Waarom Bitcoin Is de ultieme technologie voor het behoud van rijkdom

By Bitcoin Tijdschrift - 1 jaar geleden - Leestijd: 13 minuten
vr 16 dec 2022 1:12 uur

Waarom Bitcoin Is de ultieme technologie voor het behoud van rijkdom

Bitcoin biedt de ultieme vorm van overdraagbare waarde omdat het de ingekapselde rijkdom behoudt.

Dit is een opinieartikel van Leon Wankum, een van de eerste studenten financiële economie waar hij een scriptie over schreef Bitcoin in 2015.

Evolutionaire psychologen geloven dat het vermogen om "rijkdom te behouden" de moderne mens het beslissende voordeel gaf in de evolutionaire concurrentie met andere mensen. Nick Szabo schreef een interessante anekdote over hoe hij in zijn essay “Beschietingen: de oorsprong van geld.” Wanneer homosapiens verdreven homo neanderthalensis in Europa volgden circa 40,000 tot 35,000 v.Chr. Bevolkingsexplosies. Het is moeilijk uit te leggen waarom, omdat de nieuwkomers, homosapiens, even grote hersenen, zwakkere botten en kleinere spieren hadden dan de neanderthalers. Het grootste verschil kan zijn geweest dat vermogensoverdrachten effectiever of zelfs mogelijk waren gemaakt door verzamelobjecten. Er zijn aanwijzingen dat homosapiens sapiens plezier beleefde aan het verzamelen van schelpen, er sieraden van maken, ermee pronken en ze verhandelen.

Hieruit volgt dat het vermogen om rijkdom te behouden een van de fundamenten van de menselijke beschaving is. Historisch gezien is er een verscheidenheid aan technologieën voor vermogensbehoud geweest die voortdurend zijn veranderd en aangepast aan de technologische mogelijkheden van die tijd. Alle technologieën voor vermogensbehoud hebben een specifieke functie: het opslaan van waarde. De belangrijkste van de vroege vormen zijn handgemaakte sieraden. Hieronder zal ik de vier meest gebruikte technologieën voor vermogensbehoud (goud, obligaties, onroerend goed en aandelen) vergelijken bitcoin om te laten zien waarom ze ondermaats presteren en hoe efficiënt bitcoin kan ons helpen sparen en plannen maken voor onze toekomst. Wat aandelen betreft, richt ik mij specifiek op ETF's als aandeleninstrumenten die worden gebruikt als middel voor langetermijnsparen.

Wat maakt een goede winkel van waarde?

Zoals uitgelegd door Vijay Bojapati, wanneer waardeopslag met elkaar concurreert, zijn het de unieke eigenschappen die een goede waardeopslag maken die ervoor zorgt dat de een de ander kan overtreffen. De kenmerken van een goede waardeopslag worden beschouwd als duurzaamheid, draagbaarheid, vervangbaarheid, deelbaarheid en vooral schaarste. Deze eigenschappen bepalen wat wordt gebruikt als waardeopslag. Sieraden kunnen bijvoorbeeld schaars zijn, maar ze zijn gemakkelijk te vernietigen, niet deelbaar en zeker niet vervangbaar. Goud voldoet veel beter aan deze eigenschappen. Goud heeft in de loop van de tijd sieraden vervangen als de favoriete technologie van de mensheid voor het behoud van rijkdom, en heeft gedurende 5,000 jaar dienst gedaan als de meest effectieve waardeopslag. Echter, sinds de introductie van Bitcoin in 2009 werd goud geconfronteerd met digitale ontwrichting. Digitalisering optimaliseert bijna alle functies voor het opslaan van waarden. Bitcoin dient niet alleen als waardeopslag, maar ook als inherent digitaal geld, dat uiteindelijk goud in het digitale tijdperk verslaat.

