Market Mayhem og Calling the Bitcoin Pris Nederst

By Bitcoin Magasin - 1 år siden - Lesetid: 5 minutter
mandag 16. mai 2022 kl. 3

Market Mayhem og Calling the Bitcoin Pris Nederst

Et motsatt syn på den nåværende markedsstrukturen som antyder at bitcoin bunnen er nær og Federal Reserve vil snu sin haukiske kurs.

Se denne videoen på YouTube or rumble

Hør episoden her:

I denne episoden av "Fed Watch"-podcasten diskuterer Christian Keroles og jeg, sammen med livestream-teamet, makroutvikling som er relevant for bitcoin. Emner inkluderer den nylige renteøkningen på 50 bps fra Fed, en forhåndsvisning av forbrukerprisindeksen (KPI) – episoden ble tatt opp på tirsdag, før KPI-dataene ble utgitt – og en diskusjon om hvorfor eiernes tilsvarende leie ofte blir misforstått. Vi avslutter med en episk diskusjon om bitcoin pris.

Dette kan være en sentral episode i historien til «Fed Watch», fordi jeg er på posten og sier det bitcoin er "i nabolaget" av bunnen. Dette er i sterk kontrast til mainstream uber-bearishness i markedet akkurat nå. I denne episoden stoler jeg sterkt på diagrammer som ikke alltid stemte under videoen. Disse diagrammene er gitt nedenfor med en grunnleggende forklaring. Du kan se hele skyvedekket som jeg brukte her.

"Fed Watch" er en podcast for folk som er interessert i sentralbankaktuelle hendelser og hvordan Bitcoin vil integrere eller erstatte aspekter ved det tradisjonelle finansielle systemet. For å forstå hvordan bitcoin vil bli globale penger, må vi først forstå hva som skjer nå.

Federal Reserve og økonomiske tall for USA

På dette første diagrammet peker jeg på Feds to siste renteøkninger på S&P 500-diagrammet. Jeg skrev i en blogginnlegg denne uken, «Det jeg prøver å vise er at selve renteøkningene ikke er Federal Reserves primære verktøy. Å snakke om renteøkninger er det primære verktøyet, sammen med å fremme troen på Feds magi." Fjern pilene og prøv å gjette hvor kunngjøringene var.

Det samme gjelder neste diagram: gull.

Til slutt, for denne delen, så vi på bitcoin diagram med kvantitativ lettelse (QE) og kvantitativ oppstramming (QT) plottet. Som du kan se, i epoken med "No QE," fra 2015 til 2019, bitcoin opplevde et 6,000% oksemarked. Dette er nesten det motsatte av hva man forventer. For å oppsummere denne delen, har Feds politikk lite å gjøre med store svingninger i markedet. Svingninger kommer fra de ukjente komplekse flommer og flommer i markedet. Federal Reserve prøver bare å jevne ut kantene.

KPI-kaos

Det er vanskelig å skrive en god oppsummering av denne delen av podcasten, fordi vi var live én dag før dataene falt. I podcasten dekker jeg Eurosonens KPI stiger litt, til 7.5 % i april år-over-år (YoY), med en månedlig endringsrate som falt fra svimlende 2.5 % i mars til 0.6 % i april. Det er historien folk flest mangler på KPI: endringer fra måned til måned avtok raskt i april. Jeg dekket også CPI-prognoser for USA på podcasten, men nå, vi har harde data for april. USAs overordnede KPI falt fra 8.5 % i mars til 8.3 % i april. Måned-til-måned endring falt fra 1.2 % i mars til 0.3 % i april. Igjen, en stor nedgang i hastigheten på KPI-økningen. KPI kan være veldig forvirrende når man ser på tall fra år til år.

Det ser ut som om inflasjonen i april ble målt til 8.3 %, mens den faktisk kun ble målt til 0.3 %.

Neste tema vi tar opp i podcasten er leie. Jeg hører veldig ofte misforståelser av KPI-målet på husly og spesifikt eiernes tilsvarende husleie (OER). For det første er det veldig vanskelig å måle effekten av økninger i boligkostnadene på forbrukere generelt. De fleste beveger seg ikke så ofte. Vi har 15- eller 30-års fastrentelån som ikke påvirkes i det hele tatt av gjeldende home priser. Selv leiekontrakter fornyes ikke hver måned. Kontrakter varer vanligvis et år, noen ganger mer. Derfor, hvis noen få personer betaler høyere husleie i en bestemt måned, påvirker det ikke den gjennomsnittlige personens utgifter til husly eller den gjennomsnittlige utleiers inntekter.

Tar gjeldende markedspriser for utleie eller homes er en uærlig måte å anslå den gjennomsnittlige boligkostnaden, men å ikke gjøre det er den oftest siterte kritikken av KPI. Advarsel: Jeg sier ikke at KPI måler inflasjon (pengeutskrift); den måler en prisindeks for å opprettholde din levestandard. Selvfølgelig er det mange lag av subjektivitet i denne statistikken. OER estimerer mer nøyaktig endringer i boligkostnadene for gjennomsnittsamerikaneren, jevner ut volatilitet og skiller rene huslykostnader fra investeringsverdi.

Bitcoin Prisanalyse

Resten av episoden snakker om strømmen bitcoin pristiltak. Jeg starter min bullish rant ved å vise hash rate-diagrammet og snakke om hvorfor det er en hengende og bekreftende indikator. Med hash-raten på alle tiders høyder og konsekvent økende, tyder dette på det bitcoin er rimelig verdsatt på dagens nivå. 

De siste årene har det vært kortere, mindre rally og kortere, mindre trekk. Dette diagrammet antyder at 50 % uttak er den nye normalen, i stedet for 85 %.

Nå kommer vi inn på en teknisk analyse. Jeg konsentrerer meg om Relative Strength Index (RSI) fordi den er veldig grunnleggende og en grunnleggende byggestein for mange andre indikatorer. Månedlig RSI er på nivåer som vanligvis signaliserer syklusbunner. For øyeblikket viser den månedlige beregningen det bitcoin er mer oversolgt enn på bunnen av koronakrasjen i 2020. Ukentlig RSI er like oversolgt. Det er så lavt som bunnen av koronakrasj i 2020, og før det, bunnen av bjørnemarkedet i 2018.

Frykt og grådighet-indeksen er også ekstremt lav. Dette målet viser «Ekstrem frykt» som vanligvis registreres på relative bunner og ved 10, liknende for den laveste rangeringen siden COVID-19-krasjen i 2020.

Oppsummert er mitt motsatte (bullish) argument:

Det gjør det for denne uken. Takk til leserne og lytterne. Hvis du liker dette innholdet, abonner, anmeld og del!

Dette er et gjesteinnlegg av Ansel Lindner. Uttrykte meninger er helt deres egne og reflekterer ikke nødvendigvis de til BTC Inc. eller Bitcoin magazine.

Opprinnelig kilde: Bitcoin magazine