By Bitcoin Magasin - 2 år siden - Lesetid: 2 minutter
Bitcoin Og den økende risikoen for stagflasjon
Skyhøye energikostnader, risiko for stagflasjon og en fremtidig kredittkrise kan få store konsekvenser for bitcoin marked.
Nedenfor er fra en nylig utgave av Deep Dive, Bitcoin Magasinets nyhetsbrev med premiummarkeder. Å være blant de første som mottar denne innsikten og andre on-chain bitcoin markedsanalyse rett til innboksen din, Abonner nå.
Forrige uke diskuterte vi begynnelsen på en global energikrise og nedstrømseffektene på bitcoin gruvedrift i Det daglige dykket #069. I dag dekker vi den siste utviklingen i de skyhøye energikostnadene, risikoen for stagflasjon og hvordan disse utgjør økt risiko for en fremtidig kredittkrise.
Risikoen for stagflasjon
Forrige måned var det over 4,000 historier på Bloomberg-terminalen som nevnte stagflasjon. Det er en økende økonomisk bekymring i markedet og en vi følger nøye med. Stagflasjon refererer til økonomiske tider når det er økende inflasjon, stagnasjon av økonomisk produksjon og høy arbeidsledighet.
Historisk har stagflasjon ofte vært ledsaget av oljesjokk. Nå ser vi West Texas Intermediate Råoljepris per fat nå syv års høyder med en gjeldende global oljetilbud/etterspørselubalanse. Sammen med mangelen på naturgass og kull i Europa og Asia øker disse faktorene markedssjansene for at et stagflasjonsscenario utspiller seg.
Midt i den siste økningen i energipriser, Organisasjonen av oljeeksporterende land, Russland og deres allierte (kjent som OPEC+) møtte i går og bestemte seg å opprettholde sin tidligere avtalte produksjonsforsyning i stedet for å øke tilbudet ytterligere. USA har oppfordret OPEC+ til å øke tilbudet og understreker at stigende gasspriser er en trussel mot den globale økonomiske oppgangen.
For økende inflasjon vil økende energipriser påvirke gasspriser, forbrukernes varmeregninger og produksjonskostnader som kan overføres til forbrukerne via høyere priser og langsom økonomisk produksjon.
Vi kan allerede se denne trenden utspille seg gjennom en økende økning i Kinas produsentprisindeks (PPI), opp 9.5 % i august, mens Kinas konsumprisindeks (CPI) var 0.8 %, noe som viser svak kjøpsetterspørsel for kinesiske forbrukere. Kinesiske produsenter kan se etter å overføre økte kostnader til vestlige, utenlandske forbrukere med både etterspørsel og KPI sterkere etter pandemien. For USA kommer dette samtidig med at pengepolitikken er klar til å stramme inn.
kilde: Bloomberg kilde: Bloomberg, Holger Zschaepitz kilde: Financial Times kilde: Bank of AmericaDet som ofte blir misforstått er at Federal Reserve ikke kan svare på stagflasjonen i dag slik de kunne på 1970-tallet, da Paul Volcker økte renten helt opp til 20 % for å dempe inflasjonen. Volker kunne gjort dette på grunn av de relativt lave gjeldsnivåene i det økonomiske systemet, men situasjonen i dag er mye annerledes.
kilde: yardeni.comOpprinnelig kilde: Bitcoin magazine