Bitcoin Tegen goud

Duurzaamheid: Goud is de onbetwiste koning van duurzaamheid. Het grootste deel van het gewonnen goud is vandaag de dag nog steeds aanwezig. Bitcoin zijn digitale documenten. Het is dus niet hun fysieke manifestatie waarvan de duurzaamheid in aanmerking moet worden genomen, maar de duurzaamheid van de instelling die ze uitgeeft. Bitcoin, die geen uitvaardigende autoriteit hebben, kunnen als duurzaam worden beschouwd zolang het netwerk dat ze beveiligt intact blijft. Het is te vroeg om conclusies te trekken over de duurzaamheid ervan. Er zijn echter tekenen die erop wijzen dat, ondanks voorbeelden van natiestaten die proberen te reguleren Bitcoin Na jaren van aanvallen is het netwerk blijven functioneren en vertoont het een opmerkelijke mate van “anti-kwetsbaarheid”. Het is zelfs een van de meest betrouwbare computernetwerken ooit, met bijna 99.99% uptime.

Draagbaarheid: BitcoinDe draagbaarheid van het land is veel beter dan die van goud, omdat informatie zich met de snelheid van het licht kan verplaatsen (dankzij telecommunicatie). Goud heeft zijn aantrekkingskracht verloren in het digitale tijdperk. U kunt geen goud via internet verzenden. Online goudportabiliteit bestaat eenvoudigweg niet. Decennia lang zorgde het onvermogen om goud te digitaliseren voor problemen in ons monetaire systeem, dat historisch gezien op goud gebaseerd was. Met de digitalisering van geld was het na verloop van tijd niet langer begrijpelijk of nationale valuta daadwerkelijk door goud werden ondersteund of niet. Bovendien is het moeilijk om goud over de grenzen heen te transporteren vanwege het gewicht ervan, wat problemen heeft veroorzaakt voor de gemondialiseerde handel. Vanwege de zwakte van goud in termen van draagbaarheid bestaat ons huidige, op fiat gebaseerde monetaire systeem. Bitcoin is een oplossing voor dit probleem, aangezien het een inheemse digitale schaarse grondstof is die gemakkelijk te transporteren is.

Goud opslaan versus opslaan Bitcoin

Deelbaarheid: Bitcoin is puur digitaal, dus de deelbaarheid ervan is veel beter vergeleken met goud. Informatie kan vrijwel oneindig worden onderverdeeld en opnieuw worden gecombineerd tegen vrijwel nulkosten (zoals getallen). A bitcoin kan worden onderverdeeld in 100,000,000 eenheden, satoshi genaamd. Goud daarentegen is moeilijk te verdelen. Het vereist speciaal gereedschap en brengt het risico met zich mee dat je daarbij goud verliest, zelfs als het alleen maar stof is.

fungibiliteit: Goud is bijvoorbeeld te onderscheiden door een gegraveerd logo, maar kan worden omgesmolten en is dan volledig fungibel. Met bitcoin, fungibiliteit is “lastig”. Bitcoin is digitale informatie, die is de objectiefst waarneembare substantie in het universum (zoals het geschreven woord). Echter, aangezien alle bitcoin transacties transparant zijn, overheden zouden het gebruik ervan kunnen verbieden bitcoin die is gebruikt voor activiteiten die als illegaal worden beschouwd. Wat een negatieve impact zou hebben bitcoin's vervangbaarheid en het gebruik ervan als ruilmiddel, want als geld niet vervangbaar is, heeft elke eenheid van het geld een andere waarde en heeft het geld zijn ruilmiddel verloren. Dit heeft geen invloed bitcoin's waardeopslagfunctie, maar eerder de acceptatie ervan als geld, wat een negatieve invloed kan hebben op de prijs ervan. De fungibiliteit van goud is superieur aan bitcoins, maar de nadelen van de draagbaarheid van goud maken het onbruikbaar als ruilmiddel of digitale waardeopslag.

Schaarste: Goud is relatief schaars, met een jaarlijkse inflatie van 1.5%. Het aanbod is echter niet gemaximeerd. Er zijn altijd nieuwe ontdekkingen van goud en er is een mogelijkheid dat we grote afzettingen in de ruimte zullen tegenkomen. De prijs van goud is niet perfect inelastisch. Wanneer de goudprijs stijgt, is er een prikkel om intensiever goud te winnen, waardoor het aanbod kan toenemen. Bovendien kan fysiek goud verdund worden met minder edelmetalen, wat lastig te controleren is. Bovendien heeft goud dat via ETC's of andere producten op onlinerekeningen wordt bewaard vaak meerdere toepassingen, wat ook moeilijk te controleren is en een negatieve invloed heeft op de prijs door het aanbod kunstmatig te vergroten. Het aanbod van bitcoin, aan de andere kant, een harde limiet heeft, zullen er nooit meer dan 21,000,000 zijn. Het is ontworpen om desinflatoir te zijn, wat betekent dat er in de loop van de tijd minder van zal zijn.

