By Bitcoin Magasin - 1 år siden - Lesetid: 6 minutter
Eurosonen er i fare. Det er på tide å skille penger og stat
Den europeiske sentralbankens feilhåndtering av pengeskriveren har satt eurosonen i fare. Bitcoin tilbyr et alternativ som skiller penger fra staten.
Dette er en meningsredaksjon av Marie Poteriaieva, en ukrainsk-fransk observatør og pedagog i kryptoindustrien, som har fulgt plassen siden 2016.
Noe er råttent i EU.
Euroen har nådd paritet med amerikanske dollar for første gang på tjue år.
I juni, euroområdet årlig inflasjonen nådde 8.6 %. Spredningen mellom eurolandenes renter er bekymringsverdig stor.
Selvfølgelig spilte energiproblemer brakt opp av krigen i Ukraina en skummel rolle, akkurat som de forstyrrede forsyningskjedene bidro til de økonomiske vanskelighetene på toppen av COVID-19-pandemien.
Det de fleste medier har imidlertid en tendens til å glemme, er den europeiske sentralbankens rolle i alt dette. Mens ECB prøver å vende folks oppmerksomhet bort fra sine feil med et kryptoreguleringskorstog, lurer flere europeere på om penger virkelig burde være avhengig av politikk.
ECB mishandler inflasjonen
Akkurat som Federal Reserve, nølte ikke ECB med å slå på pengetrykkmaskinen etter covid-utbruddet og har skapt nesten 4 billioner euro på to år, en dobling av balansen.
Ingen sentralbank har gjort noe så drastisk som dette før, men i stedet for å ta nødvendige forholdsregler og legge en beredskapsplan – en logisk strategi når det kommer til storskala, virkelige eksperimenter – la ECBs president Christine Lagarde på en hyggelig og fortsatte med å forsikre europeerne om at det hele var under kontroll.
Disse fornektelsesprestasjonene fortsatte og fortsatte, selv da inflasjonen ble realitet, selv da Fed begynte å heve renten … og så plutselig den 9. juni 2022 kunngjorde ECB den kommende 0.25 % rente fottur i juli, og så en til i september. De europeiske markedene falt tilbake.
Hvorfor så sent (tre hele måneder etter Fed)? Hvorfor så brå? Hvorfor så beskjeden? Har ECB rett og slett fått panikk? Lagarde har valgt den verst tenkelige timingen for denne typen kunngjøringer, noe som har reist tvil om profesjonaliteten til kontoret hennes. Dette var imidlertid ikke det eneste problemet hun måtte møte.
ECB setter eurosonen i fare
I motsetning til USA, består eurosonen av 19 suverene land, som har sine egne økonomier, mer eller mindre i stand til å tåle renteøkninger.
Mens noen mindre gjeldsatte stater, som Tyskland eller Nederland, vil være i stand til å betale en større rente på obligasjonene sine, vil andre land med høyere gjeld i forhold til BNP, som Italia eller Spania, ikke gjøre det. Kostnaden for å opprettholde gjelden vil være for høy.
Dette gjør land som Italia til en større risiko, som igjen øker avkastningen som potensielle långivere ville forvente i retur for å låne dem penger. Jo høyere rentene er, desto verre er situasjonen for disse landene, noe som gjør dem til en større risiko, noe som fører til en økning i rentene. Dette er den onde sirkelen av gjeld og halvparten av eurosonen kan nå stå overfor en gjeldskrise som setter euroen i fare for alle.
Forskjellen mellom rentene innenfor eurosonen er kjent som spredningen, og ECBs dårlig timede kunngjøring presset den bredere: Italienske 10-årige obligasjonsrenter klatret over 4 % og Spanske obligasjoner traff 3 % (begge har siden korrigert til henholdsvis 3.37 % og 2.47 %). tyske 10-årige obligasjoner handle til 1.25% og Nederlandske 10-års obligasjoner har en avkastning på 1.57%.
ECB hadde flere hastemøter for å diskutere dette problemet. Den 15. juni ble det annonsert at det ville designe et nytt "anti-fragmenteringsverktøy", og 15. juli kunngjorde det at det vil være det kjøpe sårbar gjeld, dvs. fortsette å gjøre det som har ført til at euroen har trøbbel i utgangspunktet.
Hvor langt kan denne praksisen gå? Tenk om ECB for hver tysk obligasjon som har kommet til forfall kjøper en italiensk. Ikke bare vil ECB finne seg selv pumpet med risikable obligasjoner, men Tyskland vil definitivt ikke være fornøyd, og skape en farlig sprekk i eurosonen.
