By Bitcoin Magasin - 2 år siden - Lesetid: 3 minutter
Når inflasjonen i USA stiger, Bitcoin Tilbyr en hekk
Med den amerikanske KPI som fortsetter sin akselererende trend, bitcoin tilbyr en kritisk sikring mot pengetrykking.
Nedenfor er fra en nylig utgave av Deep Dive, Bitcoin Magasinets nyhetsbrev med premiummarkeder. Å være blant de første som mottar denne innsikten og andre on-chain bitcoin markedsanalyse rett til innboksen din, Abonner nå.
Som mange allerede vet, ble USAs forbrukerprisindeks for oktober kunngjort i går morges med en rødglødende vekst på 6.2 % fra år til år, og fortsetter sin akselererende trend siden mai 2020. Dette er nå den femte måneden på rad med KPI-økning over 5 %.
kilde: FREDLa oss grave i eierens tilsvarende husleie, som steg til 3.1 % og utgjør nesten 24 % av KPI-beregningen denne måneden. Det har vært en vesentlig faktor som drev KPI-økningen siden mai i år. Når det er sagt, er det mye kritikk om hvordan eiernes tilsvarende husleie beregnes. Når man ser på andre, mer robuste datakilder for å beregne husleieøkninger, er det klart at eierens tilsvarende leie undervurderer de nåværende nivåene for leieinflasjon i stor grad.
For eksempel er en datakilde som vi kan bruke til å måle leieinflasjonen Redfins månedlige leiemarkedsdata som viser en over 10.5 % år-over-år vekst i leieprisene for august. Vi kan også utnytte Zillow Observed Rent Index (ZORI) som viser 8.5 % og 9.1 % år-over-år vekst for henholdsvis august og september. Disse datapunktene vil hevde at eiernes tilsvarende leie er langt unna virkeligheten. Og dette er bare en nøkkelkomponent i KPI-beregningen.
kilde: RedfinDet enkle faktum i saken er at de høye inflasjonsnivåene USA og den globale økonomien står overfor i dag faktisk er et velkomment tegn for sentralbankfolk og beslutningstakere. De sier kanskje ikke eksplisitt dette, men det nåværende miljøet med vedvarende høy inflasjon kombinert med 0 % nominelle renter er en som er gunstig hvis du aktivt er ute etter å erodere reelle gjeldsnivåer.
Som fremhevet i "The Daily Dive #077, The Decade Long IMF Playbook," studier viste at veien til lavere gjeld/BNP-nivåer var gjennom finansiell undertrykkelse.
"Historisk sett har perioder med høy gjeld vært assosiert med en økende forekomst av mislighold eller restrukturering av offentlig og privat gjeld. En subtil type gjeldsrestrukturering tar form av "finansiell undertrykkelse." Finansiell undertrykkelse inkluderer rettet utlån til staten fra fanget innenlandsk publikum (som pensjonsfond), eksplisitte eller implisitte tak på renter, regulering av grenseoverskridende kapitalbevegelser og (generelt) en tettere forbindelse mellom regjeringen og bankene. I de sterkt regulerte finansmarkedene i Bretton Woods-systemet la flere restriksjoner til rette for en kraftig og rask reduksjon i forholdet mellom offentlig gjeld og BNP fra slutten av 1940-tallet til 1970-tallet. Lave nominelle renter bidrar til å redusere gjeldsbetjeningskostnadene mens en høy forekomst av negative realrenter likviderer eller eroderer den reelle verdien av statsgjelden. Dermed er finansiell undertrykkelse mest vellykket i å avvikle gjeld når den er ledsaget av en jevn dose inflasjon.»
Det bør også bemerkes at nåværende avlesninger av KPI når de beregnes med måleren som ble brukt på 1980-tallet, har en inflasjon på nær 15 % år over år, langt over 6.2 % avlesningen med gårsdagens KPI-måling.
Opprinnelig kilde: Bitcoin magazine