Bitcoin's jaarlijkse inflatie is momenteel 1.75% en zal blijven afnemen. Bitcoin Volgens de code van het protocol worden mijnbouwbeloningen ongeveer elke vier jaar gehalveerd. Over tien jaar zal de inflatie verwaarloosbaar zijn. De laatste bitcoin zal in 2140 worden gedolven. Daarna zal de jaarlijkse inflatie van bitcoin zal nul zijn.

Controleerbaarheid: Dit is geen uniek verkoopvoorstel voor een waardeopslag, maar het is nog steeds belangrijk omdat het informatie geeft over de vraag of een waardeopslag geschikt is voor een eerlijk en transparant financieel systeem.

Bitcoin is perfect hoorbaar tot in de kleinste eenheid. Niemand weet hoeveel goud er in de wereld bestaat en niemand weet hoeveel Amerikaanse dollars er in de wereld bestaan. Zoals mij werd opgemerkt door Sam Abassi, bitcoin is het eerste perfect, publiekelijk, wereldwijd, controleerbaar bezit. Dit voorkomt het herhypothecatierisico, een praktijk waarbij banken en makelaars activa die door hun klanten als onderpand zijn geplaatst, voor hun eigen doeleinden gebruiken. Dit neemt een enorme hoeveelheid risico uit het financiële systeem. Het maakt bewijs van reserves mogelijk, waarbij een financiële instelling deze moet overleggen bitcoin adres- of transactiegeschiedenis om hun reserves te tonen.

Bitcoin Tegenover obligaties

In 1949 publiceerde Benjamin Graham, een in Engeland geboren Amerikaanse econoom, professor en investeerder, "The Intelligent Investor", dat wordt beschouwd als een van de grondleggers van waardebeleggen en een klassieker in de financiële literatuur. Een van zijn principes is dat een "gebalanceerde portefeuille" voor 60% uit aandelen en voor 40% uit obligaties moet bestaan, aangezien hij geloofde dat obligaties beleggers beschermen tegen aanzienlijke risico's op de aandelenmarkten.

Hoewel veel van wat Graham toen beschreef nog steeds klopt, betoog ik dat obligaties, met name staatsobligaties, hun plaats als hedge in een portefeuille hebben verloren. De obligatierendementen kunnen de monetaire inflatie niet bijhouden en ons monetaire systeem, waar obligaties deel van uitmaken, loopt systematisch risico.

Dit komt omdat de financiële gezondheid van veel van de regeringen die het hart van ons monetaire en financiële systeem vormen, in gevaar is. Toen de overheidsbalansen in goede staat waren, was het impliciete risico van wanbetaling door een overheid bijna nul. Dat heeft twee redenen. Ten eerste hun vermogen om belasting te heffen. Ten tweede, en nog belangrijker, hun vermogen om geld te drukken om haar leningen af ​​te betalen. In het verleden was dat argument logisch, maar uiteindelijk is het drukken van geld een "credit boogie man" geworden, zoals uitgelegd door Greg Foss,

Overheden circuleren meer geld dan ooit tevoren. Gegevens van de Federal Reserve, het centrale banksysteem van de VS, laten zien dat een brede maatstaf van de voorraad dollars, bekend als M2, steeg van $ 15.4 biljoen begin 2020 tot $ 21.18 biljoen tegen eind december 2021. De stijging van $ 5.78 biljoen komt overeen met 37.53% van het totale aanbod aan dollars. Dit betekent dat de monetaire inflatie van de dollar de afgelopen 10 jaar gemiddeld ruim 3% per jaar bedroeg. Amerikaanse staatsobligaties leveren minder op.

Het rendement dat men morgen op zijn geld zou kunnen verdienen, door vandaag afscheid te nemen van dat geld zou in theorie positief moeten zijn om risico's en alternatieve kosten te compenseren. Echter, obligaties zijn een contractuele verplichting geworden om geld te verliezen als de inflatie is ingeprijsd. Daarnaast bestaat het risico van een systematisch falen. Het wereldwijde financiële systeem is onomkeerbaar kapot en obligaties als basis ervan, lopen een hoog risico.

