By Bitcoin Magasin - 1 år siden - Lesetid: 6 minutter
Hvorfor Bitcoin Trenger ikke DeFi, men DeFi trenger Bitcoin
Bitcoin er det sikreste nettverket i menneskehetens historie. Uten sikkerheten og uforanderligheten som er unik for Bitcoin, DeFi vil aldri oppnå masseadopsjon.
Dr. Chiente Hsu er administrerende direktør og medgründer av ALEX (Automated Liquidity Exchange), den første komplette DeFi-børsen på Bitcoin.
Bitcoin er den eneste måten å få virkelig desentralisert finans (DeFi). DeFi har ennå ikke dukket opp som en spillendrende kraft fordi det krever fullt uttrykksfulle smarte kontrakter som ikke er mulig i kjernen Bitcoin protokoll på grunn av deres sikkerhetsavveininger. Imidlertid er det flere prosjekter som jobber hardt med å bygge lagdelte løsninger som tillater variasjonen av smarte kontrakter som nylig har laget DeFi på Bitcoin en realitet.
As Bitcoin DeFi vokser, det vil tillate suverene kollektiver å bestemme sine egne bitcoin avkastningskurve, øke kapitaleffektiviteten til bitcoin som en ressurs, og akselerere masseadopsjon og utvikling av bitcoin økonomi.
Bli virkelig din egen sentralbank
Det ønsker vi å være tydelige på Bitcoin trenger ikke DeFi. Bitcoin eksisterte år før DeFi dukket opp og Bitcoin vil forbli hvis DeFi noen gang forsvinner. DeFi trenger imidlertid Bitcoin; uten sikkerheten og uforanderligheten som er unik for Bitcoin, DeFi vil aldri oppnå masseadopsjon.
Først nylig har vi oppdaget bitcoin, den ultimate formen for penger. Det vi anerkjenner som moderne sivilisasjon er imidlertid ikke bygget på toppen av penger, men på toppen av finans. Global gjeld vil alltid overstige fysisk valuta i omløp på grunn av banksystemer. Finans inkluderer bankvirksomhet, markedsplasser, finansielle instrumenter, kreditt og innflytelse; valuta er bare en av flere aktivaklasser. Tenk på at det er ca $ 1.5 trillion dollar av fysiske USD i omløp, men USAs statsgjeld alene er over $ 30 trillion dollar.
Grunnen til dette er at tid – ikke penger – er den mest verdifulle ressursen. Gjeld - spesielt i form av avkastning og renter - er byttemiddelet for tidsverdien av penger. Det er folk som trenger penger i dag og er villige til å betale en premie for å motta dem. Det er mennesker som bare vil trenge pengene sine i fremtiden og er villige til å motta en premie i bytte mot risikoen ved å låne dem ut til det trengs.
En favorittsetning blant Bitcoiner at det lar deg "bli din egen sentralbank," fordi du har harde eiendeler og er den eneste som er ansvarlig for oppbevaring av dine bitcoin. En bank er imidlertid mer enn bare et hvelv. En bank låner midler fra innskytere til lave renter og investerer deretter ved å låne ut midlene til en høyere rente, og tjene på spredningen. Å bli din egen sentralbank betyr at du ikke bare er ansvarlig for din egen sikkerhet bitcoin men også for produktiviteten som en ressurs.
Kapitaleffektivitet – eller maksimering av produktiviteten til kapitalen din over tid – er motoren i moderne finans, og i kjernen er renten. Hvem bestemmer nå rentene? Sentralbanker kontrollerer over natten-renter med obligasjonsmarkedets prising som bestemmer resten av rentekurven (ulike avkastninger på ulike forfallsdatoer). Ved å heve renten blir det dyrere å låne og økonomien bremser opp. Ved å senke renten skjer det motsatte. Vedvarende inflasjon truer nå stabiliteten i hele systemet.
Bitcoin har tillatt suverene individer, og det er uunngåelig at disse individene vil slutte seg til og danne suverene kollektiver. Bitcoin DeFi vil gjøre disse kollektivene i stand til å bestemme sine egne suverene rentekurver gjennom tillitsløse og desentraliserte transaksjoner. Gjennom fremveksten av en bitcoin avkastningskurve, vil suverene kollektiver bli «Decentralized Bank of Bitcoin».
Fastrente og faste lån og lån
Utlånet og innlånet som for tiden eksisterer i DeFi er variabelt, noe som betyr at avkastningen du mottar i dag ikke er den samme som avkastningen i morgen eller uken etter, noe som forårsaker betydelig usikkerhet.
