By Bitcoin Magazyn - 1 rok temu - Czas czytania: 6 minuty
Deglobalizacja i koniec pieniądza opartego na zaufaniu przygotowały grunt dla narodu Bitcoin Przyjęcie
Breakdowns in global trade and credit call for money that doesn’t depend on trust. Bitcoin is the modern answer for international economics.
This is an opinion editorial by Ansel Lindner, a bitcoin and financial markets researcher and the host of the “Bitcoin & Markets” and “Fed Watch” podcasts.
Przez ostatnie 75 lat dwie siły zdominowały świat gospodarczo i politycznie: globalizacja i pieniądze oparte na zaufaniu. Jednak czas dla obu tych sił minął, a ich zanik przyniesie wielki reset globalnego porządku.
Ale to nie jest globalny, marksistowski rodzaj Wielkiego Resetu promowany przez Klaus Schwab i ci, którzy uczęszczają do Davos. Jest to wyłaniający się, napędzany przez rynek reset, charakteryzujący się wielobiegunowym światem i nowym systemem monetarnym.
Globalizacja się kończy
Pierwszą reakcją, z jaką zwykle spotykam się z twierdzeniem, że era hiperglobalizacji się kończy, jest nonszalanckie niedowierzanie. Ludzie tak całkowicie zintegrowali środowisko umierającego globalnego porządku ze swoim rozumieniem ekonomii, że nie są w stanie pojąć świata, w którym analiza kosztów i korzyści globalizacji jest inna. Nawet po tym, jak COVID-19 ujawnił kruchość złożonych łańcuchów dostaw, np W USA prawie zabrakło masek chirurgicznych i podstawowych leków lub kiedy świat walczył o pozyskanie półprzewodników, ludzie jeszcze nie zdali sobie sprawy z zachodzącej zmiany.
Czy tak trudno sobie wyobrazić, że biznesmeni, którzy zaprojektowali tak kruche, nadmiernie skomplikowane procesy produkcyjne, nie rozważyli właściwie ryzyka?
Aby przerwać globalizację, wystarczy, aby koszty skorygowane o ryzyko zmieniły się o kilka punktów procentowych i przeważyły nad korzyściami. Zaoszczędzone grosze dzięki outsourcingowi wielu zadań do wielu jurysdykcji nie przeważą już możliwości całkowitego załamania się łańcuchów dostaw.
Te obawy dotyczące delikatnych łańcuchów dostaw nie zniknęły, gdy skończyły się straszne zasady dotyczące COVID-19. Teraz przeszli do obaw związanych z wojnami handlowymi i prawdziwymi wojnami. Sankcje handlowe USA wobec Chin, konflikt Rosji z pełnomocnikiem NATO Ukrainą i późniejsze sankcje, tzw pozornie niekonsekwentne stanowisko USA w sprawie TajwanuThe koronacja Xi Jinpinga i jego marksistowskie odrodzenieThe Sabotaż Nord StreamThe wyraźny podział międzynarodowego konsensusu w ONZ a nawet uzbrojenie tych międzynarodowych instytucji, a ostatnio tzw Turecka ofensywa naziemna przeciwko Kurdom — wszystko to należy interpretować jako wzrost kosztów.
Dawno minęły czasy, kiedy złożone łańcuchy dostaw były odporne na typowe zagrożenia. Dzisiejsze zagrożenia są znacznie bardziej systemowe. Jasne, na całym świecie dochodziło do potyczek i nieporozumień między parlamentami, ale wielkie mocarstwa nie zagrażały otwarcie swoim strefom wpływów. Koszty i korzyści globalizacji skorygowane o ryzyko radykalnie się zmieniły.
Kredyt nie lubi konfliktów
Bardzo blisko związana z deglobalizacją łańcuchów dostaw jest deglobalizacja rynków kredytowych. Bankierzy odczuwają te same czynniki, które wpływają na fizyczne, skorygowane o ryzyko koszty i korzyści ludzi biznesu.
Banki nie chcą być narażone na ryzyko wojny lub sankcji niszczących ich kredytobiorców. W obecnym środowisku deglobalizacji i rosnących zagrożeń dla handlu międzynarodowego banki w naturalny sposób wycofują się z udzielania pożyczek na te powiązane działania. Zamiast tego banki będą finansować bezpieczniejsze projekty, prawdopodobnie w pełni krajowe lub możliwości pozyskiwania przyjaciół. Naturalną reakcją banków na to ryzykowne otoczenie globalne będzie ograniczenie akcji kredytowej.
Deglobalizacja łańcuchów dostaw i kredyt będą ze sobą tak ściśle powiązane w drodze na dół, jak były w drodze na szczyt. Rozpocznie się powoli, ale przyspieszy. Pętla sprzężenia zwrotnego rosnącego ryzyka prowadząca do krótszych łańcuchów dostaw i mniejszej kreacji kredytów.