Er is een onverantwoorde hoeveelheid krediet op de markt. In de afgelopen decennia hebben centrale banken een zeer ruim schuldbeleid gevoerd en natiestaten hebben grote schulden opgelopen. Argentinië en Venezuela zijn al in gebreke gebleven. De kans bestaat dat meer landen hun schulden niet afbetalen. Dit gebrek betekent niet dat ze hun schuld niet kunnen terugbetalen door meer geld te drukken. Dit zou echter een nationale munt devalueren, waardoor inflatie en maakt de meeste obligaties met hun relatief lage rendementen nog minder aantrekkelijk.

Gedurende de afgelopen 50 jaar, toen aandelen in de uitverkoop gingen, vluchtten beleggers naar de 'veiligheid' van obligaties, die zouden stijgen in 'risicovrije' omgevingen. Deze dynamiek legde de basis voor de beruchte 60/40-portfolio — tot die realiteit stortte uiteindelijk in maart 2020 in toen de centrale banken besloten de markt met geld te overspoelen. De poging om obligaties te stabiliseren zal alleen maar leiden tot een grotere vraag naar obligaties bitcoin na verloop van tijd.

Grahams filosofie was in de eerste plaats om kapitaal te behouden en vervolgens te proberen het te laten groeien. Met bitcoin het is mogelijk om rijkdom op een zelf-soevereine manier op te slaan, zonder enig tegenpartij- of kredietrisico.

Bitcoin Tegenover onroerend goed

Gezien de hoge niveaus van monetaire inflatie in de afgelopen decennia, is het aanhouden van geld op een spaarrekening niet voldoende om de waarde van geld te behouden. Als gevolg, velen houden een aanzienlijk deel van hun vermogen in onroerend goed, dat een van de favoriete winkels van waarde is geworden. In deze capaciteit, bitcoin concurreert met vastgoed, de eigenschappen die verband houden met bitcoin maken er een ideale waardeopslag van. Het aanbod is eindig, gemakkelijk draagbaar, deelbaar, duurzaam, vervangbaar, censuurbestendig en niet-bewaarbaar. Vastgoed kan daar niet mee concurreren bitcoin als een winkel van waarde. Bitcoin is zeldzamer, vloeibaarder, gemakkelijker te verplaatsen en moeilijker in beslag te nemen. Het kan vrijwel kosteloos en met de snelheid van het licht overal ter wereld worden verzonden. Onroerend goed is daarentegen gemakkelijk te confisqueren en zeer moeilijk te liquideren in tijden van crisis, zoals onlangs werd geïllustreerd in Oekraïne, waar velen wendden zich tot bitcoin om hun rijkdom te beschermen, overdrachten en donaties te accepteren en in de dagelijkse behoeften te voorzien.

In een recent interview met Nik Bhatia, Michael Saylor gedetailleerd de nadelen van onroerend goed als waardeopslagmiddel. Zoals Saylor uitlegt, heeft vastgoed in het algemeen veel aandacht nodig als het om onderhoud gaat. Huur, reparaties, vastgoedbeheer, hoge kosten ontstaan ​​bij vastgoed. Commercieel vastgoed is bijvoorbeeld erg kapitaalintensief en daarom voor de meeste mensen oninteressant. Bovendien zijn pogingen om het activum toegankelijker te maken ook mislukt, waarbij tweederangs vastgoedinvesteringen zoals vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's) het activum niet daadwerkelijk in bezit hebben.

