By Bitcoin Magasin - 1 år siden - Lesetid: 3 minutter
Pensjonsfond må adoptere Bitcoin Eller risiko insolvens
Den nylige britiske pensjonsfondkrisen avslører det eneste alternativet for slike enheter: å adoptere bitcoin så snart som mulig.
Dette er en meningsredaksjon av Mickey Koss, en utdannet West Point med en grad i økonomi. Han tilbrakte fire år i infanteriet før han gikk over til finanskorpset.
Jeg kommer til å bruke California Public Employees Retirement System (CalPERS) som en proxy for ditt generelle pensjonssystem. I følge investopedia, investerte CalPERS omtrent en tredjedel av pengene sine i obligasjoner med en årlig målavkastning for fondet på 7 %. Obligasjoner blir referert til som rente på grunn av deres forutsigbare kupongbetalinger. De brukes til inntekt, ikke kapitalgevinster.
Treasury gjennomsnittlige renter fra 30. september 2022Resirkulering av et diagram fra en av mine tidligere artikler - la oss anta at det veide gjennomsnittet av kupongrenter på statsobligasjoner er 2% for å forenkle litt matematikk (fordi det er ifølge statskassen). Med en inntektsrate på 2 % på en tredjedel av pengene dine, betyr det at pensjonsfond må gi 9.5 % årlig avkastning på resten av pengene sine, hvert år, uten å svikte, ellers risikerer de ikke å være i stand til å finansiere pensjonsutbetalingene sine. . Det er ikke rom for feil.
Så hva skjer når du begynner å føle presset, men trenger å fortsette å kjøpe obligasjoner etter mandat, til tross for manglende inntekt? Du begynner å øke posisjonene dine, en teknikk som nesten sprengte pensjonsplassen i Storbritannia for bare noen uker siden.
De Washington Post har en ganske god oversikt over situasjonen, men i hovedsak ble pensjoner tvunget til å utnytte sine posisjoner for å øke avkastningen og kontantstrømmene på grunn av utbredelsen av kvantitative lettelser og lave renter.
Kanaliserer mitt åndedyr, Greg Foss, ved å levere en posisjon 3x kan du øke avkastningen fra 2 % til 6 %, men innflytelse reduseres begge veier. Et tap på 50 % blir til 150 % og begynner å tære på dine andre posisjoner og investeringer. Dette er nøyaktig hva som skjedde i Storbritannia, og nødvendiggjorde en redningspakke for å forhindre likvidering av pensjonsfond og systemisk innvirkning på bank- og utlånssystemet.
Enter bitcoin, scene igjen. I stedet for å utnytte posisjoner for å øke avkastningen tror jeg pensjonsfond vil bli tvunget til å ta i bruk alternative investeringer som bitcoin for å hjelpe til med å utvide sin fiat-denominerte eiendelbase og betjene utbetalingene til pensjonister.
Jeg skrev nylig en artikkel om gjeldsspiralkonsept. Mens sentralbanker øker rentene akkurat nå, kan de ikke fortsette for alltid, og setter uunngåelig pensjonsfond rett tilbake i lavavkastningsmiljøet som førte til de systemiske problemene.
Bitcoin har ingen risiko for avvikling. Bitcoin krever ikke innflytelse. I stedet for å sette risikable veddemål, opprettholde kulturen med moralsk fare og sosialiserte tap, kan pensjonsfondene bruke bitcoin som en asymmetrisk mulighet for å styrke avkastningen.
Jeg ser på dette som en uunngåelse ettersom flere og flere kapitalforvaltere innser at det er deres plikt å gi pensjonistene tilbake det som ble lovet. Når man først setter forrang, vil dominobrikkene falle. Ikke bli sist.
Dette er et gjesteinnlegg av Mickey Koss. Uttrykte meninger er helt deres egne og reflekterer ikke nødvendigvis de til BTC Inc. eller Bitcoin Blad.
Opprinnelig kilde: Bitcoin magazine