Dolar amerykański oparty na kredytach
Dominującą formą pieniądza na świecie jest dolar amerykański oparty na kredytach. Każdy dolar jest tworzony przez dług, czyniąc każdego dolara czyimś długiem. Pieniądze są drukowane z powietrza w procesie udzielania pożyczki.
Różni się to od czystego pieniądza fiducjarnego. Kiedy drukowane są pieniądze fiducjarne, bilans drukarki dodaje same aktywa. Jednak w systemie opartym na kredytach, kiedy pieniądze są drukowane w pożyczce, drukarka tworzy aktywa i zobowiązanie. Bilans pożyczkobiorcy zawiera wówczas odpowiednio zobowiązanie kompensujące i aktywa. Każdy dolar (lub euro lub jen, jeśli o to chodzi) jest zatem aktywem i pasywem, a pożyczka, która stworzyła tego dolara, jest zarówno aktywem, jak i pasywem.
Ten system działa bardzo dobrze, jeśli występują dwa czynniki. Po pierwsze, dostępne są wysoce produktywne zastosowania nowych kredytów, a po drugie, względny brak egzogenicznych wstrząsów w światowej gospodarce. Zmień jedną z tych rzeczy, a awaria na pewno nastąpi.
Ta dwoista natura pieniądza opartego na kredytach leży u podstaw obu Spektakularny wzrost wartości dolara w XX wiekui nadchodzący reset monetarny. Wraz z załamaniem się globalnych łańcuchów zaufania i dostaw, mieszanie się aktywów w bankach staje się bardziej ryzykowne. Rosja przekonała się o tym boleśnie, kiedy Zachód skonfiskował swoje rezerwy dolarów w bankach za granicą. How is trust possible in that sort of environment? When credit-based money’s creation is based on trust... Houston, we have a problem.
Bitcoin’s Role In The Future
Na szczęście mamy doświadczenie ze światem, który nie ufa sobie — czyli całej historii człowieka przed nim 1945. Back then, we were on a gold standard for reasons which included all those that bitcoin are very familiar with (gold scores highly in the characteristics that make good money), but also because it minimized trust between great powers.
Złoto straciło swój płaszcz z jednego powodu — i prawdopodobnie nigdy wcześniej o tym nie słyszeliście: ponieważ globalne środowisko gospodarcze, polityczne i innowacyjne po II wojnie światowej stworzyło niezwykle żyzną glebę dla kredytu. Zaufanie było łatwe, główne mocarstwa zostały upokorzony i wszystkie dołączyły do nowych instytucji międzynarodowych pod parasolem bezpieczeństwa Stanów Zjednoczonych. Żelazna kurtyna zapewniła wyraźny rozdział ekonomiczny między strefami zaufania, ale po jej upadku był okres około 20 lat, w którym świat śpiewał „kumbaya”, ponieważ nowy kredyt był wciąż niezwykle produktywny w starym bloku sowieckim iw Chinach.
Dziś mamy do czynienia z odwrotnym scenariuszem: globalne zaufanie ulega erozji, a kredyt wykorzystał wszystkie produktywne, nisko wiszące owoce, zmuszając nas do wejścia w okres, w którym wymagane są neutralne pieniądze.
Świat wkrótce zostanie podzielony między regiony/sojusze wpływów. Bank brytyjski zaufa bankowi amerykańskiemu, podczas gdy bank chiński nie. Aby wypełnić tę lukę, potrzebujemy pieniędzy, które każdy może trzymać i szanować.
Gold Vs. Bitcoin
Gold would be the first choice here, if not for bitcoin. This is because gold has several drawbacks. First, gold is owned mainly by those groups who are losing trust in one another, namely the governments of the world. Much of the gold is held in the United States. Therefore, gold is unevenly distributed.
Second, gold’s physical nature, once a positive holding profligate governments in check, is now a weakness because it cannot be transported or assayed nearly as efficiently as bitcoin.
Lastly, gold is not programmable. Bitcoin is a neutral, decentralized protocol that can be tapped for any number of innovations. The Lightning Network and sidechains are just two examples of how Bitcoin can be programmed to increase its utility.
As globalization of both trade and credit is breaking down, the economic environment favors a return to a form of money that doesn’t depend on trust between major powers. Bitcoin is the modern answer.
To jest post gościnny autorstwa Ansel Lindner. Wyrażone opinie są całkowicie ich własnymi i niekoniecznie odzwierciedlają opinie BTC Inc lub Bitcoin Czasopismo.
Pierwotnym źródłem: Bitcoin Magazyn