Hva forklarer den nylige oppgangen Bitcoin Network Hash Rate?

By Bitcoin Magasin - 1 år siden - Lesetid: 5 minutter
fre 31. mars 2023 4:16

Hva forklarer den nylige oppgangen Bitcoin Network Hash Rate?

Den massive veksten i hashhastighet har spekulert i hvem som står bak en så betydelig økning, pluss en oppdatering av offentligheten bitcoin gruvearbeidere.

Artikkelen nedenfor er et utdrag fra en fersk utgave av Bitcoin Magazine PRO, Bitcoin Magasinets nyhetsbrev med premiummarkeder. Å være blant de første som mottar denne innsikten og andre on-chain bitcoin markedsanalyse rett til innboksen din, Abonner nå.

Hash Rate On The Move

De Bitcoin hash-raten for nettverket er på farten i år, nå på et rekordhøyt nivå på 350 EH/s og opp 36.7 % YTD. Hash rate har fulgt prisstigningen, som er det sannsynlige resultatet av at flere maskiner kommer på nett til et mer lønnsomt prispunkt. I 2022 var det mye ubrukt, nyere inventar av ASIC-er som var ubrukte ved lavere bitcoin priser og har nå kommet seg inn på nettverket ettersom offentlige gruvearbeidere fortsatte å ekspandere, mest merkbart i selskaper som Marathon Digital Holdings, Riot Platforms og Cipher Mining Technologies.

Økningen i hash-rate er et resultat av langsiktige investerings- og utvidelsesbeslutninger som nå materialiseres etter et tidsforsinkelse. Som nevnt holdt noen gruvearbeidere maskinene sine på sidelinjen mens de bitcoin prisen var lavere og mindre lønnsom for mine. En annen mulighet, ifølge an analyse fra Miner Mag, antyder at en høy andel av importen av gruverigger til USA i januar kan ha spilt en betydelig rolle i utvidelsen av hasjhastigheten. Disse forsendelsene har siden avtatt, noe som kan indikere en kommende periode med avkjøling etter denne siste hashhastighetsveksten. Å estimere sammenbruddet og bidragene fra faktorer til hvorfor nøyaktig hash-raten øker, er alltid lagdelt i nyanser. 

Hash rate i aggregert fortsatte å stige jevnt de siste månedene mens bitcoin eierandeler fortsatte å synke. Når vi bruker de rapporterte tallene for offentlige gruvearbeideres hash-rate i slutten av februar, 292 EH/s i slutten av februar og 350 EH/s online i dag, konkluderer vi med at offentlige gruvearbeidere utgjør et sted mellom 20 % til 25 % av den totale hashhastigheten for nettverket på en gitt dag. Det er sannsynligvis et lavt estimat med tanke på at det er noen mindre offentlige gruvearbeidere vi ikke sporer, og offentlige gruvearbeiderdata blir gitt ut med jevne mellomrom.

Mange mener at hasjhastigheten når alle tiders høyder nesten dag etter dag (når man bruker forskjellige glidende gjennomsnitt for å ta høyde for variasjon), men dette vekstnivået er ikke utenfor normen for bitcoin på et historisk grunnlag - selv om det er ganske imponerende ettersom det absolutte nivået av hash-rate når nesten ufattelige tall for bare noen få år siden.

Tre måneders hash rate-vekst er på svimlende 53 %. Det er bare to ganger som kan sammenlignes: boomen i gruvedrift etter Kina-forbudet i 2021 og deretter i 2019, da det var en massiv vekst i nettverkshash-rate etter at ny hash-rate endelig kom på nettet etter at ordrene ble oppfylt fra det forrige oksemarkedet i 2017 og infrastruktur ble bygget ut.

Mens de fleste gruveaksjer har gitt bedre resultater bitcoin med stor margin i 2023 kan dette generelt tilskrives to ganske enkle faktorer: Gruveaksjer er mye mer volatile enn bitcoin på grunn av ulike faktorer, inkludert:

1. Gruveaksjer er mye mer volatile enn bitcoin på grunn av ulike faktorer, inkludert:

2. Siden starten av året har prisveksten overskredet hash rate-veksten, noe som betyr at hasjprisen har steget. I våre gruveoppdateringer går vi ofte tilbake til vårt overforenklede rammeverk for bitcoin gruveinvestering:

Vi bruker hasjpris som en enkel måler for investeringer i gruvemarkedet på grunn av den empiriske realiteten at gruveinntektene vil fortsette å falle (i bitcoin vilkår) på grunn av den asymptotiske forsyningsutstedelsen av bitcoin, kombinert med gruvevansker som fortsetter å øke som et resultat av tilsvarende hashhastighetsvekst. På grunn av denne dynamikken, bitcoin ytelsen må justeres mot den relative veksten i hasjhastighet. For enkeltselskaper er det viktig å måle deres relative hashrate mot nettverkshashrate og gruvevansker. 

Ytelsen til gruvearbeidere denominert i bitcoin korrelerer nært med økningen i hasjprisen fra sykluslave.

Laveste hasjpriser er standard i bitcoin industri. Gevinster i chipeffektivitet og en bitcoin valutakurs som fortsetter å trende høyere over en lang tidshorisont betyr at gruvearbeiderinntekter per terahash fortsetter å trende lavere. Dette er en funksjon, ikke en feil, men den gjør det bitcoin gruvedrift en utrolig vanskelig industri å investere kapital i på grunn av dens grusomme natur.

Endelig merknad:

Det har vært spekulasjoner om det nylige hoppet i hash-rate, med noen på sosiale medier som pontifiserer om en potensiell operasjon på nasjonalstatsnivå. Unødvendig å si at vi er skeptiske til noen av disse teoriene. Nesten 100 % av den nåværende totale hashhastigheten er gruvedrift i identifiserbare gruvebassenger. Hvis en nasjonalstatlig gruvedrift ble utplassert i stor skala, er det sannsynlig at de ville operere i et suverent gruvebasseng eller et som tilskrives et spesifikt land utenfor USA, mens mange gruvebassenger består av gruvearbeidere fra hele verden. Denne vurderingen kan vise seg å være feil senere, og vi vil være mer enn villige til å innrømme vår feilvurdering, men denne nylige veksten ser ikke ut til å være en nasjonalstat basert på dataene vi observerer.

En enklere forklaring på hvorfor bitcoin hash rate ser ut til å gå parabolsk de siste månedene er at mange deltakere rett og slett glemmer å sette diagrammene sine til logaritmisk skala.

Det avslutter utdraget fra en fersk utgave av Bitcoin Magasinet PRO. Abonner nå for å motta PRO-artikler direkte i innboksen din.

Relevante artikler:

Opprinnelig kilde: Bitcoin magazine