Wyższa inflacja CPI zmusza rynki do przeszacowania

By Bitcoin Magazyn - 1 rok temu - Czas czytania: 3 minuty
czw, 15 wrz 2022 3:00

Wyższa inflacja CPI zmusza rynki do przeszacowania

August CPI inflation data was worse than expectated and the markets repriced in response. Bitcoin falls more than 10% and the S&P 500 closes down 4.3%.

Poniżej fragment najnowszego wydania Bitcoin Magazyn Pro, Bitcoin Magazyn biuletyn dotyczący rynków premium. Być jedną z pierwszych osób, które otrzymają te i inne spostrzeżenia w łańcuchu bitcoin analiza rynku prosto do Twojej skrzynki, Zapisz się teraz.

Inflacja jeszcze się nie skończyła

Despite the overall consensus and sentiment for good inflation news this past month, the higher-than-expected U.S. August Consumer Price Index (CPI) print has derailed any short-term bullish momentum for risk assets that’s been building over the last week. As a result, equities, bitcoin and credit yields exploded with some volatility today. The S&P 500 Index closed down 4.3% with bitcoin following on a 10% plus down move. The last time w przypadku akcji miało to miejsce w czerwcu 2020 r..

It’s a similar event to what we saw last month for July data, but in reverse and with more magnitude. Markets cheered on a loosely confirming trend of peak inflation last month, only to have today’s data say otherwise. Now we look to the broader market for risk and rates over the next few days to confirm this new rally downtrend or some relief with the Merge expected to take place late tomorrow night.

Zarówno zasadniczy CPI, jak i bazowy CPI przekroczyły oczekiwania, które pozycjonowały się zgodnie z konsensusem co do spadku z miesiąca na miesiąc. Zamiast tego, zarówno główny CPI, jak i bazowy CPI wzrosły z miesiąca na miesiąc do odpowiednio 0.12% i 0.57%. Mówiąc prościej, inflacja nie została jeszcze pokonana, a na froncie polityki pieniężnej jest jeszcze więcej pracy do wykonania (lub prób do wykonania). The Cleveland Fed Inflacja Nowcast w zasadzie zrealizowała swoją sierpniową prognozę.

Although we did see some inflation across energy commodities come down, it wasn’t enough to offset the growing inflation in the services sector. Higher and elevated wage inflation remains a key, sticky part of inflation that is yet to come down. Housing inflation is also still an issue and has yet to come down. Housing inflation and prices have typically been the last to fall into a pending deflationary and/or recessionary period. Rent inflation (aka owners' equivalent rent (OER)) is a significant component that can keep up CPI prints for longer as it’s usually a six-to-nine-month lag.

Ogólnie rzecz biorąc, obraz inflacji wydaje się być lepki i rozszerzający się. Opierając się na oświadczeniach Rezerwy Federalnej z ostatnich kilku miesięcy, jest to wyraźny sygnał, aby utrzymać agresywną politykę monetarną poprzez podwyżki stóp.

Immediately following the release of the CPI data, equities and bitcoin began to sell and the dollar soared. The price action of the asset classes was less about the inflation itself and more about the market’s expectations for future monetary policy from the Federal Reserve. 

Oczekiwania dotyczące stóp natychmiast skoczyły do ​​nowych rocznych maksimów, a rynek wycenia obecnie stopę Fed Funds na poziomie 4.46% na grudzień tego roku, czyli o prawie 200 punktów bazowych mniej niż obecny zakres stóp docelowych wynoszący 2.25-2.50%. 

Bitcoin in particular was subject to a large unwind in open interest as traders speculating on peak inflation by going long futures now were underwater en masse. 

The decline in stablecoin margin open interest was greater than 30,000 bitcoin from the release of CPI data to the close of legacy markets. Assuming the majority of the decline in open interest was longs closing positions, the market faced the equivalent of approximately 25% of MicroStrategy’s bitcoin stash in selling pressure in the course of a few hours.

Powiedziawszy to, jesteśmy jak zawsze skazani w ostatecznym momencie kapitulacji, który jeszcze nie nastąpił na globalnych rynkach finansowych. Inwestorzy długoterminowi nie powinni obawiać się zmienności spadkowej, ale raczej przyjąć ją, rozumiejąc unikalną możliwość zakupu wysokiej jakości aktywów po drastycznych cenach.

Pierwotnym źródłem: Bitcoin Magazyn