Det har gått nesten en måned siden ECBs kunngjøring, men fortsatt ikke noe magisk "anti-defragmenteringsverktøy" i sikte. I mellomtiden svekkes euroen for hver dag, når paritet med dollaren og faller under sveitsiske franc (begge har handlet over 1.66 tidligere).
ECB angriper kryptovaluta
Flere europeere begynner å lure på om ECB-engasjementet ikke har gjort ting verre for euroen, og om Christine Lagarde har noen anelse om hva hun gjør.
Flere direkteintervjuer har bidratt til denne tvilen: da en nederlandsk intervjuer stadig spurte hvordan ECB skulle redusere sin hovne balanse, fikk han bare «det vil komme."Ikke veldig betryggende.
Lagarde har imidlertid et ess i ermet: Hver gang samtalen blir skremmende, tyr hun til kryptovaluta, som hun forsikrer at «ikke er penger, punktum». Lagarde nøler ikke med å anklage den for alle mulige synder, inkludert hvitvasking (hvem trenger ekte data, når så få mennesker faktasjekker?).
ECB har gjentatte ganger oppfordret EU-lovgivere til å godkjenne nye regler for kryptovalutaer «som en hastesak», og det gjorde de nylig. Den beryktede Lov om markeder for kryptoaktiva (MiCA). og den tilhørende regelboken mot hvitvasking av penger (AML) angir verdens strengeste regulering av kryptovaluta som blant annet vil forplikte tjenesteleverandører til å samle inn og rapportere data om deltakerne i hver kryptotransaksjon, selv så liten som €1.
Dette tilfredsstilte ikke Lagarde, som dukket opp igjen i slutten av juli, og oppfordret til en MiCA 2, ment å "regulere dypere" industrien.
Intensiteten av hennes avsky for bitcoin og den tilhørende innsatsen som hun bruker, alt mens euroen – som er hennes primære jobb – er i nød, kan ikke annet enn foreslå skjult(e) agenda(er). For eksempel å distrahere europeere fra deres virkelige problemer med en kamp mot imaginære. Ellers hindre dem i å henvende seg til bitcoin.
Bitcoin Alternativ
Selvfølgelig, bitcoin volatilitet gjør det vanskelig å bli brukt som et universelt verdilager eller betalingsmiddel, ennå.
Imidlertid gjør dens iboende uavhengighet, knapphet, grenseløse og udiskriminerende natur den til en svært egnet kandidat til å erstatte fiat-valutaer. Videre, ettersom grasrotadopsjonen vokser og blokkbelønningene avtar, vil spekulative prissvingninger garantert avta, noe som gjør at bitcoin pris mer stabil, mens Lightning Network sikrer skalerbarheten.
Er det dette perspektivet som skremmer ECB så mye? Vi ville ikke vite det, men dens vilje til å male bitcoin svart og hindre bruken er bemerkelsesverdig.
I mellomtiden ser oppmerksomhetsspennet til innbyggerne i eurosonen ut til å være lengre enn Lagarde kanskje hadde håpet på, og flere stemmer reiser seg for å klandre ECBs uansvarlige og kortsiktige politikk for inflasjonen og faren hun satte EU i.
Denne trenden er i tråd med den økende mistilliten til sentralbanker over hele verden (a nylig Financial Times-artikkel sammenlignet dem med Tinkerbell: De eksisterer bare hvis folk tror på dem, og denne troen blekner nå).
Det er et godt tidspunkt å huske det berømte sitatet av Friedrich Hayek. "Roten og kilden til all monetær ondskap er regjeringens monopol på penger." Vi må etterlyse et skille mellom penger og stat.
Den østerrikske økonomiske skolen, som Hayek var en fremtredende representant for, hevdet at sentralbankers monopol på pengeskaping og deres nærhet til staten skaper en interessekonflikt, ettersom staten får makten og «enkel» finansiering via sin nærhet til staten. penger.
Denne uttalelsen er enda mer sann i det 21. århundre enn det var i det 20. århundre. Man må bare sjekke hvor grotesk gjeldsatt de fleste statene er nå. En annen ting som det 21. århundre brakte til debatten er imidlertid Bitcoin: det mest passende verktøyet for å starte den "myke" separasjonen av penger og stat.
Kanskje ECBs frykt er berettiget tross alt.
Dette er et gjesteinnlegg av Marie Poteriaieva. Uttrykte meninger er helt deres egne og gjenspeiler ikke nødvendigvis de til BTC Inc. eller Bitcoin Blad.
Opprinnelig kilde: Bitcoin magazine