Dyskusja na temat nieumiejętności banków centralnych, inflacji i Bitcoin

By Bitcoin Czasopismo - 2 lata temu - Czas czytania: 5 minuta
śr., 10 2021:9

Dyskusja na temat nieumiejętności banków centralnych, inflacji i Bitcoin

The latest in Federal Reserve and central banking news, economic inflation and how Bitcoin pasuje.

Obejrzyj ten odcinek w YouTube

Posłuchaj tego odcinka:

W tym odcinku Bitcoin Magazyn’s “Fed Watch'' podcast, Christian Keroles and I sat down to give an update on Federal Reserve news and central bank activity around the world. Topics in this episode included people at the Federal Reserve and their positions, the Fed Stability Report, Treasury curve update and inversions, the inflation narrative, European Central Bank (ECB) and Bank of Japan (BoJ) updates, and of course, bitcoin.

Bitcoin Day Kansas City

Najpierw Keroles i ja przeprowadziliśmy raport na temat niedawnych wydarzeń Bitcoin Dzień wydarzenie w Kansas City, podczas którego mówiłem o końcu systemu dolarowego, jaki znamy. To było wspaniałe wydarzenie, a kolejne odbędzie się w Sacramento na początku przyszłego roku. Być może w przyszłym roku spróbuję go też kupić w Jacksonville, więc uważaj.

Wiadomości Fed

Następnie przeszliśmy od razu do wiadomości Fed, zaczynając od rezygnacja Randy'ego Quarlesa. Było to pewnym zaskoczeniem, ponieważ pozostało mu ponad 10 lat kadencji. Niedawno spotkał się z ostrą reakcją ze strony postępowych członków Kongresu, w tym prezesa Fed Jerome'a ​​Powella, jako nieco bardziej jastrzębich członków Fed, którzy ignorują szaleńcze metody MMT (nowoczesnej teorii monetarnej).

Ta rezygnacja ma aspekt ruchu szachowego. Lael Brainard, która niedawno groziła, że ​​odbierze Powellowi stanowisko przewodniczącego, została w pierwszej kolejności faworyzowana na stanowisku Quarlesa jako szefa nadzoru. Po jego odejściu Brainard ma teraz łatwą ścieżkę do obsadzenia tej roli, pozostawiając Powella w zasadzie bezkonkurencyjnego w wyścigu o ponowne powołanie na przewodniczącego.

Posunięcia te mogą wydawać się nieistotne dla tych, którzy nie są świadomi zmian w elicie banków centralnych. Większość bankierów centralnych na całym świecie postrzega MMT i CBDC (cyfrowe waluty banku centralnego) jako sposób na wyrwanie się z pułapki zadłużenia i deflacyjnego środowiska, w jakim znajduje się świat. Powell pełni najważniejsze stanowisko w banku centralnym na świecie. Stał na drodze temu niebezpiecznemu programowi. Podobnie jak w przypadku zmiany układu geopolitycznego, od NATO do AUKUS, Powell wydaje się reprezentować ten sam podział w elitach banku centralnego, od koncernów globalnych po krajowe.

Raport o stabilności Fed

W tym tygodniu Rezerwa Federalna opublikowała swój biuletyn Raport stabilności. Raport ten ma zwiększyć przejrzystość działania Fed, pokazać społeczeństwu, na co zwraca uwagę i co może wpłynąć na jego politykę pieniężną w przyszłości. Główne wnioski z raportu to ostrzeżenie Fed o rosnącym ryzyku dla ryzykownych aktywów. Oczywiście prasa finansowa głównego nurtu będzie się tym zajmowała ze swoim zwykłym zapałem.

Inne ostrzeżenie o zainteresowaniu z raportu dotyczyło Evergrande i rosnącego ryzyka zarażenia poza Chinami. Wyszliśmy w tej kwestii daleko do przodu, rozmawiając o tej właśnie sytuacji od miesięcy. Wszyscy wiemy, w jakim okropnym stanie jest chińska gospodarka i fakt ten powoli przedostaje się do świadomości inwestorów głównego nurtu.