As Bitcoin (digitaal eigendom) zijn adoptiecyclus voortzet, kan het onroerend goed (fysiek eigendom) vervangen als het geprefereerde waardeopslagmiddel. Als gevolg hiervan kan de waarde van fysiek eigendom instorten tot gebruikswaarde en niet langer de geldelijke premie dragen die gepaard gaat met het gebruik als waardeopslagmiddel. Vooruit gaan, bitcoin's rendement zal vele malen groter zijn dan dat van onroerend goed, zoals bitcoin ligt gewoon bij de begin van zijn adoptiecyclus. Bovendien zullen we hoogstwaarschijnlijk niet hetzelfde type rendement op vastgoedbeleggingen zien als in het verleden. Sinds 1971 zijn de huizenprijzen al gedaald bijna 70 keer toegenomen. Buiten dat, zoals Dylan LeClair opmerkt in zijn artikel dat podcast is geworden, "Conclusie van de langlopende schuldencyclus"In tijden als deze hebben overheden de neiging om burgers te belasten. Onroerend goed wordt gemakkelijk belast en is moeilijk buiten één rechtsgebied te verplaatsen. Bitcoin kan niet willekeurig worden belast. Het is bestand tegen inbeslagneming en censuur buiten het domein van een bepaald rechtsgebied.

Bitcoin versus ETF's

Exchange-traded funds (ETF's) zijn voortgekomen uit indexbeleggen, waarbij gebruik wordt gemaakt van een passieve beleggingsstrategie waarbij een beheerder er alleen voor zorgt dat de posities van het fonds overeenkomen met die van een referentie-index. In 1976, Jack Bogle, oprichter van de Vanguard Group, lanceerde het eerste indexfonds, de Vanguard 500, dat het rendement van de S&P 500 volgt. Tegenwoordig beheren ETF's meer dan $ 10 biljoen. Bogle had een principe: actieve aandelenselectie is een zinloze exercitie. Ik herinner me dat hij in zijn interviews meerdere keren heeft gezegd dat er gedurende een mensenleven slechts 3% kans is dat een fondsbeheerder consistent beter kan presteren dan de markt. Hij concludeerde dat het voor gemiddelde beleggers moeilijk of onmogelijk zou zijn om de markt te verslaan, wat hem ertoe bracht prioriteit te geven aan manieren om de investeringskosten te verlagen en om effectieve producten aan te bieden waarmee beleggers kunnen deelnemen aan economische groei en kunnen sparen. Indexfondsen hebben minder transacties nodig om hun portefeuilles te onderhouden dan fondsen met actiever beheer regelingen en leveren daarom over het algemeen fiscaalvriendelijkere aangiften op. Het concept van een ETF is goed, maar bitcoin is beter. Met een ETF kunt u veel terrein bestrijken, maar u moet zich toch beperken tot één index, sector of regio. Echter, wanneer u koopt bitcoin, koop je een menselijke productiviteitsindex. Bitcoin is als een “ETF op steroïden”. Laat het me uitleggen :

De belofte van Bitcoin zou nu op zijn minst op ieders lippen moeten liggen. Een gedecentraliseerd computernetwerk (Bitcoin) met zijn eigen cryptocurrency (bitcoin), dat als peer-to-peer-netwerk de uitwisseling en vooral de opslag van waarde mogelijk maakt. Het is het beste geld dat we hebben en het basisprotocol voor het meest efficiënte transactienetwerk dat er is (Lightning Network). Het is zeer waarschijnlijk dat Bitcoin zal in de niet al te verre toekomst het dominante netwerk voor transacties en waardeopslag worden. Op dat moment zal het fungeren als een index van de mondiale productiviteit. Hoe productiever we zijn, hoe meer waarde we creëren, hoe meer transacties worden uitgevoerd, hoe meer waarde moet worden opgeslagen, hoe groter de vraag naar bitcoin, hoe hoger de bitcoin prijs. Ik ben tot de conclusie gekomen dat ik, in plaats van een ETF te gebruiken om specifieke indices te volgen, deze kan gebruiken bitcoin om deel te nemen aan de productiviteit van de hele mensheid. Zoals je misschien verwacht, bitcoin's rendementen hebben sinds de oprichting beter gepresteerd dan alle ETF's.

Bitcoin Rendement versus ETF-rendement

De SPDR S&P 500 ETF Trust is de grootste en oudste ETF ter wereld. Het is ontworpen om de S&P 500 beursindex te volgen. Het rendement over het afgelopen decennium (26 oktober 2012 tot 25 oktober 2022) was 168.0%, wat zich vertaalt naar een gemiddeld jaarlijks rendement van 16.68%. Niet slecht, vooral gezien het feit dat een belegger alleen maar hoefde te wachten.

