zodat u geen risico op liquidatie loopt.
DeFi en de kracht van Bitcoin Kapitaal beheer
Als het om financiering gaat, zijn bedrijfsobligaties de traditionele activaklasse voor bedrijfstreasuries. De stijgende Amerikaanse inflatie zal leiden tot hoge rendementen op obligaties, wat betekent dat de huidige obligatiehouders zullen racen naar de exits als de prijzen kelderen (obligatierendementen en prijzen zijn omgekeerd evenredig). Deze treasuries zullen verplicht worden over te schakelen naar alternatieve activaklassen zoals cryptocurrencies.
De recente marktdaling en bitcoin's prijscorrelatie met technologie laat ons zien wat institutionele beleggers waarnemen bitcoin als een speculatief actief met een hoog risico en een hoog rendement, en niet als een oppotmiddel van waarde. Fundamenteel hebben ze ongelijk. Bitcoin is regionaal neutraal. Het staat los van het regionale monetaire en economische beleid dat andere activaklassen en markten, zoals obligaties, stuurt.
As BitcoinOmdat de marktkapitalisatie groeit en er duidelijkheid in de regelgeving wordt geboden, zal dit managers van bedrijfsobligaties in toenemende mate in staat stellen om op de traditionele financiële markten te navigeren in perioden van nood of marktonzekerheid.
De obligatiemarkt is echter erg duur voor de meeste kleine tot middelgrote corporate treasury managers om te betreden. De vereisten voor het betalen van investeringsbankieren, juridische en operationele kosten maken het voor veel kleine tot middelgrote bedrijven moeilijk om toegang te krijgen tot de obligatiemarkt.
Bitcoin kan dit dilemma oplossen. BitcoinDe gedecentraliseerde fundamenten van de bank zorgen ervoor dat houders niet noodzakelijkerwijs door alle vlammende hoepels hoeven te springen die gepaard gaan met traditionele gecentraliseerde financiële diensten, maar de huidige hoge volatiliteit is een uitdaging voor het beheer van de schatkist. Daarom zal zoiets als het dynamisch opnieuw in evenwicht brengen van onderpand, dat werkt als een afvlakkingsfunctie en het neerwaartse risico beperkt, een zeer interessante oplossing zijn voor staatsobligaties van bedrijven om de volatiliteit en hun cashflow beter te beheren.
In Conclusie
De kern van financiën is veiligheid. Als Bitcoin is het veiligste netwerk in de menselijke geschiedenis, heeft DeFi nodig Bitcoin om de traditionele en gecentraliseerde financiering te verdringen. Zonder ook maar één wijziging aan de basislaag aan te brengen, Bitcoin DeFi gebruikt de beste vorm van gezond geld als basis voor het bouwen van de nieuwe gouden standaard voor financiën.
Dit is een gastpost van Dr. Chiente Hsu. De geuite meningen zijn geheel van henzelf en komen niet noodzakelijk overeen met die van BTC Inc. of Bitcoin Magazine.
Originele bron: Bitcoin Magazine