Moja prognoza, oparta na fakcie, że niniejszy raport ukazał się zasadniczo w tym samym czasie, co ogłoszenie ograniczenia wydatków, jest taka, że ​​Fed robi kozła ofiarnego, kiedy będzie musiał ostatecznie zatrzymać lub odwrócić kurs w sprawie ograniczania polityki pieniężnej. Za swój „błąd polityczny” będzie obwiniał Chiny i samą siłę swojej polityki pieniężnej. To komiczne. Jej polityka pieniężna dosłownie nic nie robi, w przeciwnym razie nie mielibyśmy żadnych problemów, którymi musielibyśmy się martwić.

Krzywa dochodowości w USA

Następnie rozmawialiśmy o krzywych dochodowości. Nie jesteśmy ekspertami na rynku obligacji, ale wiemy, że rynek obligacji jest znacznie mądrzejszy od nas i znacznie mądrzejszy niż Fed. Podkreśliłem, że rentowności 20- i 30-letnich obligacji są nadal odwrócone, podobnie jak progi rentowności 10- i XNUMX-letnich. Ten ostatni jest najbardziej odwrócony w historii!

To powinno nam powiedzieć, że nie wszystko jest w porządku w związku z ostatnimi działaniami na rynku. Oczekiwania dotyczące inflacji w przyszłości są mieszane, co sygnalizuje poważne cofnięcie „ożywienia” i indeksu cen towarów i usług konsumenckich (CPI).

The inflation narrative is going rabid. It’s gotten to the point where people are making fun of the transitory stance despite all signs to the contrary. It’s as if the critics haven’t looked at a chart recently. But nevermind, the inflation narrative is a huge bonus for bitcoin in the eyes of investors, while at the same time, the deflationary low growth fundamentals are also great for bitcoin.

CPI comes out today, which we predict will be higher than last month (but still in a slowing trend) and cause even more rabid inflation propaganda benefiting bitcoin.

Aktualizacja Globalnego Banku Centralnego

By comparison, there is little news from Europe and the ECB, or Japan and the BoJ. First for the ECB; it seems as though the ECB is a few months behind the Fed and is still driving home dotychczasowy charakter przejściowy niedawnego skoku CPI. Należy pamiętać, że główny wskaźnik CPI wyniósł we wrześniu zaledwie 3%, podczas gdy w USA wynosił 5%.

Bank Japonii ma jeszcze mniej wiadomości do przekazania. Utknęła w bardzo niskiej inflacji. Jego numer nagłówka wynosi 0.2%, a mniej żywności i energii wynosi -0.5%. Dzieje się tak pomimo obiecywania, a w rzeczywistości bycia nieodpowiedzialnym w departamencie QE i wydatków. BoJ tak bardzo nie radzi sobie z inflacją, że musi co tydzień ogłaszać, że jest nieodpowiedzialny i stara się osiągnąć swój cel na poziomie 2%.

Następnie poprosiłem widzów, aby odpowiedzieli na pytanie do tego odcinka na Twitterze. Trzeba zacytować Bitcoin Magazyn tweetuj, aby zobaczyć odcinek i tag me.

„Jeśli Stany Zjednoczone eksportują inflację, dlaczego stopy inflacji EBC i BOJ są o wiele niższe niż w USA, zwłaszcza gdy „wydrukowały” więcej pieniędzy w stosunku do PKB?”

Dlaczego zależność jest właściwie odwrotna? Im bardziej bank centralny wydaje się powiększać swój bilans, tym niższa inflacja, nawet jeśli Stany Zjednoczone rzekomo eksportują inflację z najwyższym w historii deficytem handlowym. Najlepsza odpowiedź wygrywa egzemplarz „Bitcoin Słownik".

To jest opakowanie

We wrapped up the show by discussing bitcoin in the context of what we are seeing out there in macro, how bitcoin is a source of growth for all who adopt it. We touched on many important topics in this last-minute rip, like velocity of money, bitcoin versus traditional interest rates, surging energy prices, ESG shooting itself in the foot, and Layer 2 fee dynamics with the base layer.

Dziękuję za słuchanie. Jeśli uważasz, że ten odcinek ma charakter informacyjny, udostępnij go i wyślij nam ocenę w iTunes, aby inni mogli go znaleźć!

Linki

Pierwotnym źródłem: Bitcoin Magazyn