However, over the same period, bitcoin's prestatie was: 158,382.362%. Ruim 200% per jaar. We hebben allemaal de zin gehoord dat prestaties uit het verleden geen indicator zijn voor toekomstige prestaties. Dat kan waar zijn. Maar dat is niet het geval bij bitcoin. Hoe hoger een aandeel gaat, hoe riskanter het wordt, vanwege de koers-winstverhouding. Niet bitcoin. . bitcoin prijsstijgingen, het wordt minder riskant om hieraan te beleggen, vanwege de liquiditeit, de omvang en de mondiale dominantie. De Bitcoin Het netwerk heeft nu een omvang bereikt waar het ZAL blijven bestaan ​​(Lindy-effect).

Dat kunnen we dus concluderen bitcoin zal in de toekomst waarschijnlijk beter blijven presteren dan ETF's.

Bitcoin heeft nog andere voordelen ten opzichte van een ETF. Ten eerste heeft het een lagere kostenstructuur. In de tweede plaats is dit laatste een pakket effecten dat in handen is van een derde partij. U bent niet vrij om uw ETF's te verkopen. Als uw bank, om welke reden dan ook, besluit uw rekening te sluiten, zijn uw ETF's ook verdwenen. Bitcoin, daarentegen, kan u niet zo gemakkelijk worden ontnomen of de toegang worden ontzegd. Aanvullend, bitcoin kunnen naar believen en met de snelheid van het licht over het internet worden verplaatst, waardoor inbeslagname vrijwel onmogelijk wordt.

Conclusie

Bitcoin is the best wealth preservation technology for the digital age. An absolutely scarce digital native bearer asset with no counterparty risk that cannot be inflated and is easily transportable. A digital store of value, transferable on the world’s most powerful computer network. Considering that the Bitcoin netwerk zou theoretisch alle rijkdom van de wereld kunnen opslaan (de mondiale rijkdom bereikte een recordhoogte van 530 biljoen dollar in 2021, volgens de Boston Consulting Group), is het misschien wel de meest efficiënte manier die wij mensen ooit hebben gevonden om waarde op te slaan. Door vast te houden bitcoin uw vermogen zal worden beschermd en waarschijnlijk met 10x, 100x, misschien 500x toenemen tijdens dit vroege proces van het genereren van inkomsten. Als je het de komende decennia volhoudt.

Tot slot wil ik Jack Bogle opnieuw bezoeken, die een enorme invloed op mij heeft gehad. Zoals beschreven door Eric BalchunasBogle's levenswerk is optellen door aftrekken. Weg met de beheerskosten, weg met de omzet, weg met de makelaars, weg met de menselijke emotie en de vooroordelen. Zijn hele levenswerk was in dezelfde richting gegaan, en als zodanig, denk ik bitcoin past goed bij zijn beleggingsethos. De belangrijkste filosofie van Bogle was beleggen op basis van gezond verstand. Hij vertelde Reuters in 2012. “Je moet vooral gedisciplineerd zijn en je moet sparen, ook al haat je ons huidige financiële systeem. Want als je niet spaart, heb je gegarandeerd niks." Bitcoin lijkt sterk op wat Bogle voor ogen had met passieve beleggingsfondsen. Een langetermijnspaarinstrument waarmee beleggers hun beschikbare inkomen tegen lage kosten en met weinig risico kunnen beleggen. Laat je niet afleiden door bitcoin's volatility or negative press, to quote Jack Bogle: blijf in de koers. We zijn nog maar net begonnen, blijf bescheiden en stapel sats. Je toekomstige zelf zal je dankbaar zijn.

Dit artikel is het laatste in een driedelige serie waarin ik u wil helpen enkele voordelen van het gebruik te begrijpen Bitcoin als gereedschap."

In deel één heb ik uitgelegd welke kansen er zijn bitcoin aanbiedingen voor vastgoedbeleggers.
In deel twee beschreef ik hoe bitcoin kan ons helpen optimisme te vinden voor een betere toekomst.

Dit is een gastpost van Leon Wankum. De geuite meningen zijn volledig die van henzelf en weerspiegelen niet noodzakelijkerwijs die van BTC Inc Bitcoin Tijdschrift.

Originele bron: Bitcoin Magazine