Å gjenskape nullkupongobligasjoner i DeFi, analogt med et innskuddsbevis som betaler en fast rente til innehaveren på en forhåndsdefinert forfallsdato, er nødvendig for å redusere usikkerheten. Disse finansielle egenskapene kan kodes inn i yield tokens som kan utveksles tillitsløst, noe som gjør bytte av disse tokenene tilsvarer utlåns- og låneaktivitet. Selv om det kanskje ikke virker veldig spennende, er det på en måte poenget.
Utlån og lån bør være en kjedelig, ikke "risikofylt" aktivitet, for at det skal være masseadopsjon av DeFi. Obligasjoner er murstein og mørtel for finans, og ved å mestre disse byggeklossene vil vi gradvis kunne gjenskape all høyere finans i DeFi-området.
Bitcoin Lån uten likvidasjonsrisiko gjennom dynamiske rebalanseringspooler for sikkerhet
Utlån på alle andre DeFi-plattformer fungerer med sikkerheten din i en enkelt aktivapool. Hvis sikkerheten er bitcoin, er verdien av sikkerheten din direkte bitcoinsin verdi, som er svært volatil (omtrent seks ganger den gjennomsnittlige volatiliteten til S&P 500). Hvis prisen på bitcoin faller og belåningsgraden faller under protokollminimumet, du blir likvidert, posisjonen din solgt og du blir belastet med gebyrer så høye som 50 % av panteverdien.
Med den risikable eiendelen, si bitcoin, går opp, vil bassenget skifte mot risiko for å fange oppovergevinsten. Når markedet går ned, vil bassenget skifte mot mindre risiko for å minimere tap. Når markedet faller og poolverdien går under en forhåndsinnstilt terskel, utløser det en "risk off"-tilstand hvor balansen i bassenget blir fullstendig flyttet til mindre risiko.
Dette er som å ha et sikkerhetsbelte og kollisjonsputer som sikkerhet; i en nødssituasjon vil det beskytte verdien av sikkerheten din, slik at du ikke risikerer avvikling.
DeFi og kraften til Bitcoin Kapitalforvaltning
Når det gjelder finansiering, er den tradisjonelle aktivaklassen for selskapsobligasjoner selskapsobligasjoner. Økende inflasjon i USA vil føre til høye renter på obligasjoner, noe som betyr at nåværende obligasjonseiere vil rase etter utgangene når prisene stuper (obligasjonsrenter og priser er omvendt relatert). Disse statskassene vil bli forpliktet til å skifte til alternative aktivaklasser som kryptovalutaer.
Den siste markedsnedgangen og bitcoin's priskorrelasjon med teknologi, viser oss at institusjonelle investorer oppfatter bitcoin som en spekulativ eiendel med høy risiko/høyavkastning i stedet for som verdilager. I bunn og grunn tar de feil. Bitcoin er regionalt nøytral. Det er fjernet fra regional monetær og økonomisk politikk som styrer andre aktivaklasser og markeder, for eksempel obligasjoner.
As BitcoinMarkedsverdien vokser og regulatorisk klarhet er gitt, vil det i økende grad tillate finansforvaltere å navigere i de tradisjonelle finansmarkedene i perioder med nød eller markedsusikkerhet.
Obligasjonsmarkedet er imidlertid svært dyrt for de fleste små og mellomstore finansforvaltere å gå inn i. Kravene til å betale investeringsbank-, juridiske og operasjonelle gebyrer gjør det vanskelig å få tilgang til obligasjonsmarkedet for mange små til mellomstore selskaper.
Bitcoin kan løse dette dilemmaet. Bitcoin's desentraliserte grunnlaget sikrer at innehavere ikke nødvendigvis trenger å hoppe gjennom alle de flammende bøylene knyttet til tradisjonelle sentraliserte finansielle tjenester, men dagens høye volatilitet er en utfordring for finansforvaltningen. Derfor vil noe sånt som dynamisk rebalansering av sikkerheter, som fungerer som en utjevningsfunksjon og begrenser nedsiderisiko, være en veldig interessant løsning for selskapers statsobligasjoner for å bedre styre volatiliteten og deres kontantstrøm.
I Konklusjon
Kjernen i økonomi er sikkerhet. Som Bitcoin er det sikreste nettverket i menneskets historie, trenger DeFi Bitcoin å fortrenge tradisjonell og sentralisert finans. Uten å gjøre en eneste endring i basislaget, Bitcoin DeFi bruker den beste formen for gode penger som grunnlag for å bygge den nye gullstandarden for finans.
Dette er et gjesteinnlegg av Dr. Chiente Hsu. Uttrykte meninger er helt deres egne og reflekterer ikke nødvendigvis de til BTC Inc. eller Bitcoin magazine.
Opprinnelig kilde: Bitcoin magazine